18 ноября 2014 Открытие
Цены на цветные металлы в Лондоне в прошедший период в основном снижались, за исключением немного подросшего свинца. Падение цен обусловлено фундаменталь- ными факторами, связанными с избыточным в текущий момент предложением метал- лов на мировом рынке из-за снизившегося спроса. Слабая макроэкономическая стати- стика в Японии, Европе и Китае свидетельствует о недостаточном росте мировой эконо- мики и спаде в потреблении цветных металлов.
В среднемесячном выражении в ноябре 2014 г. цены всех базовых металлов снижа- лись, за исключением выросшего алюминия. Дефицит алюминия на мировом рынке может смягчиться за счет растущих поставок из Китая. Рост курса доллара США оказы- вает давление на цены металлов в долларовом выражении.
Рабочие медного рудника Antamina в Перу начали бессрочную забастовку, что может снизить поставки меди и цинка на мировой рынок. Однако данная ситуация вряд ли будет способствовать существенному снижению предложения данных металлов на рын- ке. В Перу ожидается снижение добычи медной руды в 2014-15 гг. за счет задержки ввода новых проектов и снижения качества руды.
Запасы цинка на LME в прошедший период в основном снижались, за исключением сильно выросших запасов никеля и олова.
Премии на поставку металлов начали снижаться. Премии на поставку меди в Европе в ноябре 2014 г. снизились до 50-100$/тонна против 70-100$/тонна в начале сентября 2014 г. из-за слабого спроса и избытка металла на рынке. Компания Codelco предложи- ла своим европейским клиентам премию в размере 112$/тонна для поставки по кон- трактам в 2015 г., премия в Китай понижена на 3,6% к 2013 г. до 133$/тонна. Компания Aurubis предложила премии в 110$/тонна для европейских поставок в 2015 г. Премии на поставку меди на американский рынок гораздо ниже, чем в Европу.
При этом премии на поставку алюминия в США резко выросли на фоне сокращения внутренних запасов алюминия и падения производства. В США премия на поставку алюминия достигает 460-495$/тонна против 460-480$/тонна в Европе и 420$/тонна в Японии. Это приводит к росту импорта алюминия в США из стран Ближнего Востока Ка- нады и России. Импорт алюминия в США за 9 мес. 2014 г. вырос на 2% к аналогичному периоду 2013 г. и составил 2,3 млн.тонн. Импорт из России вырос до пятилетнего мак- симума и составил 285,6 тыс.тонн. Низкие цены на алюминий и высокие расходы при- вели к закрытию производств в США, что привело к падению производства алюминия на 1/3 с 2008 г. до 1,7 млн.тонн.
По таможенным данным импорт меди в Китай в октябре 2014 г. вырос на 2,6% в годо- вом выражении и составил 400 тыс.тонн, экспорт алюминия в сентябре 2014 г. снизился на 5% до 380 тыс.тонн. Импорт меди за 10 мес. 2014 г. вырос на 9,3% к аналогичному периоду 2014 г. до 3,99 млн.тонн. Экспорт алюминия за 9 мес. 2014 г. вырос на 12,5% к аналогичному периоду 2014 г. и составил 3,4 млн.тонн.
В связи с падением мировых цен на медь China's State Reserves Bureau ожидает расши- рение государственных закупок меди в 2015 г. до 700 тыс.тонн для пополнения госу- дарственных резервов. В 2014 г. было закуплено на мировом рынке 300 тыс.тонн меди.
По данным NDRS производство цветных металлов в Китае за 3 кв. 2014 г. выросло на 6,6% в годовом выражении до 31,95 млн.тонн. В январе-октябре 2014 г. наблюдался существенный рост производства никеля, олова, меди и алюминия и снижение производства свинца.
Производство алюминия за 10 мес. 2014 г. выросло на 7,7% до 19,67 млн.тонн. По дан- ным SMM до конца 2014 г. в строй будет введено более 2 млн.тонн мощностей по про- изводству алюминия, а в 3 кв. 2014 г. уже введено в строй 700 тыс.тонн новых мощно- стей. Спрос на алюминий на внутреннем рынке Китая в текущий период слабый, что приводит к давлению на цены и росту экспортных поставок.
Потребление алюминия в Китае в 2015 г. по данным Antaike может вырасти на 7-9% против роста на 10% в 2014 г. за счет роста спроса в транспортной отрасли и энергети- ке. В 2014 г. потребление алюминия в Китае оценивается в 27 млн.тонн. Производство первичного алюминия в 2015 г. оценивается в 31-33 млн.тонн, что приведет к увеличе- нию экспорта полуфабрикатов.
Производство никеля в Китае по данным Antaike сократится в 2015 г. на 10% к 2014 г. из-за снижения поставок окисленных никелевых руд и роста дефицита электроэнергии на внутреннем рынке. Производство никеля в 2015 г. оценивается в 610 тыс.тонн про- тив 680 тыс.тонн в 2014 г. Потребление никеля вырастет до 1,02 млн.тонн против 940 тыс.тонн в 2014 г.
Запасы никеля в Китае остаются на высоком уровне, но потребление снижается из-за борьбы правительства с загрязнением окружающей среды в рамках АТЭС. Множество производителей стремятся как можно быстрее продать свои запасы, что очень негатив- но влияет на стоимость никеля в Китае.
По опросу Рейтер потребление меди в Китае в 2015 г. вырастет на 6% к 2014 г. при поддержке развития энергетических проектов и железнодорожных проектов. При этом ожидается замедление потребления металла в строительстве. Спрос на олово в 2015 г. в Китае может быть поддержан ростом спроса со стороны химической промышленности и в производстве стали.
По данным Antaike рост потребления меди в Китае в 2015 г. может составить 6%, что в объемах составит 8,75 млн.тонн по сравнению с ростом на 6,7% в 2014 г. Рост может быть ограничен падением спроса со стороны производителей кондиционеров. Замед- ление ввода новых проектов в сфере недвижимости окажет угнетающее воздействие на потребление всех цветных металлов.
По данным Antaike потребление свинца в Китае в 2015 г. вырастет на 4% до 5,1 млн.тонн по сравнению с ростом на 5% в 2014 г. в связи с падением производства электрических велосипедов.
На таможенных складах в Шанхае в прошедший период наблюдалось существенное снижение запасов металлов. Особенно сильно на 22,3% снизились запасы цинка.
По опросу Рейтер дефицит на мировом рынке алюминия в 2015 г. может составить 102,5 тыс.тонн против ожидающегося дефицита в 38,5 тыс.тонн в 2014 г. По прогнозу компании РУСАЛ мировое потребление алюминия в 2018 г. вырастет до 66 млн.тонн против 52 млн.тонн в 2013 г. В ближайшие годы на мировом рынке будет сохраняться устойчивый дефицит металла, дефицит на рынке алюминия в 2014 г. оценивается в 900 тыс.тонн.
По данным ILZSG дефицит на мировом рынке цинка по состоянию на конец 2014 г. со- ставит -403 тыс.тонн, а на конец 2015 г. -366 тыс.тонн. Мировая добыча цинка в 2014 г. вырастет на 1% до 13,33 млн.тонн и на 3,6% в 2015 г. до 13,8 млн.тонн. Однако произ- водство в 2014 г. в Китае снизится на 2,2% за счет падения поставок руды из Индии и Перу. В 2015 г. ожидается рост производства цинка в Китае на 1,5%. Также в 2015 г. ожидается рост добычи цинка в Канаде, Мексике, Перу, Швеции и снижение в Ирлан- дии и Австралии.
Мировое производство рафинированного цинка в 2014 г. вырастет на 2,9% к 2013 г. до 13,25 млн.тонн и на 3,3% до 13,68 млн.тонн в 2015 г. главным образом как следст- вие продолжения роста в Китае. За пределами Китая рост производства рафинирован- ного цинка будет наблюдаться в 2015 г. в Бельгии, Франции, России, Италии, Респ. Корея.
Мировое потребление рафинированного цинка в 2014 г. по оценке ILZSG вырастет на 5,1% до 13,65 млн.тонн и на 2,9% в 2015 г. до 14,05 млн.тонн. В основном рост будет происходить за счет Китая, где растет спрос на оцинкованную сталь. Рост потребления цинка за пределами Китая оценивается в 2,3% в 2014 г. и в 1,3% в 2015 г. Рост спроса на цинк в 2015 г. в Европе ожидается в размере +1%, в США +0,4% против роста в 2014 г. на 8,7%.
По данным ILZSG на мировом рынке свинца по состоянию на конец 2014 г. создастся дефицит в размере -38 тыс.тонн, который сохранится в 2015 г. в размере -23 тыс.тонн. Увеличение добычи свинца в Австралии, Китае и США в 2014 г. компенсировало паде- ние в Канаде. В результате мировая добыча свинца в 2014 г. вырастет на 2,4% к 2013 г. до 5,56 млн.тонн и на 5,5% в 2015 г. до 5,87 млн.тонн. Мировое производство рафини- рованного свинца в 2014 г. вырастет на 1,5% до 11,29 млн.тонн, в 2015 г. рост составит 2,2% до 11,54 млн.тонн.
Мировое потребление рафинированного свинца по оценке ILZSG в 2014 г. вырастет на 1,4% к 2013 г. до 11,33 млн.тонн и на 2,1% в 2015 г. до 11,56 млн.тонн. В Китае, не- смотря на расширение строительства мобильных телефонных станций и роста произ- водства автомобилей, рост потребления свинца замедлится до +2,5% в 2014 г. и до +2,9% в 2015 г. Помимо Китая рост потребления свинца в мире составит +0,6% в 2014 г. и +1,4% в 2015 г.
По данным ICSG дефицит на мировом рынке меди в 2014 г. составит -270 тыс.тонн в связи с падением производства из-за забастовок и задержек пуска новых шахт. В 2015 г. дефицит сменится профицитом в размере +390 тыс.тонн.
Производство меди в Чили в сентябре 2014 г. составило 464,572 тыс. тонн, что на 5% ниже, чем в сентябре 2013 г. В целом производство меди в 2014 г. оценивается в раз- мере 5,83 млн.тонн.
По предварительной оценке стоимость базовых металлов в 2014 г. будет выше, чем в 2013 г., исключение составят лишь цены на медь и свинец.
В 2015 г. стоимость базовых металлов по предварительным расчетам в среднем будет выше, чем в 2014 г. Однако стоимость никеля может снизиться, вопреки ожиданию со- хранения дефицита поставок на мировом рынке.
http://open-broker.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
В среднемесячном выражении в ноябре 2014 г. цены всех базовых металлов снижа- лись, за исключением выросшего алюминия. Дефицит алюминия на мировом рынке может смягчиться за счет растущих поставок из Китая. Рост курса доллара США оказы- вает давление на цены металлов в долларовом выражении.
Рабочие медного рудника Antamina в Перу начали бессрочную забастовку, что может снизить поставки меди и цинка на мировой рынок. Однако данная ситуация вряд ли будет способствовать существенному снижению предложения данных металлов на рын- ке. В Перу ожидается снижение добычи медной руды в 2014-15 гг. за счет задержки ввода новых проектов и снижения качества руды.
Запасы цинка на LME в прошедший период в основном снижались, за исключением сильно выросших запасов никеля и олова.
Премии на поставку металлов начали снижаться. Премии на поставку меди в Европе в ноябре 2014 г. снизились до 50-100$/тонна против 70-100$/тонна в начале сентября 2014 г. из-за слабого спроса и избытка металла на рынке. Компания Codelco предложи- ла своим европейским клиентам премию в размере 112$/тонна для поставки по кон- трактам в 2015 г., премия в Китай понижена на 3,6% к 2013 г. до 133$/тонна. Компания Aurubis предложила премии в 110$/тонна для европейских поставок в 2015 г. Премии на поставку меди на американский рынок гораздо ниже, чем в Европу.
При этом премии на поставку алюминия в США резко выросли на фоне сокращения внутренних запасов алюминия и падения производства. В США премия на поставку алюминия достигает 460-495$/тонна против 460-480$/тонна в Европе и 420$/тонна в Японии. Это приводит к росту импорта алюминия в США из стран Ближнего Востока Ка- нады и России. Импорт алюминия в США за 9 мес. 2014 г. вырос на 2% к аналогичному периоду 2013 г. и составил 2,3 млн.тонн. Импорт из России вырос до пятилетнего мак- симума и составил 285,6 тыс.тонн. Низкие цены на алюминий и высокие расходы при- вели к закрытию производств в США, что привело к падению производства алюминия на 1/3 с 2008 г. до 1,7 млн.тонн.
По таможенным данным импорт меди в Китай в октябре 2014 г. вырос на 2,6% в годо- вом выражении и составил 400 тыс.тонн, экспорт алюминия в сентябре 2014 г. снизился на 5% до 380 тыс.тонн. Импорт меди за 10 мес. 2014 г. вырос на 9,3% к аналогичному периоду 2014 г. до 3,99 млн.тонн. Экспорт алюминия за 9 мес. 2014 г. вырос на 12,5% к аналогичному периоду 2014 г. и составил 3,4 млн.тонн.
В связи с падением мировых цен на медь China's State Reserves Bureau ожидает расши- рение государственных закупок меди в 2015 г. до 700 тыс.тонн для пополнения госу- дарственных резервов. В 2014 г. было закуплено на мировом рынке 300 тыс.тонн меди.
По данным NDRS производство цветных металлов в Китае за 3 кв. 2014 г. выросло на 6,6% в годовом выражении до 31,95 млн.тонн. В январе-октябре 2014 г. наблюдался существенный рост производства никеля, олова, меди и алюминия и снижение производства свинца.
Производство алюминия за 10 мес. 2014 г. выросло на 7,7% до 19,67 млн.тонн. По дан- ным SMM до конца 2014 г. в строй будет введено более 2 млн.тонн мощностей по про- изводству алюминия, а в 3 кв. 2014 г. уже введено в строй 700 тыс.тонн новых мощно- стей. Спрос на алюминий на внутреннем рынке Китая в текущий период слабый, что приводит к давлению на цены и росту экспортных поставок.
Потребление алюминия в Китае в 2015 г. по данным Antaike может вырасти на 7-9% против роста на 10% в 2014 г. за счет роста спроса в транспортной отрасли и энергети- ке. В 2014 г. потребление алюминия в Китае оценивается в 27 млн.тонн. Производство первичного алюминия в 2015 г. оценивается в 31-33 млн.тонн, что приведет к увеличе- нию экспорта полуфабрикатов.
Производство никеля в Китае по данным Antaike сократится в 2015 г. на 10% к 2014 г. из-за снижения поставок окисленных никелевых руд и роста дефицита электроэнергии на внутреннем рынке. Производство никеля в 2015 г. оценивается в 610 тыс.тонн про- тив 680 тыс.тонн в 2014 г. Потребление никеля вырастет до 1,02 млн.тонн против 940 тыс.тонн в 2014 г.
Запасы никеля в Китае остаются на высоком уровне, но потребление снижается из-за борьбы правительства с загрязнением окружающей среды в рамках АТЭС. Множество производителей стремятся как можно быстрее продать свои запасы, что очень негатив- но влияет на стоимость никеля в Китае.
По опросу Рейтер потребление меди в Китае в 2015 г. вырастет на 6% к 2014 г. при поддержке развития энергетических проектов и железнодорожных проектов. При этом ожидается замедление потребления металла в строительстве. Спрос на олово в 2015 г. в Китае может быть поддержан ростом спроса со стороны химической промышленности и в производстве стали.
По данным Antaike рост потребления меди в Китае в 2015 г. может составить 6%, что в объемах составит 8,75 млн.тонн по сравнению с ростом на 6,7% в 2014 г. Рост может быть ограничен падением спроса со стороны производителей кондиционеров. Замед- ление ввода новых проектов в сфере недвижимости окажет угнетающее воздействие на потребление всех цветных металлов.
По данным Antaike потребление свинца в Китае в 2015 г. вырастет на 4% до 5,1 млн.тонн по сравнению с ростом на 5% в 2014 г. в связи с падением производства электрических велосипедов.
На таможенных складах в Шанхае в прошедший период наблюдалось существенное снижение запасов металлов. Особенно сильно на 22,3% снизились запасы цинка.
По опросу Рейтер дефицит на мировом рынке алюминия в 2015 г. может составить 102,5 тыс.тонн против ожидающегося дефицита в 38,5 тыс.тонн в 2014 г. По прогнозу компании РУСАЛ мировое потребление алюминия в 2018 г. вырастет до 66 млн.тонн против 52 млн.тонн в 2013 г. В ближайшие годы на мировом рынке будет сохраняться устойчивый дефицит металла, дефицит на рынке алюминия в 2014 г. оценивается в 900 тыс.тонн.
По данным ILZSG дефицит на мировом рынке цинка по состоянию на конец 2014 г. со- ставит -403 тыс.тонн, а на конец 2015 г. -366 тыс.тонн. Мировая добыча цинка в 2014 г. вырастет на 1% до 13,33 млн.тонн и на 3,6% в 2015 г. до 13,8 млн.тонн. Однако произ- водство в 2014 г. в Китае снизится на 2,2% за счет падения поставок руды из Индии и Перу. В 2015 г. ожидается рост производства цинка в Китае на 1,5%. Также в 2015 г. ожидается рост добычи цинка в Канаде, Мексике, Перу, Швеции и снижение в Ирлан- дии и Австралии.
Мировое производство рафинированного цинка в 2014 г. вырастет на 2,9% к 2013 г. до 13,25 млн.тонн и на 3,3% до 13,68 млн.тонн в 2015 г. главным образом как следст- вие продолжения роста в Китае. За пределами Китая рост производства рафинирован- ного цинка будет наблюдаться в 2015 г. в Бельгии, Франции, России, Италии, Респ. Корея.
Мировое потребление рафинированного цинка в 2014 г. по оценке ILZSG вырастет на 5,1% до 13,65 млн.тонн и на 2,9% в 2015 г. до 14,05 млн.тонн. В основном рост будет происходить за счет Китая, где растет спрос на оцинкованную сталь. Рост потребления цинка за пределами Китая оценивается в 2,3% в 2014 г. и в 1,3% в 2015 г. Рост спроса на цинк в 2015 г. в Европе ожидается в размере +1%, в США +0,4% против роста в 2014 г. на 8,7%.
По данным ILZSG на мировом рынке свинца по состоянию на конец 2014 г. создастся дефицит в размере -38 тыс.тонн, который сохранится в 2015 г. в размере -23 тыс.тонн. Увеличение добычи свинца в Австралии, Китае и США в 2014 г. компенсировало паде- ние в Канаде. В результате мировая добыча свинца в 2014 г. вырастет на 2,4% к 2013 г. до 5,56 млн.тонн и на 5,5% в 2015 г. до 5,87 млн.тонн. Мировое производство рафини- рованного свинца в 2014 г. вырастет на 1,5% до 11,29 млн.тонн, в 2015 г. рост составит 2,2% до 11,54 млн.тонн.
Мировое потребление рафинированного свинца по оценке ILZSG в 2014 г. вырастет на 1,4% к 2013 г. до 11,33 млн.тонн и на 2,1% в 2015 г. до 11,56 млн.тонн. В Китае, не- смотря на расширение строительства мобильных телефонных станций и роста произ- водства автомобилей, рост потребления свинца замедлится до +2,5% в 2014 г. и до +2,9% в 2015 г. Помимо Китая рост потребления свинца в мире составит +0,6% в 2014 г. и +1,4% в 2015 г.
По данным ICSG дефицит на мировом рынке меди в 2014 г. составит -270 тыс.тонн в связи с падением производства из-за забастовок и задержек пуска новых шахт. В 2015 г. дефицит сменится профицитом в размере +390 тыс.тонн.
Производство меди в Чили в сентябре 2014 г. составило 464,572 тыс. тонн, что на 5% ниже, чем в сентябре 2013 г. В целом производство меди в 2014 г. оценивается в раз- мере 5,83 млн.тонн.
По предварительной оценке стоимость базовых металлов в 2014 г. будет выше, чем в 2013 г., исключение составят лишь цены на медь и свинец.
В 2015 г. стоимость базовых металлов по предварительным расчетам в среднем будет выше, чем в 2014 г. Однако стоимость никеля может снизиться, вопреки ожиданию со- хранения дефицита поставок на мировом рынке.
http://open-broker.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу