5 февраля 2015 Forex4You Луданов Николай
В прошлом году я писал о календарной зависимости, которая сформировалась в последние годы в американской экономике.
Очень важный график от Zero Hedge
Zero Hedge писал:
За последние пять лет сформировался очень четкий и существенный цикл макроэкономических данных в США – легкий рост в начале года, заметная слабость в середине года, быстрое восстановление падения, затем примерно флэт до середины года.
Вот этот график.
Насколько я вижу по графику, слабость макроэкономических данных в США начинается в начале весны или даже немного раньше.
Действительно, как мы видим, начиная с 2010 года макростатистика в США имеет достаточно четко повторяющийся профиль. С начала года идет ухудшение макроэкономических показателей. Дно наступает примерно в середине года. Затем следует рост примерно до ноября. Затем траектории в различные года расходятся. В некоторые года после стабилизации в течение 1-2 месяцев следует новая волна роста до января-марта ( это было в 2010-2011, 2011-2012, 2013=2014 годах). В 2012 году новогодней волны роста не было, но данные до нового года сохранялись примерно на одном уровне.
Хотя всякое правило на рынке имеет исключения, но уже появились отчетливые признаки начала слабости в американской экономике.
Все данные по американской экономике внушают опасения.
Индекс деловой активности в производственной сфере (53,5 при ожиданиях 54,9), фабричные заказы (-3,4%), и, наконец, индекс деловой активности в непроизводственном секторе хотя и показывает уверенный рост и оказался вчера выше ожиданий, но компонента занятости в нем упала до минимального значения почти за год и с учетом вчерашних данных по ADP это вызывает опасения относительно данных nonfarm payrolls, которые выйдут в пятницу.
Во вторник мы уже видели резкое падение доллара, которому помимо фабричных заказов способствовало выступление неголосующего члена ФОМС Кочерлакоты, который считает, что в 2015 году не следует повышать ставку. В тот день даже AUD умудрился отыграть все падение в 200 пунктов, которое произошло утром после понижения ставки Резервным Банком Австралии.
И хотя я считаю, что временное ухудшение макроэкономических данных не повлияет на планы Федрезерва по повышению ставки, это может вызвать коррекцию в долларе и достаточно продолжительную коррекцию.
Мои прогнозы по основным валютным парам
Прогнозы по основным валютным парам
В таблице указаны также текущие валютные курсы и курсы во время последнего прогноза, который я давал 24 декабря.
Прогнозы по кросскурсам
Краткий комментарий к прогнозам
Последние важные события, которые учтены в прогнозе:
ЕЦБ запустил программу покупок активов, несколько центральных банков понизили процентные ставки, RBA сделал это во вторник вполне ожидаемо, но понижение ставки со стороны Банка Канады было очень неожиданным. Теперь будет еще более интересно, если RBNZ понизит ставку (еще недавно ожидалось, что он ее повысит).
Притом RBA и Банк Канады помимо понижения ставки выпустили очень «голубиные» заявления с намеком на то, что эти понижения ставки не последние в этом году.
Кратко предположения относительно главных событий, заложенных в прогнозы.
Первое и главное предположение касается повышения ставки Федрезервом США. Я предполагаю, что Федрезерв повысит ставку один раз — до 0,5%.
Произойдет это в июне или сентябре, но скорее всего в сентябре.
Второе предположение — дефолта и выхода Греции из еврозоны не будет. Следовательно не будет банковского кризиса в еврозоне. Если дефолт случится, то естественно многие параметры будут другими. Дефолт Греции может стать препятствием на пути повышения ставки Федрезервом.
После повышения ставки Федрезервом начнется нормализация процентных ставок. Общий подъем составит как минимум 40-60 пунктов. Особенно позитивно это в конечном счете отразится на EURO, поскольку здесь чрезвычайно низкие ставки.
Ожидаю, что падение нефти завершится в марте или апреле, и начиная с этого месяца нефть будет восстанавливаться.
Минимальные значения по нефти ожидаю в диапазоне от 40 до 50 долларов.
Ожидаю, что несмотря на рост доллара и ухудшение показателей американских компаний фондовый рынок США продолжит рост примерно в район 2200-2250 и достигнет этих значений во второй половине года.
Индекс доллара во второй половине года превысит 100. Разворот по доллару произойдет примерно в момент повышения ставки Федрезервом. К тому моменту ставка по фондам на уровне 0,75-1% будет в цене, и когда до рынков начнет доходить, что дальнейшего повышения ставки ждать не следует, доллар начнут продавать. Тогда, кстати, можно будет увидеть ралли в нефти и золоте.
Я ожидаю, что золото в середине года будет торговаться в диапазоне 1000-1100 долларов.
Последние прогнозы от JP Morgan
На рисунке внизу представлены последние прогнозы от JP Morgan. Они очень интересны.
Major Currencies Forecasts — JP Morgan
Сразу обращает на себя внимание GBPUSD=1,41 на конец марта. Если учесть, что сегодня 5 февраля, и GBPUSD=1,52, должен гром грянуть, чтобы пара прошла вниз 10 фигур.
Какой гром может грянуть и когда? Какой не знаю, а когда – рискну предположить, что это может произойти и сегодня. Сегодня состоится заседание Банка Англии и не исключено, что Банк Англии ответит чем-нибудь на QE EURO, запущенное ЕЦБ 22 января.
JP Morgan не ожидает в отличие от многих существенного снижения EURO.
Фактически JP Morgan ожидает рост CAD, AUD, NZD относительно американского доллара до конца первого квартала.
Мы видим существенное снижение от текущего уровня USDCHF к концу марта, что говорит об уходе от риска.
В то же время USDJPY согласно прогнозу должна вырасти до 120, что наоборот говорит о покупке риска.
http://blog.forex4you.org/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Очень важный график от Zero Hedge
Zero Hedge писал:
За последние пять лет сформировался очень четкий и существенный цикл макроэкономических данных в США – легкий рост в начале года, заметная слабость в середине года, быстрое восстановление падения, затем примерно флэт до середины года.
Вот этот график.
Насколько я вижу по графику, слабость макроэкономических данных в США начинается в начале весны или даже немного раньше.
Действительно, как мы видим, начиная с 2010 года макростатистика в США имеет достаточно четко повторяющийся профиль. С начала года идет ухудшение макроэкономических показателей. Дно наступает примерно в середине года. Затем следует рост примерно до ноября. Затем траектории в различные года расходятся. В некоторые года после стабилизации в течение 1-2 месяцев следует новая волна роста до января-марта ( это было в 2010-2011, 2011-2012, 2013=2014 годах). В 2012 году новогодней волны роста не было, но данные до нового года сохранялись примерно на одном уровне.
Хотя всякое правило на рынке имеет исключения, но уже появились отчетливые признаки начала слабости в американской экономике.
Все данные по американской экономике внушают опасения.
Индекс деловой активности в производственной сфере (53,5 при ожиданиях 54,9), фабричные заказы (-3,4%), и, наконец, индекс деловой активности в непроизводственном секторе хотя и показывает уверенный рост и оказался вчера выше ожиданий, но компонента занятости в нем упала до минимального значения почти за год и с учетом вчерашних данных по ADP это вызывает опасения относительно данных nonfarm payrolls, которые выйдут в пятницу.
Во вторник мы уже видели резкое падение доллара, которому помимо фабричных заказов способствовало выступление неголосующего члена ФОМС Кочерлакоты, который считает, что в 2015 году не следует повышать ставку. В тот день даже AUD умудрился отыграть все падение в 200 пунктов, которое произошло утром после понижения ставки Резервным Банком Австралии.
И хотя я считаю, что временное ухудшение макроэкономических данных не повлияет на планы Федрезерва по повышению ставки, это может вызвать коррекцию в долларе и достаточно продолжительную коррекцию.
Мои прогнозы по основным валютным парам
Прогнозы по основным валютным парам
В таблице указаны также текущие валютные курсы и курсы во время последнего прогноза, который я давал 24 декабря.
Прогнозы по кросскурсам
Краткий комментарий к прогнозам
Последние важные события, которые учтены в прогнозе:
ЕЦБ запустил программу покупок активов, несколько центральных банков понизили процентные ставки, RBA сделал это во вторник вполне ожидаемо, но понижение ставки со стороны Банка Канады было очень неожиданным. Теперь будет еще более интересно, если RBNZ понизит ставку (еще недавно ожидалось, что он ее повысит).
Притом RBA и Банк Канады помимо понижения ставки выпустили очень «голубиные» заявления с намеком на то, что эти понижения ставки не последние в этом году.
Кратко предположения относительно главных событий, заложенных в прогнозы.
Первое и главное предположение касается повышения ставки Федрезервом США. Я предполагаю, что Федрезерв повысит ставку один раз — до 0,5%.
Произойдет это в июне или сентябре, но скорее всего в сентябре.
Второе предположение — дефолта и выхода Греции из еврозоны не будет. Следовательно не будет банковского кризиса в еврозоне. Если дефолт случится, то естественно многие параметры будут другими. Дефолт Греции может стать препятствием на пути повышения ставки Федрезервом.
После повышения ставки Федрезервом начнется нормализация процентных ставок. Общий подъем составит как минимум 40-60 пунктов. Особенно позитивно это в конечном счете отразится на EURO, поскольку здесь чрезвычайно низкие ставки.
Ожидаю, что падение нефти завершится в марте или апреле, и начиная с этого месяца нефть будет восстанавливаться.
Минимальные значения по нефти ожидаю в диапазоне от 40 до 50 долларов.
Ожидаю, что несмотря на рост доллара и ухудшение показателей американских компаний фондовый рынок США продолжит рост примерно в район 2200-2250 и достигнет этих значений во второй половине года.
Индекс доллара во второй половине года превысит 100. Разворот по доллару произойдет примерно в момент повышения ставки Федрезервом. К тому моменту ставка по фондам на уровне 0,75-1% будет в цене, и когда до рынков начнет доходить, что дальнейшего повышения ставки ждать не следует, доллар начнут продавать. Тогда, кстати, можно будет увидеть ралли в нефти и золоте.
Я ожидаю, что золото в середине года будет торговаться в диапазоне 1000-1100 долларов.
Последние прогнозы от JP Morgan
На рисунке внизу представлены последние прогнозы от JP Morgan. Они очень интересны.
Major Currencies Forecasts — JP Morgan
Сразу обращает на себя внимание GBPUSD=1,41 на конец марта. Если учесть, что сегодня 5 февраля, и GBPUSD=1,52, должен гром грянуть, чтобы пара прошла вниз 10 фигур.
Какой гром может грянуть и когда? Какой не знаю, а когда – рискну предположить, что это может произойти и сегодня. Сегодня состоится заседание Банка Англии и не исключено, что Банк Англии ответит чем-нибудь на QE EURO, запущенное ЕЦБ 22 января.
JP Morgan не ожидает в отличие от многих существенного снижения EURO.
Фактически JP Morgan ожидает рост CAD, AUD, NZD относительно американского доллара до конца первого квартала.
Мы видим существенное снижение от текущего уровня USDCHF к концу марта, что говорит об уходе от риска.
В то же время USDJPY согласно прогнозу должна вырасти до 120, что наоборот говорит о покупке риска.
http://blog.forex4you.org/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter