17 декабря 2014 Вести Экономика
ЦБ увеличил лимит валютного РЕПО в 3 раза до $5 млрд
ЦБ РФ увеличил лимит аукционов валютного РЕПО на 28 дней с $1,5 млрд до $5 млрд с 16 декабря после решения ночью во вторник повысить ключевую ставку с 10,5% до 17%.
Вечером в понедельник евро и доллар обновили исторические максимумы дважды менее чем за 10 минут, достигнув вскоре 64,45 руб. и 78,87 руб. соответственно, рубль неудержимо падал.
"Для расширения возможностей кредитных организаций по управлению собственной валютной ликвидностью было принято решение увеличить максимальный объем предоставления средств на аукционах РЕПО в валюте на срок 28 дней с $1,5 до $5 млрд", - сообщается в пресс-релизе ЦБ РФ.
Операции РЕПО в валюте сроком на 1 год теперь будут проводиться еженедельно, а не ежемесячно, как раньше.
"В целях усиления действенности процентной политики кредиты, обеспеченные нерыночными активами или поручительствами, на срок от 2 до 549 дней с 16 декабря 2014 года будут предоставляться по плавающей процентной ставке, установленной на уровне ключевой ставки Банка России, увеличенной на 1,75 п. п. (ранее данные кредиты на срок от 2 до 90 дней предоставлялись по фиксированной ставке)", - поясняется в пресс-релизе.
Ставка по этим инструментам повышена с 12,25 до 18,75%.
ЦБ: спрос населения на инвалюту резко растет
Спрос россиян на наличную иностранную валюту увеличился в октябре в 2,5 раза к показателю в сентябре и составил $6,6 млрд, сообщает Банк России.
При этом спрос в основном обусловлен резким - в 3,3 раза - повышением спроса на наличные доллары США. Спрос на евро увеличился на 70%.
В ожидании существенного увеличения спроса населения на наличную иностранную валюту российские банки резко увеличили ее ввоз в страну. "В октябре 2014 г. уполномоченные банки ввезли в страну наличную иностранную валюту в объеме $5 млрд, что более чем вдвое превышает сентябрьский показатель. Ввоз долларов США увеличился в 3,1 раза, европейской валюты - на 19%", - сообщает ЦБ.
Объем наличной иностранной валюты, вывезенной банками из России, уменьшился в октябре на 5% к показателю в сентябре до $200 млн.
Между тем совокупный спрос населения на наличную иностранную валюту (купленная в банках, полученная по обмену и снятая с валютных счетов наличная инвалюта) увеличился в октябре на 51% к показателю в сентябре до $13,4 млрд. Спрос превысил показатели в октябре 2012 г. и октябре 2013 г. на 61% и 50% соответственно.
Прямые иностранные инвестиции в КНР взлетели на 22%
Китай привлек в ноябре $10,36 млрд в качестве прямых иностранных инвестиций, что на 22,2% больше по сравнению с аналогичным периодом годом ранее, говорится в заявлении министерства торговли.
Показатель также повысился с октябрьских $8,53 млрд, что составило увеличение на 1,3% в годовом выражении. Объем прямых иностранных инвестиций в январе-ноябре текущего года вырос на 0,7% в пересчете на годовые темпы до $106,24 млрд.
Нефинансовые зарубежных прямые инвестиции подскочили на 11,9% в годовом выражении за первые 11 месяцев этого года до $89,8 млрд.
Предварительное значение индекса менеджеров закупок (PMI) перерабатывающей промышленности Китая, рассчитываемого HSBC и Markit Economics, в этом месяце упало до 7-месячного минимума в 49,5 пункта с 50 п. в ноябре.
Данные свидетельствуют о спаде в китайской экономике, несмотря на мягкую денежно-кредитную политику ЦБ КНР.
Согласно данным MarketWatch Народный банк КНР влил 400 млрд юаней (порядка $65 млрд) в банковскую систему страны с целью увеличить уровень кредитования местных банков.
По мнению группы экономистов Народного банка Китая, темпы роста экономики Китая могут замедлиться до 7,1% в 2015 г. с 7,4% в 2014 г. на фоне обвала на внутреннем рынке жилья.
Карни указал на риски со стороны emerging markets
Глава Банка Англии Марк Карни указывает на перспективы более существенной корректировки рынков emerging markets, которая несет в себе риски роста стоимости заимствования и снижения роста на развитых рынках.
В ходе пресс-конференции в Лондоне во вторник он отметил, что британские банки "очень сдержанно" соприкасаются с Россией и связи между двумя государствами "довольно ограниченные". При этом он подчеркнул, что Банк Англии "не удовлетворен динамикой мировой экономики".
"Мы отмечает перспективы более резкой корректировки на развивающихся рынках, и эти проблемы могут отскочить рикошетом на главные глобальные рынки, что повысит премию за риск и поставит под угрозу финансовые условия, оказав некоторое воздействие на финансовую стабильность, а в конечном итоге и на подъем экономики", - заявил М. Карни.
В отчете о финансовой стабильности (Financial Stability Report), публикуемом британским ЦБ дважды в год, отмечается, что низкие темпы экономического подъема и инфляции в еврозоне несут в себе риски для британской экономики и стабильности финансовой системы страны.
В отчете Банка Англии также говорится, что падение цен на нефть благоприятно для перспектив глобального экономического подъема, однако может "усилить геополитические риски" и усложнить задачу погашения долгов американскими производителями сланцевой нефти.
В ходе пресс-конференции Карни отметил, что 40%-е падение цен на нефть "очень быстро отразится на потребителях и в целом является позитивным фактором для британской экономики".
Во вторник Банк Англии обнародовал результаты стресс-тестов восьми крупнейших банков Великобритании, выявившие, что лишь один банк - Co-Operative Bank Plc - не сможет выжить в случае дефолта.
Стрессовые сценарии включали рост безработицы в Великобритании до 12%, повышение базовой процентной ставки Банком Англии до 4%, а также 35%-е падение цен на жилье.
"Газпром" может сократить 15-25% персонала
"Газпром" обдумывает масштабное сокращение персонала, обсуждаемое сокращение может затронуть 15-25% сотрудников головной компании и дочерних обществ.
Кроме того, подразделениям "Газпрома" даны поручения до конца года представить предложения по новому штатному расписанию, а до конца 2015 г. новую кадровую политику воплотят на практике, сообщает "Интерфакс".
Вместе с тем, принятые ранее в "Газпроме" решения по созданию новых подразделений не дают оснований полагать, что численность персонала могут действительно сократить. Только в 2014 г. в "Газпроме" создан новый департамент биржевой торговли с численностью персонала свыше 60 человек, принято решение о создании нового департамента технологического развития, вместо департамента инвестиций и строительства создан департамент строительства.
В 2013 г. среднесписочная численность персонала группы "Газпром" составила 459,5 тыс. человек. За последние три года численность персонала группы росла в среднем на 4,7% в год, а численность руководящего персонала - на 8%.
Последний раз "Газпром" проводил сокращение персонала в 2008 г., по итогам 2009 г. среднесписочная численность персонала группы сократилась на 16%.
Официальный представитель "Газпромо" Сергей Куприянов заявил во вторник: "Исключать возможность оптимизации оргструктуры в будущем было бы неправильно. Но информация о том, что сейчас обсуждаются планы сокращения численности, не соответствует действительности".
Новак: добыча нефти в РФ и экспорт могут сократиться
Добыча нефти в России может сократиться из-за падения мировых цен на нефть, а не из-за решений власти, заявил министр энергетики Александр Новак.
"Мы эти риски оцениваем, что у нас может автоматически сократиться добыча в результате низких цен и нереализации каких-то инвестпроектов компаниями.
Эти риски мы и сейчас продолжаем оценивать. Мы не исключаем, что такая ситуация возможна. Но это будут решения принимать непосредственно сами компании, которые рассматривают свои планы на будущий год", - отметил Новак.
При этом экспорт нефти из России может также сократиться в связи с сохранением уровня добычи и ростом внутреннего потребления. "Россия не увеличивает предложение нефти на мировом рынке. У нас объемы добычи сохраняются на стабильном уровне. Мы планируем сохранение объема добычи на уровне 2014 г., без роста и без снижения. При этом за счет роста внутреннего потребления объемы экспорта несколько снижаются. Тем не менее мировой спрос растет ежегодно", - подчеркнул Новак.
По его словам, отдельные страны и договоренности между ними уже не могут влиять на мировой нефтяной рынок. "На мой взгляд, такие меры уже уходят в прошлое, когда отдельные страны договариваются между собой, поскольку рынок сегодня совершенно другой. На рынок имеют большое влияние страны, которые имеют большую добычу и при этом сами являются импортерами нефти", - уточнил министр и привел в пример США. "Страны, с которыми не будет соответствующей договоренности, просто займут свободную нишу по добыче", - добавил Новак.
Что касается мировых цен на нефть, то они стабилизируются сами с помощью рыночных законов, отметил Новак. Россия недавно провела встречу с министрами стран-экспортеров нефти в преддверии заседания ОПЕК. "Все страны сошлись во мнении, что рыночная ситуация по корректировке баланса спроса и предложения будет отрегулирована рыночным способом", - пояснил министр. Россия разделяет эту точку зрения.
Новак отметил, что российские нефтегазовые компании пока не меняли свои рабочие и инвестиционные планы из-за падения цен на нефть. "Возможно, какие-то инвестиционные проекты нефтяными компаниями и будут пересмотрены. Но пока свои планы они не меняют", - заключил Новак.
Грос: инвестиции не поддержат экономику Европы
Власти Европейского союза рассчитывают на то, что инвестиции позволят стремительно восстановиться экономике региона.
Однако, как считает директор Центра европейских политических исследований Даниэл Грос, это крайне ошибочное предположение: ставка на инвестиции может дорого обойтись Европейскому союзу.
"В настоящее время в Брюсселе и по всей Европе навязчиво повторяют мантру о том, что инвестиции являются ключом к экономическому восстановлению. Краеугольным камнем экономической стратегии новой Европейской комиссии является недавно представленный ею план по увеличению инвестиций на 315 млрд евро ($390 млрд) в течение ближайших трех лет. Однако предложение комиссии является ошибочным как с точки зрения его акцента на инвестициях, так и в плане предложенной структуры финансирования.
План комиссии - инициатива, подписанная президентом Жан-Клодом Юнкером в начале срока его полномочий, - не вызывает никакого удивления. Поскольку еврозона застряла в, казалось бы, бесконечной рецессии, идея о том, что стимуляция роста инвестиций имеет решающее значение для устойчивого восстановления, глубоко укоренилась в общественном дискурсе. Основное предположение состоит в том, что чем больше инвестиций, тем лучше, поскольку они увеличивают капитал, а значит и производство.
Это вовсе не обязательно в случае с сегодняшней Европой. Власти Европейского союза (и многие другие) утверждают, что Европа, особенно в еврозоне, страдает от "инвестиционного разрыва", который предположительно равен 400 млрд евро ежегодного дефицита по отношению к 2007 году.
Однако сравнение вводит в заблуждение, поскольку 2007 год был пиком кредитного пузыря, который способствовал большому количеству расточительных инвестиций. Комиссия признает это в своей сопроводительной документации, а именно в пакете Юнкера, где он утверждает, что показатели лет, предшествовавших кредитному буму, должны использоваться в качестве ориентира для сегодняшних желательных инвестиционных уровней. Согласно такому критерию сегодняшний инвестиционный разрыв вдвое меньше.
К сожалению, даже предшествующие кредитному буму годы не являются хорошим руководством для сегодняшней европейской экономики, поскольку нечто фундаментальное претерпело изменения быстрее, чем это успели заметить: демографические тенденции в Европе.
Показатель трудоспособного населения еврозоны не рос до 2005 года, однако он продолжит падать начиная с 2015 года. Учитывая, что производительность не растет, меньшее количество рабочих подразумевает значительно более низкие потенциальные темпы роста. А более низкие темпы роста означают, что будет необходимо меньше инвестиций для поддержания соотношения капитал/прибыль.
Если еврозона сохранит свою инвестиционную ставку на уровне, который предшествовал буму, вскоре капитала станет слишком много по отношению к размеру экономики. Может возникнуть соблазн сказать: ну и что? Чем больше капитала, тем лучше.
Однако постоянно растущий капитал по отношению к производству означает все более низкие доходы от капитала и, следовательно, все больше неработающих кредитов в банковском секторе в течение долгого времени. Учитывая слабое состояние европейской банковской системы, накопление слишком большого объема капитала не является той роскошью, которую ЕС может себе позволить.
Даже оставляя в стороне вопрос о том, всегда ли больше значит лучше, что именно может сделать план Юнкера, чтобы оказать положительное влияние в краткосрочном периоде на совокупные инвестиции?
Научные исследования определяющих факторов инвестиций в целом позволяют сделать вывод, что ключевой переменной является рост (или ожидание роста), а процентные ставки в основном играют вторичную роль. Одним из непосредственных следствий этого, разумеется, является то, что денежно-кредитная политика вряд ли окажет сильное влияние на инвестиции.
Действительно, сигнал рынка ясен: в настоящее время нет недостатка в финансовых средствах, доступных в большинстве стран ЕС. Страны на периферии еврозоны, где кредиты все еще могут быть недостаточными, составляют менее одной четвертой экономики Европы. Поэтому отсутствие финансирования не является причиной того, что инвестиции остаются слабыми.
Предполагается, что план Юнкера с помощью финансирования в ЕС в объеме 21 млрд евро должен разблокировать проекты стоимостью в 15 раз выше (351 млрд евро). Это звучит надуманно. Банковская система Европы уже имеет более 1 трлн евро капитала. Добавление 21 млрд евро в виде гарантий от бюджета ЕС вряд ли будет иметь значительное влияние на готовность банков финансировать инвестиции.
Цели плана Юнкера в том числе включают инфраструктурные проекты, которые зачастую более рискованны, чем другие инвестиции. Однако эти риски, как правило, не являются финансовыми; они отражают потенциальные политические и регуляторные барьеры на национальном уровне. Эти проблемы не могут быть решены путем гарантий из бюджета ЕС (которые в любом случае не могут составлять больше 1/15 от стоимости проекта).
Причина, почему до сих пор нет хорошей взаимосвязи между электросетями Испании и Франции, заключается не в отсутствии финансирования, но в нежелании монополий с обеих сторон границы открыть свои рынки. Многие железнодорожные и автодорожные проекты также продвигаются медленно в связи с местной оппозицией, а не отсутствием финансирования. Таковы реальные барьеры на пути инвестиций в инфраструктуру в Европе. Крупные европейские компании могут легко получить финансирование при практически нулевых процентных ставках.
Призывы к увеличению инвестиций всегда внешне привлекательны. Но существуют также фундаментальные причины полагать, что уровень инвестиций в еврозоне будет оставаться в постоянной депрессии. Инвестиционный разрыв, к которому так часто взывают, в основном является результатом принятия желаемого за действительное, а остальные барьеры для инвестиций имеют мало общего с отсутствием финансирования.
Изучение экономических показателей в Соединенных Штатах и Соединенном Королевстве позволяет извлечь важный урок для еврозоны. Восстановление экономик обеих стран было запущено в первую очередь восстановлением потребления, которое основывалось на прочных семейных балансах, особенно в США. Возрождение инвестиций последовало за возобновлением роста потребления. Если европейские политики серьезно относятся к восстановлению экономики, они должны сосредоточиться на потреблении, а не на инвестициях".
ЦБ РФ: предложил 3.76 трлн руб на аукционе РЕПО
Банк России во вторник увеличил лимит на аукционе недельного РЕПО с 3,210 трлн руб. до 3,670 трлн руб. Предоставлено в итоге 3,1 трлн руб. под 17,3901% годовых, по данным ЦБ на 13:40 мск.
Средства предоставлялись уже по новой ставке - минимум 17% годовых.
Объем спроса составил 3 101 253,8 млн руб., общий объем заключенных сделок - 3 101 253,8 млн руб.
Ставка отсечения -17% годовых, средневзвешенная ставка по заявкам, удовлетворенным в рамках лимита, - 17,3901% годовых.
Минимальная заявленная ставка составила 17%, максимальная заявленная ставка - 21,3% годовых.
Срок РЕПО - 7 дней, дата исполнения первой части сделки РЕПО - 17.12.2014 г., дата исполнения второй части сделки РЕПО - 24.12.2014 г.
"Банк России продолжает придерживаться консервативного подхода к предоставлению рублевой ликвидности. Увеличение объема предложения средств на аукционе в первую очередь связано с прогнозируемым оттоком ликвидности на предстоящей неделе в результате погашения кредитными организациями депозитов Федерального казначейства", - говорится в сообщении на сайте ЦБ.
Инвесторы считают нефть недооцененной
Рекордное с апреля 2009 г. число инвесторов - 36% - полагают, что нефть в настоящее время серьезно недооценена, показывают данные опроса, проведенного компанией Bank of America Merrill Lynch в период с 5 по 11 декабря 2014 г.
При этом фондовые управляющие не спешат наращивать позиции в сырьевых активах, в том числе в нефти, а отдают свое предпочтение доллару США.
"Мы наблюдаем стремительный уход инвесторов с сырьевых рынков, включая рынок нефти и газа. Высвобождающиеся средства переводятся в доллары, акции еврозоны, а также акции компаний, работающих в секторах высоких технологий и второстепенных товаров и услуг", - подчеркнул главный инвестиционный стратег Bank of America Merrill Lynch Research Майкл Хартнетт.
Как показал декабрьский опрос, управляющие фондами вновь начали увеличивать долю денежных средств в своих портфелях и подняли ее до 5% против 4,7% в ноябре и 4,9% в октябре.
Несмотря на такой консервативный подход, участники опроса вновь демонстрируют оптимизм в отношении мировой экономики. В частности, 60% респондентов рассчитывают на ее укрепление в 2015 г., что почти на 30 п. п. больше, чем два месяца назад. Между тем инфляционные ожидания среди фондовых управляющих достигли минимума с августа 2012 г.
http://www.vestifinance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
ЦБ РФ увеличил лимит аукционов валютного РЕПО на 28 дней с $1,5 млрд до $5 млрд с 16 декабря после решения ночью во вторник повысить ключевую ставку с 10,5% до 17%.
Вечером в понедельник евро и доллар обновили исторические максимумы дважды менее чем за 10 минут, достигнув вскоре 64,45 руб. и 78,87 руб. соответственно, рубль неудержимо падал.
"Для расширения возможностей кредитных организаций по управлению собственной валютной ликвидностью было принято решение увеличить максимальный объем предоставления средств на аукционах РЕПО в валюте на срок 28 дней с $1,5 до $5 млрд", - сообщается в пресс-релизе ЦБ РФ.
Операции РЕПО в валюте сроком на 1 год теперь будут проводиться еженедельно, а не ежемесячно, как раньше.
"В целях усиления действенности процентной политики кредиты, обеспеченные нерыночными активами или поручительствами, на срок от 2 до 549 дней с 16 декабря 2014 года будут предоставляться по плавающей процентной ставке, установленной на уровне ключевой ставки Банка России, увеличенной на 1,75 п. п. (ранее данные кредиты на срок от 2 до 90 дней предоставлялись по фиксированной ставке)", - поясняется в пресс-релизе.
Ставка по этим инструментам повышена с 12,25 до 18,75%.
ЦБ: спрос населения на инвалюту резко растет
Спрос россиян на наличную иностранную валюту увеличился в октябре в 2,5 раза к показателю в сентябре и составил $6,6 млрд, сообщает Банк России.
При этом спрос в основном обусловлен резким - в 3,3 раза - повышением спроса на наличные доллары США. Спрос на евро увеличился на 70%.
В ожидании существенного увеличения спроса населения на наличную иностранную валюту российские банки резко увеличили ее ввоз в страну. "В октябре 2014 г. уполномоченные банки ввезли в страну наличную иностранную валюту в объеме $5 млрд, что более чем вдвое превышает сентябрьский показатель. Ввоз долларов США увеличился в 3,1 раза, европейской валюты - на 19%", - сообщает ЦБ.
Объем наличной иностранной валюты, вывезенной банками из России, уменьшился в октябре на 5% к показателю в сентябре до $200 млн.
Между тем совокупный спрос населения на наличную иностранную валюту (купленная в банках, полученная по обмену и снятая с валютных счетов наличная инвалюта) увеличился в октябре на 51% к показателю в сентябре до $13,4 млрд. Спрос превысил показатели в октябре 2012 г. и октябре 2013 г. на 61% и 50% соответственно.
Прямые иностранные инвестиции в КНР взлетели на 22%
Китай привлек в ноябре $10,36 млрд в качестве прямых иностранных инвестиций, что на 22,2% больше по сравнению с аналогичным периодом годом ранее, говорится в заявлении министерства торговли.
Показатель также повысился с октябрьских $8,53 млрд, что составило увеличение на 1,3% в годовом выражении. Объем прямых иностранных инвестиций в январе-ноябре текущего года вырос на 0,7% в пересчете на годовые темпы до $106,24 млрд.
Нефинансовые зарубежных прямые инвестиции подскочили на 11,9% в годовом выражении за первые 11 месяцев этого года до $89,8 млрд.
Предварительное значение индекса менеджеров закупок (PMI) перерабатывающей промышленности Китая, рассчитываемого HSBC и Markit Economics, в этом месяце упало до 7-месячного минимума в 49,5 пункта с 50 п. в ноябре.
Данные свидетельствуют о спаде в китайской экономике, несмотря на мягкую денежно-кредитную политику ЦБ КНР.
Согласно данным MarketWatch Народный банк КНР влил 400 млрд юаней (порядка $65 млрд) в банковскую систему страны с целью увеличить уровень кредитования местных банков.
По мнению группы экономистов Народного банка Китая, темпы роста экономики Китая могут замедлиться до 7,1% в 2015 г. с 7,4% в 2014 г. на фоне обвала на внутреннем рынке жилья.
Карни указал на риски со стороны emerging markets
Глава Банка Англии Марк Карни указывает на перспективы более существенной корректировки рынков emerging markets, которая несет в себе риски роста стоимости заимствования и снижения роста на развитых рынках.
В ходе пресс-конференции в Лондоне во вторник он отметил, что британские банки "очень сдержанно" соприкасаются с Россией и связи между двумя государствами "довольно ограниченные". При этом он подчеркнул, что Банк Англии "не удовлетворен динамикой мировой экономики".
"Мы отмечает перспективы более резкой корректировки на развивающихся рынках, и эти проблемы могут отскочить рикошетом на главные глобальные рынки, что повысит премию за риск и поставит под угрозу финансовые условия, оказав некоторое воздействие на финансовую стабильность, а в конечном итоге и на подъем экономики", - заявил М. Карни.
В отчете о финансовой стабильности (Financial Stability Report), публикуемом британским ЦБ дважды в год, отмечается, что низкие темпы экономического подъема и инфляции в еврозоне несут в себе риски для британской экономики и стабильности финансовой системы страны.
В отчете Банка Англии также говорится, что падение цен на нефть благоприятно для перспектив глобального экономического подъема, однако может "усилить геополитические риски" и усложнить задачу погашения долгов американскими производителями сланцевой нефти.
В ходе пресс-конференции Карни отметил, что 40%-е падение цен на нефть "очень быстро отразится на потребителях и в целом является позитивным фактором для британской экономики".
Во вторник Банк Англии обнародовал результаты стресс-тестов восьми крупнейших банков Великобритании, выявившие, что лишь один банк - Co-Operative Bank Plc - не сможет выжить в случае дефолта.
Стрессовые сценарии включали рост безработицы в Великобритании до 12%, повышение базовой процентной ставки Банком Англии до 4%, а также 35%-е падение цен на жилье.
"Газпром" может сократить 15-25% персонала
"Газпром" обдумывает масштабное сокращение персонала, обсуждаемое сокращение может затронуть 15-25% сотрудников головной компании и дочерних обществ.
Кроме того, подразделениям "Газпрома" даны поручения до конца года представить предложения по новому штатному расписанию, а до конца 2015 г. новую кадровую политику воплотят на практике, сообщает "Интерфакс".
Вместе с тем, принятые ранее в "Газпроме" решения по созданию новых подразделений не дают оснований полагать, что численность персонала могут действительно сократить. Только в 2014 г. в "Газпроме" создан новый департамент биржевой торговли с численностью персонала свыше 60 человек, принято решение о создании нового департамента технологического развития, вместо департамента инвестиций и строительства создан департамент строительства.
В 2013 г. среднесписочная численность персонала группы "Газпром" составила 459,5 тыс. человек. За последние три года численность персонала группы росла в среднем на 4,7% в год, а численность руководящего персонала - на 8%.
Последний раз "Газпром" проводил сокращение персонала в 2008 г., по итогам 2009 г. среднесписочная численность персонала группы сократилась на 16%.
Официальный представитель "Газпромо" Сергей Куприянов заявил во вторник: "Исключать возможность оптимизации оргструктуры в будущем было бы неправильно. Но информация о том, что сейчас обсуждаются планы сокращения численности, не соответствует действительности".
Новак: добыча нефти в РФ и экспорт могут сократиться
Добыча нефти в России может сократиться из-за падения мировых цен на нефть, а не из-за решений власти, заявил министр энергетики Александр Новак.
"Мы эти риски оцениваем, что у нас может автоматически сократиться добыча в результате низких цен и нереализации каких-то инвестпроектов компаниями.
Эти риски мы и сейчас продолжаем оценивать. Мы не исключаем, что такая ситуация возможна. Но это будут решения принимать непосредственно сами компании, которые рассматривают свои планы на будущий год", - отметил Новак.
При этом экспорт нефти из России может также сократиться в связи с сохранением уровня добычи и ростом внутреннего потребления. "Россия не увеличивает предложение нефти на мировом рынке. У нас объемы добычи сохраняются на стабильном уровне. Мы планируем сохранение объема добычи на уровне 2014 г., без роста и без снижения. При этом за счет роста внутреннего потребления объемы экспорта несколько снижаются. Тем не менее мировой спрос растет ежегодно", - подчеркнул Новак.
По его словам, отдельные страны и договоренности между ними уже не могут влиять на мировой нефтяной рынок. "На мой взгляд, такие меры уже уходят в прошлое, когда отдельные страны договариваются между собой, поскольку рынок сегодня совершенно другой. На рынок имеют большое влияние страны, которые имеют большую добычу и при этом сами являются импортерами нефти", - уточнил министр и привел в пример США. "Страны, с которыми не будет соответствующей договоренности, просто займут свободную нишу по добыче", - добавил Новак.
Что касается мировых цен на нефть, то они стабилизируются сами с помощью рыночных законов, отметил Новак. Россия недавно провела встречу с министрами стран-экспортеров нефти в преддверии заседания ОПЕК. "Все страны сошлись во мнении, что рыночная ситуация по корректировке баланса спроса и предложения будет отрегулирована рыночным способом", - пояснил министр. Россия разделяет эту точку зрения.
Новак отметил, что российские нефтегазовые компании пока не меняли свои рабочие и инвестиционные планы из-за падения цен на нефть. "Возможно, какие-то инвестиционные проекты нефтяными компаниями и будут пересмотрены. Но пока свои планы они не меняют", - заключил Новак.
Грос: инвестиции не поддержат экономику Европы
Власти Европейского союза рассчитывают на то, что инвестиции позволят стремительно восстановиться экономике региона.
Однако, как считает директор Центра европейских политических исследований Даниэл Грос, это крайне ошибочное предположение: ставка на инвестиции может дорого обойтись Европейскому союзу.
"В настоящее время в Брюсселе и по всей Европе навязчиво повторяют мантру о том, что инвестиции являются ключом к экономическому восстановлению. Краеугольным камнем экономической стратегии новой Европейской комиссии является недавно представленный ею план по увеличению инвестиций на 315 млрд евро ($390 млрд) в течение ближайших трех лет. Однако предложение комиссии является ошибочным как с точки зрения его акцента на инвестициях, так и в плане предложенной структуры финансирования.
План комиссии - инициатива, подписанная президентом Жан-Клодом Юнкером в начале срока его полномочий, - не вызывает никакого удивления. Поскольку еврозона застряла в, казалось бы, бесконечной рецессии, идея о том, что стимуляция роста инвестиций имеет решающее значение для устойчивого восстановления, глубоко укоренилась в общественном дискурсе. Основное предположение состоит в том, что чем больше инвестиций, тем лучше, поскольку они увеличивают капитал, а значит и производство.
Это вовсе не обязательно в случае с сегодняшней Европой. Власти Европейского союза (и многие другие) утверждают, что Европа, особенно в еврозоне, страдает от "инвестиционного разрыва", который предположительно равен 400 млрд евро ежегодного дефицита по отношению к 2007 году.
Однако сравнение вводит в заблуждение, поскольку 2007 год был пиком кредитного пузыря, который способствовал большому количеству расточительных инвестиций. Комиссия признает это в своей сопроводительной документации, а именно в пакете Юнкера, где он утверждает, что показатели лет, предшествовавших кредитному буму, должны использоваться в качестве ориентира для сегодняшних желательных инвестиционных уровней. Согласно такому критерию сегодняшний инвестиционный разрыв вдвое меньше.
К сожалению, даже предшествующие кредитному буму годы не являются хорошим руководством для сегодняшней европейской экономики, поскольку нечто фундаментальное претерпело изменения быстрее, чем это успели заметить: демографические тенденции в Европе.
Показатель трудоспособного населения еврозоны не рос до 2005 года, однако он продолжит падать начиная с 2015 года. Учитывая, что производительность не растет, меньшее количество рабочих подразумевает значительно более низкие потенциальные темпы роста. А более низкие темпы роста означают, что будет необходимо меньше инвестиций для поддержания соотношения капитал/прибыль.
Если еврозона сохранит свою инвестиционную ставку на уровне, который предшествовал буму, вскоре капитала станет слишком много по отношению к размеру экономики. Может возникнуть соблазн сказать: ну и что? Чем больше капитала, тем лучше.
Однако постоянно растущий капитал по отношению к производству означает все более низкие доходы от капитала и, следовательно, все больше неработающих кредитов в банковском секторе в течение долгого времени. Учитывая слабое состояние европейской банковской системы, накопление слишком большого объема капитала не является той роскошью, которую ЕС может себе позволить.
Даже оставляя в стороне вопрос о том, всегда ли больше значит лучше, что именно может сделать план Юнкера, чтобы оказать положительное влияние в краткосрочном периоде на совокупные инвестиции?
Научные исследования определяющих факторов инвестиций в целом позволяют сделать вывод, что ключевой переменной является рост (или ожидание роста), а процентные ставки в основном играют вторичную роль. Одним из непосредственных следствий этого, разумеется, является то, что денежно-кредитная политика вряд ли окажет сильное влияние на инвестиции.
Действительно, сигнал рынка ясен: в настоящее время нет недостатка в финансовых средствах, доступных в большинстве стран ЕС. Страны на периферии еврозоны, где кредиты все еще могут быть недостаточными, составляют менее одной четвертой экономики Европы. Поэтому отсутствие финансирования не является причиной того, что инвестиции остаются слабыми.
Предполагается, что план Юнкера с помощью финансирования в ЕС в объеме 21 млрд евро должен разблокировать проекты стоимостью в 15 раз выше (351 млрд евро). Это звучит надуманно. Банковская система Европы уже имеет более 1 трлн евро капитала. Добавление 21 млрд евро в виде гарантий от бюджета ЕС вряд ли будет иметь значительное влияние на готовность банков финансировать инвестиции.
Цели плана Юнкера в том числе включают инфраструктурные проекты, которые зачастую более рискованны, чем другие инвестиции. Однако эти риски, как правило, не являются финансовыми; они отражают потенциальные политические и регуляторные барьеры на национальном уровне. Эти проблемы не могут быть решены путем гарантий из бюджета ЕС (которые в любом случае не могут составлять больше 1/15 от стоимости проекта).
Причина, почему до сих пор нет хорошей взаимосвязи между электросетями Испании и Франции, заключается не в отсутствии финансирования, но в нежелании монополий с обеих сторон границы открыть свои рынки. Многие железнодорожные и автодорожные проекты также продвигаются медленно в связи с местной оппозицией, а не отсутствием финансирования. Таковы реальные барьеры на пути инвестиций в инфраструктуру в Европе. Крупные европейские компании могут легко получить финансирование при практически нулевых процентных ставках.
Призывы к увеличению инвестиций всегда внешне привлекательны. Но существуют также фундаментальные причины полагать, что уровень инвестиций в еврозоне будет оставаться в постоянной депрессии. Инвестиционный разрыв, к которому так часто взывают, в основном является результатом принятия желаемого за действительное, а остальные барьеры для инвестиций имеют мало общего с отсутствием финансирования.
Изучение экономических показателей в Соединенных Штатах и Соединенном Королевстве позволяет извлечь важный урок для еврозоны. Восстановление экономик обеих стран было запущено в первую очередь восстановлением потребления, которое основывалось на прочных семейных балансах, особенно в США. Возрождение инвестиций последовало за возобновлением роста потребления. Если европейские политики серьезно относятся к восстановлению экономики, они должны сосредоточиться на потреблении, а не на инвестициях".
ЦБ РФ: предложил 3.76 трлн руб на аукционе РЕПО
Банк России во вторник увеличил лимит на аукционе недельного РЕПО с 3,210 трлн руб. до 3,670 трлн руб. Предоставлено в итоге 3,1 трлн руб. под 17,3901% годовых, по данным ЦБ на 13:40 мск.
Средства предоставлялись уже по новой ставке - минимум 17% годовых.
Объем спроса составил 3 101 253,8 млн руб., общий объем заключенных сделок - 3 101 253,8 млн руб.
Ставка отсечения -17% годовых, средневзвешенная ставка по заявкам, удовлетворенным в рамках лимита, - 17,3901% годовых.
Минимальная заявленная ставка составила 17%, максимальная заявленная ставка - 21,3% годовых.
Срок РЕПО - 7 дней, дата исполнения первой части сделки РЕПО - 17.12.2014 г., дата исполнения второй части сделки РЕПО - 24.12.2014 г.
"Банк России продолжает придерживаться консервативного подхода к предоставлению рублевой ликвидности. Увеличение объема предложения средств на аукционе в первую очередь связано с прогнозируемым оттоком ликвидности на предстоящей неделе в результате погашения кредитными организациями депозитов Федерального казначейства", - говорится в сообщении на сайте ЦБ.
Инвесторы считают нефть недооцененной
Рекордное с апреля 2009 г. число инвесторов - 36% - полагают, что нефть в настоящее время серьезно недооценена, показывают данные опроса, проведенного компанией Bank of America Merrill Lynch в период с 5 по 11 декабря 2014 г.
При этом фондовые управляющие не спешат наращивать позиции в сырьевых активах, в том числе в нефти, а отдают свое предпочтение доллару США.
"Мы наблюдаем стремительный уход инвесторов с сырьевых рынков, включая рынок нефти и газа. Высвобождающиеся средства переводятся в доллары, акции еврозоны, а также акции компаний, работающих в секторах высоких технологий и второстепенных товаров и услуг", - подчеркнул главный инвестиционный стратег Bank of America Merrill Lynch Research Майкл Хартнетт.
Как показал декабрьский опрос, управляющие фондами вновь начали увеличивать долю денежных средств в своих портфелях и подняли ее до 5% против 4,7% в ноябре и 4,9% в октябре.
Несмотря на такой консервативный подход, участники опроса вновь демонстрируют оптимизм в отношении мировой экономики. В частности, 60% респондентов рассчитывают на ее укрепление в 2015 г., что почти на 30 п. п. больше, чем два месяца назад. Между тем инфляционные ожидания среди фондовых управляющих достигли минимума с августа 2012 г.
http://www.vestifinance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter