Активируйте JavaScript для полноценного использования elitetrader.ru Проверьте настройки браузера.
Ждём поднятия ставки ЦБ РФ на 100 б.п. Рынок закладывает в цены даже большее повышение » Элитный трейдер
Элитный трейдер
Искать автора

Ждём поднятия ставки ЦБ РФ на 100 б.п. Рынок закладывает в цены даже большее повышение

11 декабря 2014 Банк ВТБ (ПАО) | Online Broker Клещев Станислав
Ключевое событие сегодняшней торговой сессии – это заседание Совета директоров Банка России. Регулятор, на наш взгляд, будет вынужден ужесточить свою политику в свете усиления инфляционного давления по причине продолжающейся девальвации национальной валюты. Предыдущее заседание ЦБ РФ было 31 октября, За прошедшие 6 недель национальная валюта обвалилась на 25%. Бивалютная корзина подорожала с 48 до 60 руб. Столь масштабное обесценение рубля позволяет не только прогнозировать смещение пика инфляции на более поздний срок (начало весны 2015 г), но и пересматривать его величину. 25%-ное ослабление национальной валюты по нашим оценкам добавляет около 0.9 п.п. к конечной инфляции, в результате чего в конце 1 кв. 2015 г становится реальным ускорение инфляции до двузначных величин. Обозначенная эскалация инфляционных рисков требует от регулятора пропорционального (на 100 б.п.) повышения процентных ставок.

Рынок в последние дни провёл серьёзную корректировку, уже заложив в текущие котировки повышение процентных ставок на 100-150 б.п. Соответственно, если наши ожидания подтверждаются, то нового давления на долговом и межбанковском рынках быть не должно. Правда, популярные ещё полгода назад дивидендные истории на российском рынке акций при столь высоких рыночных процентных ставках теряют свою привлекательность.

Из корпоративных историй отмечает новость о выплате спецдивидендов дивидендов Polyus Gold. Данная новость обозначает вероятные причины удвоения цены акций Полюс Золото в последние 3 недели. Традиционно средства для выплат дивидендов акционерам Polyus Gold поднимались по корпоративной лестнице из её операционной дочки Полюс Золото через дивиденды. $500 млн – это около 140 руб. дивидендов на акцию Полюс Золото (дивидендная доходность - 12%).

Основные новости:

- Выручка Магнита в ноябре выросла на 33%г/г до 66.8 млрд руб.

- СК считает, что оставшийся у АФК система миноритарный пакет акций Башнефти тоже должен быть изъят в пользу государства

- Polyus Gold выплатит $500 млн спецдивидендов; реестр – 19 декабря

- Среднесрочный план по дивидендам Э.Он Россия (40-60% от чистой прибыли) остаётся неизменным

- ЛУКОЙЛ намерен оспорить решение суда по лицензии на месторождения им. Требса и им. Титова