28 мая 2015 AMarkets
Понятно, что на 6-летнем отрезке Shanghai Composite Index и HSBC-Markit China manufacturing PMI двигались в тесной корреляции друг с другом.
Закономерность прослеживается до конца 2014 года. Затем в какой-то момент фондовый рынок оторвался от PMI и рос вопреки мрачной динамике показателя промсектора. Инвесторы начали активно обсуждать - возможно ли, чтобы акции упорно росли на маржинальном долге и активности малоопытных игроков, которых в какой-то момент на рынке сконцентрировалось очень много. И это при том, что экономические показатели были не очень. Как бы там ни было, совокупность факторов уже давно указывает на вероятность наступления жесткой коррекции в скором будущем. На рынке были и другие факторы, которые способствовали росту акций Поднебесной — сокращение процентной ставки, снижение требований для банков по уровню резервов, активное монетарное стимулирование. Эти факторы толкают ралли вперед. У бизнеса и у богатых домохозяйств упростился и подешевел доступ к капиталу — в будущем этот фактор будет играть на дестабилизацию экономики КНР. В сухом остатке — играть против ЕЦБ, ФЕДа и Банка Японии бессмысленно. Поэтому, если ЦБ-ки проводят политику, толкающую фондовые рынки вверх, с большой вероятностью эти рынки будут расти и дальше.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба