17 октября 2014 Лайф капитал Валиев Вахид
В ходе вчерашних торгов в большинстве валютных пар наблюдалась позиционная борьба. Успешными "быки" оказались лишь в паре фунт/доллар, которая, в отличие от других валют, не только завершила день в «зеленом поле», но и прибавила от минимумов дня полторы фигуры.
Но восходящее движение состоялось лишь во второй половине дня. В первой половине на рынках вновь доминировали "медведи". Причем структура нисходящего движения в первой половине четверга больше указывала на коррекцию, нежели чем на возобновление среднесрочного «медвежьего» тренда.
Напомним, что ранее, вечером в среду, доллар оказался под сильным давлением на фоне усилившихся спекуляций на тему, что цикл повышения основной процентной ставки в США, скорее всего, начнется не ранее, чем в первом квартале 2016 года. Одним из поводов для подобных спекуляций была очередная порция откровенно слабых американских данных, опубликованных накануне, а также ситуация на долговых рынках, где наблюдалось снижение доходности облигаций в США.
Однако, ситуация складывалась таким образом, что в ответ на слабые данные из США, Европа отвечала своими, столь же разочаровывающими показателями. Так, например, несмотря на почти полугодовое снижение курса единой валюты, данные по торговому балансу в Европе(18) в августе не добавили позитива - профицит составил +9.2 млрд. евро, тогда как предыдущее значение было +21.2 млрд. евро.
Потребительская инфляция в регионе, в конечном прочтении, оказалась на уровне прогнозов. Окончательное значение индекса потребительских цен в Европе(18) в сентябре, после предыдущего значения +0.1% за месяц, +0.4% за год, составило +0.4% за месяц, +0.3% за год, что соответствовало ожиданиям экспертов. Причем, процесс фиксации ранее открытых спекулятивных "лонгов" в паре евро/доллар ускорился после информации о том, что по итогам аукциона в Испании не удалось продать все намеченные к размещению бумаги.
Более того, ситуация на рынке долговых бумаг не предвещала ничего хорошего. Наблюдался повсеместный рост доходности облигаций периферийных стран Европы(18). Так, например, доходность 10-летних греческих облигаций поднялась вчера до отметки 7.94%.
Но ключевой причиной, поддержавшей рост доллара на европейской сессии, на наш взгляд, было выступление президента ФРБ Филадельфии Чарльза Плоссера, который вновь призвал ФРС США обсудить вопрос более раннего повышения процентной ставки. Напомним, что, являясь голосующим членом FOMC, Плоссер известен как один из самых последовательных критиков мягкой монетарной политики. Он и ранее неоднократно призывал к тому же. Вчера же его предложение прозвучало на фоне того, что все большее число представителей ФРС начали склоняться к обратной идее, предлагая не спешить с завершением программы QE.
Итак, Чарльз Плоссер заявил: "Я бы предпочел, чтобы мы начали повышать ставки раньше, чем позже. Это может позволить нам увеличить цены постепенно, поскольку мы можем столкнуться с перспективой более резкого увеличения ставок". Плоссер отметил о том, что тональность последнего официального заявления FOMC свидетельствует о том, что краткосрочные ставки будут сохранены на очень низком уровне в течение "продолжительного времени".
Заметим, что простой расклад по числу голосующих среди членов FOMC указывает на возможность повышение ставок к середине 2015 года. Тогда как, по мнению Плоссера, "повышение ставок раньше, чем позже, уменьшает шанс ускорения инфляции". Он отметил, что "позднее повышение ставок может принести большие проблемы". Кроме того, Плоссер заявил о том, что члены FOMC "увидели значительно больше улучшений на рынке труда, нежели ожидалось". Что, по его мнению, также свидетельствует в пользу того, что ставки "должны быть повышены раньше, чем ожидалось".
Однако, рост доллара оказался недолгим - к началу американской сессии в евровалютах начало формироваться "дно". Доллар начал сдавать ранее завоеванные позиции после выступления другого представителя руководства ФРС - Джеймса Булларда, который, в отличие от Плоссера, напротив, всем известен рынкам своей "голубиной" позицией.
Буллард вчера заявил о том, что ФРС могла бы "продолжать программу количественного смягчения". Он предложил, что, "если экономика останется сильной, то можно было бы завершить QE в декабре".
А после публикации серии статданных из США доллар начал проседать по всему спектру рынка.
Напомним, что согласно данным, индекс промышленного производства в США за сентябрь составил +1.0%, тогда как после предыдущего значения -0.2%, эксперты ожидали увидеть рост лишь на +0.4%. Емкость использования потенциала экономики в США в сентябре поднялась до 79.3. При этом, после предыдущего значения 78.7, ожидался рост до 79.0.
Нисходящий тренд наблюдался в значении индекс деловых настроений ФРБ в Филадельфии в США за октябрь. Показатель, при прогнозе +20.0 и предыдущем значении +22.5, составил +20.7.
А такой показатель, как объем покупок иностранными инвесторами долгосрочных американских активов, после предыдущего значения -18.6 млрд. долларов, составил в августе +52.1 млрд. долларов.
Вчерашняя динамика торгов в основных валютах подтвердила наши ожидания - большая восходящая коррекция давно назрела и, очевидно, будет реализована в ближайшие дни. Фундаментальный фон также претерпевает перемены - вероятность того, что Буллард "будет услышан" заметно возросла.
По-прежнему рекомендуем придерживаться ранее изложенных рекомендаций - агрессивно покупать пару евро/доллар на возможных просадках. Цель на уровне 1.29 сохраняет актуальность. После ее достижения, и последующего отката, наверняка, появится возможность намечать новые покупки, с целью на 1.31
http://forex.life-capital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Но восходящее движение состоялось лишь во второй половине дня. В первой половине на рынках вновь доминировали "медведи". Причем структура нисходящего движения в первой половине четверга больше указывала на коррекцию, нежели чем на возобновление среднесрочного «медвежьего» тренда.
Напомним, что ранее, вечером в среду, доллар оказался под сильным давлением на фоне усилившихся спекуляций на тему, что цикл повышения основной процентной ставки в США, скорее всего, начнется не ранее, чем в первом квартале 2016 года. Одним из поводов для подобных спекуляций была очередная порция откровенно слабых американских данных, опубликованных накануне, а также ситуация на долговых рынках, где наблюдалось снижение доходности облигаций в США.
Однако, ситуация складывалась таким образом, что в ответ на слабые данные из США, Европа отвечала своими, столь же разочаровывающими показателями. Так, например, несмотря на почти полугодовое снижение курса единой валюты, данные по торговому балансу в Европе(18) в августе не добавили позитива - профицит составил +9.2 млрд. евро, тогда как предыдущее значение было +21.2 млрд. евро.
Потребительская инфляция в регионе, в конечном прочтении, оказалась на уровне прогнозов. Окончательное значение индекса потребительских цен в Европе(18) в сентябре, после предыдущего значения +0.1% за месяц, +0.4% за год, составило +0.4% за месяц, +0.3% за год, что соответствовало ожиданиям экспертов. Причем, процесс фиксации ранее открытых спекулятивных "лонгов" в паре евро/доллар ускорился после информации о том, что по итогам аукциона в Испании не удалось продать все намеченные к размещению бумаги.
Более того, ситуация на рынке долговых бумаг не предвещала ничего хорошего. Наблюдался повсеместный рост доходности облигаций периферийных стран Европы(18). Так, например, доходность 10-летних греческих облигаций поднялась вчера до отметки 7.94%.
Но ключевой причиной, поддержавшей рост доллара на европейской сессии, на наш взгляд, было выступление президента ФРБ Филадельфии Чарльза Плоссера, который вновь призвал ФРС США обсудить вопрос более раннего повышения процентной ставки. Напомним, что, являясь голосующим членом FOMC, Плоссер известен как один из самых последовательных критиков мягкой монетарной политики. Он и ранее неоднократно призывал к тому же. Вчера же его предложение прозвучало на фоне того, что все большее число представителей ФРС начали склоняться к обратной идее, предлагая не спешить с завершением программы QE.
Итак, Чарльз Плоссер заявил: "Я бы предпочел, чтобы мы начали повышать ставки раньше, чем позже. Это может позволить нам увеличить цены постепенно, поскольку мы можем столкнуться с перспективой более резкого увеличения ставок". Плоссер отметил о том, что тональность последнего официального заявления FOMC свидетельствует о том, что краткосрочные ставки будут сохранены на очень низком уровне в течение "продолжительного времени".
Заметим, что простой расклад по числу голосующих среди членов FOMC указывает на возможность повышение ставок к середине 2015 года. Тогда как, по мнению Плоссера, "повышение ставок раньше, чем позже, уменьшает шанс ускорения инфляции". Он отметил, что "позднее повышение ставок может принести большие проблемы". Кроме того, Плоссер заявил о том, что члены FOMC "увидели значительно больше улучшений на рынке труда, нежели ожидалось". Что, по его мнению, также свидетельствует в пользу того, что ставки "должны быть повышены раньше, чем ожидалось".
Однако, рост доллара оказался недолгим - к началу американской сессии в евровалютах начало формироваться "дно". Доллар начал сдавать ранее завоеванные позиции после выступления другого представителя руководства ФРС - Джеймса Булларда, который, в отличие от Плоссера, напротив, всем известен рынкам своей "голубиной" позицией.
Буллард вчера заявил о том, что ФРС могла бы "продолжать программу количественного смягчения". Он предложил, что, "если экономика останется сильной, то можно было бы завершить QE в декабре".
А после публикации серии статданных из США доллар начал проседать по всему спектру рынка.
Напомним, что согласно данным, индекс промышленного производства в США за сентябрь составил +1.0%, тогда как после предыдущего значения -0.2%, эксперты ожидали увидеть рост лишь на +0.4%. Емкость использования потенциала экономики в США в сентябре поднялась до 79.3. При этом, после предыдущего значения 78.7, ожидался рост до 79.0.
Нисходящий тренд наблюдался в значении индекс деловых настроений ФРБ в Филадельфии в США за октябрь. Показатель, при прогнозе +20.0 и предыдущем значении +22.5, составил +20.7.
А такой показатель, как объем покупок иностранными инвесторами долгосрочных американских активов, после предыдущего значения -18.6 млрд. долларов, составил в августе +52.1 млрд. долларов.
Вчерашняя динамика торгов в основных валютах подтвердила наши ожидания - большая восходящая коррекция давно назрела и, очевидно, будет реализована в ближайшие дни. Фундаментальный фон также претерпевает перемены - вероятность того, что Буллард "будет услышан" заметно возросла.
По-прежнему рекомендуем придерживаться ранее изложенных рекомендаций - агрессивно покупать пару евро/доллар на возможных просадках. Цель на уровне 1.29 сохраняет актуальность. После ее достижения, и последующего отката, наверняка, появится возможность намечать новые покупки, с целью на 1.31
http://forex.life-capital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter