Киви демонстрирует устойчивость в парах с USD, AUD и EUR. Фото: iStock• Сложно определиться с направлением после резких ценовых колебаний на прошлой неделе
• NZD наиболее устойчив в паре с долларом после заявления FOMC
• Для EURUSD в центре внимания Греция и политические риски
Крайне волатильная ценовая динамика в ответ на заседание FOMC, состоявшееся на прошлой неделе, говорит о том, что сейчас трейдерам будет сложно определить дальнейшее направление движения цены, а торговые условия будут предательски неустойчивыми. Ключевое экономическое событие в США на этой неделе - это публикуемый завтра отчет по CPI - особенно теперь, когда Федрезерв ясно дал понять, что придает большое значение показателям инфляции.
На этой неделе всех интересует одно: куда пойдет доллар, хотя есть и другие не менее любопытные сюжетные линии, в частности, сможет ли невероятно сильный новозеландский доллар продолжить рост, и подействует ли на норвежскую крону агрессивный настрой Банка Норвегии, поразивший всех в прошлый четверг.
График: NZDUSD
NZDUSD наиболее остро отреагировал на "голубиный" настрой FOMC: пара устремилась вверх и уже тестирует структурно значимые уровни.
Полагаю, теперь этот график будет коррелировать не только с укреплением доллара в целом, но и с отношением к рисковым активам, потому что покупка новозеландского доллара - это классическая форма стратегии carry. Если пара сможет продолжить рост выше максимумов конца февраля/начала марта в области 0.7600, внимание рынка быстро переключится на максимумы 2015 года в области 0.7800 и на нисходящую 200-дневную скользящую среднюю, которая недавно пересекла отметку 0.8000.
С другой стороны, медведи сегодня надеются на быстрый и стремительный разворот, который упрочит границы сформированного ранее ценового диапазона.
NZDUSD, дневной график
Обзор валют Б-10
• USD: довольно слаб, если сравнивать с тем, что было перед заседанием FOMC на прошлой неделе, однако ценовая динамика коварна и неустойчива, и совсем неясно, куда он будет двигаться в ближайшее время, в этих условиях трейдерам будет сложно нащупать точку входа.
• EUR: Глава Европейского центрального банка Марио Драги выступает сегодня, но политический курс ЕЦБ уже не вызывает никаких сомнений, поэтому реакция рынка на его комментарии, скорее всего, будет сдержанной - на прошлой неделе доходность по 3-летним греческим гос. облигациям превысила 25%, поэтому сейчас в центре внимания Греция и связанные с ней политические риски. В рамках нисходящего движения ключевой уровень для EURUSD - 1,0600. Сопротивление проходит в области 1,0875/1,0900.
• JPY: иена продолжает коррелировать с укреплением доллара в кроссах. В паре USDJPY мы на этой неделе внимательно следим за областью 120,00/119,50, чтобы понять, сможет ли пара совершить более масштабный прорыв после FOMC.
• GBP: интересно, остановит ли сопротивление в области выше 0,7250 рост EURGBP. Не исключено, что кросс может добраться до уровня 0,7400. В паре GBPUSD следующее ключевое сопротивление проходит на отметке 1,5000, оно уже тестировалось после заседания FOMC на прошлой неделе.
• CHF: ищем возможность открытия новых длинных позиций в паре USDCHF на текущем снижении, в этом отношении 0,9750/25 представляется нам важной пограничной линией поддержки. Кроме того, для поддержания интереса к продаже франка EURCHF должен оставаться выше 1,0500.
• AUD: AUDUSD вернулся в область выше ключевой отметки 0,7750, таким образом, в центре внимания теперь верхняя граница диапазона 0,7850/0,7900. На этой неделе Австралия не публикует никаких экономических отчетов.
• CAD: Быков по USDCAD на прошлой неделе после заседания FOMC постигло большое разочарование, но каков нисходящий потенциал теперь, когда нефть все еще стоит дешевле 50 долларов за баррель?
• NZD: остается лидером роста по всему спектру рынка, на предыдущей сессии NZDUSD преодолел ключевое сопротивление, а AUDNZD и EURNZD достигли новых исторических минимумов на фоне высоких показателей по доверию в Новой Зеландии.
• SEK: EURSEK заперт в диапазоне, возможно дальнейшее укрепление к 9,50, но отсутствие четкого тренда ограничивает интерес к этой паре. Совершенно очевидно, что Риксбанк будет агрессивно реагировать на движение EURSEK ниже 9,00.
• NOK: ждем укрепления норвежкой кроны в ближайшее время на фоне неожиданно агрессивного настроя Банка Норвегии; нефть - темная лошадка.
Три показателя: промышленный тренд в Великобритании, продажи жилья в США и потребительские настроения в ЕС
• Отчет о тенденциях в производственном секторе Великобритании снова принесет с собой хорошие новости
• Аналитики ожидают улучшения показателя продаж на рынке вторичного жилья в США
• Индекс потребительских настроений в Еврозоне предположительно увеличится
Сегодня мы получим первые сведения о развитии экономики Великобритании в марте на примере ежемесячного отчета Конфедерации британской промышленности (CBI) о промышленных трендах. Затем выйдет ежемесячный выпуск данных о продажах на рынке вторичного жилья в США, который сместит фокус рыночного внимания на неустойчивое положение жилищного рынка. Кроме того, Европейская комиссия опубликует первую оценку потребительских настроений в Еврозоне за этот месяц.
Великобритания: исследование промышленных трендов от CBI (11:00 GMT) Опубликованный на прошлой неделе отчет о состоянии рынка труда подтвердил благоприятную тенденцию в развитии британской экономики. Процент занятого населения сейчас составляет 73,3%, что соответствует самому высокому уровню с начала 1970-х годов. Между тем за три месяца по декабрь включительно зарплаты за исключением бонусов увеличились на 1,7% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года, и такой показатель роста существенно превышает годовую инфляцию на уровне 0,3%. Количество заявок на пособие по безработице продолжает стремительно падать и в прошлом месяце достигло семилетнего минимума. Да, будущее Великобритании сопряжено с рисками, включая возможные последствия для Европы в случае выхода Греции из валютного союза. Но сегодняшний выпуск данных о настроениях среди руководителей британского производственного сектора, скорее всего, принесет с собой благоприятные новости.
Статистика последнего времени дает повод надеяться на то, что положение британских производителей продолжит улучшаться. В прошлом месяце Конфедерация британской промышленности сообщила о том, что индекс настроений достиг максимальной отметки с августа прошлого года. Похожий индекс, составляемый компанией Markit Economics, подтверждает благоприятную тенденцию. «В начале 2015 года британский производственный сектор восстанавливается после периода замедления в конце прошлого года. Темпы роста производства и новых заказов в феврале продолжили увеличиваться», — заявил недавно экономист компании Markit.
В феврале индекс CBI достиг уровня 10%, значительно превысив прогноз аналитиков на отметке 6% (консенсус-прогноз, составленный Reuters). Такой результат был получен путем вычета из общего количества компаний, сообщивших о превышении нормы заказов (26%), процента компаний, у которых заказы были ниже нормы (16%).
Важным фактором улучшения настроений послужило значительное снижение закупочных цен в последние месяцы. «Падение цен на нефть благоприятно отразилось на производственном секторе Великобритании, так как это привело к уменьшению операционных расходов», — сказал директор по экономическим вопросам в Конфедерации британской промышленности в прошлом месяце. Если мартовский отчет принесет с собой такие же благоприятные новости, то это даст основание ожидать, что в первом квартале этого года экономическая картина в стране продолжила улучшаться.
США: продажи на рынке вторичного жилья (14:00 GMT) В последнее время с рынка жилья приходят неутешительные новости, включая продажи в сегменте вторичного жилья, которые составляют большую часть всех сделок с жильем в США. В отчете за январь объем продаж резко сократился до минимального значения за девять месяцев — 4,82 миллиона в годовом выражении с учетом сезонных факторов. Такое ухудшение вызывает некоторое удивление, потому что ставки по ипотеке в последнее время снижаются. Но, по всей видимости, сокращение расходов на финансирование оказало минимальный эффект на спрос.
Изменится ли ситуация после сегодняшнего отчета? Да, считает аналитическая компания на рынке недвижимости Zillow, по прогнозу которой в феврале продажи выросли на 1,3% — до 4,88 миллиона. «Продажи жилья значительно менее зависимы от процентных ставок, чем сделки по рефинансированию ипотеки, но повышение ставок приведет к незначительному увеличению расходов, связанных с покупкой жилья, — заявила компания Zillow. — Ожидается, что положительное влияние улучшившихся условий на рынке труда на продажи жилья перевесит препятствия, которые создает рост процентных ставок».
По этому критерию в феврале продажи должны увеличиться, так как положение рынка труда продолжает улучшаться. В прошлом месяце занятость вне сельскохозяйственного сектора выросла на 295 000 против январского показателя 239 000. Один этот фактор не гарантирует рост объема продаж жилья, но он однозначно служит хорошей предпосылкой. Возможно, именно поэтому экономисты в подавляющем большинстве ожидают небольшого улучшения показателя в сегодняшнем отчете. Согласно консенсус-прогнозу на портале MarketWatch.com, в феврале продажи на рынке вторичного жилья увеличились на 2,5% — до 4,94 миллиона единиц в годовом выражении. Если прогноз оправдается, то это будет лучший результат месячного прироста в процентах за девять месяцев.
ЕС: потребительское доверие (15:00 GMT) Согласно опубликованной в пятнице оценке роста ВВП от Now-casting.com, макроэкономический тренд в Европе продолжает восстанавливаться. По прогнозу этой консалтинговой компании, объем производства товаров и услуг в первом квартале этого года вырастет на 0,4%. Если такой прогноз оправдается, то это будет лучший квартальный результат с 2011 года.
Анализировать данные первого квартала пока рано. Полная картина, основанная на всех статистических индикаторах, появится не раньше, чем через несколько месяцев, поэтому разумно предположить, что экономические показатели, отражающие реальную картину, будут эволюционировать в течение какого-то времени. В настоящий момент на рынке доминирует осторожный оптимизм, но восприятие игроков может измениться. Сегодня ориентиром для них послужит оценка потребительского доверия за март от Европейской комиссии.
Судя по последним статистическим данным, индекс сохранит полученные достижения, а, возможно, даже преумножит их. Шансы довольно высокие, учитывая тот факт, что настроения улучшались в каждом из последних трех отчетов. Ухудшение любого масштаба отбросит длинную тень на перспективы макроэкономического тренда в Еврозоне.
Есть одна причина соблюдать осторожность. Это настроения в деловом секторе, отраженные в индикаторе делового климата от Еврокомиссии, который в последнее время оставался неизменным или снижался. Такая ситуация контрастирует с оптимизмом в потребительском секторе. Означает ли это расхождение, что зарождающийся процесс восстановления очень уязвим? Да, но настроения в деловом секторе, вероятно, улучшатся, если благоприятная тенденция в потребительском секторе сохранится. Это еще одна причина, почему следует обратить внимание на сегодняшнюю предварительную оценку за март, чтобы понять, как развивается тренд в этом месяце.
http://ru.tradingfloor.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter