4 июня 2015 Forex4You Луданов Николай
Лонгсквиз в европейских облигациях сегодня продолжился и кажется достиг апогея.
Доходность 10-летних германских гособлигаций сегодня достигла 1% ( точное значение – 0,997%).
За три дня рост составил больше 45 пунктов. Все это ведет к росту единой европейской валюты.
Это рекордный рост доходности немецких бундов за десятилетие, если не исторический вообще.
На рисунке явственно формируется разворотная модель.
Такое падение стоимости облигаций безусловно является кризисом на долговом рынке и требует реакции от регуляторов. Странно, что такой реакции не последовало вчера во время прессконференции Марио Драги. Вместо этого от подлил масла в огонь своими комментариями.
Хотя нигде это не признается, но мое мнение, что кризис на рынке европейских гособлигаций является следствием безуспешности переговоров по Греции. Греция подходит все ближе к дефолту.
Поражают бессмысленностью комментарии информационных агенств.
Вот, например, комментарии относительно текущей ситуации Dow Jones Newswires.
Когда облигации стоили нереально дорого, так дорого, что Эйнгорн заявил, что он не боится их шортить с плечом 100, инвесторы не боялись волатильности. Теперь они боятся. Бред.
Китай здесь вообще не при чем.
Вот это единственный осмысленный фрагмент. Инвесторам приходится резать свои позиции в связи с сильным ростом волатильности.
Скорее технические факторы или макроэкономические (слабость американской экономики) выведут EUROUSD к 1,15.
Даже ЕЦБ пока еще не прогнозирует роста инфляции в ближайшее время, и ожидает, что на заданный уровень инфляция выйдет не раньше конца 2016 года. Как я уже неоднократно писал, стоимость облигаций в настоящий момент определяется покупками ЕЦБ, а не макроэкономическими факторам. И рост от 0,05% до 1% германских десятилеток в течение месяца никак нельзя списать на изменение инфляционных ожиданий и улучшение экономики. За этим должно стоять что-то другое и более существенное.
Вот это уже чистое вранье, притом целенаправленное. Ни о чем они не смогли договориться
Просто надергивание разных фактов… и получается бессмыслица.
Почему я связываю это с Грецией?
Инвесторы избавляются от облигаций, поскольку когда произойдет дефолт Греции, банкам придется распродавать активы, в том числе и облигации и они это делают заблаговременно. И EURO растет не в те периоды, когда угроза дефолта уменьшается, а в те периоды, когда угроза дефолта растет.
Это мое, подчеркну, субъективное мнение.
Такой рост доходности европейских облигаций на мой взгляд свидетельствует о том, что вероятность дефолта достигла 90% или выше. Дефолт Греции стал практически неизбежен.
Думаю, что стресс на рынке европейских гособлигаций продлится до того момента, когда ситуация окончательно прояснится, после чего через неделю-две доходность германских десятилеток упадет в район 0,4% и EURO потеряет по 2-3% относительно всех валют.
Апогей кризиса на рынке европейских облигаций, мне кажется, мы уже прошли.
http://blog.forex4you.org/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Доходность 10-летних германских гособлигаций сегодня достигла 1% ( точное значение – 0,997%).
За три дня рост составил больше 45 пунктов. Все это ведет к росту единой европейской валюты.
Это рекордный рост доходности немецких бундов за десятилетие, если не исторический вообще.
На рисунке явственно формируется разворотная модель.
Такое падение стоимости облигаций безусловно является кризисом на долговом рынке и требует реакции от регуляторов. Странно, что такой реакции не последовало вчера во время прессконференции Марио Драги. Вместо этого от подлил масла в огонь своими комментариями.
Хотя нигде это не признается, но мое мнение, что кризис на рынке европейских гособлигаций является следствием безуспешности переговоров по Греции. Греция подходит все ближе к дефолту.
Поражают бессмысленностью комментарии информационных агенств.
Вот, например, комментарии относительно текущей ситуации Dow Jones Newswires.
4 июня. (Dow Jones). Немецкие облигации и европейские фондовые индексы резко упали через день после того, как президент ЕЦБ Марио Драги заявил, что инвесторы уже должны были привыкнуть к волатильности на финансовых рынках.
Когда облигации стоили нереально дорого, так дорого, что Эйнгорн заявил, что он не боится их шортить с плечом 100, инвесторы не боялись волатильности. Теперь они боятся. Бред.
Такая динамика последовала за волатильной сессией в Китае, где индекс Shanghai Composite перенес одно из наиболее ощутимых снижений в этом году перед тем, как к закрытию вновь вернуться на позитивную территорию.
Китай здесь вообще не при чем.
В среду доходности по казначейским бумагам США и немецким государственным облигациям достигли максимумов 2015 года.
В начале торгов доходность по 10-летним немецким облигациям составила 0,91%, это самым высокий уровень с октября прошлого года. Она уже подскочила на 0,40 процентного пункта с начала этой недели. Индекс Stoxx Europe 600 упал на 1,6%.
«Движения на долговом рынке действительно значительные, и это вызывает шок на всем рынке и заставляет инвесторов сокращать любую подверженность риску», — говорит Филип Лоулор, партнер лондонской Smith & Williamson Investment Management LLP. «Драги привнес большую долю неопределенности на рынок, и это все еще оказывает огромное влияние», — добавил он.
В начале торгов доходность по 10-летним немецким облигациям составила 0,91%, это самым высокий уровень с октября прошлого года. Она уже подскочила на 0,40 процентного пункта с начала этой недели. Индекс Stoxx Europe 600 упал на 1,6%.
«Движения на долговом рынке действительно значительные, и это вызывает шок на всем рынке и заставляет инвесторов сокращать любую подверженность риску», — говорит Филип Лоулор, партнер лондонской Smith & Williamson Investment Management LLP. «Драги привнес большую долю неопределенности на рынок, и это все еще оказывает огромное влияние», — добавил он.
Вот это единственный осмысленный фрагмент. Инвесторам приходится резать свои позиции в связи с сильным ростом волатильности.
«Инвесторам приходится пересматривать свои решения очень быстро, — считает Дэвид Тинсли, экономист из UBS. – Многие рынки пришли в движение, и это заставляет их участников паниковать и, возможно, даже прибегать к чрезмерным действиям».
На валютных рынках евро достиг 2-недельного максимума против доллара и на момент написания статьи поднялся на 0,9% до 1,136 доллара. Аналитики Rabobank говорят, что по крайней мере в краткосрочной перспективе более конструктивные комментарии относительно Греции, вероятно, поддержат евро и, «возможно, выведут на картину майский максимум на отметке 1,1467 доллара».
На валютных рынках евро достиг 2-недельного максимума против доллара и на момент написания статьи поднялся на 0,9% до 1,136 доллара. Аналитики Rabobank говорят, что по крайней мере в краткосрочной перспективе более конструктивные комментарии относительно Греции, вероятно, поддержат евро и, «возможно, выведут на картину майский максимум на отметке 1,1467 доллара».
Скорее технические факторы или макроэкономические (слабость американской экономики) выведут EUROUSD к 1,15.
После решения ЕЦБ в среду оставить процентные ставки неизменными на рекордно низком уровне, Драги сказал, что рынкам следует привыкнуть к периодам более высокой волатильности, которые, по его мнению, не повлияют на решения по денежно-кредитной политике.
Он также заявил, что экономисты ЕЦБ теперь ожидают, что потребительские цены повысятся на 0,3% в этом году, хотя ранее они прогнозировали, что цены останутся неизменными.
Кристоф Ригер, аналитик Commerzbank, сказал, что может быть создан «идеальный шторм» для доходностей благодаря набирающей обороты инфляции, разрешению ситуации вокруг Греции, быстрому восстановлению американской экономики и тому, что ЕЦБ «не обеспокоен высокой волатильностью».
Он также заявил, что экономисты ЕЦБ теперь ожидают, что потребительские цены повысятся на 0,3% в этом году, хотя ранее они прогнозировали, что цены останутся неизменными.
Кристоф Ригер, аналитик Commerzbank, сказал, что может быть создан «идеальный шторм» для доходностей благодаря набирающей обороты инфляции, разрешению ситуации вокруг Греции, быстрому восстановлению американской экономики и тому, что ЕЦБ «не обеспокоен высокой волатильностью».
Даже ЕЦБ пока еще не прогнозирует роста инфляции в ближайшее время, и ожидает, что на заданный уровень инфляция выйдет не раньше конца 2016 года. Как я уже неоднократно писал, стоимость облигаций в настоящий момент определяется покупками ЕЦБ, а не макроэкономическими факторам. И рост от 0,05% до 1% германских десятилеток в течение месяца никак нельзя списать на изменение инфляционных ожиданий и улучшение экономики. За этим должно стоять что-то другое и более существенное.
Набирающая обороты инфляция грозит размыть стоимость облигаций с течением времени. Кроме того, немецкие облигации широко воспринимаются как низкорисковые активы, и признаки улучшения экономики могут побудить инвесторов искать более высокие доходности в других инструментах.
Премьер-министр Греции Алексис Ципрас и международные кредиторы страны смогли договориться по ряду аспектов предоставления стране финансовой помощи на встрече вечером в среду, однако разошлись во мнениях по некоторым ключевым вопросам, заявили в четверг европейские официальные лица.
Премьер-министр Греции Алексис Ципрас и международные кредиторы страны смогли договориться по ряду аспектов предоставления стране финансовой помощи на встрече вечером в среду, однако разошлись во мнениях по некоторым ключевым вопросам, заявили в четверг европейские официальные лица.
Вот это уже чистое вранье, притом целенаправленное. Ни о чем они не смогли договориться
Позднее в ходе сессии инвесторы будут следить за очередным решением Банка Англии по денежно-кредитной политике, а также за данными по первичным заявкам на пособия по безработице в США за прошлую неделю.
Просто надергивание разных фактов… и получается бессмыслица.
Почему я связываю это с Грецией?
Инвесторы избавляются от облигаций, поскольку когда произойдет дефолт Греции, банкам придется распродавать активы, в том числе и облигации и они это делают заблаговременно. И EURO растет не в те периоды, когда угроза дефолта уменьшается, а в те периоды, когда угроза дефолта растет.
Это мое, подчеркну, субъективное мнение.
Такой рост доходности европейских облигаций на мой взгляд свидетельствует о том, что вероятность дефолта достигла 90% или выше. Дефолт Греции стал практически неизбежен.
Думаю, что стресс на рынке европейских гособлигаций продлится до того момента, когда ситуация окончательно прояснится, после чего через неделю-две доходность германских десятилеток упадет в район 0,4% и EURO потеряет по 2-3% относительно всех валют.
Апогей кризиса на рынке европейских облигаций, мне кажется, мы уже прошли.
http://blog.forex4you.org/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter