3 марта 2015 Открытие
Цены на цветные металлы в Лондоне в прошедший период снижались под влиянием роста курса доллара США и низкого спроса на фоне праздников в Китае. Исключение составила довольно сильно выросшая из-за засухи в Чили медь. Засуха в Чили затруд- няла производство меди, требующее большого количества воды, что создало опасения возникновения дефицита поставок, а также надежду на снижение избытка металла на рынке.
Надеясь сократить избыток поставок, многие компании тем или иным образом сокра- щают производство. В прошедший период компания BHP Billiton объявила о планах сокращения добычи меди на руднике Olympic Dam в Австралии на 60-70 тыс. тонн в 2015 г. в связи с ремонтными работами.
Дополнительным негативным для рынка базовых металлов фактором стало известие, что Индонезия может отодвинуть введение запрета на экспорт минеральных концентра- тов, которое должно вступить в силу с начала 2017 г., если перерабатывающие мощно- сти не будут построены.
Начало весны может сопровождаться сезонным ростом спроса на цветные металлы. Выход китайских компаний с праздников уже активизировал закупки на рынке, а пре- мии на поставку меди на таможенных складах в Китае выросли до 90-95$/тонна против 85$/тонна накануне праздников.
По-прежнему остаются высокими премии на поставку алюминия. В Японии премии на поставку металла в апреле-мае озвучиваются на уровне 415-425$/тонна, что, однако, на 2% ниже, чем в 1 кв. 2015 г. На прошлой неделе начались переговоры о поставках между японскими потребителями и компаниями Alcoa и Rio Tinto. Запасы алюминия в трех крупнейших японских портах в январе 2015 г. выросли на 8,8% к декабрю 2014 г. и составили 449,8 тыс.тонн.
Считается, что причиной столь высокого роста запасов стал растущий экспорт алюминия и продуктов из алюминия из Китая, перебивающий японские поставки на внутренний рынок. Экспорт алюминиевой продукции из Китая в 2014 г. вырос на 16% к 2013 г. и эта тенденция по оценкам продолжится в 2015 г.
Японский импорт алюминиевых слитков вырос в 2014 г. на 16% к 2013 г. и составил 1,698 млн.тонн, что стало максимальным значением с 2010 г. Импорт продукции из алюминиевых сплавов в Японию вырос на 11% к 2013 г. до 1,125 млн.тонн, что стало рекордным значением с 2008 г. При этом производство алюминиевых изделий в Япо- нии в декабре 2014 г. снизилось на 2,9% к декабрю 2013 г.
Премии на поставку алюминия в Южную Корею в мае 2015 г. из Австралии снизились до 355$/тонна, из Индии до 358$/тонна в связи с ростом экспорта алюминиевой продук- ции на мировой рынок из Китая. Премии на поставку алюминия в апреле 2015 г. нахо- дились на уровне 383$/тонна.
По оценке компании РУСАЛ в 2015 г. на рынке алюминия ожидается дефицит поставок на уровне -1,1 млн.тонн без учета поставок из Китая. Мировой спрос на алюминий в 2015 г. может вырасти на 6,5% к 2014 г. до 59 млн.тонн, но основной вклад в рост по- требления внесет Китай.
Поставки алюминия на мировой рынок в 2014 г. из России снизились на 13,3% к 2013 г. и составили 2,911 млн.тонн, экспорт никеля не изменился и остался на уровне 238,4 тыс.тонн, экспорт меди вырос на 30,5% к 2013 г. и составил 290,2 тыс.тонн.
По оценке JPMorgan наиболее дефицитным рынком в 2015 г. может стать рынок никеля за счет снижения производства и роста потребления. Аналитики, опрошенные Рейтер, ожидают дефицит поставок в 2014 г. на уровне -40 тыс.тонн, в 2015 г. – на уровне -58 тыс.тонн. Однако цены уже не реагируют на ожидающийся дефицит, а рост, возникший в начале прошлого года в связи с запретом Индонезии на поставки руды на мировой рынок, исчерпал себя.
Очевидно, что возможный дефицит поставок был переоценен. По последним данным International Nickel Study Group по состоянию на конец ноября 2014 г. на рынке был излишек металла в размере +51,6 тыс.тонн. Запасы никеля на складах LME достигли рекордного уровня в 428 тыс.тонн, что в 1,6 раза выше, чем год назад.
Запасы свинца и меди на LME в прошедший период также выросли, запасы алюминия, олова и цинка упали. Особенно сильно снизились запасы олова под влиянием намере- ний Индонезии ввести квоту на экспорт данного металла.
В прошлом году резко выросли поставки никелевых руд в Китай из Филиппин. В про- шлом году импорт никелевых руд в Китай из Индонезии упал на 74%, а из Филиппин вырос на 23%, что помогло компенсировать дефицит поставок от индонезийского за- прета. В настоящее время на Филиппинах сезон муссонов, что затрудняет отгрузки ру- ды, но к середине года поставки снова вырастут. Если в апреле-мае дефицита поставок никеля на рынке не возникнет, то в этом году баланс мирового рынка, скорее всего, будет профицитным.
Однако снижение производства низкосортного ферроникелевого сплава в Китае, ши- рокого использующегося в производстве нержавеющей стали, может привести к росту потребления рафинированного никеля.
По таможенным данным импорт металлов в Китай в январе 2015 г. существенно сни- зился в связи с празднованием лунного нового года. При этом оставался высоким экс- порт меди и цинка, а экспорт олова вообще не производился.
Запасы металлов на таможенных складах в Шанхае в прошедший период существенно выросли, за исключением немного упавших запасов свинца.
По оценке AZ China производство алюминия в Китае в 2015 г. составит 29 млн.тонн, что на 18,9% выше, чем в 2014 г. При этом большинство производителей алюминия нерен- табельно при текущих ценах, что может привести к закрытию некоторых производств при отсутствии государственных дотаций. По оценкам AZ China лишь 32% предприятий в алюминиевой отрасли страны в 2014 г. приносили прибыль.
При этом США подали жалобу в ВТО на экспортные субсидии Китая, применяемые к алюминиевой продукции.
По данным ILZSG дефицит на мировом рынке цинка по состоянию на конец 2014 г. со- ставил -296 тыс.тонн против излишка металла на конец 2013 г. Мировая добыча цинка в 2014 г. выросла на 1,4% к 2013 г. и составила 13,372 млн.тонн, мировое производство рафинированного цинка в 2014 г. выросло на 5% к 2013 г. до 13,513 млн.тонн. Произ- водство рафинированного цинка выросло за счет роста в Китае на 14,3%.
Мировое потребление цинка в 2014 г. выросло на 6,5% к 2013 г. до 13,809 млн.тонн. В Китае спрос на цинк вырос на 11,7%, также рост потребления цинка наблюдался в США, Корее, Мексике.
Коммерческие запасы цинка на конец 2014 г. составили 1,559 млн.тонн против 1,880 млн.тонн на конец 2013 г., из них запасы производителей составили 366 тыс.тонн, уве- личившись на 3,4% к концу ноября 2014 г.
По данным ILZSG дефицит баланса мирового рынка свинца в конце 2014 г. составил -5 тыс.тонн против излишка в 1 тыс.тон в конце 2013 г. Мировая добыча свинца в 2014 г. снизилась на 2,2% к аналогичному периоду 2013 г. и составила 5,314 млн.тонн, миро- вое производство рафинированного свинца в данный период выросло на 1,4% к анало- гичному периоду 2013 г. до 11,274 млн.тонн. Рост производства рафинированного свинца обусловлен ростом производства в Китае, Индии, Корее, Казахстане, Италии. Рециклирование достигло 54,2% от общего объема производства, добыча первичного металла сократилась в Перу и США.
Мировое потребление свинца в 2014 г. выросло на 1,4% к 2013 г. до 11,279 млн.тонн. Спрос на рафинированный цинк вырос в Европе на 3,1% и в Китае – на 2%. Потребле-ние в США снизилось на 1,5%.
Коммерческие запасы свинца на конец 2014 г. составили 580 тыс.тонн против 606 тыс.тонн на конец 2013 г., из них запасы производителей составили 170 тыс.тонн, не-много снизившись к концу ноября 2014 г.
По данным ICSG дефицит на мировом рынке меди на конец ноября 2014 г. составил -42 тыс.тонн против дефицита в -29 тыс.тонн на конец октября 2014 г. Мировая добыча меди в январе-ноябре 2014 г. составила 16,713 млн.тонн, что на 1,4% выше, чем в ана-логичный период 2013 г. Мировое производство рафинированной меди за 11 мес. 2014 г. составило 20,760 млн.тонн против 19,211 млн.тонн в аналогичный период 2013 г.
Мировое потребление меди в январе-ноябре 2014 г. составило 21,4 млн.тонн, что на 9,8% выше, чем в аналогичный период 2013 г. Отмечается рост потребления меди в Китае при одновременном дефиците вторичного металла, что привело к росту импорта рафинированной меди в Китай в январе-ноябре 2014 г. на 16% к аналогичному перио-ду 2013 г. Использование меди выросло в Европе на 9%, в Японии – на 9,5%, в прочих азиатских государствах - на 6% и сократилось в США на 1,5%. По оценке ICSG избыток на мировом рынке меди в 2015 г. составит +390 тыс.тонн.
В Чили в январе 2015 г. производство меди выросло на 13,2% к январю 2014 г. до 524,3 тыс.тонн благодаря росту производства на новом проекте компании Codelco.
В 2015 г. стоимость базовых металлов по предварительным расчетам в среднем будет ниже, чем в 2014 г. Восстановление цен ожидается в 2016 г.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Надеясь сократить избыток поставок, многие компании тем или иным образом сокра- щают производство. В прошедший период компания BHP Billiton объявила о планах сокращения добычи меди на руднике Olympic Dam в Австралии на 60-70 тыс. тонн в 2015 г. в связи с ремонтными работами.
Дополнительным негативным для рынка базовых металлов фактором стало известие, что Индонезия может отодвинуть введение запрета на экспорт минеральных концентра- тов, которое должно вступить в силу с начала 2017 г., если перерабатывающие мощно- сти не будут построены.
Начало весны может сопровождаться сезонным ростом спроса на цветные металлы. Выход китайских компаний с праздников уже активизировал закупки на рынке, а пре- мии на поставку меди на таможенных складах в Китае выросли до 90-95$/тонна против 85$/тонна накануне праздников.
По-прежнему остаются высокими премии на поставку алюминия. В Японии премии на поставку металла в апреле-мае озвучиваются на уровне 415-425$/тонна, что, однако, на 2% ниже, чем в 1 кв. 2015 г. На прошлой неделе начались переговоры о поставках между японскими потребителями и компаниями Alcoa и Rio Tinto. Запасы алюминия в трех крупнейших японских портах в январе 2015 г. выросли на 8,8% к декабрю 2014 г. и составили 449,8 тыс.тонн.
Считается, что причиной столь высокого роста запасов стал растущий экспорт алюминия и продуктов из алюминия из Китая, перебивающий японские поставки на внутренний рынок. Экспорт алюминиевой продукции из Китая в 2014 г. вырос на 16% к 2013 г. и эта тенденция по оценкам продолжится в 2015 г.
Японский импорт алюминиевых слитков вырос в 2014 г. на 16% к 2013 г. и составил 1,698 млн.тонн, что стало максимальным значением с 2010 г. Импорт продукции из алюминиевых сплавов в Японию вырос на 11% к 2013 г. до 1,125 млн.тонн, что стало рекордным значением с 2008 г. При этом производство алюминиевых изделий в Япо- нии в декабре 2014 г. снизилось на 2,9% к декабрю 2013 г.
Премии на поставку алюминия в Южную Корею в мае 2015 г. из Австралии снизились до 355$/тонна, из Индии до 358$/тонна в связи с ростом экспорта алюминиевой продук- ции на мировой рынок из Китая. Премии на поставку алюминия в апреле 2015 г. нахо- дились на уровне 383$/тонна.
По оценке компании РУСАЛ в 2015 г. на рынке алюминия ожидается дефицит поставок на уровне -1,1 млн.тонн без учета поставок из Китая. Мировой спрос на алюминий в 2015 г. может вырасти на 6,5% к 2014 г. до 59 млн.тонн, но основной вклад в рост по- требления внесет Китай.
Поставки алюминия на мировой рынок в 2014 г. из России снизились на 13,3% к 2013 г. и составили 2,911 млн.тонн, экспорт никеля не изменился и остался на уровне 238,4 тыс.тонн, экспорт меди вырос на 30,5% к 2013 г. и составил 290,2 тыс.тонн.
По оценке JPMorgan наиболее дефицитным рынком в 2015 г. может стать рынок никеля за счет снижения производства и роста потребления. Аналитики, опрошенные Рейтер, ожидают дефицит поставок в 2014 г. на уровне -40 тыс.тонн, в 2015 г. – на уровне -58 тыс.тонн. Однако цены уже не реагируют на ожидающийся дефицит, а рост, возникший в начале прошлого года в связи с запретом Индонезии на поставки руды на мировой рынок, исчерпал себя.
Очевидно, что возможный дефицит поставок был переоценен. По последним данным International Nickel Study Group по состоянию на конец ноября 2014 г. на рынке был излишек металла в размере +51,6 тыс.тонн. Запасы никеля на складах LME достигли рекордного уровня в 428 тыс.тонн, что в 1,6 раза выше, чем год назад.
Запасы свинца и меди на LME в прошедший период также выросли, запасы алюминия, олова и цинка упали. Особенно сильно снизились запасы олова под влиянием намере- ний Индонезии ввести квоту на экспорт данного металла.
В прошлом году резко выросли поставки никелевых руд в Китай из Филиппин. В про- шлом году импорт никелевых руд в Китай из Индонезии упал на 74%, а из Филиппин вырос на 23%, что помогло компенсировать дефицит поставок от индонезийского за- прета. В настоящее время на Филиппинах сезон муссонов, что затрудняет отгрузки ру- ды, но к середине года поставки снова вырастут. Если в апреле-мае дефицита поставок никеля на рынке не возникнет, то в этом году баланс мирового рынка, скорее всего, будет профицитным.
Однако снижение производства низкосортного ферроникелевого сплава в Китае, ши- рокого использующегося в производстве нержавеющей стали, может привести к росту потребления рафинированного никеля.
По таможенным данным импорт металлов в Китай в январе 2015 г. существенно сни- зился в связи с празднованием лунного нового года. При этом оставался высоким экс- порт меди и цинка, а экспорт олова вообще не производился.
Запасы металлов на таможенных складах в Шанхае в прошедший период существенно выросли, за исключением немного упавших запасов свинца.
По оценке AZ China производство алюминия в Китае в 2015 г. составит 29 млн.тонн, что на 18,9% выше, чем в 2014 г. При этом большинство производителей алюминия нерен- табельно при текущих ценах, что может привести к закрытию некоторых производств при отсутствии государственных дотаций. По оценкам AZ China лишь 32% предприятий в алюминиевой отрасли страны в 2014 г. приносили прибыль.
При этом США подали жалобу в ВТО на экспортные субсидии Китая, применяемые к алюминиевой продукции.
По данным ILZSG дефицит на мировом рынке цинка по состоянию на конец 2014 г. со- ставил -296 тыс.тонн против излишка металла на конец 2013 г. Мировая добыча цинка в 2014 г. выросла на 1,4% к 2013 г. и составила 13,372 млн.тонн, мировое производство рафинированного цинка в 2014 г. выросло на 5% к 2013 г. до 13,513 млн.тонн. Произ- водство рафинированного цинка выросло за счет роста в Китае на 14,3%.
Мировое потребление цинка в 2014 г. выросло на 6,5% к 2013 г. до 13,809 млн.тонн. В Китае спрос на цинк вырос на 11,7%, также рост потребления цинка наблюдался в США, Корее, Мексике.
Коммерческие запасы цинка на конец 2014 г. составили 1,559 млн.тонн против 1,880 млн.тонн на конец 2013 г., из них запасы производителей составили 366 тыс.тонн, уве- личившись на 3,4% к концу ноября 2014 г.
По данным ILZSG дефицит баланса мирового рынка свинца в конце 2014 г. составил -5 тыс.тонн против излишка в 1 тыс.тон в конце 2013 г. Мировая добыча свинца в 2014 г. снизилась на 2,2% к аналогичному периоду 2013 г. и составила 5,314 млн.тонн, миро- вое производство рафинированного свинца в данный период выросло на 1,4% к анало- гичному периоду 2013 г. до 11,274 млн.тонн. Рост производства рафинированного свинца обусловлен ростом производства в Китае, Индии, Корее, Казахстане, Италии. Рециклирование достигло 54,2% от общего объема производства, добыча первичного металла сократилась в Перу и США.
Мировое потребление свинца в 2014 г. выросло на 1,4% к 2013 г. до 11,279 млн.тонн. Спрос на рафинированный цинк вырос в Европе на 3,1% и в Китае – на 2%. Потребле-ние в США снизилось на 1,5%.
Коммерческие запасы свинца на конец 2014 г. составили 580 тыс.тонн против 606 тыс.тонн на конец 2013 г., из них запасы производителей составили 170 тыс.тонн, не-много снизившись к концу ноября 2014 г.
По данным ICSG дефицит на мировом рынке меди на конец ноября 2014 г. составил -42 тыс.тонн против дефицита в -29 тыс.тонн на конец октября 2014 г. Мировая добыча меди в январе-ноябре 2014 г. составила 16,713 млн.тонн, что на 1,4% выше, чем в ана-логичный период 2013 г. Мировое производство рафинированной меди за 11 мес. 2014 г. составило 20,760 млн.тонн против 19,211 млн.тонн в аналогичный период 2013 г.
Мировое потребление меди в январе-ноябре 2014 г. составило 21,4 млн.тонн, что на 9,8% выше, чем в аналогичный период 2013 г. Отмечается рост потребления меди в Китае при одновременном дефиците вторичного металла, что привело к росту импорта рафинированной меди в Китай в январе-ноябре 2014 г. на 16% к аналогичному перио-ду 2013 г. Использование меди выросло в Европе на 9%, в Японии – на 9,5%, в прочих азиатских государствах - на 6% и сократилось в США на 1,5%. По оценке ICSG избыток на мировом рынке меди в 2015 г. составит +390 тыс.тонн.
В Чили в январе 2015 г. производство меди выросло на 13,2% к январю 2014 г. до 524,3 тыс.тонн благодаря росту производства на новом проекте компании Codelco.
В 2015 г. стоимость базовых металлов по предварительным расчетам в среднем будет ниже, чем в 2014 г. Восстановление цен ожидается в 2016 г.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу