Активируйте JavaScript для полноценного использования elitetrader.ru Проверьте настройки браузера.
Был подарок – Новогоднее ралли, но мы распаковали его раньше времени » Элитный трейдер
Элитный трейдер
Искать автора

Был подарок – Новогоднее ралли, но мы распаковали его раньше времени

24 ноября 2014 Mind Money (ИК Церих) Верников Андрей
Ждем позитивного открытия. Мнение остается прежним: «быки» будут тянуть индекс ММВБ в район 1600 пунктов. В октябре активно шло формирование плато для роста индексов – инвесторов пугали негативными сценариями, а теперь эти сценарии отпадают один за другим и «быки» постепенно расправляют плечи. На прошлой неделе вышла неожиданно хорошая статистика – промышленное производство в России за октябрь выросло на 2,9% (в годовом выражении). Глава ЕЦБ М. Драги заявил о начале европейского QE, рассчитанного на 2 года и предположительным объемом в 1 трлн евро. В пятницу Народный банк Китая принял неожиданное решение снизить годовую депозитную процентную ставку на 0,25% до 2,75%. После решения Народного банка Китая на развивающихся рынках наблюдался существенный подъем и на рынке облигаций и на рынке акций. Индекс развивающихся рынков MSCI Emerging Markets ETF (EEM) за один день подскочил более чем на 3%, пробив наверх двухсотдневную среднюю. Он вырос до двухмесячного максимума и уже не находится в «медвежьей» зоне. Сейчас много говорят о санкциях Запада и о том, как они плохо повлияют на экономику России, но к середине следующего года наша экономика полностью адаптируется к существующим санкциям и компании найдут альтернативные источники привлечения ликвидности. Не санкции страшны, а нефтегазовый и монополистический характер нашей экономики.

Сырьевые цены несколько укрепились, и наш рынок получил шанс вырасти. На недельном графике индекса MSCI Russia Capped (ERUS) мы видим фигуру «двойное дно» и «бычье» расхождение по индикатору RSI. И на графике индекса РТС имеется «бычье» расхождение. Идем на подъем синхронно с другими развивающимися рынками – за неделю бразильский индекс MSCI Brazil Index вырос почти на 12%. Я бы не стал называть текущий рост новогодним ралли. Сейчас крупные игроки заинтересованы в том, чтобы слегка «подбычить» рынок и продать в конце года защитные акции как можно высоким ценам. Они сейчас перегреты, к примеру, акции «Сургутнефтегаза» прив. за месяц выросли на 27% и предполагаемая доходность от дивидендов меньше ставки рублевого депозита в банке. Управляющие заработают хороший годовой бонус и купят себе красивые машинки. В этом нет никакого криминала. А вот Новогоднего ралли мы можем не увидеть. Мы как любопытные дети залезли в шкаф, что бы посмотреть какие подарки приготовили к Новому Году родители. Был подарочек – Новогоднее ралли, но мы залезли в шкаф и распаковали его еще в ноябре, а второго комплекта подарков у родителей для нас нет. Увы. В самом конце года индекс ММВБ снизится в район 1520 пунктов и инвесторы будут довольны тем, что он закрылся на положительной территории по отношению к закрытию прошлого года 1503. Как здорово наш рынок «перемолол» санкции! Это конечно один из возможных сценариев, но после выхода хорошей промышленной статистики за сентябрь, а затем за октябрь некоторые стратеги западных банков слегка потеплели к нашему рынку. СМИ сообщают, что руководство Китая и Центральный банк готовы и дальше снижать ставку и ослаблять кредитные ограничения. У нас основные торговые партнеры находятся в Европе и Азии, а не в США. Поэтому не так важно, что США свертывает количественное смягчение, важнее, что Европа запускает аналогичные программы, а Китай борется с замедлением экономического роста.