Ситуация в Греции выглядит не слишком стабильной, несмотря на то, что международные кредиторы заявляют о намерении оказать стране всестороннюю помощь. МВФ заявляет о необходимости списания части греческого долга, без чего невозможно финансовое оздоровление страны. Парламент Греции вчера принял большинством голосов программу экономии, согласованную премьером с «тройкой». В то же время, значительная часть членов правящей партии СИРИЗА голосовали против, причем несколько человек было из кабинета правительства, что может означать как минимум новые кадровые перестановки. Не исключено также, что текущая коалиция может быть трансформирована за счет более консервативных партий.
Выступление главы ФРС в Конгрессе вчера принесло рынкам определенное разочарование. Джанет Йеллен подтвердила намерение повысить базовую процентную ставку в текущем году, если экономика оправдает актуальный прогноз регулятора. Напряженность внешних рынков, по мнению Йеллен, будет ограниченно влиять на темпы роста американской экономки, тогда как сильный доллар уже в значительной степени учтен в динамике основных индикаторов.
Старт налогового периода приподнял ставки МБК
Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка вчера продолжила ухудшаться на фоне старта налогового периода. Уплата страховых взносов в фонды потребовала из банковской системы около 460 млрд руб. Как итого, краткосрочные процентные ставки выросли на 10-20 бп. Стоимость 1-дневных кредитов МБК вчера находилась на отметке 12.25% годовых (+20 бп), при этом 7-дневные кредиты обходились в среднем под 12.25% годовых (+10 бп), а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 12.35% годовых (+10 бп).
Потенциал роста рублевых ставок сохраняется в краткосрочной перспективе и, на наш взгляд, составляет 20-30 бп. Крупные налоговые платежи пройдут лишь в последнюю неделю июля, что и может вызвать повышенный спрос на ликвидность.
Сильный доллар давит на рубль
Торги на внутреннем валютном рынке вчера завершились умеренным ослаблением рубля. Снижение нефтяных котировок, спровоцированное соглашением по Ирану и укреплением доллара широким фронтом, оказали давление на российскую валюту. По итогам дня курс бивалютной корзины вырос на 0.42 руб. до 59.39 руб. Курс доллара прибавил 0.47 руб. до 56.94 руб., курс евро опустился на 0.29 руб. до 62.38 руб. На международном валютном рынке евро не испытал поддержки от позитивного развития греческой истории, тогда как доллар возобновил укрепление на заявления главы ФРС, сделанных в Конгрессе. В результате основная пара потеряла еще полфигуры, снизившись до отметки $1.0950.
Котировки нефти Брент вчера потеряли около 2.5%, отражая достижение договоренностей по Ирану. Санкции на поставку нефти будут сняты в обмен за сворачивание ядерной программы. Давление на риск оказало также и укрепление доллара после уверенности главы Федрезерва в том, что базовая процентная ставка будет повышена в текущем году.
Рубль, несмотря на колебания текущей недели, сохраняет стабильность. Внешняя волатильность амортизируется на внутреннем валютном рынке благодаря налоговому и дивидендному периодам, а также невысокой спекулятивной активности.
В корпоративный еврооблигациях сохраняется спрос
Российские еврооблигации в среду выглядели неоднородно. Доходности суверенных выпусков росли на фоне дешевеющей нефти, провоцирующей слабый спрос на активы ЕМ. Ставки вдоль суверенной кривой подросли на 3-5 бп, ценовые потери на дальнем участке кривой достигали 50 бп. Корпоративный сектор, напротив, торговался преимущественно «в плюс» по ценам. Снижение доходностей в среднем по рынку составило 5-7 бп, лучше средней динамики выглядели выпуски ВЭБа и РСХБ, где снижение ставок вдоль кривых случаях составило 15-20 бп.
В ОФЗ снижение ставок, не смотря на дешевеющий рубль и нефть
Рублевые облигации в среду продолжили снижение ставок, не смотря на обострение ситуации на мировых рынках в части снижение котировок нефти, а также спроса на валюты ЕМ. Доходности вдоль кривой ОФЗ на этом фоне снизились на 10 бп, краткосрочные выпуски, расположенные в пределах годового отрезка кривой, завершили день в районе отметки 10.2%, долгосрочные бумаги к вечеру находились в диапазоне доходностей 10.6-10.7%.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба