2 января 2015 FxPRO
Новый год приближает еврозону к потерянному десятилетию
Похоже, в конечном итоге, мы столкнемся с "потерянным десятилетием". Еврозона входит в восьмой год снижения, который начался с финансового кризиса 2008 года, и лишь самые отчаянные оптимисты верят, что блок найдет свой путь к росту в течение следующих нескольких лет. Медленный рост и низкая инфляция задают общий тон. Это сочетание неизбежно откладывает сокращение массивной частной и государственной задолженностей. В то время как долговая загрузка остается весьма высокой, а доходы в номинальном выражении снижаются, люди усугубляют ситуацию с медленным ростом за счет экономии и откладывания покупок.
В начале 2015 года экономическая активность в еврозоне находится ниже уровня начала 2008 года. Рост анемичный, и не нужно особых потрясений, чтобы сделать его отрицательным. В прошлом году введения санкций ЕС в отношении России и скромного возмездия оказалось почти достаточно, чтобы толкнуть блок в рецессию.
Этот год вновь начинается с политической неопределенности в Греции, где 25 января пройдут всеобщие выборы, что опять-таки может ударить по уровню доверия в блоке. Так как экономические перспективы в блоке остаются весьма неопределенными, есть вероятность новых политических кризисов среди членов валютного блока. В прошлом году банки еврозоны готовились к стресс-тестам ЕЦБ; в 2015 году может появиться большее стремление к расширению кредитования. Жесткие меры экономии также должны быть умеренными, так как могут оказывать существенное замедляющее действие на экономики. Цены на нефть резко упали. В обычные времена это придало бы ощутимый импульс европейской экономике; в наши дни есть риски дальнейшего снижения инфляционных ожиданий и желания людей отложить расходы.
Глобальные резервы в евро уменьшились до минимума за десятилетие
Процентное соотношение глобальных резервов в евро упало до минимума более чем за десятилетие в третьем квартале, по данным МВФ. Доля единой валюты в глобальных резервах упала до 22.6%, что является минимальным значением с 2002 года. Резервы в размере 1.4 триллиона долларов, удерживаемых центральными банками в евро, уменьшились с 1.5 триллионов долларов во втором квартале. Американский доллар с активами в размере 3.9 триллиона долларов увеличились с 3.8 триллионов долларов, представляя собой крупнейший актив из суммарных 6.2 триллионов долларов известных резервов на уровне 62.3%, что является крупнейшим значением с декабря 2011 года.
"Это очень важные новости, отражающие распродажу евро, - заявил Себастьян Гали, ведущий валютный стратег Societe Generale SA в Нью-Йорке. - Снижение ценности в качестве резервной валюты в краткосрочной перспективе положительна для рисковых активов в еврозоне, так как это означает, что пара евро/доллар будет падать и дальше. И это очень хорошо для еврозоны в контексте инфляционных ожиданий и для акций".
Евро снизился на 12% до $1.2102 за доллар в этом году, так как ЕЦБ продолжает свои попытки по стимулированию роста. ФРС же направляется в сторону повышения процентных ставок в новом году впервые с 2006 года.
Доллар сияет в начале нового года, евро пробивает двухлетний минимум
Доллар превысил максимум почти за девять лет против корзины валют в пятницу, черпая силы из роста американской экономики и разнонаправленности денежно-кредитной политики средиосновных экономик. Доллар начал 2015 год на высокой ноте после того, как индекс доллара вырос почти на 13%, показав лучшую производительность с 1997 года.
Индекс, отслеживающий стоимость американского доллара против корзины основных валют, вырос до 90.624 в какой-то момент, что стало максимумом с марта 2006 года. "Многие восходящие тренды, появившиеся в конце прошлого года, остаются в силе и в начале нового", - заявил Саллум Хендерсон, глава валютных исследований Standard Chartered Bank в Сингапуре.
"Американское восстановление не астрономическое, тем не менее, оно существенно сильнее, чем во многих странах G10", - заявил Хендерсон, ссылаясь на внимание рынка к макроэкономическим дивергенциям. Контраст между движением в сторону повышения ставок ФРС и политикой стимулирования в Европе и Японии придал импульс американскому доллару в конце года, и вероятно, этот тренд останется в силе и в 2015 году. Американский доллар столкнулся с ускорением роста в конце прошлого года после того, как Банк Японии удивил рынки в конце октября расширением стимулов, чтобы сохранить инфляционные ожидания от снижения.
http://blog.fxpro.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу