Среда на мировых площадках выдалась позитивной для котировок большинства рискованных активов за исключением сырьевых. Уверенности придают снижение опасений относительно перспектив мировой экономики после публикации неплохих экономических данных, а также укрепление надежды на действия ЕЦБ. Основной источник позитива находился в США. Индекс активности в сфере услуг в ноябре поднялся с 57.1 п до 59.3 п., что оказалось лучше рыночных ожиданий. Данные агентства ADP по занятости в прошлом месяце оказались чуть хуже ожиданий. Прирост составил 208 тыс. против ожиданий в 222 тыс. Тем не менее, в опубликованной позднее «Бежевой» книге ФРС США говорится о существенно улучшении ситуации занятости во всех округах Федрезерва. Таким образом, пятничная статистика Минтруда США должна оказаться неплохой, что в очередной раз придаст импульс к дальнейшему росту. Сегодня состоится заседание Европейского Центробанка. Инвесторы в основном не ждут от регулятора каких-либо действий. Тем не менее, любые напоминания со стороны ЕЦБ о готовности действовать более агрессивными шагами для улучшения финансовых условий в еврозоне смогут усилить спрос на риск и оказать давление на единую валюту.
Условия рынка продолжили улучшение Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка вчера продолжила улучшаться. Минимальные движения ликвидности и приток бюджетных денег в систему провоцируют дальнейшее снижение краткосрочных процентных ставок. На рынке МБК кредиты овернайт обходились в среднем под 9.55% годовых (-65 бп), на 7 дней – под 10.40% годовых (-25 бп), а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 10.15% годовых (-15 бп). Нежелание Центробанка существенно ограничивать объемы денежного предложения позволяют рынку сохранить относительно благоприятную конъюнктуру. Более того, в декабре традиционно увеличивается поступление бюджетных денег на банковские счета, что также будет способствовать комфортной ситуации на рынке.
Рубль укрепился благодаря поддержке со стороны ЦБ Валютные торги вчера прошли волатильно. Рубль в первые два часа торгов обновил исторические минимумы к доллару и евро, однако затем мы наблюдали разворот, спровоцированный интервенциями Центробанка. По итогам дня курс бивалютной корзины опустился на 0.81 руб. до 58.80 руб. Курс доллара снизился на 0.66 руб.до 53.19 руб., курс евро – на 1.00 руб. до 65.65 руб. На рынке форекс основная валютная пара была под давлением приближающегося заседания европейского Центробанка. Ожидания новых заявлений о готовности расширить монетарные меры поддержки привели к снижению EUR/USD до $1.2310. Попытки корректировки валютного курса со стороны Центробанка пока не вызывают полноценного разворота на локальном рынке. Скромного объема интервенций регулятора пока явно недостаточно с учетом сохранения понижательных рисков на нефтяном рынке и отсутствия внутренних поддерживающих факторов для рубля. Любые попытки ограничения денежного предложения ЦБ, либо стерилизации рублевой ликвидности, могут обострить ситуацию в банковской системе. В свете неизбежного ухудшения кредитного качества российских заемщиков в перспективе следующего года, давление на капитал и так будет существенным. Регулятор, вероятно, будет подходить к вопросам монетарного регулирования крайне осторожно, чтобы не допустить внутреннего кредитного шока. Таким образом, влияние потенциального ужесточения финансовых условий на динамику рубля может оказаться минимальным.
Еврооблигации остаются на волне распродаж Еврооблигации в среду оставались на волне распродаж. Рост доходностей вдоль суверенной кривой составил очередные +20 бп, оставив российский сегмент в числе глубоких аутсайдеров ЕМ. Доходность «тридцатки» по итогам дня составила 5.9%, ценовые потери 30-летних выпусков привычно находились в районе фигуры. Потери в корпоративном секторе увеличились, а рост ставок в среднем по рынку составил порядка +60 бп. В аутсайдерах дня находились выпуски Евраза, Вымпелкома, где рост ставок вдоль кривой составил порядка +80-100 бп. Еще большие потери понес выпуск Системы, потерявший в ценах более 5 фигур на фоне слухов о возможности взыскания с компании дивидендов Башнефти.
Дальние ОФЗ обновили рекорды доходностей В среду события на рынке рублевых облигаций развивались в драматичном ключе. Доходности на дальнем участке кривой ОФЗ прибавили порядка 15-20 бп и в течение дня достигали отметки 11% в районе 7-летней дюрации. К концу дня ставки опустились в диапазон 10.85-10.95%. Доходности в пределах годовой дюрации прибавили 10-15 бп и завершали день в диапазоне 10.50-10.60%.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Условия рынка продолжили улучшение Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка вчера продолжила улучшаться. Минимальные движения ликвидности и приток бюджетных денег в систему провоцируют дальнейшее снижение краткосрочных процентных ставок. На рынке МБК кредиты овернайт обходились в среднем под 9.55% годовых (-65 бп), на 7 дней – под 10.40% годовых (-25 бп), а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 10.15% годовых (-15 бп). Нежелание Центробанка существенно ограничивать объемы денежного предложения позволяют рынку сохранить относительно благоприятную конъюнктуру. Более того, в декабре традиционно увеличивается поступление бюджетных денег на банковские счета, что также будет способствовать комфортной ситуации на рынке.
Рубль укрепился благодаря поддержке со стороны ЦБ Валютные торги вчера прошли волатильно. Рубль в первые два часа торгов обновил исторические минимумы к доллару и евро, однако затем мы наблюдали разворот, спровоцированный интервенциями Центробанка. По итогам дня курс бивалютной корзины опустился на 0.81 руб. до 58.80 руб. Курс доллара снизился на 0.66 руб.до 53.19 руб., курс евро – на 1.00 руб. до 65.65 руб. На рынке форекс основная валютная пара была под давлением приближающегося заседания европейского Центробанка. Ожидания новых заявлений о готовности расширить монетарные меры поддержки привели к снижению EUR/USD до $1.2310. Попытки корректировки валютного курса со стороны Центробанка пока не вызывают полноценного разворота на локальном рынке. Скромного объема интервенций регулятора пока явно недостаточно с учетом сохранения понижательных рисков на нефтяном рынке и отсутствия внутренних поддерживающих факторов для рубля. Любые попытки ограничения денежного предложения ЦБ, либо стерилизации рублевой ликвидности, могут обострить ситуацию в банковской системе. В свете неизбежного ухудшения кредитного качества российских заемщиков в перспективе следующего года, давление на капитал и так будет существенным. Регулятор, вероятно, будет подходить к вопросам монетарного регулирования крайне осторожно, чтобы не допустить внутреннего кредитного шока. Таким образом, влияние потенциального ужесточения финансовых условий на динамику рубля может оказаться минимальным.
Еврооблигации остаются на волне распродаж Еврооблигации в среду оставались на волне распродаж. Рост доходностей вдоль суверенной кривой составил очередные +20 бп, оставив российский сегмент в числе глубоких аутсайдеров ЕМ. Доходность «тридцатки» по итогам дня составила 5.9%, ценовые потери 30-летних выпусков привычно находились в районе фигуры. Потери в корпоративном секторе увеличились, а рост ставок в среднем по рынку составил порядка +60 бп. В аутсайдерах дня находились выпуски Евраза, Вымпелкома, где рост ставок вдоль кривой составил порядка +80-100 бп. Еще большие потери понес выпуск Системы, потерявший в ценах более 5 фигур на фоне слухов о возможности взыскания с компании дивидендов Башнефти.
Дальние ОФЗ обновили рекорды доходностей В среду события на рынке рублевых облигаций развивались в драматичном ключе. Доходности на дальнем участке кривой ОФЗ прибавили порядка 15-20 бп и в течение дня достигали отметки 11% в районе 7-летней дюрации. К концу дня ставки опустились в диапазон 10.85-10.95%. Доходности в пределах годовой дюрации прибавили 10-15 бп и завершали день в диапазоне 10.50-10.60%.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter