22 апреля 2015 AMarkets
Risk On — это скупка инвесторами ценных бумаг, валют стран-экспортеров сырья, активов энергетического и продовольственного секторов. Risk On - это и продажа акций, а также нетоварных валют, вроде USD. Risk Off — это покупка облигаций с низким риском и нетоварных валют, вроде USD, плюс продажа сырьевых валют, активов энергетического рынка и др. Когда в стране усиливаются ожидания по инфляции, обороты набирает торговля Risk On, если на горизонте маячит дефляция — Risk Off. Усиливающаяся корреляция активов работает на увеличение совокупного риска на рынке. Рисковая торговля усиливает общую волатильность, которая выражается в повышенной корреляции активов. По данным отчета МВФ, корреляция в последние дни имеет тенденцию к увеличению. Значения превышают уровни, имевшие место в дни, предшествующие предыдущим кризисам. Проще говоря, на рынке остается все меньше безрисковых активов, где инвестор мог бы «спрятаться» на время.
Из отчета МВФ — Global Financial Stability Report:
.png "Фондовые риски сегодня жестче, чем в предкризисные периоды прошлых лет")
Корреляция между прибылями по разным классам активов заметно выросла с 2010 года. Корреляция между SnP 500 и высокодоходными неамериканскими индексами сильно выросла — в 4 раза. Существенный рост корреляции между активами разных рынков развитых и развивающихся стран — знак, что в скором времени на рынке может случиться коллапс.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба