17 сентября 2008 Галлион Капитал
Кризис ликвидности, несомненно, не пройдет бесследно для российских финансовых институтов. Наиболее вероятно, что Россию ждут не только сделки по слияниям и поглощениям, но и ряд банкротств.
При этом последний серьезный кризис ликвидности наблюдался еще в 2004 году. Несомненно, что российские монетарные власти не допустят масштабного кризиса банковской системы.
После стабилизации ситуации с ликвидностью, на которое должно уйти несколько банковских дней, с высокой вероятностью котировки российских акций будут превышать вчерашнее закрытие торгов на 10-20%. Исходя из текущей динамики ADR, можно прогнозировать возобновления торгов с "гэпом" в 5-10%.
Российские акции фундаментально сильно недооценены, макроэкономика в хорошей форме, политические риски отсутствуют. Реализация их потенциала лишь вопрос времени. Хотя из-за проблем и военно-политических амбиций США для достижения майских максимумов возможно потребуется очень длительный срок.
Есть, конечно, и фундаментальная ложка дегтя. Последний обвал рынка значительно ухудшит финансовый результат ВТБ (VTBR) за текущий квартал. Другое дело, что сейчас данные акции продаются просто за бесценок
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311025337_logo_rus.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
При этом последний серьезный кризис ликвидности наблюдался еще в 2004 году. Несомненно, что российские монетарные власти не допустят масштабного кризиса банковской системы.
После стабилизации ситуации с ликвидностью, на которое должно уйти несколько банковских дней, с высокой вероятностью котировки российских акций будут превышать вчерашнее закрытие торгов на 10-20%. Исходя из текущей динамики ADR, можно прогнозировать возобновления торгов с "гэпом" в 5-10%.
Российские акции фундаментально сильно недооценены, макроэкономика в хорошей форме, политические риски отсутствуют. Реализация их потенциала лишь вопрос времени. Хотя из-за проблем и военно-политических амбиций США для достижения майских максимумов возможно потребуется очень длительный срок.
Есть, конечно, и фундаментальная ложка дегтя. Последний обвал рынка значительно ухудшит финансовый результат ВТБ (VTBR) за текущий квартал. Другое дело, что сейчас данные акции продаются просто за бесценок
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311025337_logo_rus.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу