Наконец-то спустя почти 4 месяца рынок нефти изволил совершить технический отскок вверх масштабом около 2,5% роста. Причины отскока не стоит искать в резком изменении внешнего фона, росте спроса на «черное золото» или проснувшемся желании участников рынка к покупкам – дело в том, что просто накануне прошла экспирация ноябрьских нефтяных фьючерсов, и многие участники рынка принялись покупать следующий «дальний» фьючерс в первый же день его обращения. Говорить о начале разворотной тенденции на рынке нефти пока крайне рано, поскольку для этого должно измениться соотношение спроса и предложения на мировом нефтяном рынке, а до этого без согласия картеля ОПЕК пока еще далеко.
Очевидно, что некоторые страны картеля (Саудовская Аравия, Катар) могут опустить цены и еще ниже, поскольку их бюджеты при относительно небольшом населении и статусе чистого экспортера вполне жизнеспособны и при уровне в $70-75 за баррель. Возможно, подобная политика связана с нежеланием картеля и его основных членов мириться с ростом добычи сланцевой нефти в США, что в будущем может создать пусть и незначительную, но все же конкуренцию. Лучше купировать подобные вещи заранее… В очередной заговор США и Саудовской Аравии против остального потребляющего мира как-то пока не очень верится.
Безусловно, для российских инвесторов подобная ситуация является более чем положительной, особенно когда рынок начинает день в плюсе на фоне улучшения настроений на мировых фондовых площадках. Давно такого уже не было; инвесторы даже забыли такое чувство – рост рынка на старте сессии.
Сегодня к техническому развороту на рынке нефти может свою толику позитива добавить и итог встречи президента Путина с президентом Порошенко в Милане в рамках делового завтрака. Возможно, что некий прогресс в переговорах как по украинскому кризису, так и газовому вопросу может быть достигнут.
Политика ФРС США продолжает активно реагировать на поведение рынка: учет рисков в глобальной экономике вкупе с перспективами замедления экономики США, может перерасти в альтернативу либо переноса сроков сворачивания программы QE, либо сделать ее крайне плавной. Оно и понятно – пока американская экономика никак не заинтересована в резком окончании программы поддержки, поскольку резкий рост курса валюты после начала периода роста процентной ставки на фоне уже достигнутых уровней будет тяжел для экспорта и может замедлить экономический рост.
Итак, сегодня мы ориентируемся на форум «Азия-Европа» в Милане с участием президентов России и Украины, а также на закрытие реестра акционеров Газпромнефти для получения дивидендов и на операционные результаты «М.Видео». В США будут обнародованы квартальные отчетности General Electric, Honeywell и Morgan Stanley.
Из макроэкономической статистики стоит отметить данные по числу начатых строительств домов в сентябре, выступление главы ФРС Джанет Йеллен, а также предварительный индекс потребительского доверия Университета Мичиган за октябрь.
В четверг индекс ММВБ к концу торгов снизился на 1,22% до уровня в 1 360,33 пунктов, индекс РТС снизился на 2,04% до уровня в 1 045,23 пунктов на фоне очередного ослабления рубля.
Торги в четверг на российском рынке открылись ростом цен большинства ликвидных бумаг, хотя внешний новостной фон был неоднозначный. В среду американские фондовые индексы завершили торги снижением, сумев отыграть к концу торгов часть потерь, поскольку настроение игрокам, судя по всему, подпортила слабая статистика по розничным продажам в США.
На российском рынке акций после положительного старта торгов активность покупателей начала постепенно нарастать, и индикаторы двинулись вверх, правда, чуть позже российский рынок акций по итогам торгов упал на мировом пессимизме, обновив многомесячные минимумы. В результате российский рынок провел почти весь день на отрицательной территории, испытывая давление от негативного внешнего фона и продаж за рубежом, которые происходили на опасениях замедления мировой экономики. Первый день саммита "Азия-Европа" в Милане не принес биржам значимых новостей, но сегодня положительные сдвиги в российско-украинских переговорах вполне могут принести оптимизм на рынки.
На нефтяных рынках по-прежнему основными фундаментальными драйверами, стоящими за снижением цен на нефть, является превышение предложения нефти над спросом. Такие финансовые факторы, как укрепление доллара США, дают лишь ограниченное объяснение, поскольку корреляция между этими факторами и динамикой рынка нефти не так сильна. Скажем, основные металлы, более чувствительные к изменениям в экономике, пострадали далеко не так сильно, как нефть. Также мешает росту цен и нежелание ОПЕК сокращать производство, несмотря на то что в условиях значительного роста поставок нефти в мире и сокращения спроса нефтяные котировки быстро миновали уровень $100 за баррель, который в картеле не раз называли комфортным.
К окончанию сессии стоимость контрактов на поставки смеси Brent увеличилась на 0,32% до уровня в $84,05 за баррель. На Нью-Йоркской товарной бирже стоимость барреля нефти WTI прибавила до уровня $83,45.
На американском рынке торги проходили с легким снижением основных котировок на фоне обеспокоенности инвесторов состоянием мировой экономики.
Инвесторы по-прежнему продолжают быть обеспокоенными состоянием мировой экономики, да и финансовые отчеты американских компаний за третий квартал текущего года пока не очень радуют участников рынка.
Не смогла улучшить настроения инвесторов хорошая статистика, обнародованная сегодня министерством труда США, согласно которой количество первичных обращений за пособиями по безработице на минувшей неделе сократилось на 23 тыс. до 264 тыс., что оказалось гораздо лучше прогнозов аналитиков и стало минимальным значением с 2000-го года.
Лучше прогнозов оказались и данные по промышленному производству в США. Индекс промышленного производства в сентябре вырос на 1%, что стало лучшим показателем с ноября 2012-го года. Рынок ожидал повышения на 0,4% после падения на 0,2% в предыдущем месяце.
В итоге индекс Dow Jones потерял 128,47 пунктов до отметки в 16 013,27 пунктов. Индекс SnP 500 снизился на 17,39 пункта до уровня в 1 845,10 пунктов. Индекс NASDAQ потерял 45,57 пунктов до уровня в 4 169,75 пунктов.
На азиатских рынках снизились почти все индексы региона, последовав за вчерашним трендом, связанным с плохими статистическими данными из США. Снижению японского рынка поспособствовало еще и существенное укрепление иены против доллара, который по итогам торгов вырос на 1,1%. Теперь USD/JPY торгуется на уровне 105,79.
Новости об отзыве с рынка крупной партии автомобилей Toyota негативно сказались на курсе акций концерна, которые потеряли 1,9%. На автомобилестроителей плохо повлияло укрепление иены, поскольку они работают на экспорт, и поэтому для них куда выгоднее сильный доллар. Nissan также из-за этого потерял 1,4%.
Бумаги японских банков снизились на фоне общего снижения индексов: Mitsubishi UFJ Financial упала в цене на 3,2%, Sumitomo Mitsui Financial Group - на 2,7%.
Рекордные 18% убытка показала компания Japan Display, производящая экраны для мобильных устройств Apple, после чего акции компании просто рухнули. Судя по крайне неудачной статистике, по итогам 2014 года у компании будут зарегистрированы убытки в размере $94 млн., хотя ранее планировалась чистая прибыль.
Сводный индекс региона MSCI Asia Pacific потерял 1,2%, Nikkei 225 окончил торги с отставанием в 2,2%, индекс Hang Seng снизился на 1%, корейский KOSPI ослаб на 0,4%.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтяном секторе бумаги смотрелись разнонаправлено, несмотря на просадку нефтяных цен. Сургутнефтегаз вырос на 1,78%, Роснефть — на 1,21%, ЛУКОЙЛ — на 0,72%, Татнефть — на 0,29%, привилегированные бумаги Транснефти — на 1,57%, Газпром — на 0,57%, НОВАТЭК — на 2,06%. Газпром нефть снизилась на 2,42%.
2. В энергетическом секторе среди бумаг не наблюдалось единой динамики: Россети выросли на 0,84%, ФСК ЕЭС — на 0,53%, РусГидро — на 0,49%, Интер РАО — на 0,31%, МОЭСК — на 0,56%, Мосэнерго снизилось на 0,39%.
3. В телекоммуникационном секторе бумаги смотрелись неплохо: акции Ростелекома подорожали на 0,36%, привилегированные — на 0,35%, МТС — на 1,22%.
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем небольшой рост на рынке на фоне отскока вверх нефтяных цен накануне. Возможно, говорить о масштабном формировании позиций на отечественном фондовом рынке пока еще рано, но частично это можно сделать, поскольку коррекция по рисковым активам технически должна еще продлиться несколько дней, показав до 5% роста.
Рекомендации по бумагам
ОАО "Новолипецкий металлургический комбинат"
Сегодня группа НЛМК обнародовала производственные результаты за 9 месяцев 2014-го года, согласно которым продажа стальной продукции относительно аналогичного периода 2013-го года в России выросла на 15% до уровня в 4,98 млн. тонн на фоне роста сортовой продукции.
Общие продажи группы в отчетном периоде увеличились на 1,6% до уровня в 11,4 млн. тонн благодаря росту продаж сортового проката на 36% до 2 млн. тонн. В свою очередь, продажи сортового проката выросли благодаря увеличению мощностей «НЛМК-Калуга» и «НЛМК-Сорт Урал».
Что касается стального сегмента, то по нему продажи увеличились несущественно: всего на 0,5% до 9,16 млн. тонн благодаря реализации накопленных запасов в начале 2014-го года. Реализация проката за отчетный период выросла на 3,3% до уровня в 4,26 млн. тонн.
Хуже всего оказались результаты по сегменту «Зарубежный прокат», где продажи снизились на 36% до 818 млн. тонн, но произошло это сугубо по причине деконсолидации показателей NLMK Belgium Holdings с IV квартала 2013-го года. Предприятия NLMK Belgium Holdings закупили на Липецкой площадке 1,38 млн. тонн слябов для переработки на собственных прокатных мощностях.
В американских активах группы продажи выросли на 12,7% до уровня в 1,53 млн. тонн на фоне увеличения спроса из-за увеличения потребности в сырье на сталеплавильных мощностях группы НЛМК.
Мы считаем позитивными производственные итоги группы НЛМК по итогам 9-ти месяцев 2014-го года, поскольку практически по всем сегментам наблюдается уверенный рост продаж, что показывает рост спроса на продукцию группы.
Цена: 51,8
Цель: 66,3
Рекомендация: Накапливать
ОАО "Фосагро"
Сегодня американский инвестор Джим Роджерс приобрел 2 тыс. глобальных депозитарных расписок крупного российского производителя удобрений ФосАгро. Таким образом, теперь пакет г-на Роджерса увеличился до 8 тыс. ГДР, что составляет 0,021% акционерного капитала.
На прошлой неделе стало известно, что Роджерс ранее стал владельцем 0,0015% капитала компании, что позволило Джиму Роджерсу войти в состав совета директоров ФосАгро в качестве главы комитета по вознаграждениям и кадрам.
Мы считаем данную новость позитивной для котировок Фосагро, поскольку действия одного из самых известных мировых инвесторов – г-на Роджерса – традиционно говорят о том, что бумаги той или иной компании являются привлекательными по ряду причин. В данном случае Роджерс заявлял в интервью журналу Forbes о том, что купил акции ФосАгро, поскольку уверен в росте сельского хозяйства России.
Совету директоров Фосагро теперь сможет воспользоваться инвестиционным опытом г-на Роджерса на глобальных рынках сельскохозяйственных и минеральных сырьевых ресурсов, что будет способствовать эффективному развитию компании в области коммуникаций с международными инвесторами и поиска путей дальнейшего укрепления системы международных продаж и торговых операций.
Цена: 1360
Цель: 1417,2
Рекомендация: Накапливать
Очевидно, что некоторые страны картеля (Саудовская Аравия, Катар) могут опустить цены и еще ниже, поскольку их бюджеты при относительно небольшом населении и статусе чистого экспортера вполне жизнеспособны и при уровне в $70-75 за баррель. Возможно, подобная политика связана с нежеланием картеля и его основных членов мириться с ростом добычи сланцевой нефти в США, что в будущем может создать пусть и незначительную, но все же конкуренцию. Лучше купировать подобные вещи заранее… В очередной заговор США и Саудовской Аравии против остального потребляющего мира как-то пока не очень верится.
Безусловно, для российских инвесторов подобная ситуация является более чем положительной, особенно когда рынок начинает день в плюсе на фоне улучшения настроений на мировых фондовых площадках. Давно такого уже не было; инвесторы даже забыли такое чувство – рост рынка на старте сессии.
Сегодня к техническому развороту на рынке нефти может свою толику позитива добавить и итог встречи президента Путина с президентом Порошенко в Милане в рамках делового завтрака. Возможно, что некий прогресс в переговорах как по украинскому кризису, так и газовому вопросу может быть достигнут.
Политика ФРС США продолжает активно реагировать на поведение рынка: учет рисков в глобальной экономике вкупе с перспективами замедления экономики США, может перерасти в альтернативу либо переноса сроков сворачивания программы QE, либо сделать ее крайне плавной. Оно и понятно – пока американская экономика никак не заинтересована в резком окончании программы поддержки, поскольку резкий рост курса валюты после начала периода роста процентной ставки на фоне уже достигнутых уровней будет тяжел для экспорта и может замедлить экономический рост.
Итак, сегодня мы ориентируемся на форум «Азия-Европа» в Милане с участием президентов России и Украины, а также на закрытие реестра акционеров Газпромнефти для получения дивидендов и на операционные результаты «М.Видео». В США будут обнародованы квартальные отчетности General Electric, Honeywell и Morgan Stanley.
Из макроэкономической статистики стоит отметить данные по числу начатых строительств домов в сентябре, выступление главы ФРС Джанет Йеллен, а также предварительный индекс потребительского доверия Университета Мичиган за октябрь.
В четверг индекс ММВБ к концу торгов снизился на 1,22% до уровня в 1 360,33 пунктов, индекс РТС снизился на 2,04% до уровня в 1 045,23 пунктов на фоне очередного ослабления рубля.
Торги в четверг на российском рынке открылись ростом цен большинства ликвидных бумаг, хотя внешний новостной фон был неоднозначный. В среду американские фондовые индексы завершили торги снижением, сумев отыграть к концу торгов часть потерь, поскольку настроение игрокам, судя по всему, подпортила слабая статистика по розничным продажам в США.
На российском рынке акций после положительного старта торгов активность покупателей начала постепенно нарастать, и индикаторы двинулись вверх, правда, чуть позже российский рынок акций по итогам торгов упал на мировом пессимизме, обновив многомесячные минимумы. В результате российский рынок провел почти весь день на отрицательной территории, испытывая давление от негативного внешнего фона и продаж за рубежом, которые происходили на опасениях замедления мировой экономики. Первый день саммита "Азия-Европа" в Милане не принес биржам значимых новостей, но сегодня положительные сдвиги в российско-украинских переговорах вполне могут принести оптимизм на рынки.
На нефтяных рынках по-прежнему основными фундаментальными драйверами, стоящими за снижением цен на нефть, является превышение предложения нефти над спросом. Такие финансовые факторы, как укрепление доллара США, дают лишь ограниченное объяснение, поскольку корреляция между этими факторами и динамикой рынка нефти не так сильна. Скажем, основные металлы, более чувствительные к изменениям в экономике, пострадали далеко не так сильно, как нефть. Также мешает росту цен и нежелание ОПЕК сокращать производство, несмотря на то что в условиях значительного роста поставок нефти в мире и сокращения спроса нефтяные котировки быстро миновали уровень $100 за баррель, который в картеле не раз называли комфортным.
К окончанию сессии стоимость контрактов на поставки смеси Brent увеличилась на 0,32% до уровня в $84,05 за баррель. На Нью-Йоркской товарной бирже стоимость барреля нефти WTI прибавила до уровня $83,45.
На американском рынке торги проходили с легким снижением основных котировок на фоне обеспокоенности инвесторов состоянием мировой экономики.
Инвесторы по-прежнему продолжают быть обеспокоенными состоянием мировой экономики, да и финансовые отчеты американских компаний за третий квартал текущего года пока не очень радуют участников рынка.
Не смогла улучшить настроения инвесторов хорошая статистика, обнародованная сегодня министерством труда США, согласно которой количество первичных обращений за пособиями по безработице на минувшей неделе сократилось на 23 тыс. до 264 тыс., что оказалось гораздо лучше прогнозов аналитиков и стало минимальным значением с 2000-го года.
Лучше прогнозов оказались и данные по промышленному производству в США. Индекс промышленного производства в сентябре вырос на 1%, что стало лучшим показателем с ноября 2012-го года. Рынок ожидал повышения на 0,4% после падения на 0,2% в предыдущем месяце.
В итоге индекс Dow Jones потерял 128,47 пунктов до отметки в 16 013,27 пунктов. Индекс SnP 500 снизился на 17,39 пункта до уровня в 1 845,10 пунктов. Индекс NASDAQ потерял 45,57 пунктов до уровня в 4 169,75 пунктов.
На азиатских рынках снизились почти все индексы региона, последовав за вчерашним трендом, связанным с плохими статистическими данными из США. Снижению японского рынка поспособствовало еще и существенное укрепление иены против доллара, который по итогам торгов вырос на 1,1%. Теперь USD/JPY торгуется на уровне 105,79.
Новости об отзыве с рынка крупной партии автомобилей Toyota негативно сказались на курсе акций концерна, которые потеряли 1,9%. На автомобилестроителей плохо повлияло укрепление иены, поскольку они работают на экспорт, и поэтому для них куда выгоднее сильный доллар. Nissan также из-за этого потерял 1,4%.
Бумаги японских банков снизились на фоне общего снижения индексов: Mitsubishi UFJ Financial упала в цене на 3,2%, Sumitomo Mitsui Financial Group - на 2,7%.
Рекордные 18% убытка показала компания Japan Display, производящая экраны для мобильных устройств Apple, после чего акции компании просто рухнули. Судя по крайне неудачной статистике, по итогам 2014 года у компании будут зарегистрированы убытки в размере $94 млн., хотя ранее планировалась чистая прибыль.
Сводный индекс региона MSCI Asia Pacific потерял 1,2%, Nikkei 225 окончил торги с отставанием в 2,2%, индекс Hang Seng снизился на 1%, корейский KOSPI ослаб на 0,4%.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтяном секторе бумаги смотрелись разнонаправлено, несмотря на просадку нефтяных цен. Сургутнефтегаз вырос на 1,78%, Роснефть — на 1,21%, ЛУКОЙЛ — на 0,72%, Татнефть — на 0,29%, привилегированные бумаги Транснефти — на 1,57%, Газпром — на 0,57%, НОВАТЭК — на 2,06%. Газпром нефть снизилась на 2,42%.
2. В энергетическом секторе среди бумаг не наблюдалось единой динамики: Россети выросли на 0,84%, ФСК ЕЭС — на 0,53%, РусГидро — на 0,49%, Интер РАО — на 0,31%, МОЭСК — на 0,56%, Мосэнерго снизилось на 0,39%.
3. В телекоммуникационном секторе бумаги смотрелись неплохо: акции Ростелекома подорожали на 0,36%, привилегированные — на 0,35%, МТС — на 1,22%.
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем небольшой рост на рынке на фоне отскока вверх нефтяных цен накануне. Возможно, говорить о масштабном формировании позиций на отечественном фондовом рынке пока еще рано, но частично это можно сделать, поскольку коррекция по рисковым активам технически должна еще продлиться несколько дней, показав до 5% роста.
Рекомендации по бумагам
ОАО "Новолипецкий металлургический комбинат"
Сегодня группа НЛМК обнародовала производственные результаты за 9 месяцев 2014-го года, согласно которым продажа стальной продукции относительно аналогичного периода 2013-го года в России выросла на 15% до уровня в 4,98 млн. тонн на фоне роста сортовой продукции.
Общие продажи группы в отчетном периоде увеличились на 1,6% до уровня в 11,4 млн. тонн благодаря росту продаж сортового проката на 36% до 2 млн. тонн. В свою очередь, продажи сортового проката выросли благодаря увеличению мощностей «НЛМК-Калуга» и «НЛМК-Сорт Урал».
Что касается стального сегмента, то по нему продажи увеличились несущественно: всего на 0,5% до 9,16 млн. тонн благодаря реализации накопленных запасов в начале 2014-го года. Реализация проката за отчетный период выросла на 3,3% до уровня в 4,26 млн. тонн.
Хуже всего оказались результаты по сегменту «Зарубежный прокат», где продажи снизились на 36% до 818 млн. тонн, но произошло это сугубо по причине деконсолидации показателей NLMK Belgium Holdings с IV квартала 2013-го года. Предприятия NLMK Belgium Holdings закупили на Липецкой площадке 1,38 млн. тонн слябов для переработки на собственных прокатных мощностях.
В американских активах группы продажи выросли на 12,7% до уровня в 1,53 млн. тонн на фоне увеличения спроса из-за увеличения потребности в сырье на сталеплавильных мощностях группы НЛМК.
Мы считаем позитивными производственные итоги группы НЛМК по итогам 9-ти месяцев 2014-го года, поскольку практически по всем сегментам наблюдается уверенный рост продаж, что показывает рост спроса на продукцию группы.
Цена: 51,8
Цель: 66,3
Рекомендация: Накапливать
ОАО "Фосагро"
Сегодня американский инвестор Джим Роджерс приобрел 2 тыс. глобальных депозитарных расписок крупного российского производителя удобрений ФосАгро. Таким образом, теперь пакет г-на Роджерса увеличился до 8 тыс. ГДР, что составляет 0,021% акционерного капитала.
На прошлой неделе стало известно, что Роджерс ранее стал владельцем 0,0015% капитала компании, что позволило Джиму Роджерсу войти в состав совета директоров ФосАгро в качестве главы комитета по вознаграждениям и кадрам.
Мы считаем данную новость позитивной для котировок Фосагро, поскольку действия одного из самых известных мировых инвесторов – г-на Роджерса – традиционно говорят о том, что бумаги той или иной компании являются привлекательными по ряду причин. В данном случае Роджерс заявлял в интервью журналу Forbes о том, что купил акции ФосАгро, поскольку уверен в росте сельского хозяйства России.
Совету директоров Фосагро теперь сможет воспользоваться инвестиционным опытом г-на Роджерса на глобальных рынках сельскохозяйственных и минеральных сырьевых ресурсов, что будет способствовать эффективному развитию компании в области коммуникаций с международными инвесторами и поиска путей дальнейшего укрепления системы международных продаж и торговых операций.
Цена: 1360
Цель: 1417,2
Рекомендация: Накапливать
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба