Российский рынок за последние годы несколько раз менял свои фундаментальные правила, и то, что работало в одном макроцикле, переставало работать в другом. Поэтому классические стратегии (например, основанные на тренде и прошлых паттернах) часто оказываются малоэффективными.
📊 Краткая история последних лет
📍 2022: сплошной пессимизм
В 2022 году рынок активно отражал геополитическую неопределённость, санкции, высокую инфляцию — индексы РТС и IMOEX обвалились и позже тянулись вбок, чувствуя себя «безнадёжно».
📍 2023: быстрый разворот
Многие участники воспринимали рынок всё ещё через призму 2022-го, но уже в 2023 году, на фоне умеренного локального восстановления экономики и снижения КС, рынок заметно вырос. За это время IMOEX преодолел уровни выше 3300 пунктов и обновил двухлетние максимумы. Очень многие инвестировали ещё в парадигме 2022 года, «проснувшись» только к концу 2023 года.
📍 2024: разгон инфляции
Спустя год условия на рынке снова быстро и радикально поменялись. ЦБ на разгон инфляции отреагировал резким повышением ставок до уровней выше, чем в 2022 году. Цикл ужесточения ДКП продлился около полутора лет и оказался болезненным для рынка акций.
📍 2024: геополитические качели
Весь год рынок простоял в боковике, а основные колебания происходили за счёт активизации переговорного трека, который то затухал, то вспыхивал вновь.
📍 Ключевая идея
Стратегия, построенная на прошлых паттернах, на российском рынке малоэффективна. Мы выше представили упрощённую модель происходящего, но в реальности паттерны менялись ещё чаще. Инвесторы же пытаются «копировать — вставить» 2025 год в 2026. Это абсолютно ошибочная стратегия.
Условия уже кардинально изменились. Финансовое положение и бюджет РФ получили серьёзные удары, Украина испытывает всё более жёсткий дефицит человеческих ресурсов — это подталкивает обе стороны к попыткам договориться. Ставка уже 16%, а доходность депозитов снизилась в сторону 14,5%. К середине года эти цифры будут ещё ниже.
Этот список можно продолжать ещё долго. Это касается и валюты, и отчётов компаний финсектора, и девелоперов, и многих других отраслей. Но большинство продолжает смотреть в зеркало заднего вида и ждать сохранения трендов 2025 года.
🧠 Итого — адаптация важнее
На российском рынке не стоит приклеиваться к одному паттерну, даже если он кажется устойчивым годами — он может быть временным продуктом конкретной макросреды.
Важно смотреть не на прошлое, а на то, как изменились фундаментальные драйверы: ставка, инфляция, ликвидность, политический фактор и общая экономическая активность.
Только адаптация к текущим условиям, а не слепое следование прошлому, может давать устойчивые результаты.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба