10 августа 2015 FxPRO Купцикевич Александр
Самый важный и непредсказуемый отчёт на мировых рынках – данные рынка труда США – удивительным образом совпал с ожиданиями экономистов по большей части пунктов. В итоге доллар упал, тут же вырос, затем снова упал, но в конце концов остался в рамках тенденции второй половины прошлой недели, то есть немного снизился.
На наш взгляд, несмотря на сравнительно сильные показатели роста занятости и внушительные цифры индикаторов деловой активности в сфере услуг, пока представители ФРС могут опасаться за темпы роста зарплат. В июле годовой темп увеличения составлял 2.1%. С одной стороны, это означает, что и потребители скорее всего будут наращивать свои расходы подобным темпом, что и является конечной целью политики ФРС. Но, с другой стороны, ужесточать политику следует, когда эти показатели нужно сдерживать, чтобы не допустить перегрева экономики. Точнее, последующего её неприятного охлаждения.
А в данный момент над ФРС вновь усиливает давление угроза замедления инфляции на фоне повторения инфляционных тенденций прошлого года вслед за нефтью.
Так как нефть продолжает снижение, то прогнозы по инфляции могут вновь пересматриваться вниз, а опыт этого года подсказывает, что снижение цен на энергию формирует всплеск расходов в других секторах. Американцы попросту больше откладывают или сокращают своё долговое бремя.
Что касается рубля, то, видимо, он и сегодня останется под давлением. Американская нефтедобывающая промышленность продолжает восстанавливаться, прибавив на прошлой неделе ещё 10 буровых установок к числу работающих. Это дополнительный фактор давления на нефть. По итогам недели она обновила минимумы года, опустившись ниже 49 за баррель марки Brent и 44 за WTI. На таком внешнем фоне рублю, вероятно, придётся ещё более значительно отступить к валютам, позволив евро курсировать выше 70, а доллару – отправиться к 64.5 и, возможно даже к 65.
Повышение ставки в сентябре по-прежнему ожидается
Американский доллар первоначально был в состоянии ралли следом за выходом пятничного отчёта по несельскохозяйственной занятости, хотя он и оказался незначительно ниже прогнозируемых 215k, данные по средним почасовым доходам были достаточно хороши, чтобы воодушевить быков по доллару и толкнуть американский доллар вверх. Доходность трежерис также подросла, двухлетки находились около четырёхлетнего максимума, и, если американские экономические данные продолжат демонстрировать улучшения, этот уровень может быть превышен в сторону 0.8000%. Укреплению доллара на прошлой неделе способствовали комментарии голосующего члена ФРС Денниса Локхарта, настаивавшего на повышении ставок в этом году, предполагая, что это произойдёт уже в сентябре. Он выступит с официальными заявлениями сегодня: первый раз в 16:00, и второй раз в 19:25 по московскому времени, что может придать дальнейший импульс доллару.
Тем не менее, мнения в отношении повышения ставки в сентябре и продолжением ралли доллара на недавних максимумах разделены. Данные между текущим моментом и следующим заседанием ФРС 17 сентября остаются ключевым драйвером, особенно данные по несельскохозяйственной занятости в следующем месяце; на этой неделе выходят данные по розничным продажам в четверг и данные по ситуации в промышленном производстве в пятницу, таким образом, неделя будет относительно спокойной. Сегодня также достаточно свободно на экономическом календаре, так что выступления Локхарта станут крупными рыночными драйверами.
http://blog.fxpro.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
На наш взгляд, несмотря на сравнительно сильные показатели роста занятости и внушительные цифры индикаторов деловой активности в сфере услуг, пока представители ФРС могут опасаться за темпы роста зарплат. В июле годовой темп увеличения составлял 2.1%. С одной стороны, это означает, что и потребители скорее всего будут наращивать свои расходы подобным темпом, что и является конечной целью политики ФРС. Но, с другой стороны, ужесточать политику следует, когда эти показатели нужно сдерживать, чтобы не допустить перегрева экономики. Точнее, последующего её неприятного охлаждения.
А в данный момент над ФРС вновь усиливает давление угроза замедления инфляции на фоне повторения инфляционных тенденций прошлого года вслед за нефтью.
Так как нефть продолжает снижение, то прогнозы по инфляции могут вновь пересматриваться вниз, а опыт этого года подсказывает, что снижение цен на энергию формирует всплеск расходов в других секторах. Американцы попросту больше откладывают или сокращают своё долговое бремя.
Что касается рубля, то, видимо, он и сегодня останется под давлением. Американская нефтедобывающая промышленность продолжает восстанавливаться, прибавив на прошлой неделе ещё 10 буровых установок к числу работающих. Это дополнительный фактор давления на нефть. По итогам недели она обновила минимумы года, опустившись ниже 49 за баррель марки Brent и 44 за WTI. На таком внешнем фоне рублю, вероятно, придётся ещё более значительно отступить к валютам, позволив евро курсировать выше 70, а доллару – отправиться к 64.5 и, возможно даже к 65.
Повышение ставки в сентябре по-прежнему ожидается
Американский доллар первоначально был в состоянии ралли следом за выходом пятничного отчёта по несельскохозяйственной занятости, хотя он и оказался незначительно ниже прогнозируемых 215k, данные по средним почасовым доходам были достаточно хороши, чтобы воодушевить быков по доллару и толкнуть американский доллар вверх. Доходность трежерис также подросла, двухлетки находились около четырёхлетнего максимума, и, если американские экономические данные продолжат демонстрировать улучшения, этот уровень может быть превышен в сторону 0.8000%. Укреплению доллара на прошлой неделе способствовали комментарии голосующего члена ФРС Денниса Локхарта, настаивавшего на повышении ставок в этом году, предполагая, что это произойдёт уже в сентябре. Он выступит с официальными заявлениями сегодня: первый раз в 16:00, и второй раз в 19:25 по московскому времени, что может придать дальнейший импульс доллару.
Тем не менее, мнения в отношении повышения ставки в сентябре и продолжением ралли доллара на недавних максимумах разделены. Данные между текущим моментом и следующим заседанием ФРС 17 сентября остаются ключевым драйвером, особенно данные по несельскохозяйственной занятости в следующем месяце; на этой неделе выходят данные по розничным продажам в четверг и данные по ситуации в промышленном производстве в пятницу, таким образом, неделя будет относительно спокойной. Сегодня также достаточно свободно на экономическом календаре, так что выступления Локхарта станут крупными рыночными драйверами.
http://blog.fxpro.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter