21 мая 2015 Норд-Вест Капитал
ADX – замер под отметкой 50. Мне представляется, что динамичного, размашистого относительно продолжительного движения быть не может. Ждем разрядки рынка по ADX до уровня 20. (уже не далеко)
Котировки побывали уже ниже 1,1117. Касание уровня уже третьим по счету, а значит, всё ещё может случиться пробой поддержки, что может привести к провалу к 1,08. Такого глубокого движения не жду. Однако, всё может быть на слабом рынке.
Уровень 50-дневной средней служит уровнем поддержки.
Никаких подтверждающих данных о силе экономики Еврозоны нет. Да и темпы роста США уже не впечатляют.
Ситуация с Грецией, по-прежнему, остается неопределенной.
Степень нетерпения по поводу ожидания повышения ставок в США снизилась. Только это обстоятельство можно привести в качестве оправдания снижения доллара.
По предварительным данным композитный индекс деловой активнсоти Франции в мае вырос до 51 с 50,6 в апреле. Сектор услуг показал рост до 51,6 с 51,4, в секторе производства индекс повысился до 49,3 с 48,0.
Рост производства в частном секторе наблюдается четвертый месяц подряд. Рост сосредоточен на секторе услуг. Производители тем временем зарегистрировали дальнейшее снижение объемов производства, хотя более медленное.
Новый бизнес частных фирм Франции увеличился шестой месяц подряд в мае. Темп роста ускорился с апреля, хотя остается умеренным в целом.
Главная слабость внутреннего спроса на промышленные товары, т.к. новые экспортные заказы росли незначительно, впервые в чуть более года.
Занятость в частном секторе Франции росла третий месяц подряд. Производители указывают на дальнейшее снижение занятости.
Цены на факторы производства в частном секторе Франции в мае увеличились четвертый месяц подряд. Скорость инфляции издержек ускоряется. Отпускные цены продолжали падать в мае.
Предварительное значение индексов деловой активности в Германии в мае снизились. Композитный индекс в мае 52,8 (в апреле 54,1). Индекс сектора усоуг – 52,9 (54,0), индекс сектора производства – 51,4 (52,4).
Майские данных сигнализирую о продолжении замедления в частном секторе Германии, о слабости спроса на новый бизнес. Растет неопределенность.
Последние данные опроса сигнализируют о продолжении роста занятости в частном секторе Германии.
Запасы частного сектора в Германии упали второй месяц подряд в мае, что говорит о наличии некоторых резервов мощностей в секторе.
Входные затраты, с которыми сталкивается частный сектор, увеличились третий месяц. Темпы инфляции ускорились. Скорость инфляция отпускных цен была самой высокой с января 2014 р.
Индексы PMI Еврозоны ослабли в целом в мае. Композитный индекс в мае 53,4 (53,9). Индекс сектора услуг 53,3 (54,1), сектора производства 52,3 (52,0).
Экономика Еврозоны теряет импульс роста второй месяц подряд. В тоже время, скорость расширения осталась достаточно уверенной для стимулирования фирм на расширение бизнеса. Индексы цен выросли до трехлетнего максимума.
Более быстрый рост в производстве был компенсирован спадом в сфере услуг. Опрос показывает, что смягчение динамики будет оставаться и в июне.
Слабость роста заказов было сосредоточено в секторе услуг.
Средние входящие затраты компаний выросли на максимальной скорости с апреля 2012 г. Хотя средние отпускные цены на товары и услуги продолжали падать, снижение было лишь незначительным.
Из протокола FOMC.
Информация, полученная к заседанию FOMC 28-29 апреля показал, что реальный валовой ВВП рос сдержанно в первом квартале. Темпы улучшения условий рынка труда несколько уменьшились, уровень безработицы не изменился. Инфляция потребительских цен продолжала оставаться ниже целей FOMC. Долгосрочные перспективы инфляционных ожиданий оставались стабильными.
Численность занятых расширялась уверенными темпами в первом квартале, в среднем, но показатель в марте оказался заметно ниже, чем в предыдущие месяцы. Доля работников, занятых неполный рабочий день по экономическим причинам также мало изменилось.
Промышленное производство упало в первом квартале, с обрушением сектора сланцевых нефти и газа. Также снизилось промышленное производство из0за обострения трудовых споров в портах Западного побережья. Есть сомнения в возможности наращивания объёма внутренних производственных заказов.
Инфляция не растет, т.к. не растет потребление, несмотря на увеличение дозодов, в том числе за счет сокращения цен на энергоносители. Указывется и на то, что рост доходов происходит за счет роста фондового рынка (отметим, что доходы от роста стоимости пакетов акций, не могут быть быстро реализованы в расходах).
Объём инвестиций в недвижимость увеличивался медленно в первом квартале, и другие показатели деятельности жилищного сектора остаются слабыми. Объём начального строительства и количество выданных лицензий на строительство односемейных домов в первом квартале снизились. Несмотря на небольшие успехи в марте в секторе старта многоквартирных домов наблюдался также спад.
Реальные частные расходы на средства производства и продукты интеллектуальной собственности выросли незначительно в первом квартале, и прогнозы неутешительны. Реальные расходы на нежилые активы значительно упали в первом квартале, а расходы на буровые и добывающие структур резко упали.
Реальные государственные закупки сузились в первом квартале. Расходы федерального бюджета был плоским.
Торговый дефицит США резко сужался в феврале, а импорт упал больше, чем экспорт. (В марте сильно увеличился – дефицит). Несмотря на сужение дефицита торгового баланса в феврале, по оценке BEA, реальный чистый экспорт был существенным тормозом для роста реального ВВП в первом квартале.
Экономический рост в развитых и формирующейся рыночных экономиках показали замедление в первом квартале.
Финансовые условия ослабли за период. Процентные ставки сокращались.
Ожидания изменения ставок после заседания ослабли вместе с сокращением уровней доходности по 5-ти и 10-тилетним бумагам Казначейства.
В целом, цены американских акций выросли, и волатильность по индексу SnP500 снизилась. Спрэды доходности спекулятивных бумаг к уровню 10-летних сузились. Около 40 % фирм в индексе SnP500 сообщили о прибыли за первый квартал. Тем не менее, в первом квартале прибыль на акцию, как ожидается, будет ниже, чем в предыдущем квартале.
Условия финансирования для нефинансовых фирм остаются мягкими. Выпуск корпоративных облигаций была уверенным в первом квартале. Коммерческие и промышленные кредиты на балансах банков снова расширялись. Выдача новых денежных кредитов институциональным инвесторам замедлился в первом квартале. Выдача коммерческих ипотечных ценных бумаг, по-прежнему, устойчива.
Цены на жилье продолжали расти умеренно в феврале..
Условия финансирования кредитами потребительских рынков в целом остаются мягкими. Авто- и студенческое кредитование расширяется решительно в феврале. Рост кредитов кредитных карт замедлился, что отражает более слабую розничную деятельность.
Доллар США обесценился в период между заседаниями вместе с ослаблением американских макроэкономических данных.
Изменения ряда факторов потенциальных рисках для финансовой стабильности, кажется уменьшили уязвимость финансовой системы США. Кредитное плечо в банковской системе остается относительно низким, а увеличение задолженности домашних хозяйств осталось скромным. Тем не менее, некоторые показатели предполагают неоднородность оценок состояния разных классов активов. Оценка ожидаемого реального дохода на акции перемещается вниз, что отражает увеличение цен на акции при снижении прогноза корпоративных прибылей, а спрэды корпоративных у облигаций несколько снизилась. Отмечаются изменения в структуре некоторых рынках с фиксированным доходом, которые могут увеличить волатильность. Кроме того, обсуждались риски для финансовой стабильности, связанными с возможностью существенных непредвиденных изменений долгосрочных процентных ставок в США, в том числе с возможностью резкого увеличения ставок, которое имеет влияние на финансовые условия в странах с формирующейся рыночной экономикой.
Были отмечены ряд других рисков, в том числе геополитической напряженности и потенциала для увеличения финансовых спазмов, связанных с переговорами между Грецией и ее официальными кредиторами.
Прогноз по срочному контракту евро/доллар:
– поддержка – 1,1095 (1,0954);
- сопротивление – 1,1194 (1,1264).
http://adtinvest.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Котировки побывали уже ниже 1,1117. Касание уровня уже третьим по счету, а значит, всё ещё может случиться пробой поддержки, что может привести к провалу к 1,08. Такого глубокого движения не жду. Однако, всё может быть на слабом рынке.
Уровень 50-дневной средней служит уровнем поддержки.
Никаких подтверждающих данных о силе экономики Еврозоны нет. Да и темпы роста США уже не впечатляют.
Ситуация с Грецией, по-прежнему, остается неопределенной.
Степень нетерпения по поводу ожидания повышения ставок в США снизилась. Только это обстоятельство можно привести в качестве оправдания снижения доллара.
По предварительным данным композитный индекс деловой активнсоти Франции в мае вырос до 51 с 50,6 в апреле. Сектор услуг показал рост до 51,6 с 51,4, в секторе производства индекс повысился до 49,3 с 48,0.
Рост производства в частном секторе наблюдается четвертый месяц подряд. Рост сосредоточен на секторе услуг. Производители тем временем зарегистрировали дальнейшее снижение объемов производства, хотя более медленное.
Новый бизнес частных фирм Франции увеличился шестой месяц подряд в мае. Темп роста ускорился с апреля, хотя остается умеренным в целом.
Главная слабость внутреннего спроса на промышленные товары, т.к. новые экспортные заказы росли незначительно, впервые в чуть более года.
Занятость в частном секторе Франции росла третий месяц подряд. Производители указывают на дальнейшее снижение занятости.
Цены на факторы производства в частном секторе Франции в мае увеличились четвертый месяц подряд. Скорость инфляции издержек ускоряется. Отпускные цены продолжали падать в мае.
Предварительное значение индексов деловой активности в Германии в мае снизились. Композитный индекс в мае 52,8 (в апреле 54,1). Индекс сектора усоуг – 52,9 (54,0), индекс сектора производства – 51,4 (52,4).
Майские данных сигнализирую о продолжении замедления в частном секторе Германии, о слабости спроса на новый бизнес. Растет неопределенность.
Последние данные опроса сигнализируют о продолжении роста занятости в частном секторе Германии.
Запасы частного сектора в Германии упали второй месяц подряд в мае, что говорит о наличии некоторых резервов мощностей в секторе.
Входные затраты, с которыми сталкивается частный сектор, увеличились третий месяц. Темпы инфляции ускорились. Скорость инфляция отпускных цен была самой высокой с января 2014 р.
Индексы PMI Еврозоны ослабли в целом в мае. Композитный индекс в мае 53,4 (53,9). Индекс сектора услуг 53,3 (54,1), сектора производства 52,3 (52,0).
Экономика Еврозоны теряет импульс роста второй месяц подряд. В тоже время, скорость расширения осталась достаточно уверенной для стимулирования фирм на расширение бизнеса. Индексы цен выросли до трехлетнего максимума.
Более быстрый рост в производстве был компенсирован спадом в сфере услуг. Опрос показывает, что смягчение динамики будет оставаться и в июне.
Слабость роста заказов было сосредоточено в секторе услуг.
Средние входящие затраты компаний выросли на максимальной скорости с апреля 2012 г. Хотя средние отпускные цены на товары и услуги продолжали падать, снижение было лишь незначительным.
Из протокола FOMC.
Информация, полученная к заседанию FOMC 28-29 апреля показал, что реальный валовой ВВП рос сдержанно в первом квартале. Темпы улучшения условий рынка труда несколько уменьшились, уровень безработицы не изменился. Инфляция потребительских цен продолжала оставаться ниже целей FOMC. Долгосрочные перспективы инфляционных ожиданий оставались стабильными.
Численность занятых расширялась уверенными темпами в первом квартале, в среднем, но показатель в марте оказался заметно ниже, чем в предыдущие месяцы. Доля работников, занятых неполный рабочий день по экономическим причинам также мало изменилось.
Промышленное производство упало в первом квартале, с обрушением сектора сланцевых нефти и газа. Также снизилось промышленное производство из0за обострения трудовых споров в портах Западного побережья. Есть сомнения в возможности наращивания объёма внутренних производственных заказов.
Инфляция не растет, т.к. не растет потребление, несмотря на увеличение дозодов, в том числе за счет сокращения цен на энергоносители. Указывется и на то, что рост доходов происходит за счет роста фондового рынка (отметим, что доходы от роста стоимости пакетов акций, не могут быть быстро реализованы в расходах).
Объём инвестиций в недвижимость увеличивался медленно в первом квартале, и другие показатели деятельности жилищного сектора остаются слабыми. Объём начального строительства и количество выданных лицензий на строительство односемейных домов в первом квартале снизились. Несмотря на небольшие успехи в марте в секторе старта многоквартирных домов наблюдался также спад.
Реальные частные расходы на средства производства и продукты интеллектуальной собственности выросли незначительно в первом квартале, и прогнозы неутешительны. Реальные расходы на нежилые активы значительно упали в первом квартале, а расходы на буровые и добывающие структур резко упали.
Реальные государственные закупки сузились в первом квартале. Расходы федерального бюджета был плоским.
Торговый дефицит США резко сужался в феврале, а импорт упал больше, чем экспорт. (В марте сильно увеличился – дефицит). Несмотря на сужение дефицита торгового баланса в феврале, по оценке BEA, реальный чистый экспорт был существенным тормозом для роста реального ВВП в первом квартале.
Экономический рост в развитых и формирующейся рыночных экономиках показали замедление в первом квартале.
Финансовые условия ослабли за период. Процентные ставки сокращались.
Ожидания изменения ставок после заседания ослабли вместе с сокращением уровней доходности по 5-ти и 10-тилетним бумагам Казначейства.
В целом, цены американских акций выросли, и волатильность по индексу SnP500 снизилась. Спрэды доходности спекулятивных бумаг к уровню 10-летних сузились. Около 40 % фирм в индексе SnP500 сообщили о прибыли за первый квартал. Тем не менее, в первом квартале прибыль на акцию, как ожидается, будет ниже, чем в предыдущем квартале.
Условия финансирования для нефинансовых фирм остаются мягкими. Выпуск корпоративных облигаций была уверенным в первом квартале. Коммерческие и промышленные кредиты на балансах банков снова расширялись. Выдача новых денежных кредитов институциональным инвесторам замедлился в первом квартале. Выдача коммерческих ипотечных ценных бумаг, по-прежнему, устойчива.
Цены на жилье продолжали расти умеренно в феврале..
Условия финансирования кредитами потребительских рынков в целом остаются мягкими. Авто- и студенческое кредитование расширяется решительно в феврале. Рост кредитов кредитных карт замедлился, что отражает более слабую розничную деятельность.
Доллар США обесценился в период между заседаниями вместе с ослаблением американских макроэкономических данных.
Изменения ряда факторов потенциальных рисках для финансовой стабильности, кажется уменьшили уязвимость финансовой системы США. Кредитное плечо в банковской системе остается относительно низким, а увеличение задолженности домашних хозяйств осталось скромным. Тем не менее, некоторые показатели предполагают неоднородность оценок состояния разных классов активов. Оценка ожидаемого реального дохода на акции перемещается вниз, что отражает увеличение цен на акции при снижении прогноза корпоративных прибылей, а спрэды корпоративных у облигаций несколько снизилась. Отмечаются изменения в структуре некоторых рынках с фиксированным доходом, которые могут увеличить волатильность. Кроме того, обсуждались риски для финансовой стабильности, связанными с возможностью существенных непредвиденных изменений долгосрочных процентных ставок в США, в том числе с возможностью резкого увеличения ставок, которое имеет влияние на финансовые условия в странах с формирующейся рыночной экономикой.
Были отмечены ряд других рисков, в том числе геополитической напряженности и потенциала для увеличения финансовых спазмов, связанных с переговорами между Грецией и ее официальными кредиторами.
Прогноз по срочному контракту евро/доллар:
– поддержка – 1,1095 (1,0954);
- сопротивление – 1,1194 (1,1264).
http://adtinvest.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу