18 ноября 2014 Бета Финанс | Gold (XAU/USD)
Экономист Джон Мейнард Кейнс относился к золоту как «нецивилизованной реликвии». Однако, несмотря на презрение со стороны самого влиятельного экономиста 20 века, золото сохранило свой уникальный статус – сырья и одновременно средства инвестиций. Политическая нестабильность, инфляционные риски, падающий доллар всегда повышали спрос на драгоценный металл.
Данные факторы способствовали величайшему ралли золота: в период с 2001 по 2011, желтый металл вырос с $250 до $1900 за тройскую унцию. Доходность, таким образом, составила внушительные 660%. Ситуация изменилась после разворота рынка в 2011, и теперь каждый день инвесторы задаются вопросом стоит ли вновь инвестировать в драгоценный металл?
За последние 5 лет стоимость золота осталась неизменной, в то время как индекс SnP 500 вырос на 85%. Только за последние три месяца, золото потеряло почти 10%. Отскок последних дней, вероятно, вызванный закрытием коротких позиций, не изменяет картину медвежьего тренда, а фундаментальные факторы- также остаются не в пользу восстановления.
Во-первых, золото как правило растет на плохих новостях. Но американская экономика не взорвалась, американцы не выходят на улицу с плакатами. Более того, только в последнем квартале ВВП США увеличилось на 3.5%, а уровень безработицы упал ниже 6%.
Во-вторых, гиперинфляция, которую предсказывали многие противники QE, так и остается прогнозом.
В-третьих, ожидается увеличение процентных ставок, что позитивно для американского доллара, и как следствие негативно для спроса на желтый металл.
Можно сказать, что в 2014 китайские трейдеры, которые являются крупнейшими покупателями драгоценного металла, отсутствовали на рынке. За девять прошедших месяцев розничные продажи золота в Китае сократились на 20% г/г.
Что имеем в сухом остатке? Стоимость золота определяется исключительно сентиментом, что делает его спекулятивным активом. Золото не платит проценты. Наоборот, последние годы инвесторы терпели убытки за хранение капитала в золоте.
Конечно, можно упомянуть Джорджа Сороса, противника мировой финансовой системы, который заработал миллиарды, делая ставку на золото. Но как раз Сорос не покупал драгоценный металл с целью держать его вечно, а довольствовался продажей по более высоким уровням.
Интересное сравнение сделал в 2012 году другой известный инвестор Уоррен Баффет:
Когда одна акция Berkshire стоила 15 долларов, унция золота торговалась по 20 долларов. Сегодня унция золота стоит $1,600, а акция Berkshire $120,000.
Данные факторы способствовали величайшему ралли золота: в период с 2001 по 2011, желтый металл вырос с $250 до $1900 за тройскую унцию. Доходность, таким образом, составила внушительные 660%. Ситуация изменилась после разворота рынка в 2011, и теперь каждый день инвесторы задаются вопросом стоит ли вновь инвестировать в драгоценный металл?
За последние 5 лет стоимость золота осталась неизменной, в то время как индекс SnP 500 вырос на 85%. Только за последние три месяца, золото потеряло почти 10%. Отскок последних дней, вероятно, вызванный закрытием коротких позиций, не изменяет картину медвежьего тренда, а фундаментальные факторы- также остаются не в пользу восстановления.
Во-первых, золото как правило растет на плохих новостях. Но американская экономика не взорвалась, американцы не выходят на улицу с плакатами. Более того, только в последнем квартале ВВП США увеличилось на 3.5%, а уровень безработицы упал ниже 6%.
Во-вторых, гиперинфляция, которую предсказывали многие противники QE, так и остается прогнозом.
В-третьих, ожидается увеличение процентных ставок, что позитивно для американского доллара, и как следствие негативно для спроса на желтый металл.
Можно сказать, что в 2014 китайские трейдеры, которые являются крупнейшими покупателями драгоценного металла, отсутствовали на рынке. За девять прошедших месяцев розничные продажи золота в Китае сократились на 20% г/г.
Что имеем в сухом остатке? Стоимость золота определяется исключительно сентиментом, что делает его спекулятивным активом. Золото не платит проценты. Наоборот, последние годы инвесторы терпели убытки за хранение капитала в золоте.
Конечно, можно упомянуть Джорджа Сороса, противника мировой финансовой системы, который заработал миллиарды, делая ставку на золото. Но как раз Сорос не покупал драгоценный металл с целью держать его вечно, а довольствовался продажей по более высоким уровням.
Интересное сравнение сделал в 2012 году другой известный инвестор Уоррен Баффет:
Когда одна акция Berkshire стоила 15 долларов, унция золота торговалась по 20 долларов. Сегодня унция золота стоит $1,600, а акция Berkshire $120,000.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба