Мировые рынки и макроэкономика
• Лето способствует снижению волатильности рынка.
• Баланс сил на рынке рубля в стабильном состоянии.
Долговой рынок
• В среду на рынке локального долга торги проходили на низких объемах без ярко-выраженной динамики. Предлагаемые Минфином вчера выпуски ОФЗ не вызвали особого интереса у рынка и не смогли повторить удачное размещение на прошлой неделе ОФЗ с индексируемым номиналом. Сегодня мы не ожидаем перемены настроений на рынке и закладываемся на умеренное снижение на фоне дешевеющей нефти.
Комментарии
• Вчера две ведущие отечественные авиакомпании – «Аэрофлот» и «Трансаэро» подвели итоги работы за июнь и 1 полугодие 2015 года. Реакция рынка на новость в единственном выпуске рублевых облигаций Аэрофлот, БО-03 (дюрация – 0,68 г., YTM- 8,7%) не последует, так как бонд низколиквиден. Для бумаг Трансаэро опубликованные результаты первого полугодия, на наш взгляд, позитивны, хотя на данный момент рынок больше ориентируется не столько на отчетность, сколько живет ожиданиями новостей касательно государственной поддержки авиакомпании. Мы сохраняем бонд Трансаэро, БО-03 в нашем портфеле высокодоходных рублевых облигаций «Аltitude».
• «Мираторг» планирует в 2016 году увеличить производство говядины вдвое до 80 тыс тонн. Новость позитивна, однако вряд ли окажет существенное влияние на котировки облигаций Мираторга. Единственный выпуск Мираторг, БО- 03 (дюрация – 0,73 г., YTM – 13,4%) на данный момент не предлагает интересных инвестиционных идей. После опубликования на прошлой неделе сильных операционных результатов деятельности за 1 полугодие 2015 года, свидетельствующих об увеличении объема продаж на 28%, котировки выпуска выросли с 98% до 99% от номинала. В бумагах эмитентов потребительского сектора нашим фаворитом остается О'КЕЙ, БО-05 (дюрация – 0,74 г., YTP – 14,36%), предлагающий при идентичном рейтинге и уровне ликвидности более высокую доходность.
Торговые идеи на долговом рынке
Евробонды
TRUBRU-20 (USD) (NEW)
EVRAZ-20 (USD) (NEW)
EVRAZ-18 (USD) (NEW)
Рублевые облигации
О’КЕЙ, БО-05
Трансаэро, БО-03
ГК Пионер, 01
ЕвразХолдинг Финанс, 08
ГТЛК, БО-02
Полипласт, БО-01
Каркаде, БО-01
О1 Пропертиз Финанс
Мировые рынки и макроэкономика
Продолжаем жить летней жизнью, волатильность рынка упала, а спекулянты скучают по резким движениям котировок. Индексы на этом фоне прибавили по пол процента. Корпоративная отчетность задала позитивный тон. Перепроданная европейская валюта растет.
Соотношение евро и доллара в течение последних суток снизилось на 0,22% до уровня 1,0934 доллара за евро. Сегодня евро может стабилизироваться на уровне 1,0900. Полагаем, в течение дня пара EUR/USD будет находиться в диапазоне 1,0850-1,0950 доллара за евро.
На фоне укрепления доллара цены на черное золото остаются под давлением. Нефть марки Light Sweet в течение последних суток подешевела на 1,28% до уровня $49,95 за баррель. Стоимость североморской смеси нефти Brent уменьшилась на 0,67% до уровня $56,53 за баррель. Полагаем, Brent в течение сегодняшнего дня будет находиться в диапазоне $56,00-58,00 за баррель.
Рубль по итогам пятницы укрепился на 0,12% до уровня 56,90 рубля за доллар. Внешний фон в течение среды не претерпел значительных изменений, что позволило сохранить баланс сил на рынке рубля в стабильном состоянии. Сегодня российская валюта может укрепиться. Полагаем, соотношение доллара и рубля в течение дня будет находиться в диапазоне значений 56,30-57,50 рубля за доллар. Единая европейская валюта будет находиться в пределах значений 61,00-62,80 рубля за евро.
Российский рынок акций по итогам вчерашних торгов подрос. Индекс РТС увеличился на 0,52% до отметки 905,33 пункта, Индекс ММВБ подрос на 0,55% до 1635,69 пунктов. Технический внешний фон на сегодняшнее утро негативный: американские индексы акций во вторник снизились, фьючерсный контракт на индекс SnP 500 сегодня дешевеет, азиатские индексы акций торгуются преимущественно в минусе, нефть марки Brent демонстрирует нейтральную динамику. Полагаем, Индекс ММВБ в течение сегодняшнего дня будет находиться в диапазоне 1600-1650 пунктов.
Локальный рынок
В среду на рынке локального долга торги проходили на низких объемах без ярко-выраженной динамики. Индекс гособлигаций Московской биржи закрылся ростом на 0,1%, индексы корпоративных и муниципальных облигаций - в символическим плюсе.
Предлагаемые Минфином вчера выпуски ОФЗ не вызвали особого интереса у рынка и не смогли повторить удачное размещение на прошлой неделе ОФЗ с индексируемым номиналом. Объем спроса на облигации федерального займа выпуска 26212 на вчерашнем аукционе составил 11,480 млрд. рублей, при предложении в 10,0 млрд. рублей по номинальной стоимости. Средневзвешенная цена составила 77,3379% от номинала, доходность - 10,58% годовых. Объем спроса на облигации федерального займа выпуска 26214 составил 6,485 млрд. рублей при предложении 5 млрд рублей по номиналу. Средневзвешенная цена составила 84,7016% от номинала, что соответствует доходности 10,78% годовых.
Банк России расширил Ломбардный список на одиннадцать выпусков рублевых облигаций.
Росстат вчера озвучил данные по недельной инфляции, согласно которым с 14 по 20 июля 2015 года она составила 0,1%, то есть с начала июля - 0,9%, с начала года - 9,5%. В 2014 году инфляция составила в целом за июль - 0,5 %, с начала года - 5,3 %.
Сегодня мы не ожидаем перемены настроений на рынке и закладываемся на умеренное снижение на фоне дешевеющей нефти.
Комментарии по эмитентам
Вчера две ведущие отечественные авиакомпании – «Аэрофлот» и «Трансаэро» подвели итоги работы за июнь и 1 полугодие 2015 года.
Пассажирооборот Группы «Аэрофлот» за 6 месяцев 2015 года увеличился на 8,7% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года, процент занятости пассажирских кресел остался на уровне предыдущего года - 75,7%. В 1 полугодии было перевезено 17,9 млн пассажиров (+14,0% год-к-году), в том числе в июне - 3,7 млн. пассажиров (+10,6% год-к-году).
Трансаэро за 1 полугодие 2015 года перевезла 5,77 миллиона человек, что на 0,4% больше, чем за аналогичный период 2014 года. Коэффициент загрузки пассажирских кресел в первом полугодии составил 82,5%, что соответствует показателям первых шести месяцев 2014 года. По-прежнему особенно высоким спросом пользуются рейсы на курорты Юга России. Загрузка пассажирских кресел выросла по сравнению с июнем прошлого года на 3 процента до 87,3%.
Реакция рынка на новость в единственном выпуске рублевых облигаций Аэрофлот, БО-03 (дюрация – 0,68 г., YTM- 8,7%) не последует, так как бонд низколиквиден. Для бумаг Трансаэро опубликованные результаты первого полугодия, на наш взгляд, позитивны, хотя на данный момент рынок больше ориентируется не столько на отчетность, сколько живет ожиданиями новостей касательно государственной поддержки авиакомпании. На рынке остались два выпуска рублевых бондов Трансаэро, БО-02 (дюрация – 0,43 г., YTP – 28,41%) и Трансаэро, БО- 03 (дюрация – 0,27 г., YTP – 39,20%), вложения в которые подходят для инвесторов с высоким уровнем толерантности к риску.
Комментарии по эмитентам
АПХ «Мираторг» планирует в 2016 году увеличить производство говядины вдвое до 80 тыс тонн. По ожиданиям менеджмента, в 2015 году планируется произвести около 40 тыс тонн говядины, а в 2016 году - 80 тыс тонн. Холдинг планирует активно развивать экспортное направление, поэтому 20-30% произведенной говядины планируется поставить на экспорт. В 2015 году компания планирует начать поставки халяльной говядины в ОАЭ и страны Персидского залива.
Новость позитивна, однако вряд ли окажет существенное влияние на котировки облигаций Мираторга. Единственный выпуск Мираторг, БО- 03 (дюрация – 0,73 г., YTM – 13,4%) на данный момент не предлагает интересных инвестиционных идей. После опубликования на прошлой неделе сильных операционных результатов деятельности за 1 полугодие 2015 года, свидетельствующих об увеличении объема продаж на 28%, котировки выпуска выросли с 98% до 99% от номинала. В бумагах эмитентов потребительского сектора нашим фаворитом остается О'КЕЙ, БО-05 (дюрация – 0,74 г., YTP – 14,36%), предлагающий при идентичном рейтинге и уровне ликвидности более высокую доходность.
http://ru.ufs-federation.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
• Лето способствует снижению волатильности рынка.
• Баланс сил на рынке рубля в стабильном состоянии.
Долговой рынок
• В среду на рынке локального долга торги проходили на низких объемах без ярко-выраженной динамики. Предлагаемые Минфином вчера выпуски ОФЗ не вызвали особого интереса у рынка и не смогли повторить удачное размещение на прошлой неделе ОФЗ с индексируемым номиналом. Сегодня мы не ожидаем перемены настроений на рынке и закладываемся на умеренное снижение на фоне дешевеющей нефти.
Комментарии
• Вчера две ведущие отечественные авиакомпании – «Аэрофлот» и «Трансаэро» подвели итоги работы за июнь и 1 полугодие 2015 года. Реакция рынка на новость в единственном выпуске рублевых облигаций Аэрофлот, БО-03 (дюрация – 0,68 г., YTM- 8,7%) не последует, так как бонд низколиквиден. Для бумаг Трансаэро опубликованные результаты первого полугодия, на наш взгляд, позитивны, хотя на данный момент рынок больше ориентируется не столько на отчетность, сколько живет ожиданиями новостей касательно государственной поддержки авиакомпании. Мы сохраняем бонд Трансаэро, БО-03 в нашем портфеле высокодоходных рублевых облигаций «Аltitude».
• «Мираторг» планирует в 2016 году увеличить производство говядины вдвое до 80 тыс тонн. Новость позитивна, однако вряд ли окажет существенное влияние на котировки облигаций Мираторга. Единственный выпуск Мираторг, БО- 03 (дюрация – 0,73 г., YTM – 13,4%) на данный момент не предлагает интересных инвестиционных идей. После опубликования на прошлой неделе сильных операционных результатов деятельности за 1 полугодие 2015 года, свидетельствующих об увеличении объема продаж на 28%, котировки выпуска выросли с 98% до 99% от номинала. В бумагах эмитентов потребительского сектора нашим фаворитом остается О'КЕЙ, БО-05 (дюрация – 0,74 г., YTP – 14,36%), предлагающий при идентичном рейтинге и уровне ликвидности более высокую доходность.
Торговые идеи на долговом рынке
Евробонды
TRUBRU-20 (USD) (NEW)
EVRAZ-20 (USD) (NEW)
EVRAZ-18 (USD) (NEW)
Рублевые облигации
О’КЕЙ, БО-05
Трансаэро, БО-03
ГК Пионер, 01
ЕвразХолдинг Финанс, 08
ГТЛК, БО-02
Полипласт, БО-01
Каркаде, БО-01
О1 Пропертиз Финанс
Мировые рынки и макроэкономика
Продолжаем жить летней жизнью, волатильность рынка упала, а спекулянты скучают по резким движениям котировок. Индексы на этом фоне прибавили по пол процента. Корпоративная отчетность задала позитивный тон. Перепроданная европейская валюта растет.
Соотношение евро и доллара в течение последних суток снизилось на 0,22% до уровня 1,0934 доллара за евро. Сегодня евро может стабилизироваться на уровне 1,0900. Полагаем, в течение дня пара EUR/USD будет находиться в диапазоне 1,0850-1,0950 доллара за евро.
На фоне укрепления доллара цены на черное золото остаются под давлением. Нефть марки Light Sweet в течение последних суток подешевела на 1,28% до уровня $49,95 за баррель. Стоимость североморской смеси нефти Brent уменьшилась на 0,67% до уровня $56,53 за баррель. Полагаем, Brent в течение сегодняшнего дня будет находиться в диапазоне $56,00-58,00 за баррель.
Рубль по итогам пятницы укрепился на 0,12% до уровня 56,90 рубля за доллар. Внешний фон в течение среды не претерпел значительных изменений, что позволило сохранить баланс сил на рынке рубля в стабильном состоянии. Сегодня российская валюта может укрепиться. Полагаем, соотношение доллара и рубля в течение дня будет находиться в диапазоне значений 56,30-57,50 рубля за доллар. Единая европейская валюта будет находиться в пределах значений 61,00-62,80 рубля за евро.
Российский рынок акций по итогам вчерашних торгов подрос. Индекс РТС увеличился на 0,52% до отметки 905,33 пункта, Индекс ММВБ подрос на 0,55% до 1635,69 пунктов. Технический внешний фон на сегодняшнее утро негативный: американские индексы акций во вторник снизились, фьючерсный контракт на индекс SnP 500 сегодня дешевеет, азиатские индексы акций торгуются преимущественно в минусе, нефть марки Brent демонстрирует нейтральную динамику. Полагаем, Индекс ММВБ в течение сегодняшнего дня будет находиться в диапазоне 1600-1650 пунктов.
Локальный рынок
В среду на рынке локального долга торги проходили на низких объемах без ярко-выраженной динамики. Индекс гособлигаций Московской биржи закрылся ростом на 0,1%, индексы корпоративных и муниципальных облигаций - в символическим плюсе.
Предлагаемые Минфином вчера выпуски ОФЗ не вызвали особого интереса у рынка и не смогли повторить удачное размещение на прошлой неделе ОФЗ с индексируемым номиналом. Объем спроса на облигации федерального займа выпуска 26212 на вчерашнем аукционе составил 11,480 млрд. рублей, при предложении в 10,0 млрд. рублей по номинальной стоимости. Средневзвешенная цена составила 77,3379% от номинала, доходность - 10,58% годовых. Объем спроса на облигации федерального займа выпуска 26214 составил 6,485 млрд. рублей при предложении 5 млрд рублей по номиналу. Средневзвешенная цена составила 84,7016% от номинала, что соответствует доходности 10,78% годовых.
Банк России расширил Ломбардный список на одиннадцать выпусков рублевых облигаций.
Росстат вчера озвучил данные по недельной инфляции, согласно которым с 14 по 20 июля 2015 года она составила 0,1%, то есть с начала июля - 0,9%, с начала года - 9,5%. В 2014 году инфляция составила в целом за июль - 0,5 %, с начала года - 5,3 %.
Сегодня мы не ожидаем перемены настроений на рынке и закладываемся на умеренное снижение на фоне дешевеющей нефти.
Комментарии по эмитентам
Вчера две ведущие отечественные авиакомпании – «Аэрофлот» и «Трансаэро» подвели итоги работы за июнь и 1 полугодие 2015 года.
Пассажирооборот Группы «Аэрофлот» за 6 месяцев 2015 года увеличился на 8,7% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года, процент занятости пассажирских кресел остался на уровне предыдущего года - 75,7%. В 1 полугодии было перевезено 17,9 млн пассажиров (+14,0% год-к-году), в том числе в июне - 3,7 млн. пассажиров (+10,6% год-к-году).
Трансаэро за 1 полугодие 2015 года перевезла 5,77 миллиона человек, что на 0,4% больше, чем за аналогичный период 2014 года. Коэффициент загрузки пассажирских кресел в первом полугодии составил 82,5%, что соответствует показателям первых шести месяцев 2014 года. По-прежнему особенно высоким спросом пользуются рейсы на курорты Юга России. Загрузка пассажирских кресел выросла по сравнению с июнем прошлого года на 3 процента до 87,3%.
Реакция рынка на новость в единственном выпуске рублевых облигаций Аэрофлот, БО-03 (дюрация – 0,68 г., YTM- 8,7%) не последует, так как бонд низколиквиден. Для бумаг Трансаэро опубликованные результаты первого полугодия, на наш взгляд, позитивны, хотя на данный момент рынок больше ориентируется не столько на отчетность, сколько живет ожиданиями новостей касательно государственной поддержки авиакомпании. На рынке остались два выпуска рублевых бондов Трансаэро, БО-02 (дюрация – 0,43 г., YTP – 28,41%) и Трансаэро, БО- 03 (дюрация – 0,27 г., YTP – 39,20%), вложения в которые подходят для инвесторов с высоким уровнем толерантности к риску.
Комментарии по эмитентам
АПХ «Мираторг» планирует в 2016 году увеличить производство говядины вдвое до 80 тыс тонн. По ожиданиям менеджмента, в 2015 году планируется произвести около 40 тыс тонн говядины, а в 2016 году - 80 тыс тонн. Холдинг планирует активно развивать экспортное направление, поэтому 20-30% произведенной говядины планируется поставить на экспорт. В 2015 году компания планирует начать поставки халяльной говядины в ОАЭ и страны Персидского залива.
Новость позитивна, однако вряд ли окажет существенное влияние на котировки облигаций Мираторга. Единственный выпуск Мираторг, БО- 03 (дюрация – 0,73 г., YTM – 13,4%) на данный момент не предлагает интересных инвестиционных идей. После опубликования на прошлой неделе сильных операционных результатов деятельности за 1 полугодие 2015 года, свидетельствующих об увеличении объема продаж на 28%, котировки выпуска выросли с 98% до 99% от номинала. В бумагах эмитентов потребительского сектора нашим фаворитом остается О'КЕЙ, БО-05 (дюрация – 0,74 г., YTP – 14,36%), предлагающий при идентичном рейтинге и уровне ликвидности более высокую доходность.
http://ru.ufs-federation.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter