В общем и целом общий формат консолидации на российском рынке акций пока сохраняется, и с этим мы ничего поделать не можем, приходится терпеть. В рамках боковика индекс ММВБ находится около двух месяцев. Снизу по индексу ключевой областью поддержки выступает район 1630-1635. Эти рубежи сдерживают котировки от ускорения распродаж в сторону 1550-1570, так что стоит за ними внимательно следить. Если котировки будут опускаться ниже, то из индексообразующих бумаг можно будет выходить. Сверху в качестве сопротивления можно выделить область 1720-1735.
Ситуация с рублем до вторника продолжала оставаться достаточно стабильной, хотя факторов для укрепления национальной валюты сейчас совсем немного. Ну а к текущему моменту курс пары USD/RUB уже подрос до 51,2.
Отметим, что в понедельник Банк России объявил об отмене очередного аукциона валютного РЕПО на 364 дня. Это можно транслировать как очередной сигнал о том, что регулятор выступает против дальнейшего укрепления рубля. Позиция ЦБ сейчас достаточно прозрачна. Напомню, что ранее в несколько этапов была понижена ключевая ставка; ставки же по валютному РЕПО наоборот росли; было принято решение о ежедневных покупках $100-200 млн, причем эти интервенции проводятся по верхней границе обозначенного лимита. Добавим ко всему этому прохождение пика налоговых выплат, а также напомним, что в июне расчеты по внешним долгам в два раза выше, чем в мае. Кроме того не стоит забывать и про начало отпускного сезона, который в условиях резкого сокращения объемов экспорта и импорта становится фактором, который начинает чуть больше влиять на валютные котировки. В это же время ситуация на рынке черного золота пока не располагает к бурному росту, ведь ОПЕК на запланированной встрече (5 июня) не будет снижать квоты, а уже к концу следующего месяца должно быть принято решение по иранскому вопросу. Совсем не исключено, что санкции с этой страны будут сняты, что позволит Тегерану стремительно наращивать объемы экспорта, оказывая негативное влияние на котировки черного золота. Первый зампред ЦБ Дмитрий Тулин накануне заявил о своей надежде на то, что обстоятельства позволят регулятору продолжить снижать ключевую ставку. Нет сомнений, что на следующем заседании Банка России 15 июня ставка вновь будет понижена. Ведь даже Минфин заявляет, что уже во второй половине июля мы можем увидеть дефляцию, что в свою очередь создаст благоприятный фон для смягчения денежно-кредитной политики. Снижение ключевой ставки – это негатив для рубля.
Объединяя все вышесказанное, можно прийти к выводу о том, что большинство факторов сейчас в пользу снижения рубля. Так что среднесрочные покупки доллара в текущей ситуации выглядят вполне оправданными.
Если мы посмотрим на стоимость барреля нефти в рублях, то текущее значение находится в районе 3250-3300. Это удовлетворительный уровень с точки зрения исполнения запланированного бюджета РФ. Так что можно говорить о том, что без нефтяного фактора курс рубля с текущих отметок имеет достаточно ограниченный потенциал для укрепления. Если у вас есть доллары, то продавать их на горизонте как минимум 1-2 месяца не стоит. Так уж получается, что с технической точки зрения сейчас вообще нет никаких серьезных сопротивлений вплоть до области 53,8-54,1. На горизонте нескольких недель эти уровни вполне достижимы. На рынке акций стоит отдавать предпочтение компаниям, которые выигрывают от девальвации рубля. В основном это экспортеры.
На рынке черного золота ситуация в последние дни начала ухудшаться. Вчера инициатива на протяжении всей сессии была на стороне продавцов. В моменте цена североморской смеси Brent приближалась к $63, обновив тем самым минимумы последних недель. Сейчас можно даже начинать говорить о том, что затянувшаяся фаза консолидации может раскрыться вниз. С технической точки зрения ближайший ориентир – это область $60-62 за баррель Brent.
Одним из немаловажных драйверов снижения накануне стал валютный фактор. Индекс американского доллара продолжил расти, оказывая давление на стоимость сырьевых товаров. Судя по его графику, движение наверх в среднесрочной перспективе продолжится. Так что негативное влияние валютного фактора на стоимость нефти сохранится.
На западных площадках тем временем прошла волна снижения. За океаном после длинных выходных инициатива была на стороне продавцов. Котировки индекса широкого рынка SnP 500 откатились от исторических максимумов и вернулись в район 2100. Пока бояться разворота up-тренда еще рано, однако сразу же выделим реперные точки, ниже которых опускаться небезопасно. Стоит следить за областью поддержки 2050-2075.
Теперь перейдем к нашему портфелю. В прошлом обзоре «Тренд недели» в нашем портфеле оставались следующие активы: МосБиржа 3% (+дивиденд), Газпромнефть 10%, Черкизово 15% (+дивиденд), USD/RUB 15%.
С тех пор ситуация существенным образом не поменялась. Позиция в долларах, набранных по 49,4, была разбавлена покупкой еще 5% в районе 50. Пока этот трейд приносит прибыль. Рынок акций болтается в боковике, так что здесь мы преимущественно занимаем выжидательную позицию. В случае выхода индекса ММВБ через нижнюю границу диапазона консолидации МосБиржа – первый претендент на продажу.
Таким образом, сейчас портфель выглядит следующим образом: МосБиржа 3%, Газпромнефть 10%, Черкизово 15%, USD/RUR 20%.
В самое ближайшее время можно присмотреться к идее парного трейда: шорт ВТБ против лонга Сбербанка. В данный момент соотношение цены акций Сбербанк/ВТБ находится на уровне 877. Как только это соотношение уйдет в зону 810-860, можно будет аккуратно открывать среднесрочные позиции.
Среди прочего отметим непростую ситуацию в Магните. Бумаги этого потребительского флагмана в данный момент находятся в пограничной ситуации. Есть риск резкого ускорения распродаж, так что с длинными позициями по этому инструменту сейчас нужно обращаться поаккуратней. Триггером к формированию нисходящей тенденции может стать потенциальный спуск котировок Магнита к 10500-10600 руб. Это может спровоцировать мощную волну распродаж, в рамках которой будет нарушена годовая трендовая тенденция из постоянно растущих нижних экстремумов. При таком раскладе целевые ориентиры коррекционного снижения придется сдвигать в район 9500-9700 руб. С точки зрения техники вновь думать о покупках можно будет лишь в случае уверенного закрепления цены выше 11500, однако на горизонте 1-2 месяцев это вряд ли произойдет.
ГАЗПРОМ: Медведи не сдаются
На текущий момент бумага торгуется около значения 144.6, теряя с открытия 0,45%. Индекс ММВБ снижается на 0,60%. Нефть Brent находится у отметки $63,88 за баррель. Фьючерс на индекс SnP500 прибавляет 0,07%.
Акции Газпрома продолжают нисходящую динамику, несмотря на ослабление рубля, которое довольно выгодно экспортерам и сырьевым компаниям. Стоит отметить, что распродажам подвергся весь рынок в целом. И Газпром отнюдь не из худших.
С технической точки зрения бумага акция торгуется в области поддержки 262 скользящей средней, которая определяет среднесрочный восходящий тренд. Ранее мы приобрели дополнительно 1/3 позиции около отметки 145 к уже имеющейся длинной позиции на 1/3 объема от 148. Однако пока к росту стоит относиться настороженно. Котировки находятся под 21 скользящей средней, что говорит о нисходящей краткосрочной тенденции. Стоп по-прежнему размещаем ниже 142.
Учитывая неплохие дивиденды, акция должна была пользоваться неплохим спросом. Однако пока мы этого не наблюдаем. Тем временем до закрытия реестра остается около полутора месяцев, что уже не так много. По этой причине, изменить среднесрочную тенденцию на нисходящую, которая определяется 262 скользящей средней, будет непросто, и для этого нужны веские основания.
Торговый план:
Держим лонг от 148 и 145,1. Цель >165. Стоп 142.
ЛУКОЙЛ: Длинная скользящая может оказать поддержку. Будем докупать
На текущий момент бумага торгуется около значения 2488,5, теряя с открытия 0.78%. Индекс ММВБ снижается на 0,64%. Нефть Brent находится у отметки $64,3 за баррель. Фьючерс на индекс SnP500 растет на 0,07%.
Несмотря на долгожданное экспортерами укрепление рубля, акции Лукойла продолжают оставаться под давлением. Ослабевающий рубль не дает акции продолжить мощное снижение. Последние несколько дней котировки находятся в боковой тенденции. Не оказывает поддержки акции и дивидендный период, учитывая не самую худшую доходность, 93 рубля на акцию за 2 полугодие 2014 года. Также быками игнорируется фактор достаточно стабильной нефти, которая торгуется уверенно выше $60 за баррель.
Мы продолжаем удерживать длинную позицию, открытую от уровня 2550 на 2/3 от планируемого объема. Также учитывая не логичное поведение рынка и заниженную оценку акции, мы планируем докупить еще треть объема на отметке 2445. Стоп-заявку, при этом, расположим под уровнем 2400.
С технической точки зрения пока также не все так плохо, как кажется. Пока котировки находятся выше 262 скользящей средней, что говорит о растущей среднесрочной тенденции. Область этой линии часто выступает в качестве поддержки или сопротивления. Вполне возможно, что и на этот раз, скользящая окажет поддержку покупателям. Фиксировать прибыль в случае позитивного сценария планируем по достижении ценой отметок 2750, 2850.
Отдельно стоит отметить перспективы компании участвовать в разработке российского шельфа, совместно с Газпромом. Информация об этом вышла на этой неделе, но в целом такой вариант работы обсуждался давно.
Торговый план:
Держим лонг от 2550 на 2/3 объема, докупаем на 2445, цель 2750, 2850, стоп 2400.
ГМК Норильский Никель: Приблизились к 9000
В данный момент бумаги Норникеля торгуются около уровня 9240 руб., теряя 0,10%.
Вчера цена опустилась к новым минимумам с января этого года, прошив сверху вниз промежуточную область торможения 9400-9300. После этого стало понятно, что далее снижение будет продолжено.
Трендовые индикаторы сейчас смотрят вниз. Бычьи дивергенции на длинных таймфреймах пока еще не сформировались, так что покупать ровно текущих уровней не совсем удобно. Поход на новые локальные минимумы совсем не исключен.
Быкам крайне необходимо до конца этой недели закрыться выше 9300. Если этого не произойдет, то придется ориентироваться на промежуточные цели на 9130, 9000 и 8910. Первый ориентир сегодня уже протестировали. Сейчас наблюдаем отскок.
В сложившихся условиях можно пробовать работать от спекулятивных покупок, однако лонг стоит формировать ступенями. Объем средств для этого трейда также стоит снизить. Новые длинные позиции как раз можно аккуратно открывать от уровней 9000 и 8910, разбив объем на две равные части. Стоп-приказ размещается в район 8910. Риск высокий.
Ситуация с рублем до вторника продолжала оставаться достаточно стабильной, хотя факторов для укрепления национальной валюты сейчас совсем немного. Ну а к текущему моменту курс пары USD/RUB уже подрос до 51,2.
Отметим, что в понедельник Банк России объявил об отмене очередного аукциона валютного РЕПО на 364 дня. Это можно транслировать как очередной сигнал о том, что регулятор выступает против дальнейшего укрепления рубля. Позиция ЦБ сейчас достаточно прозрачна. Напомню, что ранее в несколько этапов была понижена ключевая ставка; ставки же по валютному РЕПО наоборот росли; было принято решение о ежедневных покупках $100-200 млн, причем эти интервенции проводятся по верхней границе обозначенного лимита. Добавим ко всему этому прохождение пика налоговых выплат, а также напомним, что в июне расчеты по внешним долгам в два раза выше, чем в мае. Кроме того не стоит забывать и про начало отпускного сезона, который в условиях резкого сокращения объемов экспорта и импорта становится фактором, который начинает чуть больше влиять на валютные котировки. В это же время ситуация на рынке черного золота пока не располагает к бурному росту, ведь ОПЕК на запланированной встрече (5 июня) не будет снижать квоты, а уже к концу следующего месяца должно быть принято решение по иранскому вопросу. Совсем не исключено, что санкции с этой страны будут сняты, что позволит Тегерану стремительно наращивать объемы экспорта, оказывая негативное влияние на котировки черного золота. Первый зампред ЦБ Дмитрий Тулин накануне заявил о своей надежде на то, что обстоятельства позволят регулятору продолжить снижать ключевую ставку. Нет сомнений, что на следующем заседании Банка России 15 июня ставка вновь будет понижена. Ведь даже Минфин заявляет, что уже во второй половине июля мы можем увидеть дефляцию, что в свою очередь создаст благоприятный фон для смягчения денежно-кредитной политики. Снижение ключевой ставки – это негатив для рубля.
Объединяя все вышесказанное, можно прийти к выводу о том, что большинство факторов сейчас в пользу снижения рубля. Так что среднесрочные покупки доллара в текущей ситуации выглядят вполне оправданными.
Если мы посмотрим на стоимость барреля нефти в рублях, то текущее значение находится в районе 3250-3300. Это удовлетворительный уровень с точки зрения исполнения запланированного бюджета РФ. Так что можно говорить о том, что без нефтяного фактора курс рубля с текущих отметок имеет достаточно ограниченный потенциал для укрепления. Если у вас есть доллары, то продавать их на горизонте как минимум 1-2 месяца не стоит. Так уж получается, что с технической точки зрения сейчас вообще нет никаких серьезных сопротивлений вплоть до области 53,8-54,1. На горизонте нескольких недель эти уровни вполне достижимы. На рынке акций стоит отдавать предпочтение компаниям, которые выигрывают от девальвации рубля. В основном это экспортеры.
На рынке черного золота ситуация в последние дни начала ухудшаться. Вчера инициатива на протяжении всей сессии была на стороне продавцов. В моменте цена североморской смеси Brent приближалась к $63, обновив тем самым минимумы последних недель. Сейчас можно даже начинать говорить о том, что затянувшаяся фаза консолидации может раскрыться вниз. С технической точки зрения ближайший ориентир – это область $60-62 за баррель Brent.
Одним из немаловажных драйверов снижения накануне стал валютный фактор. Индекс американского доллара продолжил расти, оказывая давление на стоимость сырьевых товаров. Судя по его графику, движение наверх в среднесрочной перспективе продолжится. Так что негативное влияние валютного фактора на стоимость нефти сохранится.
На западных площадках тем временем прошла волна снижения. За океаном после длинных выходных инициатива была на стороне продавцов. Котировки индекса широкого рынка SnP 500 откатились от исторических максимумов и вернулись в район 2100. Пока бояться разворота up-тренда еще рано, однако сразу же выделим реперные точки, ниже которых опускаться небезопасно. Стоит следить за областью поддержки 2050-2075.
Теперь перейдем к нашему портфелю. В прошлом обзоре «Тренд недели» в нашем портфеле оставались следующие активы: МосБиржа 3% (+дивиденд), Газпромнефть 10%, Черкизово 15% (+дивиденд), USD/RUB 15%.
С тех пор ситуация существенным образом не поменялась. Позиция в долларах, набранных по 49,4, была разбавлена покупкой еще 5% в районе 50. Пока этот трейд приносит прибыль. Рынок акций болтается в боковике, так что здесь мы преимущественно занимаем выжидательную позицию. В случае выхода индекса ММВБ через нижнюю границу диапазона консолидации МосБиржа – первый претендент на продажу.
Таким образом, сейчас портфель выглядит следующим образом: МосБиржа 3%, Газпромнефть 10%, Черкизово 15%, USD/RUR 20%.
В самое ближайшее время можно присмотреться к идее парного трейда: шорт ВТБ против лонга Сбербанка. В данный момент соотношение цены акций Сбербанк/ВТБ находится на уровне 877. Как только это соотношение уйдет в зону 810-860, можно будет аккуратно открывать среднесрочные позиции.
Среди прочего отметим непростую ситуацию в Магните. Бумаги этого потребительского флагмана в данный момент находятся в пограничной ситуации. Есть риск резкого ускорения распродаж, так что с длинными позициями по этому инструменту сейчас нужно обращаться поаккуратней. Триггером к формированию нисходящей тенденции может стать потенциальный спуск котировок Магнита к 10500-10600 руб. Это может спровоцировать мощную волну распродаж, в рамках которой будет нарушена годовая трендовая тенденция из постоянно растущих нижних экстремумов. При таком раскладе целевые ориентиры коррекционного снижения придется сдвигать в район 9500-9700 руб. С точки зрения техники вновь думать о покупках можно будет лишь в случае уверенного закрепления цены выше 11500, однако на горизонте 1-2 месяцев это вряд ли произойдет.
ГАЗПРОМ: Медведи не сдаются
На текущий момент бумага торгуется около значения 144.6, теряя с открытия 0,45%. Индекс ММВБ снижается на 0,60%. Нефть Brent находится у отметки $63,88 за баррель. Фьючерс на индекс SnP500 прибавляет 0,07%.
Акции Газпрома продолжают нисходящую динамику, несмотря на ослабление рубля, которое довольно выгодно экспортерам и сырьевым компаниям. Стоит отметить, что распродажам подвергся весь рынок в целом. И Газпром отнюдь не из худших.
С технической точки зрения бумага акция торгуется в области поддержки 262 скользящей средней, которая определяет среднесрочный восходящий тренд. Ранее мы приобрели дополнительно 1/3 позиции около отметки 145 к уже имеющейся длинной позиции на 1/3 объема от 148. Однако пока к росту стоит относиться настороженно. Котировки находятся под 21 скользящей средней, что говорит о нисходящей краткосрочной тенденции. Стоп по-прежнему размещаем ниже 142.
Учитывая неплохие дивиденды, акция должна была пользоваться неплохим спросом. Однако пока мы этого не наблюдаем. Тем временем до закрытия реестра остается около полутора месяцев, что уже не так много. По этой причине, изменить среднесрочную тенденцию на нисходящую, которая определяется 262 скользящей средней, будет непросто, и для этого нужны веские основания.
Торговый план:
Держим лонг от 148 и 145,1. Цель >165. Стоп 142.
ЛУКОЙЛ: Длинная скользящая может оказать поддержку. Будем докупать
На текущий момент бумага торгуется около значения 2488,5, теряя с открытия 0.78%. Индекс ММВБ снижается на 0,64%. Нефть Brent находится у отметки $64,3 за баррель. Фьючерс на индекс SnP500 растет на 0,07%.
Несмотря на долгожданное экспортерами укрепление рубля, акции Лукойла продолжают оставаться под давлением. Ослабевающий рубль не дает акции продолжить мощное снижение. Последние несколько дней котировки находятся в боковой тенденции. Не оказывает поддержки акции и дивидендный период, учитывая не самую худшую доходность, 93 рубля на акцию за 2 полугодие 2014 года. Также быками игнорируется фактор достаточно стабильной нефти, которая торгуется уверенно выше $60 за баррель.
Мы продолжаем удерживать длинную позицию, открытую от уровня 2550 на 2/3 от планируемого объема. Также учитывая не логичное поведение рынка и заниженную оценку акции, мы планируем докупить еще треть объема на отметке 2445. Стоп-заявку, при этом, расположим под уровнем 2400.
С технической точки зрения пока также не все так плохо, как кажется. Пока котировки находятся выше 262 скользящей средней, что говорит о растущей среднесрочной тенденции. Область этой линии часто выступает в качестве поддержки или сопротивления. Вполне возможно, что и на этот раз, скользящая окажет поддержку покупателям. Фиксировать прибыль в случае позитивного сценария планируем по достижении ценой отметок 2750, 2850.
Отдельно стоит отметить перспективы компании участвовать в разработке российского шельфа, совместно с Газпромом. Информация об этом вышла на этой неделе, но в целом такой вариант работы обсуждался давно.
Торговый план:
Держим лонг от 2550 на 2/3 объема, докупаем на 2445, цель 2750, 2850, стоп 2400.
ГМК Норильский Никель: Приблизились к 9000
В данный момент бумаги Норникеля торгуются около уровня 9240 руб., теряя 0,10%.
Вчера цена опустилась к новым минимумам с января этого года, прошив сверху вниз промежуточную область торможения 9400-9300. После этого стало понятно, что далее снижение будет продолжено.
Трендовые индикаторы сейчас смотрят вниз. Бычьи дивергенции на длинных таймфреймах пока еще не сформировались, так что покупать ровно текущих уровней не совсем удобно. Поход на новые локальные минимумы совсем не исключен.
Быкам крайне необходимо до конца этой недели закрыться выше 9300. Если этого не произойдет, то придется ориентироваться на промежуточные цели на 9130, 9000 и 8910. Первый ориентир сегодня уже протестировали. Сейчас наблюдаем отскок.
В сложившихся условиях можно пробовать работать от спекулятивных покупок, однако лонг стоит формировать ступенями. Объем средств для этого трейда также стоит снизить. Новые длинные позиции как раз можно аккуратно открывать от уровней 9000 и 8910, разбив объем на две равные части. Стоп-приказ размещается в район 8910. Риск высокий.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба