Я не против инвестиций, но пока ещё не пришло время. В ближайшие пару лет всё будет намного дешевле.
Как пример, давайте посмотрим, что бы нам принесли инвестиции в акции Газпрома за последние 3 года.
Акции в первые месяцы 2012 года стоили 167-195 рублей за штуку. Предположим, инвестор купил их по 180 (средняя цена).
Сейчас, через три года, бумаги стоят 150 рублей. Плюс 20 рублей инвестор получил бы в виде дивидендов за всё это время. Итого: чистый убыток 8 рублей с акции или минус 5,6%.
Однако это не всё. Не учтена альтернативная доходность, которую инвестор мог получить на надёжных вложениях во вклады в банках.
В эти годы можно было вкладывать под 12% годовых. То есть с учётом сложного процента инвестор мог заработать порядка 40% к инвестированной сумме.
Допустим, потенциальный клиент инвестировал 10 млн рублей в акции «Газпрома». За три года данная сумма усохла бы до 9,44 млн рублей. В то же время вариант инвестирования во вклады превратил бы начальную сумму в 14 млн рублей. Сравниваем: получается, потери составляют 32,6%.
Ну, и совсем грустная картина, если считать в долларах. В начале 2012 года доллар стоил около 30 рублей, сейчас — 60. То есть акция одна акция «Газпрома» стоила $6, а сейчас — $2,27. Добавим $0,30 на акцию в виде дивидендов, и получим, что в итоге наш инвестор потерял бы 57,2% от суммы своих вложений даже без учёта альтернативной доходности.
А что с учётом? Порядка 20% за три года можно было спокойно получить по долларовым вкладам в российских банках. Таким образом, если бы инвестор купил доллары на 10 млн рублей и положил их на вклады, то имел бы сейчас $400 тысяч. А если б купил акции «Газпрома», то они бы сейчас в долларах (вместе с полученными дивидендами) оценивались в $142,8 тысячи, то есть на 64,3% меньше.
Отсюда вывод: не надо было покупать акции «Газпрома» в 2012, ни в 2013, ни в 2014 году, даже если очень хотелось. И сейчас тоже не время.
А теперь немного про текщую ситуацию, среднесрочные спекуляции и долгосрочные инвестиции в Российские акции.
Российский фондовый рынок продолжает жить своей жизнью и всё больше реагируют не на внешние факторы, а на внутренние. Риски геополитики хоть и отошли на второй план, но явно не надолго. Введённые против России санкции пока отменять никто не собирается. Укрепление рубля связано лишь с притоком спекулятивного капитала, который точно также, в любой момент может начать выходить. Крепкий рубль сейчас не только убивает российскую экономику, но и убивает привлекательность инвестиций в российских экспортёров, которые уже нескольконедель находятся под сильным давлением продавцов. Вначале текущего года российский индекс ММВБ за два месяца взлетел на 30%, но спустя время растерял половину роста. Весь этот взлёт был ложный, акции просто дисконтировали эффект инфляции и девальвации. Никаких фундаментальных причин для роста российских акций и роста российского индекса ММВБ как раньше не было, так и сейчас нет, поэтому единственным драйвером для роста может вновь может стать только существенное падение национальной валюты, которое должно начаться в ближайшие дни и недели. Если делать ставку на существенную девальвацию рубля, в пределах 25-30%, то тогда можно смело покупать акции российских экспортёров, но если курс российской валюты в паре с долларом будет зажат в диапазоне 50-55, то этого не хватит для сильной переоценки российских рублёвых эмитентов.
Если рассматривать долгосрочные инвестиции, то время для этого ещё не пришло. Российская экономика сейчас еле держится на плаву за счёт расходования средств ФНБ и стабфонда. Если траты на поддержку экономики будут идти в прежнем ключе, то до конца года резервов в кубышке просто не останется. Меж тем, компания Роснефть вновь обратилась к правительству за помощью и просит ещё 2 трлн. рублей. Если взглянуть на банковский сектор – как на зеркало экономики, то и тут дела хуже некуда. Просрочки по кредитам уже достигли 1.3 трлн. рублей, а общий объём кредитов более 10.5 трлн. рублей. Государство вынуждено спасать не только банковский сектор, но и всю финансовую систему. Покупательная способность перекредитованного населения падает с каждым месяцев, поэтому просрочки по кредитам и дальше будут только расти. Из-за высоких ставок пока не удаётся сделать кредиты более доступными, поэтому малый и средний развиваться не может. Меж тем, уже не первый год не прекращается отток капитала и никуда не деваются геополитические риски, а темпы падения российского ВВП в этом году ожидается от 3% до 4%. Но и это не главные риск для долгосрочных инвесторов. Куда более опасен тот пузырь, который уже надут на глобальных рынках. Когда он будет сдуваться или лопаться, а произойдёт это в ближайшие 1.5-2 года, тогда все фондовые рынки в мире могут запросто просесть до 50%. И до тех пор, пока это не случится, риски долгосрочного инвестирования очень и очень высоки.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Как пример, давайте посмотрим, что бы нам принесли инвестиции в акции Газпрома за последние 3 года.
Акции в первые месяцы 2012 года стоили 167-195 рублей за штуку. Предположим, инвестор купил их по 180 (средняя цена).
Сейчас, через три года, бумаги стоят 150 рублей. Плюс 20 рублей инвестор получил бы в виде дивидендов за всё это время. Итого: чистый убыток 8 рублей с акции или минус 5,6%.
Однако это не всё. Не учтена альтернативная доходность, которую инвестор мог получить на надёжных вложениях во вклады в банках.
В эти годы можно было вкладывать под 12% годовых. То есть с учётом сложного процента инвестор мог заработать порядка 40% к инвестированной сумме.
Допустим, потенциальный клиент инвестировал 10 млн рублей в акции «Газпрома». За три года данная сумма усохла бы до 9,44 млн рублей. В то же время вариант инвестирования во вклады превратил бы начальную сумму в 14 млн рублей. Сравниваем: получается, потери составляют 32,6%.
Ну, и совсем грустная картина, если считать в долларах. В начале 2012 года доллар стоил около 30 рублей, сейчас — 60. То есть акция одна акция «Газпрома» стоила $6, а сейчас — $2,27. Добавим $0,30 на акцию в виде дивидендов, и получим, что в итоге наш инвестор потерял бы 57,2% от суммы своих вложений даже без учёта альтернативной доходности.
А что с учётом? Порядка 20% за три года можно было спокойно получить по долларовым вкладам в российских банках. Таким образом, если бы инвестор купил доллары на 10 млн рублей и положил их на вклады, то имел бы сейчас $400 тысяч. А если б купил акции «Газпрома», то они бы сейчас в долларах (вместе с полученными дивидендами) оценивались в $142,8 тысячи, то есть на 64,3% меньше.
Отсюда вывод: не надо было покупать акции «Газпрома» в 2012, ни в 2013, ни в 2014 году, даже если очень хотелось. И сейчас тоже не время.
А теперь немного про текщую ситуацию, среднесрочные спекуляции и долгосрочные инвестиции в Российские акции.
Российский фондовый рынок продолжает жить своей жизнью и всё больше реагируют не на внешние факторы, а на внутренние. Риски геополитики хоть и отошли на второй план, но явно не надолго. Введённые против России санкции пока отменять никто не собирается. Укрепление рубля связано лишь с притоком спекулятивного капитала, который точно также, в любой момент может начать выходить. Крепкий рубль сейчас не только убивает российскую экономику, но и убивает привлекательность инвестиций в российских экспортёров, которые уже нескольконедель находятся под сильным давлением продавцов. Вначале текущего года российский индекс ММВБ за два месяца взлетел на 30%, но спустя время растерял половину роста. Весь этот взлёт был ложный, акции просто дисконтировали эффект инфляции и девальвации. Никаких фундаментальных причин для роста российских акций и роста российского индекса ММВБ как раньше не было, так и сейчас нет, поэтому единственным драйвером для роста может вновь может стать только существенное падение национальной валюты, которое должно начаться в ближайшие дни и недели. Если делать ставку на существенную девальвацию рубля, в пределах 25-30%, то тогда можно смело покупать акции российских экспортёров, но если курс российской валюты в паре с долларом будет зажат в диапазоне 50-55, то этого не хватит для сильной переоценки российских рублёвых эмитентов.
Если рассматривать долгосрочные инвестиции, то время для этого ещё не пришло. Российская экономика сейчас еле держится на плаву за счёт расходования средств ФНБ и стабфонда. Если траты на поддержку экономики будут идти в прежнем ключе, то до конца года резервов в кубышке просто не останется. Меж тем, компания Роснефть вновь обратилась к правительству за помощью и просит ещё 2 трлн. рублей. Если взглянуть на банковский сектор – как на зеркало экономики, то и тут дела хуже некуда. Просрочки по кредитам уже достигли 1.3 трлн. рублей, а общий объём кредитов более 10.5 трлн. рублей. Государство вынуждено спасать не только банковский сектор, но и всю финансовую систему. Покупательная способность перекредитованного населения падает с каждым месяцев, поэтому просрочки по кредитам и дальше будут только расти. Из-за высоких ставок пока не удаётся сделать кредиты более доступными, поэтому малый и средний развиваться не может. Меж тем, уже не первый год не прекращается отток капитала и никуда не деваются геополитические риски, а темпы падения российского ВВП в этом году ожидается от 3% до 4%. Но и это не главные риск для долгосрочных инвесторов. Куда более опасен тот пузырь, который уже надут на глобальных рынках. Когда он будет сдуваться или лопаться, а произойдёт это в ближайшие 1.5-2 года, тогда все фондовые рынки в мире могут запросто просесть до 50%. И до тех пор, пока это не случится, риски долгосрочного инвестирования очень и очень высоки.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter