Попытка нефтяных рынков протестировать ценовые уровни ниже $80 за баррель Brent не могли не остаться незамеченными российскими участниками рынка, поскольку говорить о проблемах с денежно-кредитной политикой и с регулированием валютного курса можно сколько угодно, но сырьевая зависимость российской экономики с повестки дня никуда не уходила. Действия картеля ОПЕК пока вызывают, скорее, больше вопросов, чем ответов – регулировать уровень добычи «черного золота» страны, входящие в картель, должны и могут сообща, но пока этого не происходит.
Саудовская Аравия, будучи одним из основных «добытчиков» нефти в мире, высказывая свою позицию, весьма четко дает повод остальным членам картеля следовать той же самой политике. Предоставление скидки США на экспорт нефти одновременно со снижением скидок европейским импортерам намекает на некую договоренность между саудитами и США на предмет удешевления углеводородов, дабы за океаном смогли приступить к масштабной реиндустриализации. Снижаться цены могут начать тогда, когда американским компаниям малого и среднего бизнеса станет просто нерентабельно продолжать свою деятельность, в том числе и сланцевые проекты.
Если цены на нефть марки Brent впервые за 4 года опускаются ниже уровня в $80 за баррель, то это прекрасно устраивает компании-экспортеры, но также играет в пользу дальнейшего укрепления курса доллара по отношению к остальным валютам, что не очень устраивает США в долгосрочной перспективе.
Вообщем, пока члены ОПЕК по-прежнему не готовы сократить объем добычи нефти, поскольку для принятия этого решения необходимо иметь единство во мнениях. Будем надеяться, что оно появится на очередном заседании глав стран-участниц картеля 27 ноября в Вене.
Что касается санкций в отношении России, то последнее время стали появляться заявления со стороны как американской, так и европейской сторон о том, что пока не планируется вводить новых экономических санкций, а на саммите АТЭС даже состоялась неофициальная встреча Владимира Путина и Барака Обамы. США уже начали говорить об условиях отмены санкций… Все это говорит о том, что некий сдвиг в лучшую сторону все-таки может произойти, и переговоры России с западными странами на эту тему хотя бы могут просто начаться.
Сегодня премьер РФ Дмитрий Медведев примет участие в IX Восточноазиатском саммите в Мьянме, будут опубликованы операционные результаты Дикси за октябрь 2014 года, изменение ВВП России за III квартал.
Из значимых событий на мировых рынках сегодня стоит отметить ежемесячный отчет ЕЦБ, квартальные результаты Wal-Mart, недельную динамику обращений за пособиями по безработице в США, отчет Министерства энергетики об изменении запасов нефти и нефтепродуктов, и, конечно, выступление главы ФРС Джанет Йеллен на конференции ФРС-ЕЦБ.
Индекс ММВБ к концу торгов среды снизился менее чем на 0,1% до 1 513,83 пунктов, а индекс РТС вырос на 1,57% до уровня в 1 045,09 пунктов, чувствуя себя уверенно из-за динамики рубля, который во второй половине сессии перешел к росту.
В среду торги на российском рынке акций открылись ростом цен большинства ликвидных бумаг на смешанном внешнем новостном фоне: если накануне американские фондовые индексы закрылись незначительным ростом, то уже ранним утром фьючерсы на индексы США демонстрировали умеренное понижение, а на азиатских фондовых биржах доминировали пессимистичные настроения.
После положительного старта дальнейшего роста не произошло, причем через некоторое время оба отечественных индикатора ушли на отрицательную территорию, хотя и торговались недалеко от отметок открытия. В итоге рынок по итогам торгов среды показал смешанную динамику на рублевом факторе, индекс РТС вырос на 1,5%.
Российский фондовый рынок в течение дня был подвержен влиянию главным образом валютного фактора, в то время как фундаментальные факторы скорее говорили против осуществления покупок. Основное беспокойство игроков продолжало исходить от динамики цен на нефть и геополитики, поскольку обстановка на Украине по-прежнему нестабильна, что несет для РФ угрозу новых санкций.
На нефтяных рынках цены теряли на фоне сомнений участников рынка в том, что страны ОПЕК готовы сократить добычу для стабилизации цен. Эту идею отчасти подтвердил в среду министр нефти и минеральных ресурсов Саудовской Аравии, посетивший с визитом Мехико, который выразил уверенность в том, что все разговоры о некой ценовой войне в отношении нефти являются беспочвенными. Отметим, что министр так и не сказал, поддержит ли его страна предложение о сокращении добычи нефти в целях повышения цен на нее.
В настоящее время сохранение своих позиций на рынке важнее для Саудовской Аравии, чем все остальное, что означает, что они будут поддерживать нынешний объем производства.
Нефть сорта WTI подешевела на 0,98% до уровня в $77,18 за баррель. К окончанию торгов стоимость смеси Brent уменьшилась на $1,79 до уровня в $79,88 за баррель.
На американском рынке торги закрылись разнонаправленным движением основных котировок, поскольку инвесторы опасались того, что замедление темпов экономического восстановления Европы может негативно сказаться и на американской экономике. В среду эти опасения усилила Великобритания, обнародовавшая более низкие, чем ожидалось, показатели роста.
Пока европейские власти делают все возможное для восстановления своей экономики, проблему разобщенности Европы преодолеть не удается.
Кто-то считает, что многие из опасений, тревожащих инвесторов, не имеют под собой никаких реальных оснований, чем и объясняются резкие перепады в настроениях игроков на бирже в последние недели. За последние несколько недель на участников рынка обрушился огромный поток информации, меняющей настроения на бирже на 180 градусов.
В число лидеров по итогам сессии вошли производитель часов и аксессуаров из кожи Fossil Group (+8,4%) и торговая сеть Macy`s (+5,09%). Наибольшее снижение в ходе торгов претерпели бумаги продуктовой компании JSmucker (-3,55%). Стоимость акций консалтинговой компании Exelon сократилась на 3,52%.
Индекс Dow Jones снизился на 0,02% до уровня в 17 612,20 пунктов. Индекс SnP500 просел на 0,07% до уровня в 2 038,25 пунктов. Индекс электронной биржи NASDAQ поднялся на 0,31% до уровня в 4 675,14 пункта.
На азиатском рынке торги на крупнейшей в Азии Токийской фондовой бирже завершились ростом после утреннего падения на фоне укрепляющейся уверенности инвесторов в том, что правительство не будет повышать потребительский налог.
На сегодняшней пресс-конференции генеральный секретарь кабинета министров Японии Ёсихидэ Суга намекнул, что смягчение монетарной политики ЦБ Японии отнюдь не обязательно свидетельствует о скором повышении потребительского налога, как решили многие участники рынка. Большинство игроков на рынке уверены, что перенесение даты повышения налога благоприятно скажется на развитии японской экономики.
Сильнее всего за день торгов повысились в цене акции компаний Shiseido (+5,2%), West Japan Railway (+3,79%). Активно дорожали котировки компаний-экспортеров – Toyota Motor (+1,3%), Nissan Motor (+1,1%). На 6,33% подешевели акции компании Taiheiyo Cement после пересмотра прогноза по ее годовым результатам в худшую сторону. Примерно на 6,4% снизились акции компании Fuji Oil из-за пересмотра ее рейтинга компанией Mizuho Securities Co.
По итогам торгов индекс Nikkei 225 вырос на 1,14% до уровня в 17 392,79 пунктов, поставив новый семилетний рекорд показателя на закрытии торгов. Индекс TOPIX вырос на 0,9% до уровня в 1 389,51 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтяном секторе бумаги показывали смешанную динамику, несмотря на просадку нефтяных цен на мировых рынках. Сургутнефтегаз снизился на 0,66%, Роснефть — на 1,05%, Татнефть — на 0,63%, НОВАТЭК — на 0,18%, привилегированные бумаги Транснефти — на 0,16%. ЛУКОЙЛ подорожал на 0,37%, Газпром нефть — на 0,78%, Газпром — на 0,1%.
2. В металлургическом секторе бумаги вели себя разнонаправлено: Норникель подешевел на 0,01%, НЛМК — на 0,29%, Северсталь — на 0,69%. ММК подорожал на 0,1%. Полюс Золото потерял 0,42% стоимости.
3. В энергетическом секторе единой динамики не наблюдалось. Россети снизились на 0,40%, ФСК ЕЭС — на 0,67%, Интер РАО — на 1,33%. РусГидро выросло на 0,7%, Мосэнерго — на 0,39%.
ПРОГНОЗ: Сегодня рынок будет сдерживать история с нефтяными ценами, которые вчера прилично просели. Думать о закреплении индекса ММВБ выше уровня в 1520 пунктов пока преждевременно. Сильной перекупленности пока нет, но для реализации роста нужен внешний фон чуть получше.
Рекомендации по бумагам
ОАО "Автоваз"
Сегодня в СМИ появилась информация о том, что государство в конце ноября выделит автомобильным производителям компенсации по скидкам, выдаваемым по госпрограмме утилизации автомобилей.
АВТОВАЗ, будучи крупнейшим национальным автопроизводителем в России, до этого активно предоставлял утилизационные скидки из собственных средств и без гарантии скорого возмещения, но в свете последних событий на валютных рынках и дефицита валюты на рынке банки поднимают ставки по кредитам, что в будущем может привести к серьезным проблемам с ликвидностью у банков. После того, как государство предоставит компании компенсацию не в конце года через корректировку бюджета, а через антикризисный фонд уже в конце ноября, ситуация с ликвидность на АвтоВАЗе должна улучшиться.
Компенсация должна быть предоставлена через субсидии в два этапа. На первом этапе правительство выпустит распоряжение о выделении из антикризисного фонда 10 млрд. рублей, а на втором этапе Минпромторг выпустит постановление о распределении денег между производителями в зависимости от объема продаж в рамках госпрограммы.
Напомним, что о новой программе утилизации старых автомобилей, которая действует с сентября по декабрь 2014 года, Минпромторг объявил в августе, но крупные производители объявили о собственных программах утилизации, не дожидаясь подписания правительством всех документов, учитывая, что в августе рынок продаж легковых и легких коммерческих автомобилей в России продемонстрировал рекордное падение на 26% к аналогичному уровню прошлого года, а за восемь месяцев с начала 2014 года объем продаж снизился на 18,5%.
Мы считаем данную новость позитивной для бумаг Автоваза, поскольку компания сможет воспользоваться программой утилизации и реализовать больший объем автомобилей. Сейчас по этой программе продано порядка 115 тыс. машин, поэтому Автоваз сможет, воспользовавшись инициативами правительства, продлить программу обновления автопарка в 2015-м году.
Цена: 10,87
Цель: 11,02
Рекомендация: Держать
ОАО "Газпром"
Сегодня стало известно, что НАК «Нафтогаз Украины» вернул Газпрому часть платы за транзит газа.
Пресс-служба украинской компании сообщила, что в понедельник были перечислены те средства, которые Нафтогаз переплатил за транзит газа, осуществленный в сентябре-октябре. Украинская сторона отказалась озвучить какие-либо суммы оплаты и перерасчетов, сославшись на конфиденциальность данной информации. Напомним, что 10 ноября НАК «Нафтогаз Украины» получила от Газпрома транш в оплату за транзит газа через территорию Украины.
Мы считаем данную новость позитивной для Газпрома, поскольку ранее оплата транзита российского природного газа через Украину в Европу тормозилась несогласованностью формулы расчета транзитной ставки. Транзитная ставка зависит от цены российского газа для Украины. Если Газпром рассчитывает эту цену по формуле, указанной в контракте на поставку газа, то Нафтогаз Украины считает эту цену по своей цене, что и тормозит процесс. Тем не менее, после заключения трехсторонних договоренностей в Брюсселе размер транзитной ставки должен быть определен.
Цена: 143,12
Цель: 168,4
Рекомендация: Держать
Саудовская Аравия, будучи одним из основных «добытчиков» нефти в мире, высказывая свою позицию, весьма четко дает повод остальным членам картеля следовать той же самой политике. Предоставление скидки США на экспорт нефти одновременно со снижением скидок европейским импортерам намекает на некую договоренность между саудитами и США на предмет удешевления углеводородов, дабы за океаном смогли приступить к масштабной реиндустриализации. Снижаться цены могут начать тогда, когда американским компаниям малого и среднего бизнеса станет просто нерентабельно продолжать свою деятельность, в том числе и сланцевые проекты.
Если цены на нефть марки Brent впервые за 4 года опускаются ниже уровня в $80 за баррель, то это прекрасно устраивает компании-экспортеры, но также играет в пользу дальнейшего укрепления курса доллара по отношению к остальным валютам, что не очень устраивает США в долгосрочной перспективе.
Вообщем, пока члены ОПЕК по-прежнему не готовы сократить объем добычи нефти, поскольку для принятия этого решения необходимо иметь единство во мнениях. Будем надеяться, что оно появится на очередном заседании глав стран-участниц картеля 27 ноября в Вене.
Что касается санкций в отношении России, то последнее время стали появляться заявления со стороны как американской, так и европейской сторон о том, что пока не планируется вводить новых экономических санкций, а на саммите АТЭС даже состоялась неофициальная встреча Владимира Путина и Барака Обамы. США уже начали говорить об условиях отмены санкций… Все это говорит о том, что некий сдвиг в лучшую сторону все-таки может произойти, и переговоры России с западными странами на эту тему хотя бы могут просто начаться.
Сегодня премьер РФ Дмитрий Медведев примет участие в IX Восточноазиатском саммите в Мьянме, будут опубликованы операционные результаты Дикси за октябрь 2014 года, изменение ВВП России за III квартал.
Из значимых событий на мировых рынках сегодня стоит отметить ежемесячный отчет ЕЦБ, квартальные результаты Wal-Mart, недельную динамику обращений за пособиями по безработице в США, отчет Министерства энергетики об изменении запасов нефти и нефтепродуктов, и, конечно, выступление главы ФРС Джанет Йеллен на конференции ФРС-ЕЦБ.
Индекс ММВБ к концу торгов среды снизился менее чем на 0,1% до 1 513,83 пунктов, а индекс РТС вырос на 1,57% до уровня в 1 045,09 пунктов, чувствуя себя уверенно из-за динамики рубля, который во второй половине сессии перешел к росту.
В среду торги на российском рынке акций открылись ростом цен большинства ликвидных бумаг на смешанном внешнем новостном фоне: если накануне американские фондовые индексы закрылись незначительным ростом, то уже ранним утром фьючерсы на индексы США демонстрировали умеренное понижение, а на азиатских фондовых биржах доминировали пессимистичные настроения.
После положительного старта дальнейшего роста не произошло, причем через некоторое время оба отечественных индикатора ушли на отрицательную территорию, хотя и торговались недалеко от отметок открытия. В итоге рынок по итогам торгов среды показал смешанную динамику на рублевом факторе, индекс РТС вырос на 1,5%.
Российский фондовый рынок в течение дня был подвержен влиянию главным образом валютного фактора, в то время как фундаментальные факторы скорее говорили против осуществления покупок. Основное беспокойство игроков продолжало исходить от динамики цен на нефть и геополитики, поскольку обстановка на Украине по-прежнему нестабильна, что несет для РФ угрозу новых санкций.
На нефтяных рынках цены теряли на фоне сомнений участников рынка в том, что страны ОПЕК готовы сократить добычу для стабилизации цен. Эту идею отчасти подтвердил в среду министр нефти и минеральных ресурсов Саудовской Аравии, посетивший с визитом Мехико, который выразил уверенность в том, что все разговоры о некой ценовой войне в отношении нефти являются беспочвенными. Отметим, что министр так и не сказал, поддержит ли его страна предложение о сокращении добычи нефти в целях повышения цен на нее.
В настоящее время сохранение своих позиций на рынке важнее для Саудовской Аравии, чем все остальное, что означает, что они будут поддерживать нынешний объем производства.
Нефть сорта WTI подешевела на 0,98% до уровня в $77,18 за баррель. К окончанию торгов стоимость смеси Brent уменьшилась на $1,79 до уровня в $79,88 за баррель.
На американском рынке торги закрылись разнонаправленным движением основных котировок, поскольку инвесторы опасались того, что замедление темпов экономического восстановления Европы может негативно сказаться и на американской экономике. В среду эти опасения усилила Великобритания, обнародовавшая более низкие, чем ожидалось, показатели роста.
Пока европейские власти делают все возможное для восстановления своей экономики, проблему разобщенности Европы преодолеть не удается.
Кто-то считает, что многие из опасений, тревожащих инвесторов, не имеют под собой никаких реальных оснований, чем и объясняются резкие перепады в настроениях игроков на бирже в последние недели. За последние несколько недель на участников рынка обрушился огромный поток информации, меняющей настроения на бирже на 180 градусов.
В число лидеров по итогам сессии вошли производитель часов и аксессуаров из кожи Fossil Group (+8,4%) и торговая сеть Macy`s (+5,09%). Наибольшее снижение в ходе торгов претерпели бумаги продуктовой компании JSmucker (-3,55%). Стоимость акций консалтинговой компании Exelon сократилась на 3,52%.
Индекс Dow Jones снизился на 0,02% до уровня в 17 612,20 пунктов. Индекс SnP500 просел на 0,07% до уровня в 2 038,25 пунктов. Индекс электронной биржи NASDAQ поднялся на 0,31% до уровня в 4 675,14 пункта.
На азиатском рынке торги на крупнейшей в Азии Токийской фондовой бирже завершились ростом после утреннего падения на фоне укрепляющейся уверенности инвесторов в том, что правительство не будет повышать потребительский налог.
На сегодняшней пресс-конференции генеральный секретарь кабинета министров Японии Ёсихидэ Суга намекнул, что смягчение монетарной политики ЦБ Японии отнюдь не обязательно свидетельствует о скором повышении потребительского налога, как решили многие участники рынка. Большинство игроков на рынке уверены, что перенесение даты повышения налога благоприятно скажется на развитии японской экономики.
Сильнее всего за день торгов повысились в цене акции компаний Shiseido (+5,2%), West Japan Railway (+3,79%). Активно дорожали котировки компаний-экспортеров – Toyota Motor (+1,3%), Nissan Motor (+1,1%). На 6,33% подешевели акции компании Taiheiyo Cement после пересмотра прогноза по ее годовым результатам в худшую сторону. Примерно на 6,4% снизились акции компании Fuji Oil из-за пересмотра ее рейтинга компанией Mizuho Securities Co.
По итогам торгов индекс Nikkei 225 вырос на 1,14% до уровня в 17 392,79 пунктов, поставив новый семилетний рекорд показателя на закрытии торгов. Индекс TOPIX вырос на 0,9% до уровня в 1 389,51 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтяном секторе бумаги показывали смешанную динамику, несмотря на просадку нефтяных цен на мировых рынках. Сургутнефтегаз снизился на 0,66%, Роснефть — на 1,05%, Татнефть — на 0,63%, НОВАТЭК — на 0,18%, привилегированные бумаги Транснефти — на 0,16%. ЛУКОЙЛ подорожал на 0,37%, Газпром нефть — на 0,78%, Газпром — на 0,1%.
2. В металлургическом секторе бумаги вели себя разнонаправлено: Норникель подешевел на 0,01%, НЛМК — на 0,29%, Северсталь — на 0,69%. ММК подорожал на 0,1%. Полюс Золото потерял 0,42% стоимости.
3. В энергетическом секторе единой динамики не наблюдалось. Россети снизились на 0,40%, ФСК ЕЭС — на 0,67%, Интер РАО — на 1,33%. РусГидро выросло на 0,7%, Мосэнерго — на 0,39%.
ПРОГНОЗ: Сегодня рынок будет сдерживать история с нефтяными ценами, которые вчера прилично просели. Думать о закреплении индекса ММВБ выше уровня в 1520 пунктов пока преждевременно. Сильной перекупленности пока нет, но для реализации роста нужен внешний фон чуть получше.
Рекомендации по бумагам
ОАО "Автоваз"
Сегодня в СМИ появилась информация о том, что государство в конце ноября выделит автомобильным производителям компенсации по скидкам, выдаваемым по госпрограмме утилизации автомобилей.
АВТОВАЗ, будучи крупнейшим национальным автопроизводителем в России, до этого активно предоставлял утилизационные скидки из собственных средств и без гарантии скорого возмещения, но в свете последних событий на валютных рынках и дефицита валюты на рынке банки поднимают ставки по кредитам, что в будущем может привести к серьезным проблемам с ликвидностью у банков. После того, как государство предоставит компании компенсацию не в конце года через корректировку бюджета, а через антикризисный фонд уже в конце ноября, ситуация с ликвидность на АвтоВАЗе должна улучшиться.
Компенсация должна быть предоставлена через субсидии в два этапа. На первом этапе правительство выпустит распоряжение о выделении из антикризисного фонда 10 млрд. рублей, а на втором этапе Минпромторг выпустит постановление о распределении денег между производителями в зависимости от объема продаж в рамках госпрограммы.
Напомним, что о новой программе утилизации старых автомобилей, которая действует с сентября по декабрь 2014 года, Минпромторг объявил в августе, но крупные производители объявили о собственных программах утилизации, не дожидаясь подписания правительством всех документов, учитывая, что в августе рынок продаж легковых и легких коммерческих автомобилей в России продемонстрировал рекордное падение на 26% к аналогичному уровню прошлого года, а за восемь месяцев с начала 2014 года объем продаж снизился на 18,5%.
Мы считаем данную новость позитивной для бумаг Автоваза, поскольку компания сможет воспользоваться программой утилизации и реализовать больший объем автомобилей. Сейчас по этой программе продано порядка 115 тыс. машин, поэтому Автоваз сможет, воспользовавшись инициативами правительства, продлить программу обновления автопарка в 2015-м году.
Цена: 10,87
Цель: 11,02
Рекомендация: Держать
ОАО "Газпром"
Сегодня стало известно, что НАК «Нафтогаз Украины» вернул Газпрому часть платы за транзит газа.
Пресс-служба украинской компании сообщила, что в понедельник были перечислены те средства, которые Нафтогаз переплатил за транзит газа, осуществленный в сентябре-октябре. Украинская сторона отказалась озвучить какие-либо суммы оплаты и перерасчетов, сославшись на конфиденциальность данной информации. Напомним, что 10 ноября НАК «Нафтогаз Украины» получила от Газпрома транш в оплату за транзит газа через территорию Украины.
Мы считаем данную новость позитивной для Газпрома, поскольку ранее оплата транзита российского природного газа через Украину в Европу тормозилась несогласованностью формулы расчета транзитной ставки. Транзитная ставка зависит от цены российского газа для Украины. Если Газпром рассчитывает эту цену по формуле, указанной в контракте на поставку газа, то Нафтогаз Украины считает эту цену по своей цене, что и тормозит процесс. Тем не менее, после заключения трехсторонних договоренностей в Брюсселе размер транзитной ставки должен быть определен.
Цена: 143,12
Цель: 168,4
Рекомендация: Держать
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба