Прогнозы:
· Квартальная отчётность банка Goldman Sachs (GS) окажется лучше консенсус-прогноза;
· Квартальная отчётность Google (GOOG) выйдет умеренно-негативной.
Противники модной в своё время экономической теории декаплинга («decoupling») смогли вчера, по-видимому, вновь, спустя много лет, оценить свою правоту, только уже в другом геоэкономическом контексте: в то время как в еврозоне опережающие индикаторы, ухудшавшиеся весь август и сентябрь, вылились в резкое падение совпадающих в октябре (розничные продажи, промпроизводство, дефляция, фабричные заказы и т.п.), в Штатах – весьма неожиданно для многих – начали портиться, в свою очередь, опережающие индикаторы – в частности, производственный индекс ФРБ Нью-Йорка и, частично, розничные продажи – в особенности, в части их компонентов длительного пользования. До этого можно было обратить внимание, что среди макростатистических данных по США наибольшее давление испытывали именно различные опережающие индексы деловой активности и уверенности. Трудно связать это проскальзывание на ровном месте исключительно с войной санкций между Европой и Россией, однако интересен сам факт того, что хотя объём взаимной торговли между США и седьмой экономикой мира, Россией, ничтожен, для самой Европы в отношении её восточного соседа он составляет в целом 15-20%, а объём торговли между США и Еврозоной, в свою очередь, также занимает довольно значительные 12-17%, причём Штаты остаются крупнейшим торговым партнёром ЕС.
Вчерашний день был исключительно богат на новости компаний. Так, чистая прибыль eBay (EBAY) по итогам 3-го квартала 2014 финансового года составила $0.68 на акцию против среднего прогноза $0.67 на акцию. За аналогичный квартал прошлого года компания получила чистую прибыль на уровне $0.64 на акцию. Выручка за отчетный период составила $4.35 млрд (+11.8% в годовом выражении, прогноз $4.36 млрд). По итогам сессии среды акции eBay упали до уровня $50.24 (-0.69%). В дополнительную сессию коррекция продолжилась, и бумаги пробили важную для себя отметку $50, зафиксировавшись на уровне $49.66.
Согласно другому заслуживающему внимания квартальному отчёту, чистая прибыль American Express (AXP) по итогам 3-го квартала 2014 финансового года составила $1.40 на акцию против среднего прогноза $1.36 на акцию. За аналогичный квартал прошлого года компания получила прибыль на уровне $1.25. Выручка за отчетный период составила $8.33 млрд (+0.4% в годовом выражении, при прогнозе $8.35 млрд). По итогам сессии среды акции AXP упали до уровня $80.93 (-2.19%).
Дополнительное давление на биржи США оказывала долгожданная, но не оправдавшая оценок отчётность американского банковского гиганта Bank of America (BAC). Чистая прибыль за 9 месяцев 2014 года сократилась в 4.8 раза в годовом выражении — до $1.45 млрд. Чистая прибыль на акцию снизилась до $0.14 с $0.62 годом ранее.
Как показали после открытия рынка данные, представленные Министерством торговли США, объём товарно-материальных запасов по итогам августа умеренно увеличился, но оказался меньше консенсус-прогноза. Вероятно, последняя корректировка цифр может заставить экономистов снизить прогнозы экономического роста на 3-й квартал с.г. Согласно отчёту, в августе товарно-материальные запасы повысились на 0.2%, зафиксировав самый слабый рост с июня прошлого года. Напомним, в предыдущем месяце значение данного показателя увеличилось на 0.4%. Экономисты ожидали, что в августе запасы, которые являются ключевым компонентом изменения валового внутреннего продукта, также вырастут на 0.4%.
Вместе с тем, Министерство труда сообщило, что по итогам прошлого месяца индекс цен производителей PPI снизился на 0.1%, зафиксировав при этом первый спад за год. Напомним, в августе данный показатель оставался неизменным. За исключением волатильных компонентов, а именно продуктов питания и энергоносителей, цены производителей остались без изменений. Экономисты прогнозировали, что оба эти показателя вырастут по 0.1%.
В свою очередь, ещё одной ложкой дёгтя стала очередная публикация Министерства торговли США, согласно которой динамика расходов потребителей неожиданно ухудшилась в сентябре. Согласно представленным данным, сентябрьский объём розничных продаж неожиданно упал на 0.3% до уровня $442.7 млрд. Это было первое снижение важнейшего для США показателя с января, когда необычно холодная зима замедлила экономическое развитие. Без учёта автомобильных покупок продажи снизились на 0.2% в помесячном выражении. Консенсус-прогноз ожидал падение общих розничных продаж на 0.1% и рост продаж без учета автомобилей на 0.3%. В отчете говорилось, что снижение продаж в сентябре было обусловлено отчасти уменьшением расходов на автозапчасти (-0.8%), бытовые принадлежности и онлайн-покупки. Расходы на одежду упали за месяц на 1.2%, зафиксировав наибольший спад почти за два года. Частично компенсировалось данное снижение улучшением продаж в области электроники и в магазинах бытовой техники.
Кроме того, как показали результаты исследования от ФРБ Нью-Йорка (Empire State Manufacturing index), производственный индекс в этом регионе буквально рухнул в октябре по сравнению с предыдущим месяцем. Согласно представленным данным, индекс в текущем месяце спикировал до 6.17 пункта против 27.5 в сентябре. Консенсус-прогноз ожидал снижение индекса до уровня 20.3 пункта.
Согласно выпущенным вчера данным «Бежевой книги» Федрезерва, рост цен в экономике США остаётся «сдержанным», а повышение заработных плат – «умеренным», за исключением нескольких отраслей, которые характеризуются высоким спросом. Данный отчёт ФРС также указал на «умеренный» экономический рост в 11 из 12 округов, тогда как в Бостоне, в который входит Новая Англия, наблюдается «неоднозначная картина экономических условий». Предыдущая «Бежевая книга» свидетельствовала о росте экономической активности во всех 12 округах до 22 августа включительно. Было также отмечено, что некоторые американские работодатели испытывали трудности с подбором квалифицированного персонала на определённые позиции, и вследствие этого в ряде округов был отмечен умеренный рост зарплат в ряде профессий.
Руководителей ФРС все больше беспокоит, что замедление роста мировой экономики может негативно сказаться на перспективах роста в США. Впрочем, на внешнюю торговлю приходится относительно малая доля ВВП США. Тем не менее, потрясения, возникающие в финансовом секторе, сильнее воздействуют на экономику США. Игроков больше всего тревожит тот факт, что даже самая лучшая отчётность прошедшего квартала пока не смогла сколько-нибудь заметно повлиять на настроения инвесторов, чьё внимание упорно приковано к снижению рынков.
Таким образом, основные фондовые индексы США вновь упали, лишь несколько сократив потери в последние пару часов торгов после выхода отчёта ФРС «Бежевая книга» (см. выше). Большинство компонентов индекса Dow Jones, 24 из 30, вновь закрылись вчера в глубокой минусовой зоне. Аутсайдером стали акции недавно неплохо отчитавшегося банка JPMorgan Chase (JPM, -4.24%). Больше остальных выросли акции Johnson n Johnson (JNJ, +1.24%). Секторальные компоненты индекса SnP 500 также завершили торги с существенным снижением. Наименьшей просадкой отличился сектор промышленных материалов (-0.09%). Больше остальных снизился финансовый сектор (-1.96%).
На валютном рынке американский доллар упал против основных валют после выхода данных по розничным продажам и производственной активности. Несмотря на это, цены на нефть продолжили свой крутой спуск на прежних опасениях растущего превышения глобального спроса над предложением и ценовых манипуляций со стороны нефтеэкспортёров Саудовской Аравии, причём, стоимость барреля сорта WTI вплотную приблизилась к критической отметке $80 (по состоянию на 9:20 мск на электронных торгах на COMEX фронтальный фьючерс на американскую «лёгкую» нефть стоит $80.72 за баррель.
Российский рынок
Прогнозы на текущий день:
• Перед открытием российского рынка сложился смешанный внешний фон. Мы ожидаем открытия рынка с небольшим гэпом вверх;
• В случае деэскалации конфликта на Украине, западные страны в конце октября могут рассмотреть вопрос снятия санкций с России. Это станет позитивом для российского фондового рынка.
Как мы и прогнозировали, при приближении к 1400 пунктам по индексу ММВБ на фондовом рынке активизировались продавцы. Дополнительное давление оказывают снижение западных площадок и нефтяных цен. По итогам торгового дня индекс РТС упал на 0.78% до 1067.05 пунктов, а индекс ММВБ на 1.22% до 1377.09 пунктов.
Вчера ближе к закрытию американскому фондовому рынку удалось восстановить часть потерь. Это даёт шанс российскому рынку сегодня нарисовать отскок. Многое будет зависеть от итогов переговоров Владимира Путина на форуме «Россия-Азия» в Милане, стартующем сегодня. Президент России встретится с президентом Украины Петром Порошенко, премьер-министра Италии Маттео Ренци и главами других стран. На прошлых выходных Владимир Путин отдал приказ о возвращении вооруженных сил из Ростовской области на границе с Украиной в места постоянной дислокации. Это безусловный шаг в сторону разрешения украинского конфликта. Если прогресс будет закреплён на переговорах, то западные страны в конце октября могут рассмотреть вопрос снятия санкций с России.
За 9 месяцев 2014 года «Северсталь» (CHMF RM, -0.7%) увеличила производство стали на 3% до 8.2 млн тонн. В 3 квартале спрос на сталь немного снизился, зато возрос спрос на чугун. Цены на промышленные металлы и спрос на продукцию металлургии держатся на низком уровне. Российские «металлурги» вынужденно сократили свои административные и коммерческие расходы. У «Северстали» ситуация стабильная благодаря низкой долговой нагрузке. Кроме того, компания увеличила дивидендные выплаты своим акционерам.
«АвтоВАЗ» (AVAZ RM, -1.7%) сообщил, что за первую половину октября было продано 10 тысяч машин по программе утилизации. Таким образом, программа набирает обороты - в сентябре было реализовано 13.7 тысяч машин. На наш взгляд, запущенная программа позволит «АвтоВАЗу» выправить объём продаж по итогам года. По итогам года мы можем увидеть уменьшение рынка продаж автомобилей на 10% вместо текущих 15%.
Перед открытием российского рынка сложился смешанный внешний фон. Американские площадки после нашего закрытия подросли. Азиатские индексы сегодня торгуются на отрицательной территории. Фьючерс на SnP500 с утра растёт на 0.24%, а фьючерс на Brent падает на 0.9%. Мы ожидаем открытия рынка с небольшим гэпом вверх.
Из корпоративных событий сегодняшнего дня отметим совет директоров ДВМП и публикацию операционных результатов за 3 квартал «Евраза».
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
Цены корпоративных рублёвых облигаций упадут;
Ставки денежно-кредитного рынка продолжат расти в преддверии старта налоговых платежей;
Доходности ОФЗ вырастут ввиду нестабильности рыночных настроений.
Банк России с завидной регулярностью публикует на своём сайте данные, имеющие прямое отношение к курсовой политике. Ничего не поделаешь, текущие «полувоенные» условия вынуждают быть постоянно в движении. Верхнюю границу коридора подняли ещё на 35 коп. – до уровня 45.70 рубля, а пришедшие за понедельник данные по валютным интервенциям удивили своим масштабом (валюты продали на 109 с лишним млрд рублей).
Была ещё одна интересная новость. Минфин сообщил о том, что в скором будущем (в течение месяца) планирует начать валютно-депозитные аукционы. Как раз было пора подумать над новыми выходами из сложившейся ситуации (ослабление рубля), так как ни валютные интервенции, ни введенные ранее валютные свопы ЦБ РФ погоду на рынке никак улучшить не могут. В чём же суть предлагаемого новшества – банки смогут получить более осязаемую (нежели недавно предложенные ЦБ РФ свопы) ликвидность. Сейчас проводятся различные аукционы в рублях, когда в банках размещают временно свободные средства. Теперь предлагают дать банкам ещё и валютную ликвидность в целях борьбы с её дефицитом на рынке (озвученная сумма в пару миллиардов долларов прилична и способна поддержать рынок). Главный вопрос в сроках. Если бы такие аукционы были более менее длинными (пару недель-месяц), то это бы смогло рубль поддержать. Если очень «короткие» (пару дней), то эффект был бы меньше. За это время можно мало что успеть с этой ликвидностью сделать, а значит, и спрос может быть не таким уж и большим.
На инфляционном градуснике по-прежнему высокая температура, её недельные темпы роста сохраняются на уровне 0.2% (уже 4-ю неделю кряду). Такое же значение было и за последнюю неделю согласно опубликованным данным Росстата (с 7 по 13 октября). С начала октября инфляция составила 0.4%, с начала года – 6.7%. Сильно подорожала плодоовощная продукция (особенно огурцы – 10.9%, помидоры – 5.7%).
Вчера с уплаты страховых взносов в фонды и авансовых платежей по акцизам стартовал октябрьский налоговый период. Далее по графику: 20 число - 1/3 суммы НДС за III квартал 2014 г.; 27 число – НДПИ и акцизы; 28 число – налог на прибыль. Межбанковские ставки вчера сдались, резко подскочив. В т.ч. ставка Mosprime по кредитам «овернайт» выросла сразу на 28 б.п. – до 8.93% годовых. Это максимальное значение ставки с конца июля текущего года.
Помимо всего прочего, сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: АК БАРС БАНК-БО-01 (8.50% годовых), АКБ СОЮЗ-06 (11.00% годовых), Внешэкономбанк-19 (8.55% годовых), Газпромбанк-10 (8.50% годовых), Газпромбанк-11 (8.50% годовых), Газпромбанк-12 (8.50% годовых), КБ Центр-инвест-БО-02 (10.20% годовых), НОТА-Банк-БО-01 (10.50% годовых), СИБМЕТИНВЕСТ-01 (13.50% годовых), СИБМЕТИНВЕСТ-02 (13.50% годовых), Связь-Банк-05 (9.50% годовых), ТКС Банк-БО-04 (11.00% годовых), ТрансФин-М-БО-26 (10.50% годовых).
Пройдут оферты по выпускам: СИБМЕТИНВЕСТ-02 (10 млрд рублей), СИБМЕТИНВЕСТ-01 (10 млрд рублей). Состоятся размещения новых выпусков рублёвых бондов: Башкортостан-34009 (6 млрд рублей), Волгоград-34007 (1 млрд рублей), Открытие Холдинг-БО-04 (5 млрд рублей), ТрансФин-М-БО-32 (2.5 млрд рублей), Фольксваген Банк РУС-09 (5 млрд рублей).
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
· Квартальная отчётность банка Goldman Sachs (GS) окажется лучше консенсус-прогноза;
· Квартальная отчётность Google (GOOG) выйдет умеренно-негативной.
Противники модной в своё время экономической теории декаплинга («decoupling») смогли вчера, по-видимому, вновь, спустя много лет, оценить свою правоту, только уже в другом геоэкономическом контексте: в то время как в еврозоне опережающие индикаторы, ухудшавшиеся весь август и сентябрь, вылились в резкое падение совпадающих в октябре (розничные продажи, промпроизводство, дефляция, фабричные заказы и т.п.), в Штатах – весьма неожиданно для многих – начали портиться, в свою очередь, опережающие индикаторы – в частности, производственный индекс ФРБ Нью-Йорка и, частично, розничные продажи – в особенности, в части их компонентов длительного пользования. До этого можно было обратить внимание, что среди макростатистических данных по США наибольшее давление испытывали именно различные опережающие индексы деловой активности и уверенности. Трудно связать это проскальзывание на ровном месте исключительно с войной санкций между Европой и Россией, однако интересен сам факт того, что хотя объём взаимной торговли между США и седьмой экономикой мира, Россией, ничтожен, для самой Европы в отношении её восточного соседа он составляет в целом 15-20%, а объём торговли между США и Еврозоной, в свою очередь, также занимает довольно значительные 12-17%, причём Штаты остаются крупнейшим торговым партнёром ЕС.
Вчерашний день был исключительно богат на новости компаний. Так, чистая прибыль eBay (EBAY) по итогам 3-го квартала 2014 финансового года составила $0.68 на акцию против среднего прогноза $0.67 на акцию. За аналогичный квартал прошлого года компания получила чистую прибыль на уровне $0.64 на акцию. Выручка за отчетный период составила $4.35 млрд (+11.8% в годовом выражении, прогноз $4.36 млрд). По итогам сессии среды акции eBay упали до уровня $50.24 (-0.69%). В дополнительную сессию коррекция продолжилась, и бумаги пробили важную для себя отметку $50, зафиксировавшись на уровне $49.66.
Согласно другому заслуживающему внимания квартальному отчёту, чистая прибыль American Express (AXP) по итогам 3-го квартала 2014 финансового года составила $1.40 на акцию против среднего прогноза $1.36 на акцию. За аналогичный квартал прошлого года компания получила прибыль на уровне $1.25. Выручка за отчетный период составила $8.33 млрд (+0.4% в годовом выражении, при прогнозе $8.35 млрд). По итогам сессии среды акции AXP упали до уровня $80.93 (-2.19%).
Дополнительное давление на биржи США оказывала долгожданная, но не оправдавшая оценок отчётность американского банковского гиганта Bank of America (BAC). Чистая прибыль за 9 месяцев 2014 года сократилась в 4.8 раза в годовом выражении — до $1.45 млрд. Чистая прибыль на акцию снизилась до $0.14 с $0.62 годом ранее.
Как показали после открытия рынка данные, представленные Министерством торговли США, объём товарно-материальных запасов по итогам августа умеренно увеличился, но оказался меньше консенсус-прогноза. Вероятно, последняя корректировка цифр может заставить экономистов снизить прогнозы экономического роста на 3-й квартал с.г. Согласно отчёту, в августе товарно-материальные запасы повысились на 0.2%, зафиксировав самый слабый рост с июня прошлого года. Напомним, в предыдущем месяце значение данного показателя увеличилось на 0.4%. Экономисты ожидали, что в августе запасы, которые являются ключевым компонентом изменения валового внутреннего продукта, также вырастут на 0.4%.
Вместе с тем, Министерство труда сообщило, что по итогам прошлого месяца индекс цен производителей PPI снизился на 0.1%, зафиксировав при этом первый спад за год. Напомним, в августе данный показатель оставался неизменным. За исключением волатильных компонентов, а именно продуктов питания и энергоносителей, цены производителей остались без изменений. Экономисты прогнозировали, что оба эти показателя вырастут по 0.1%.
В свою очередь, ещё одной ложкой дёгтя стала очередная публикация Министерства торговли США, согласно которой динамика расходов потребителей неожиданно ухудшилась в сентябре. Согласно представленным данным, сентябрьский объём розничных продаж неожиданно упал на 0.3% до уровня $442.7 млрд. Это было первое снижение важнейшего для США показателя с января, когда необычно холодная зима замедлила экономическое развитие. Без учёта автомобильных покупок продажи снизились на 0.2% в помесячном выражении. Консенсус-прогноз ожидал падение общих розничных продаж на 0.1% и рост продаж без учета автомобилей на 0.3%. В отчете говорилось, что снижение продаж в сентябре было обусловлено отчасти уменьшением расходов на автозапчасти (-0.8%), бытовые принадлежности и онлайн-покупки. Расходы на одежду упали за месяц на 1.2%, зафиксировав наибольший спад почти за два года. Частично компенсировалось данное снижение улучшением продаж в области электроники и в магазинах бытовой техники.
Кроме того, как показали результаты исследования от ФРБ Нью-Йорка (Empire State Manufacturing index), производственный индекс в этом регионе буквально рухнул в октябре по сравнению с предыдущим месяцем. Согласно представленным данным, индекс в текущем месяце спикировал до 6.17 пункта против 27.5 в сентябре. Консенсус-прогноз ожидал снижение индекса до уровня 20.3 пункта.
Согласно выпущенным вчера данным «Бежевой книги» Федрезерва, рост цен в экономике США остаётся «сдержанным», а повышение заработных плат – «умеренным», за исключением нескольких отраслей, которые характеризуются высоким спросом. Данный отчёт ФРС также указал на «умеренный» экономический рост в 11 из 12 округов, тогда как в Бостоне, в который входит Новая Англия, наблюдается «неоднозначная картина экономических условий». Предыдущая «Бежевая книга» свидетельствовала о росте экономической активности во всех 12 округах до 22 августа включительно. Было также отмечено, что некоторые американские работодатели испытывали трудности с подбором квалифицированного персонала на определённые позиции, и вследствие этого в ряде округов был отмечен умеренный рост зарплат в ряде профессий.
Руководителей ФРС все больше беспокоит, что замедление роста мировой экономики может негативно сказаться на перспективах роста в США. Впрочем, на внешнюю торговлю приходится относительно малая доля ВВП США. Тем не менее, потрясения, возникающие в финансовом секторе, сильнее воздействуют на экономику США. Игроков больше всего тревожит тот факт, что даже самая лучшая отчётность прошедшего квартала пока не смогла сколько-нибудь заметно повлиять на настроения инвесторов, чьё внимание упорно приковано к снижению рынков.
Таким образом, основные фондовые индексы США вновь упали, лишь несколько сократив потери в последние пару часов торгов после выхода отчёта ФРС «Бежевая книга» (см. выше). Большинство компонентов индекса Dow Jones, 24 из 30, вновь закрылись вчера в глубокой минусовой зоне. Аутсайдером стали акции недавно неплохо отчитавшегося банка JPMorgan Chase (JPM, -4.24%). Больше остальных выросли акции Johnson n Johnson (JNJ, +1.24%). Секторальные компоненты индекса SnP 500 также завершили торги с существенным снижением. Наименьшей просадкой отличился сектор промышленных материалов (-0.09%). Больше остальных снизился финансовый сектор (-1.96%).
На валютном рынке американский доллар упал против основных валют после выхода данных по розничным продажам и производственной активности. Несмотря на это, цены на нефть продолжили свой крутой спуск на прежних опасениях растущего превышения глобального спроса над предложением и ценовых манипуляций со стороны нефтеэкспортёров Саудовской Аравии, причём, стоимость барреля сорта WTI вплотную приблизилась к критической отметке $80 (по состоянию на 9:20 мск на электронных торгах на COMEX фронтальный фьючерс на американскую «лёгкую» нефть стоит $80.72 за баррель.
Российский рынок
Прогнозы на текущий день:
• Перед открытием российского рынка сложился смешанный внешний фон. Мы ожидаем открытия рынка с небольшим гэпом вверх;
• В случае деэскалации конфликта на Украине, западные страны в конце октября могут рассмотреть вопрос снятия санкций с России. Это станет позитивом для российского фондового рынка.
Как мы и прогнозировали, при приближении к 1400 пунктам по индексу ММВБ на фондовом рынке активизировались продавцы. Дополнительное давление оказывают снижение западных площадок и нефтяных цен. По итогам торгового дня индекс РТС упал на 0.78% до 1067.05 пунктов, а индекс ММВБ на 1.22% до 1377.09 пунктов.
Вчера ближе к закрытию американскому фондовому рынку удалось восстановить часть потерь. Это даёт шанс российскому рынку сегодня нарисовать отскок. Многое будет зависеть от итогов переговоров Владимира Путина на форуме «Россия-Азия» в Милане, стартующем сегодня. Президент России встретится с президентом Украины Петром Порошенко, премьер-министра Италии Маттео Ренци и главами других стран. На прошлых выходных Владимир Путин отдал приказ о возвращении вооруженных сил из Ростовской области на границе с Украиной в места постоянной дислокации. Это безусловный шаг в сторону разрешения украинского конфликта. Если прогресс будет закреплён на переговорах, то западные страны в конце октября могут рассмотреть вопрос снятия санкций с России.
За 9 месяцев 2014 года «Северсталь» (CHMF RM, -0.7%) увеличила производство стали на 3% до 8.2 млн тонн. В 3 квартале спрос на сталь немного снизился, зато возрос спрос на чугун. Цены на промышленные металлы и спрос на продукцию металлургии держатся на низком уровне. Российские «металлурги» вынужденно сократили свои административные и коммерческие расходы. У «Северстали» ситуация стабильная благодаря низкой долговой нагрузке. Кроме того, компания увеличила дивидендные выплаты своим акционерам.
«АвтоВАЗ» (AVAZ RM, -1.7%) сообщил, что за первую половину октября было продано 10 тысяч машин по программе утилизации. Таким образом, программа набирает обороты - в сентябре было реализовано 13.7 тысяч машин. На наш взгляд, запущенная программа позволит «АвтоВАЗу» выправить объём продаж по итогам года. По итогам года мы можем увидеть уменьшение рынка продаж автомобилей на 10% вместо текущих 15%.
Перед открытием российского рынка сложился смешанный внешний фон. Американские площадки после нашего закрытия подросли. Азиатские индексы сегодня торгуются на отрицательной территории. Фьючерс на SnP500 с утра растёт на 0.24%, а фьючерс на Brent падает на 0.9%. Мы ожидаем открытия рынка с небольшим гэпом вверх.
Из корпоративных событий сегодняшнего дня отметим совет директоров ДВМП и публикацию операционных результатов за 3 квартал «Евраза».
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
Цены корпоративных рублёвых облигаций упадут;
Ставки денежно-кредитного рынка продолжат расти в преддверии старта налоговых платежей;
Доходности ОФЗ вырастут ввиду нестабильности рыночных настроений.
Банк России с завидной регулярностью публикует на своём сайте данные, имеющие прямое отношение к курсовой политике. Ничего не поделаешь, текущие «полувоенные» условия вынуждают быть постоянно в движении. Верхнюю границу коридора подняли ещё на 35 коп. – до уровня 45.70 рубля, а пришедшие за понедельник данные по валютным интервенциям удивили своим масштабом (валюты продали на 109 с лишним млрд рублей).
Была ещё одна интересная новость. Минфин сообщил о том, что в скором будущем (в течение месяца) планирует начать валютно-депозитные аукционы. Как раз было пора подумать над новыми выходами из сложившейся ситуации (ослабление рубля), так как ни валютные интервенции, ни введенные ранее валютные свопы ЦБ РФ погоду на рынке никак улучшить не могут. В чём же суть предлагаемого новшества – банки смогут получить более осязаемую (нежели недавно предложенные ЦБ РФ свопы) ликвидность. Сейчас проводятся различные аукционы в рублях, когда в банках размещают временно свободные средства. Теперь предлагают дать банкам ещё и валютную ликвидность в целях борьбы с её дефицитом на рынке (озвученная сумма в пару миллиардов долларов прилична и способна поддержать рынок). Главный вопрос в сроках. Если бы такие аукционы были более менее длинными (пару недель-месяц), то это бы смогло рубль поддержать. Если очень «короткие» (пару дней), то эффект был бы меньше. За это время можно мало что успеть с этой ликвидностью сделать, а значит, и спрос может быть не таким уж и большим.
На инфляционном градуснике по-прежнему высокая температура, её недельные темпы роста сохраняются на уровне 0.2% (уже 4-ю неделю кряду). Такое же значение было и за последнюю неделю согласно опубликованным данным Росстата (с 7 по 13 октября). С начала октября инфляция составила 0.4%, с начала года – 6.7%. Сильно подорожала плодоовощная продукция (особенно огурцы – 10.9%, помидоры – 5.7%).
Вчера с уплаты страховых взносов в фонды и авансовых платежей по акцизам стартовал октябрьский налоговый период. Далее по графику: 20 число - 1/3 суммы НДС за III квартал 2014 г.; 27 число – НДПИ и акцизы; 28 число – налог на прибыль. Межбанковские ставки вчера сдались, резко подскочив. В т.ч. ставка Mosprime по кредитам «овернайт» выросла сразу на 28 б.п. – до 8.93% годовых. Это максимальное значение ставки с конца июля текущего года.
Помимо всего прочего, сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: АК БАРС БАНК-БО-01 (8.50% годовых), АКБ СОЮЗ-06 (11.00% годовых), Внешэкономбанк-19 (8.55% годовых), Газпромбанк-10 (8.50% годовых), Газпромбанк-11 (8.50% годовых), Газпромбанк-12 (8.50% годовых), КБ Центр-инвест-БО-02 (10.20% годовых), НОТА-Банк-БО-01 (10.50% годовых), СИБМЕТИНВЕСТ-01 (13.50% годовых), СИБМЕТИНВЕСТ-02 (13.50% годовых), Связь-Банк-05 (9.50% годовых), ТКС Банк-БО-04 (11.00% годовых), ТрансФин-М-БО-26 (10.50% годовых).
Пройдут оферты по выпускам: СИБМЕТИНВЕСТ-02 (10 млрд рублей), СИБМЕТИНВЕСТ-01 (10 млрд рублей). Состоятся размещения новых выпусков рублёвых бондов: Башкортостан-34009 (6 млрд рублей), Волгоград-34007 (1 млрд рублей), Открытие Холдинг-БО-04 (5 млрд рублей), ТрансФин-М-БО-32 (2.5 млрд рублей), Фольксваген Банк РУС-09 (5 млрд рублей).
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу