7 июля 2015 Pro Finance Service
Кризис в Греции продолжает мутить экономические воды по ту сторону Атлантики, а инвесторы снова пересматривают свои прогнозы по срокам повышения ставки ФРС. Несмотря на явное улучшение внутренних экономических индикаторов, регулятор не раз подчеркивал, что учитывает события и динамику международных рынков, оценивая готовность экономики к повышению ставки - первому почти за десять лет. В первую очередь, повышенный интерес к внешним факторам связан с их влиянием на курс доллара. Рост волатильности, неопределенности и анти-рисковых настроений неизбежно ведет к укреплению американской валюты и, таким образом, ведет к ужесточению монетарных условий и без повышения ставки. Имено укрепление доллара помешало Центробанку поднять стоимость кредитования в марте. История повторится, если интервенции Европейского центробанка в условиях финансовой паники в Греции ослабят евро.
Американские рынки весьма сдержанно отреагировали на итоги референдума в Греции, в частност, индекс SnP 500 упал всего на 0.5% в начале торговой сессии. Аналитики полагают, что Федрезерв займет выжидательную позицию и воздержится от поспешных политических выводов в связи с событиями в Греции. Между тем, чиновники ЦБ не раз уже говорили о том, что финансовые последствия выхода Греции из состава Еврозоны могут оказаться гораздо более масштабными, чем кажется, исходя из небольших размеров греческой экономики и низкой степени рисков западных финансовых институтов. По словам Уилльяма Дадли, главы ФРБ в Нью-Йорке, в интервью изданию The Financial Times еще до референдума заявил о том, что Греция - это темная лошадка, а инвесторы могут недооценивать рыночные риски, связанные с паникой и хаосом - он проводит параллели с кризисом Lehman Brothers в 2008 году.
Инвесторы могут предположить, что членство в Еврозоне не является безотзывным, в этом случае другие страны могут рано или поздно пойти по пути Греции, развалив тем самым валютный союз. Глава министерства финансов США Джэк Лью неоднократно призывал своих европейских коллег найти прагматичный компромисс, который устроил бы обе стороны, поскольку кризис евро способен остановить еще довольно хрупкий процесс восстановления экономики США. Федрезерв уже намекал а свои планы поднять ставку уже в сентябре, однако фьючерсные рынки указывают на то, что инвесторы слабо верят в подобную вероятность: доходность сетябрьских контрактов не превышает 0.16%. Между тем доходность декабрьских фьючерсов на ставку по федеральным фондам упала к новым минимумам в области 0.285%, что намного ниже уровней, достигнутых во время паники после сокращения программы стимулов на уровне 1.44%.
События в Европе заставили инвесторов искать безопасные убежища для своих активов, таким образом, доходность по гос. облигациям США упала еще на 7 базисных пунктов до 2.31%, продолжив двигаться в русле нисходящего тренда, начавшегося после объявления о референдуме в Греции. Однако, по словам аналитиков Wall Street, Греция от Штатов очень далеко, и сейчас финансовые последствия будут ощущаться не так остро, как во время кризиса Еврозоны в 2010-12 годах. Греция представляет собой лишь 2% ВВП Еврозоны, обязательства греческих банков перед банками за пределами валютного блока по состоянию на апрель 2015 года составляли всего 8.1 млрд. евро.
И все же многие опасаются, что выход Греции из Еврозоны ударит рикошетом по американским рынкам. Кроме того, не стоит сбрасывать со счетов угрозу «политической лихорадки» - то есть взлета популистских движений в других европейских экономиках, таких как Испания, на фоне «успехов» Сиризы. По словам Джона Бриггса, главы отдела американской стратегии в Royal Bank of Scotland, рынки по-прежнему находятся в режиме ожидания. Никто не хочет делать крупные ставки. В пятницу у главы ФРС Джаннет Йеллен будет возможность прокомментировать события на международных рынках; вероятно, она затронет эту тему и на выступлении в Конгрессе на следующей неделе.
Между тем, аналитики Deutsche Bank уверены, что ФРС все же может поднять ставку в сентябре, хотя вероятность подобного решения невелика, учитывая события по ту сторону океана. «Хаос - сейчас лучшее определение для того, что происходит в Еворопе»
http://www.profinance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Американские рынки весьма сдержанно отреагировали на итоги референдума в Греции, в частност, индекс SnP 500 упал всего на 0.5% в начале торговой сессии. Аналитики полагают, что Федрезерв займет выжидательную позицию и воздержится от поспешных политических выводов в связи с событиями в Греции. Между тем, чиновники ЦБ не раз уже говорили о том, что финансовые последствия выхода Греции из состава Еврозоны могут оказаться гораздо более масштабными, чем кажется, исходя из небольших размеров греческой экономики и низкой степени рисков западных финансовых институтов. По словам Уилльяма Дадли, главы ФРБ в Нью-Йорке, в интервью изданию The Financial Times еще до референдума заявил о том, что Греция - это темная лошадка, а инвесторы могут недооценивать рыночные риски, связанные с паникой и хаосом - он проводит параллели с кризисом Lehman Brothers в 2008 году.
Инвесторы могут предположить, что членство в Еврозоне не является безотзывным, в этом случае другие страны могут рано или поздно пойти по пути Греции, развалив тем самым валютный союз. Глава министерства финансов США Джэк Лью неоднократно призывал своих европейских коллег найти прагматичный компромисс, который устроил бы обе стороны, поскольку кризис евро способен остановить еще довольно хрупкий процесс восстановления экономики США. Федрезерв уже намекал а свои планы поднять ставку уже в сентябре, однако фьючерсные рынки указывают на то, что инвесторы слабо верят в подобную вероятность: доходность сетябрьских контрактов не превышает 0.16%. Между тем доходность декабрьских фьючерсов на ставку по федеральным фондам упала к новым минимумам в области 0.285%, что намного ниже уровней, достигнутых во время паники после сокращения программы стимулов на уровне 1.44%.
События в Европе заставили инвесторов искать безопасные убежища для своих активов, таким образом, доходность по гос. облигациям США упала еще на 7 базисных пунктов до 2.31%, продолжив двигаться в русле нисходящего тренда, начавшегося после объявления о референдуме в Греции. Однако, по словам аналитиков Wall Street, Греция от Штатов очень далеко, и сейчас финансовые последствия будут ощущаться не так остро, как во время кризиса Еврозоны в 2010-12 годах. Греция представляет собой лишь 2% ВВП Еврозоны, обязательства греческих банков перед банками за пределами валютного блока по состоянию на апрель 2015 года составляли всего 8.1 млрд. евро.
И все же многие опасаются, что выход Греции из Еврозоны ударит рикошетом по американским рынкам. Кроме того, не стоит сбрасывать со счетов угрозу «политической лихорадки» - то есть взлета популистских движений в других европейских экономиках, таких как Испания, на фоне «успехов» Сиризы. По словам Джона Бриггса, главы отдела американской стратегии в Royal Bank of Scotland, рынки по-прежнему находятся в режиме ожидания. Никто не хочет делать крупные ставки. В пятницу у главы ФРС Джаннет Йеллен будет возможность прокомментировать события на международных рынках; вероятно, она затронет эту тему и на выступлении в Конгрессе на следующей неделе.
Между тем, аналитики Deutsche Bank уверены, что ФРС все же может поднять ставку в сентябре, хотя вероятность подобного решения невелика, учитывая события по ту сторону океана. «Хаос - сейчас лучшее определение для того, что происходит в Еворопе»
http://www.profinance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter