• Евро движется вверх на фоне слабого доллара и последствий ЕЦБ
• Фунту предстоит важная неделя
• Австралийский доллар рискует утратить импульс
Краткая информация по валютам Б10
USD: Антирисковые настроения означают отсутствие интереса к доллару США, поскольку рынок, по всей видимости, пытается разыграть рост доллара в качестве проциклической сделки. С учетом большого объема позиций, существует ли вероятность дальнейшей ликвидации позиций в преддверии заседания Федерального комитета по открытым рынкам в среду?
EUR: Постепенно растет на фоне слабого доллара США и последствий неожиданного исхода заседания Европейского центрального банка, который продемонстрировал меньшую склонность к смягчению, чем ожидалось. График пары евро/доллар выглядит перевернутой фигурой "голова и плечи". Отметка 1,2500 представляет собой важную область, а следующее сопротивление пролегает на 1,2642.
График: EURUSD
Дневной график пары евро/доллар предполагает модель перевернутой фигуры "голова и плечи", хотя сопротивление на 1,2500 пока что достаточно неплохо сдерживало движение в преддверии ключевых событийных рисков текущей недели.
Медведи испытают небольшое облегчение только в том случае, если пара упадет ощутимо ниже отметки 1,2400, а доллар США привлечет интерес к покупке в результате заседания FOMC в среду.
JPY: В настоящий момент – это антипод доллара (результат отрицательной корреляции иены с риском). Результат японских выборов является крайне негативным фактором для иены, поскольку Синдзо Абэ получает квалифицированное большинство голосов, однако это, вероятно, не стало большой неожиданностью. Отчеты Танкан выглядят не слишком оптимистично, особенно среди предприятий обрабатывающей промышленности.
GBP: Пассивно торгуется как более сильная версия доллара США. Фунт ждет важная неделя, включающая завтрашний выход отчета по CPI, протокол заседания Банка Англии и число заявок на получение пособий по безработице, отчеты по занятости и доходам в среду и показатели розничных продаж в четверг. Спреды британских и американских ставок не способствуют росту выше отметки 1,5700.
CHF: Пара евро/франк будет оставаться вблизи порогового значения 1,2000 до тех пор, пока мы не получим новые политические намеки от Швейцарского национального банка или экономические данные, которые будут предполагать оказание давления на SNB в том, что касается принятия мер. Вряд ли что-то из этого произойдет на текущей неделе.
AUD: Рискует утратить импульс, если не установит новые минимумы. Австралийский доллар ждет спокойная неделя, за исключением выходящего сегодня протокола заседания Резервного банка Австралии. На горизонте может вскоре появиться отметка 0,8000 на фоне заседания FOMC, которое окажет поддержку американской валюте.
CAD: Едва не коснулся отметки 1,1600 в паре USDCAD. Область 1,1475/1,1500 представляет собой зону поддержки, в то время как мы сохраняем внимание в восходящем направлении до тех пор, пока FOMC является положительным фактором для доллара США.
NZD: Пока что рост, вызванный заявлением Резервного банка Новой Зеландии на прошлой неделе, не получает развития. Существует риск нисходящей капитуляции, если уровень 0,7700 не выстоит на этой неделе.
NOK: Колоссальное снижение ставок оказывает поддержку недавней слабости норвежской кроны, однако даже традиционный скачок цен на нефть может вызвать масштабную консолидацию и попытку создать новый диапазон.
SEK: Продолжает давить на область 9,40. Завтра состоится заседание Риксбанка – политические намеки будут иметь решающее значение. С технической точки зрения, график выглядит готовым разрешить ситуацию в восходящем направлении.
Абэ срывает большой куш
В результате прошедших на этих выходных выборов в Японии Синдзо Абэ от ЛДП и поддерживающая партия Комэйто получили квалифицированное большинство голосов в нижней палате Японии, что предполагает убедительное утверждение отсрочки следующего повышения налога на продажу и новые этапы все более рефляционной политики в ближайшие месяцы, что является крайне негативным фактором для иены.
В пятницу рынки активов завершили американскую сессию на достаточно слабой ноте, поэтому первоначальная реакция состояла в покупке, а не в продаже иены. В преддверии заседания FOMC пара доллар/иена может продолжить нервную торговлю, хотя я решительно склоняюсь в сторону конечного разрешения ситуации в восходящем направлении, а стратегии с опционами на покупку (одномесячными или более длительными) считаю лучшим способом выражения этого мнения.
Грядущая неделя
Впереди ждет насыщенная неделя, включающая завтрашний выход предварительных отчетов по индексу PMI в Еврозоне, а также заседание Риксбанка. Заседание представляет собой интерес, поскольку этот Центробанк может надеяться на инструменты нетрадиционной политики в следующем году, учитывая дефляционные риски в Швеции, в то время как политическая ставка уже находится на уровне нуля. Складывается такое впечатление, что пара EURSEK хочет совершить восходящий прорыв до уровней, которых не видела с 2010 года.
Что касается других событий, то календарь Великобритании, возможно, является самым насыщенным из всех для отдельно взятой валюты, как показано в "краткой информации" выше.
Основное внимание на этой неделе сосредоточено на заседании FOMC, которое состоится в среду, и на вероятности того, что Федрезерв, наконец, откажется от выражения "в течение долгого времени", а также на корректировках прогнозов FOMC в отношении экономики и политики.
По всей видимости, рынок снова очень сильно боится "обжечься" на разочаровании от ожидания склонности Федрезерва к ужесточению, что говорит о том, что планка для неожиданного ужесточения со стороны председателя Федрезерва Джанет Йеллен и прочих в среду может оказаться достаточно низкой.
Мы также увидим отчет по индексу CPI в США в ноябре, который выйдет среду, и отчет IFO в Германии в четверг.
Три показателя: промышленность Великобритании, производство и рынок жилья в США
• Отчет о промышленных трендах должен подтвердить прогноз умеренного роста британской экономики
• В ноябре в США предположительно возобновился рост промышленного производства
• Уровень оптимизма в жилищно-строительной отрасли США в декабре снова повысился
Сегодня состояние британской экономики будет оцениваться через призму ежемесячного отчета Конфедерации британской промышленности (CBI). Затем выйдут два отчета, которые предположительно подтвердят благоприятные макроэкономические условия в Америке: релизы о промышленном производстве и о настроениях в отечественной жилищно-строительной отрасли.
Великобритания: отчет CBI о промышленных трендах (11:00 GMT) Опубликованные на прошлой неделе неутешительные данные о промышленной активности в октябре стали для участников рынка неожиданностью. «Производство в обрабатывающей промышленности начало снижать обороты под воздействием ухудшившихся условий в мировой экономике и перспектив замедления роста на ключевых экспортных рынках», — отметил главный экономист торговой группы производителей EEF.
Однако на данном этапе это не представляет угрозу. Согласно опубликованным на прошлой неделе пересмотренным прогнозам от Торговой палаты Великобритании, экономика страны продемонстрирует умеренные, хотя и чуть более низкие, чем ожидалось раньше, темпы роста. По оценкам организации, рост ВВП Великобритании в 2014 году составит 3%, то есть немного ниже предыдущей оценки 3,2%. По словам генерального директора Торговой палаты Джона Лонгворта (John Longworth), такое ухудшение частично обусловлено замедлением экономического развития в Еврозоне: «Снижая свои прогнозы роста, мы предупреждаем о существовании препятствий, мешающих сбалансированному и устойчивому восстановлению экономики».
Сегодняшний отчет о промышленной активности за декабрь поможет оценить масштабы таких препятствий. Хотя этот индикатор, составляемый Конфедерацией британской промышленности, в последнее время колебался, в предыдущем отчете было отмечено улучшение. «В целом, темпы производства в обрабатывающей промышленности довольно высокие, хотя в условиях постоянных внешних рисков они могут немного уменьшиться», — пояснила Конфедерация в предыдущем отчете.
Ранее в этом месяце компания Markit Economics предложила аналогичную оценку ситуации в ноябрьском отчете, посвященном индексу менеджеров по закупкам в производственном секторе Великобритании. По заявлению Markit, заказы внутри страны остались на высоком уровне, в то время как спрос на новые экспортные заказы понизился.
В целом, на данном этапе вполне разумно ожидать, что британская экономика сохранит умеренные темпы роста. Возможно, поэтому в последний раз председатель Банка Англии Марк Карни заявил о том, что процентные ставки в Великобритании повысятся, несмотря на ослабление в некоторых сегментах экономики, включая угрозу снижения инфляции.
«Мы не знаем точную дату начала, но хотим подчеркнуть, что коррекция процентных ставок будет осуществляться посредством их постепенного повышения, причем более дозировано, чем в прошлом», — сказал он.
США: промышленное производство (14:15 GMT) Статистические отчеты в последнее время радуют приятными сюрпризами. Национальная экономика создала намного больше рабочих мест, чем ожидали экономисты, а расходы потребителей в розничном секторе продемонстрировали максимальный за восемь месяцев рост. Принесет ли отчет о промышленном производстве еще один положительный результат в копилку?
На текущем этапе вполне разумно ожидать, что принесет, отчасти потому что результаты опроса, проведенного в ноябре в секторе обрабатывающей промышленности — главной составляющей промышленной активности, — свидетельствуют о высоких темпах роста. Действительно, производственный индекс ISM в ноябре был зафиксирован в районе трехлетнего максимума. Индекс PMI от компании Markit указывает на чуть меньшие темпы роста, но и он дает достаточно поводов для оптимизма.
Тем не менее, в последнее время статистика по промышленному производству на уровне месячных оценок выглядит неоднозначно. В октябре производство сократилось на 0,1%, однако, возможно, это результат коррекции после значительного прироста на 0,8% в сентябре. В годовом исчислении темпы роста понизились до 4%, что соответствует минимальному с апреля уровню. В сравнении с другими индикаторами экономической активности тренд в области промышленного производства выделяется из общей картины.
Однако сегодня экономисты рассчитывают на уверенное восстановление. Согласно консенсус-прогнозу, представленному на портале Econoday.com, в ноябре производство выросло на 0,7% после падения на 0,1% в октябре. На фоне положительных результатов в других сегментах экономики очередной благоприятный отчет еще больше укрепит игроков во мнении о том, что экономический рост в США набирает обороты.
США: индекс жилищного рынка (15:00 GMT) В последние месяцы строительная активность замедлилась, но застройщики, тем не менее, продолжают надеяться на лучшее, утверждает Национальная ассоциация жилищно-строительных компаний (NAHB). В отчете за ноябрь индекс жилищного рынка, отражающий настроения в этой отрасли, продемонстрировал очередной существенный прирост.
«Низкие процентные ставки, доступные цены на жилье и устойчивый рост занятости способствуют непрерывному восстановлению рынка жилья, — заявил главный экономист NAHB в прошлом месяце. — После медленной раскачки в начале года индекс вот уже пять месяцев подряд держится выше отметки 50, и мы надеемся, что в 2015 году положительный потенциал сохранится».
Принимая во внимание тот факт, что потребительские настроения играют важнейшую роль на рынке жилья, опубликованная в пятницу новость о том, что популярный индикатор потребительских настроений в этом месяце вырос, позволяет надеяться на то, что сегодня мы получим очередной благоприятный результат. Предварительная оценка совместного индекса потребительских настроений от Reuters и Мичиганского университета в декабре подскочила до самого высокого с января 2007 года уровня. «Компонент ожидаемого роста зарплат поднялся до максимального с 2008 года уровня, а потребители показали наилучшее покупательское отношение за несколько десятилетий», — отметил руководитель исследования.
Теоретически улучшение потребительских настроений является благоприятным фактором для развития реальной экономики, включая рынок жилья. «В номинальном выражении такое значение индекса потребительского доверия означает, что годовой показатель роста реального потребления может повыситься с 2,2% в третьем квартале приблизительно до 5% в четвертом квартале, — заявил старший экономист Capital Economics в США Пол Дейлз (Paul Dales). — В настоящий момент результат на уровне 3% кажется нам более правдоподобным, но совершенно очевидно, в каком направлении движется этот индикатор».
В целом, экономисты ожидают, что сегодня индекс жилищного рынка продемонстрирует очередное улучшение. Согласно среднему прогнозу, он повысится с предыдущей оценки 58 до 59. Такой результат создаст хорошие предпосылки для ежемесячного отчета о жилищном строительстве, который выходит завтра.
http://ru.tradingfloor.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу