Глобальные рынки в среду сохранили нейтральную динамику. Ключевое событие дня – публикация протоколов с октябрьского заседания ФРС США. В них не содержалось каких-либо признаков того, что Федрезерв намерен спешить с повышением базовой процентной ставки. Напротив, в протоколах говорится скорее о понижательных рисках для инфляции, особенно, в свете снижения цен на сырьевых площадках. ФРС также видит внешние риски от замедления экономик ЕС, Китая и Японии, что вместе с укрепляющимся долларом создает риски давления на темпы роста ВВП. Таким образом, риторика ФРС становится все более осторожной, регулятор отмечает сохранение рисков для экономики и пока не готов торопиться с переходом к «нормализации» денежно-кредитной политики. Риторика ФРС не располагает к активизации на мировых площадках. ФРС подтвердил ожидания инвесторов о том, что комфортный период финансовых условий продлиться в среднесрочной перспективе. Между тем, состояние мировой экономики и поведение котировок сырья пока не позволяет рынкам продемонстрировать рост.
Ставки МБК немного подросли перед платежами по НДС Условия российского денежно-кредитного рынка вчера немного ухудшились в преддверии платежей по НДС. Уровень краткосрочных процентных ставок поднялся в среднем на 5-15 бп. На рынке МБК кредиты овернайт обходились в среднем под 10.20% годовых (+10 бп), на 7 дней – под 10.60% годовых (+5 бп), а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 10.20% годовых (+15 бп). На текущей неделе налоговый период продолжится. Сегодня предстоит заплатить НДС, суммарных отток ликвидности на который составит около 190 млрд руб. Таким образом, на текущей неделе можно ожидать роста краткосрочных процентных ставок еще на 10-20 бп. от текущих значений.
Рубль торговался без особых изменений Валютные торги среды завершились для рубля нейтрально. Участники рынка по- прежнему не находят весомых доводов для проявления какой-либо динамики, что соответствует аналогичному состоянию на большинстве мировых площадок. По итогам дня курс бивалютной корзины не изменился, оставшись на отметке 52.21 руб. Курс доллара потерял 4 коп. до 46.86 руб., курс евро поднялся на 4 коп. до 58.74 руб. На рынке форекс основная валютная пара консолидировалась на достигнутых значения, оставшись на отметке $1.2540. На настроения внутреннего валютного рынка действуют противоречивые факторы, которые пока не позволяют сделать выбор в пользу того или иного направления для рубля. Внешняя напряженность, связанная как с геополитическими рисками, так и снижение нефтяных котировок, перешла в фоновую стадию и не слишком давит на российскую валюту. Вместе с тем, уход Центробанка с рынка лишил уверенности стратегии, нацеленные на перманентное ослабление рубля. В результате мы наблюдаем безыдейную динамику, сопряженную с невысокой активностью и минимальными объемами торгов. В ближайшие дни желание продавить рубль без особых причин должно пресекаться фактором налоговых платежей. Вместе с тем, в текущих условиях рубль вряд ли обреет стабильность, поэтому дальнейшее направление движения будет определено до конца месяца. Мы не видим причин для реализации масштабного коррекционного сценария, тогда как главным риском для рубля сейчас может выступать возможное бездействие ОПЕК на ноябрьском заседании
Еврооблигации продолжили рост доходностей Доходности российских еврооблигаций в среду подросли и находились в числе аутсайдеров ЕМ, отражая сохраняющуюся неопределенность на рынке нефти и повышенную волатильность котировок. Доходности вдоль суверенной кривой впо итогам дня прибавили в среднем 3-5 бп, снижение котировок 30-летних не превышало весьма умеренные 30 бп. Корпоративный сектор фронтально дешевел, рост доходностей в среднем по рыку составлял порядка +15 бп. В аутсайдерах находился выпуск Уралкалия (YTM +97 бп), дальние суборды Газпромбанка (YTM +50- 70 бп).
Минфин провел слабый аукцион в коротких ОФЗ, дальние доходности с незначительными изменениями Главное событие среды на рынке рублевого долга – возвращение Минфина на первичку с тестовым 5-млрд. объемом в полуторалетнем выпуске 25082. Спрос на размещении составил чуть более 2 млрд руб. против предложенных 5 млрд., фактический объем размещения был менее 500 млн. при доходности размещения 10.1%. Итоги аукциона разочаровали инвесторов и дали повод для попытки роста доходностей на дальнем участке кривой до отметки 10.3%. К концу дня ставки в районе 7-летней дюрации вернулись на привычные 10.20-10.25%, показав, таким образом, лишь незначительные дневные изменения. В корпоративном секторе несколько оживилась активность, на рынке преобладал умеренный рост ставок. Лучше средней динамики выглядели 2- 3-летние выпуски ФСК, доходности которых опустились в пределах 10 бп.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Ставки МБК немного подросли перед платежами по НДС Условия российского денежно-кредитного рынка вчера немного ухудшились в преддверии платежей по НДС. Уровень краткосрочных процентных ставок поднялся в среднем на 5-15 бп. На рынке МБК кредиты овернайт обходились в среднем под 10.20% годовых (+10 бп), на 7 дней – под 10.60% годовых (+5 бп), а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 10.20% годовых (+15 бп). На текущей неделе налоговый период продолжится. Сегодня предстоит заплатить НДС, суммарных отток ликвидности на который составит около 190 млрд руб. Таким образом, на текущей неделе можно ожидать роста краткосрочных процентных ставок еще на 10-20 бп. от текущих значений.
Рубль торговался без особых изменений Валютные торги среды завершились для рубля нейтрально. Участники рынка по- прежнему не находят весомых доводов для проявления какой-либо динамики, что соответствует аналогичному состоянию на большинстве мировых площадок. По итогам дня курс бивалютной корзины не изменился, оставшись на отметке 52.21 руб. Курс доллара потерял 4 коп. до 46.86 руб., курс евро поднялся на 4 коп. до 58.74 руб. На рынке форекс основная валютная пара консолидировалась на достигнутых значения, оставшись на отметке $1.2540. На настроения внутреннего валютного рынка действуют противоречивые факторы, которые пока не позволяют сделать выбор в пользу того или иного направления для рубля. Внешняя напряженность, связанная как с геополитическими рисками, так и снижение нефтяных котировок, перешла в фоновую стадию и не слишком давит на российскую валюту. Вместе с тем, уход Центробанка с рынка лишил уверенности стратегии, нацеленные на перманентное ослабление рубля. В результате мы наблюдаем безыдейную динамику, сопряженную с невысокой активностью и минимальными объемами торгов. В ближайшие дни желание продавить рубль без особых причин должно пресекаться фактором налоговых платежей. Вместе с тем, в текущих условиях рубль вряд ли обреет стабильность, поэтому дальнейшее направление движения будет определено до конца месяца. Мы не видим причин для реализации масштабного коррекционного сценария, тогда как главным риском для рубля сейчас может выступать возможное бездействие ОПЕК на ноябрьском заседании
Еврооблигации продолжили рост доходностей Доходности российских еврооблигаций в среду подросли и находились в числе аутсайдеров ЕМ, отражая сохраняющуюся неопределенность на рынке нефти и повышенную волатильность котировок. Доходности вдоль суверенной кривой впо итогам дня прибавили в среднем 3-5 бп, снижение котировок 30-летних не превышало весьма умеренные 30 бп. Корпоративный сектор фронтально дешевел, рост доходностей в среднем по рыку составлял порядка +15 бп. В аутсайдерах находился выпуск Уралкалия (YTM +97 бп), дальние суборды Газпромбанка (YTM +50- 70 бп).
Минфин провел слабый аукцион в коротких ОФЗ, дальние доходности с незначительными изменениями Главное событие среды на рынке рублевого долга – возвращение Минфина на первичку с тестовым 5-млрд. объемом в полуторалетнем выпуске 25082. Спрос на размещении составил чуть более 2 млрд руб. против предложенных 5 млрд., фактический объем размещения был менее 500 млн. при доходности размещения 10.1%. Итоги аукциона разочаровали инвесторов и дали повод для попытки роста доходностей на дальнем участке кривой до отметки 10.3%. К концу дня ставки в районе 7-летней дюрации вернулись на привычные 10.20-10.25%, показав, таким образом, лишь незначительные дневные изменения. В корпоративном секторе несколько оживилась активность, на рынке преобладал умеренный рост ставок. Лучше средней динамики выглядели 2- 3-летние выпуски ФСК, доходности которых опустились в пределах 10 бп.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter