16 января 2015 AMarkets
По словам Мохамеда Эль-Эриана, главного советника компании Allianz, глобальные инвесторы преисполнены оптимизма, и в этом их большое заблуждение
Все ставят на три фактора — ставка на глобальный рост мировой экономики, ставка на то, что регуляторы принимают правильные решения и запускают правильные политики, а также ставка на то, что с финансовым рынком все в порядке.
Эль-Эриан говорит о том, что не стоит полагаться на текущую стабильность, которая довольно зыбкая. Нельзя инвестировать, не хеджируя портфель от рисков. Эксперт убежден, что 2015 год окажется крайне тяжелым для Европы, Японии и Китая. Все три экономики сильно замедлились. Центробанки крупнейших экономик будут продолжать политики монетарного смягчения — самый простой путь создать иллюзию роста и удерживать фондовые индексы максимально высоко. По словам Эль-Эриана, в данный момент времени сильный доллар выступает в роли «нейтрализатора рыночного шока». Однако, как показывает история, резкий подъем валюты — ситуация, которая сама по себе в состоянии спровоцировать коллапс. Эль-Эриант не отрицает возможности возникновения коррекции по SnP в 2015. Главными провоцирующими факторами окажутся банки которые будут сливать рисковые активы в момент острой волатильности на рынке. А год обещает быть очень волатильным, в отличии от 2014 года.
Почему низкие цены не нефть — это хорошо для У.Баффета?
Низкие цены на нефть могут стать как благоприятным, так и неблагоприятным моментом для миллиардера и расчетливого бизнес-гения Уоррена Баффета
Рассмотрим, как Баффет и его фонд Berkshire могут выиграть от низких цен на сырье:
* Berkshire - крупнейший акционер Wal-Mart Stores Inc., а также владелец пакета акций в Costco Wholesale Corp. - оба актива торгуются около исторических максимумов. В 2015 году низкие цены на бензин станут драйвером для американского ритейл-шопинга.
* Berkshire заключил в октябре сделку по покупке Van Tuyl Group, крупнейшего автодилера в США. Дешевый бензин спровоцировал рост продаж авто.
* Падает в цене и автомобильный бензин, и дизельное, и самолетное топливо – падают расходы для люксового авиационного бизнеса Баффета NetJets. Снижаются затраты и для логистической компании McLane.
* Падающие цены на топливо провоцируют людей больше пользоваться автомобилями. Такое положение дел может привести к росту ДТП и увеличить стоимость страховок. Berkshire’s Geico — продавец страховок №2 в США.
Почему низкие цены на нефть — плохо для У. Баффета?
Практически у любой рыночной ситуации есть как минимум 2 стороны — положительная и отрицательная. Низкие цены на бензин — хорошо для одних бизнесов и скверно — для других. Уоррен Баффет — миллиардер, аккумулировавший в своем портфеле много очень разных активов. Какие-то из них выигрывают от дешевого сырья, а какие-то оказываются в проигрыше. Но, на то она и диверсификация... Рассмотрим, как низкие цены на нефть могут навредить оракулу глобального бизнеса — Уоррену Баффету
• Рост нефтяного сектора США — положительный фактор для BNSF Railway Co. (крупнейший актив Berkshire). Компания хорошо зарабатывала на сланцевом буме — на отгрузке нефти из Северной Дакоты. Низкие цены на черное золото приведут к сворачиванию части американского сланцевого бизнеса, к замедлению активности по отрасли и снижению прибыли для BNSF Railway.
• Акции компании Exxon Mobil Corp., купленные Баффетом в 2013 году (1% капитализации), росли на нефтяном буме, но сейчас практически откатились до уровня, по которым Баффет их приобрел.
• Баффет сделал большую ставку на рост энергетического сектора в 2014 году. Именно поэтому его портфель сыграл хуже индекса широкого рынка SnP500. Компании-любимчики миллиардера Suncor Energy Inc. и National Oilwell Varco Inc. Продолжают свое падение и в 2015-м.
• Компания Lubrizol вложила много средств в производство химических компонентов для нефтяной отрасли Америки. Berkshire купила часть компании в декабре. Как раз те ее структуры, которые отвечают за нефтехимию.
Конечно, не стоит слишком сильно переживать за Баффета. Этот талантливый человек всегда найдет способ остаться в выигрыше по совокупности торговых сделок...
http://www.amarkets.org/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба