22 октября 2014 AMarkets
За последний месяц, рынки акций во всем мире потеряли в капитализации $3.3 триллиона долларов. Для кого-то это явилось разочарованием или даже трагедией
А вот управляющие фондов, ориентированных на стоимостное инвестирование, понемногу набирают оптимизм, хотя и говорят, что рынок еще недостаточно упал. По их мнению, американский рынок акций еще не дешев, но уже более разумен. Принцип стоимостных инвесторов – накапливать ликвидность, если нет хороших объектов для инвестиций. Так, Баффет накопил уже более $50млрд. Он уверен, что большую часть времени акции торгуются в довольно широкой «разумной зоне», а возможность купить по-настоящему хороший актив по привлекательной цене появляется раз в 5-10 лет. Сет Кларман, другой известный стоимостной инвестор, сейчас держит 40% активов своего фонда в деньгах (средний американский фонд держит в них около 3.5%) в ожидании новых возможностей. Девиз Клармана: «Мы предпочитаем упустить какую-нибудь возможность, при этом не упустив свой капитал». Чтобы стоимостные инвесторы начали активно скупать акции, акциям нужно скорректироваться на 30-50%. Хорошие возможности ближе всего в секторе энергетики, но инвесторы все же ждут дополнительной коррекции. Кто-то из них даже называет текущие высокие оценки «по-ослиному упрямыми». Но, ФРС уходит, рынок отступает и приходит время настоящих профессионалов – как тигр в засаде они терпеливо ждут момента для решительного броска.
Правила успешного трейдинга
SnP и "длинная стагнация"
За последний месяц индекс SnP потерял 10%. Что случилось?
Роберт Шиллер дает свое объяснение. По его мнению, причиной этого стало активное разжигание истории про глобальное замедление и связанную с ним дефляцию. В основе этой истории лежат глубокие и долгосрочные страхи насчет того, что мировая экономика будет спотыкаться очень и очень долго, целые поколения. Эти ожидания получили название «длинная стагнация». Шиллер даже исследовал частоту использования термина, и понял, что начиная с ноября прошлого года она начала сильно нарастать: страхи усиливаются. К жизни этот термин вызвал Ларри Саммерс, и его почти сразу же подхватил Пол Кругман, а дальше он пошел в массы. Шиллер сомневается в обоснованности страхов, озвученных этими уважаемыми людьми и необходимости пугать общественность. Именно этот испуг, по мнению Шиллера, и привел к тому, что рынок пошел вниз. Это довольно сомнительная версия – ведь рост упоминаний «длинной стагнации» совпал с периодом роста рынка до рекордных уровней. Наблюдатели отмечают, что более прагматичным объяснением падения рынка является быстрый выход хедж-фондов из ряда активов, вызванный необходимостью срочно закрывать задолженность, выданную под покупки сырьевых активов. Хотя объяснение Шиллера и не очень верное, прав он в том, что нужно внимательно следить за настроениями биржевой толпы и вовремя делать правильные выводы.
http://www.amarkets.org/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба