17 августа 2015 Pro Finance Service
Канадец продолжает следовать за нефтью
Поскольку цены на нефть не в состоянии в настоящее время поддержать значимый отскок от минимума прошлой недели, канадский доллар остается на оборонительных позициях. Пара торгуется на верхней границе дневного диапазона $1.3087-$1.3152. Сопротивление можно найти между $1.3180-85, а сильные офера расположены между $1.3200 и в районе многолетнего максимума, достигнутого 5 августа, $1.3213. Поддержкой рынка в случае нисходящего движения чуть ниже дневного минимума станет отметка $1.3083 (50% коррекции Фибоначчи от движения $1.3213-$1.2952), а сильной поддержкой выступят минимум 14 августа $1.3017 и $1.3014, 76,4% того же диапазоне. Канадские данные по июньским покупкам ценных бумаг выйдут в 0830 ET. Торговля в последних сделках проходит по $ 1.3145.
Доллар снижается после выхода слабых данных
После выхода слабых данных в США доллар торгуется с тяжелым тоном, а евро возвращается к своим утренним европейским максимумам вокруг $1.1119, а неподалеку расположен пик Азии, на $1.1123. Дальнейшие предложения на продажу, как ожидается, появятся между $1.1140-60, но сейчас пара немного отошла ниже и торгуется на $1.1110. Фунт также получает импульс от выпуска намного более слабее, чем прогнозировалось, индекса Empire State. Его курс поднимается в условиях общей негативной реакции доллара до $1.5637, развивая восстановление от внутридневных минимумов на $1.5620. Доллар/иена торгуется у минимумов Y124.30. Ближайшая поддержка видится на Y124.25/21/20 (61,8% от Y124.06-57, внутридневной минимум, 21-дневное скользящее среднее значение). Биды стоят на подходе к Y124.00.
Как стало известно сегодня, индекс производственной активности ФРБ Нью-Йорка Empire Stateв вышел в августе на уровне -14,92 против 3,86 в июле при прогнозе в 4,5. Эти данные вызвали шок, поэтому мы видим такую эмоциональную реакцию, заключающуюся в продаже доллара. Эти данные выбиваются из тренда позитивных данных последнего времени, и, если они найдут подтверждение, в других аналогичных отчетах, рынок начнет пересматривать первые сроки повышения ставки ФРС. Подиндекс отпускных цен в Нью-Йорке составил в августе 0,91 против 5,32 в июле, подиндекс занятости вышел на уровне 1,82 против 3,19 в июле. А подиндекс новых заказов оказался на уровне -15,70 против -3,50 в июле
Barclays: BoJ и ЕЦБ отреагируют на действия Банка Китая: иена и евро подешевеют
Решения Банка Китая изменить механизм формирования курса фиксинга доллар/юаня вылилось в довольно резкие движения на мировых рынках. Несомненно, инвесторы продолжат следить за фиксингом, но теперь, по нашему мнению, юань будет дешеветь более плавно. Вероятно, каждый крупный центробанк как-то отреагирует на данное событие, однако реакция будет носить разный характер. В настоящий момент рынок не очень верит в повышение ставок в США уже в сентябре, однако мы считаем, что влияние действий Банка Китая на США окажется существенно слабее, чем на другие страны, поэтому FOMC все же начнет действовать на ближайшем заседании. Комбинация экономического замедления в Китае и девальвации юаня окажет давление на иену, в результате чего она подешевеет против доллара, даже если текущая позиция Банка Японии не изменится. Недавняя стабильность доллар/иены является следствием роста антирисковых настроений, и по мере ослабления спроса на валюты-убежища иена и другие азиатские валюты продолжат дешеветь. В то же время, мы видим высокую вероятность того, что скоро ЕЦБ будет вынужден объявить о продлении срока проведения программы покупки активов, и это окажет давление на единую валюту. Недавнее укрепление евро против доллара и других валют выглядит необоснованным, так как ЕЦБ будет делать все для достижения своей инфляционной цели.
Банк Англии не будет спешить с повышением ставок
Банк Англии не будет спешить с повышением процентной ставки, но затягивать с этим вопросом не стоит, считает Кристин Форбс, с июля являющаяся членом Комитета по денежно-кредитной политике британского регулятора. Укрепление фунта стерлингов и снижение стоимости импорта товаров из Китая ослабят инфляционное давление в Великобритании в обозримом будущем, отметила Форбс в интервью Daily Telegraph. "С учетом того, что инфляция в стране практически нулевая, у нас нет необходимости принимать меры прежде, чем появится уверенность в усилении темпов роста потребительских цен до целевого уровня в 2%", - сказала она.
Потребительские цены в Великобритании в июне не изменились по сравнению с маем и в годовом выражении, хотя средний прогноз экспертов предполагал рост цен на 0,1% м/м и нулевое изменение за год. "Но процентные ставки нужно будет повысить задолго до того, как инфляция достигнет целевого уровня 2%. Чрезмерное промедление с повышением ставок может подорвать восстановление экономики, особенно если потом придется повышать ставки быстрее, чем мы планировали ранее", - подчеркнула Форбс, отметив, что изменения в кредитно-денежной политике начинают ощущаться в экономике спустя год-два. - Затянуть с повышением ставок - значит поставить под угрозу восстановление экономики, особенно если из-за этого придется увеличивать их более активно, чем предполагается". Форбс сказала, что следует внимательно следить за ценовым давлением внутри страны, чтобы определить срок повышения стоимости заимствований. Инвесторы ожидают, что Банк Англии начнет постепенное повышение ставок в первой половине следующего года. Прежде Форбс была советником президента США Джорджа Буша-младшего по экономике, также она работала в инвестбанке Morgan Stanley, Всемирном банке и министерстве финансов США
JPMorgan: технические комментарии по евро/доллару
После неплохого роста в первой половине прошлой недели евро/доллар начал корректироваться, поставив инвесторов перед вопросом: является ли это возобновлением масштабного даунтренда пары или же мы видим лишь коррекцию в рамках коррекции? По нашему мнению, вероятность возобновления восходящей коррекции сохраняется, однако паре пока так и не удалось оформить два последовательных закрытия выше дневного облака Ишимоку. Лишь прорыв важных сопротивлений $1.1288 и $1.1381 (верхняя граница текущего консолидационного диапазона) откроет дорогу для дальнейшего восстановления к $1.1699 и $1.1811. В противном случае прорыв ниже $1.1077-44 поставит под угрозу поддержку $1.0784-44.
Societe Generale: чем торговать на FX на этой неделе
Китайский юань «вошел во флэт», нефть по-прежнему дешевеет, а азиатские валюты продолжают нервничать. «Что касается валютной торговли на этой неделе, то слабость нефтяных котировок остается достойной внимания, поэтому мы настаиваем на коротких позициях в канадском и новозеландском долларах. А также для наступившей недели считаем выгодными длинные позиции в парах: доллар/канада, аусси/киви, и фунт/киви. Также имеет смысл рассмотреть открытие короткой позиции в паре канада/иена до конца августа. Эта позиция обусловлена сохраняющейся слабостью нефти отступлением на глобальных фондовых рынках», - пишут в обращении к клиентам эксперты Societe Generale.
Курс юаня: Goldman Sachs понижает прогнозы
Юань продолжит движение в нисходящем русле по отношению к доллару США, поскольку рост экономики Китая продолжит терять темпы, считают аналитики Goldman Sachs. Согласно их новому прогнозу, юань подешевеет до 6.45 в ближайшие три месяца, а в ближайшие полгода его курс опустится до 6.5, через 12 месяцев — до 6.6. Ранее "фирма" прогнозировала стабильность курса на уровне 6.15 за указанный период. Сегодня курс юаня слабо изменился по сравнению с уровнем закрытия торгов в прошлую пятницу и составил 6.3947. К концу 2016 года, по оценкам экспертов Goldman Sachs, доллар будет стоить 6.7 юаня, а не 6.2 юаня, как ожидалось ранее. Прогноз на конец 2017 года был снижен с 6.25 до 6.8 юаня за доллар.
"Риски складываются не в пользу китайского юаня, - сказано в отчете Goldman Sachs. - Снижение темпов роста экономики Китая, скорее всего, продолжится, что повысит волатильность макроэкономических и рыночных показателей". Девальвация юаня окажет давление на валюты других развивающихся стран, так как такая тенденция не только понизит конкурентоспособность их товаров по сравнению с китайскими на международном рынке, но и уменьшит спрос на эти товары в самом Китае. По словам экономистов Goldman Sachs, наибольшие риски в связи с ослаблением юаня испытают валюты Таиланда, Тайваня, Южной Кореи, Малайзии, Чили и ЮАР
Danske Bank: сигналы нашей торговой системы на эту неделю
На этой неделе наша торговая система G10 FX Financial Scorecard рекомендует к покупке: австралийский доллар, японскую иену и доллар США, а к продаже: шведскую и норвежскую кроны и канадский доллар (вес в общем портфеле указан в таблице ниже). Рекомендации прошлой недели оказались успешны и привели к росту портфеля. Продажа евро оказалось убыточной, но эти потери с лихвой были компенсированы длинными позициями в швейцарском франке, шведской кроне и фунте стерлингов.
Прим. Profinance.ru: сигналы модели G10 FX Financial Scorecard формируются (на входе) с использованием 4 параметров:
1. Технический анализ (MACD2);
2. Процентные ставки (однолетние свопы);
3 Премия за риск (подразумеваемая волатильность);
4. Позиционирование участников рынка.
С начала применения модели (октябрь 2010 года) ее доходность составляет 13.4%. Тест на исторических данных для периода с января 2006 года по сентябрь 2010 года показал доходность 67%
Поскольку цены на нефть не в состоянии в настоящее время поддержать значимый отскок от минимума прошлой недели, канадский доллар остается на оборонительных позициях. Пара торгуется на верхней границе дневного диапазона $1.3087-$1.3152. Сопротивление можно найти между $1.3180-85, а сильные офера расположены между $1.3200 и в районе многолетнего максимума, достигнутого 5 августа, $1.3213. Поддержкой рынка в случае нисходящего движения чуть ниже дневного минимума станет отметка $1.3083 (50% коррекции Фибоначчи от движения $1.3213-$1.2952), а сильной поддержкой выступят минимум 14 августа $1.3017 и $1.3014, 76,4% того же диапазоне. Канадские данные по июньским покупкам ценных бумаг выйдут в 0830 ET. Торговля в последних сделках проходит по $ 1.3145.
Доллар снижается после выхода слабых данных
После выхода слабых данных в США доллар торгуется с тяжелым тоном, а евро возвращается к своим утренним европейским максимумам вокруг $1.1119, а неподалеку расположен пик Азии, на $1.1123. Дальнейшие предложения на продажу, как ожидается, появятся между $1.1140-60, но сейчас пара немного отошла ниже и торгуется на $1.1110. Фунт также получает импульс от выпуска намного более слабее, чем прогнозировалось, индекса Empire State. Его курс поднимается в условиях общей негативной реакции доллара до $1.5637, развивая восстановление от внутридневных минимумов на $1.5620. Доллар/иена торгуется у минимумов Y124.30. Ближайшая поддержка видится на Y124.25/21/20 (61,8% от Y124.06-57, внутридневной минимум, 21-дневное скользящее среднее значение). Биды стоят на подходе к Y124.00.
Как стало известно сегодня, индекс производственной активности ФРБ Нью-Йорка Empire Stateв вышел в августе на уровне -14,92 против 3,86 в июле при прогнозе в 4,5. Эти данные вызвали шок, поэтому мы видим такую эмоциональную реакцию, заключающуюся в продаже доллара. Эти данные выбиваются из тренда позитивных данных последнего времени, и, если они найдут подтверждение, в других аналогичных отчетах, рынок начнет пересматривать первые сроки повышения ставки ФРС. Подиндекс отпускных цен в Нью-Йорке составил в августе 0,91 против 5,32 в июле, подиндекс занятости вышел на уровне 1,82 против 3,19 в июле. А подиндекс новых заказов оказался на уровне -15,70 против -3,50 в июле
Barclays: BoJ и ЕЦБ отреагируют на действия Банка Китая: иена и евро подешевеют
Решения Банка Китая изменить механизм формирования курса фиксинга доллар/юаня вылилось в довольно резкие движения на мировых рынках. Несомненно, инвесторы продолжат следить за фиксингом, но теперь, по нашему мнению, юань будет дешеветь более плавно. Вероятно, каждый крупный центробанк как-то отреагирует на данное событие, однако реакция будет носить разный характер. В настоящий момент рынок не очень верит в повышение ставок в США уже в сентябре, однако мы считаем, что влияние действий Банка Китая на США окажется существенно слабее, чем на другие страны, поэтому FOMC все же начнет действовать на ближайшем заседании. Комбинация экономического замедления в Китае и девальвации юаня окажет давление на иену, в результате чего она подешевеет против доллара, даже если текущая позиция Банка Японии не изменится. Недавняя стабильность доллар/иены является следствием роста антирисковых настроений, и по мере ослабления спроса на валюты-убежища иена и другие азиатские валюты продолжат дешеветь. В то же время, мы видим высокую вероятность того, что скоро ЕЦБ будет вынужден объявить о продлении срока проведения программы покупки активов, и это окажет давление на единую валюту. Недавнее укрепление евро против доллара и других валют выглядит необоснованным, так как ЕЦБ будет делать все для достижения своей инфляционной цели.
Банк Англии не будет спешить с повышением ставок
Банк Англии не будет спешить с повышением процентной ставки, но затягивать с этим вопросом не стоит, считает Кристин Форбс, с июля являющаяся членом Комитета по денежно-кредитной политике британского регулятора. Укрепление фунта стерлингов и снижение стоимости импорта товаров из Китая ослабят инфляционное давление в Великобритании в обозримом будущем, отметила Форбс в интервью Daily Telegraph. "С учетом того, что инфляция в стране практически нулевая, у нас нет необходимости принимать меры прежде, чем появится уверенность в усилении темпов роста потребительских цен до целевого уровня в 2%", - сказала она.
Потребительские цены в Великобритании в июне не изменились по сравнению с маем и в годовом выражении, хотя средний прогноз экспертов предполагал рост цен на 0,1% м/м и нулевое изменение за год. "Но процентные ставки нужно будет повысить задолго до того, как инфляция достигнет целевого уровня 2%. Чрезмерное промедление с повышением ставок может подорвать восстановление экономики, особенно если потом придется повышать ставки быстрее, чем мы планировали ранее", - подчеркнула Форбс, отметив, что изменения в кредитно-денежной политике начинают ощущаться в экономике спустя год-два. - Затянуть с повышением ставок - значит поставить под угрозу восстановление экономики, особенно если из-за этого придется увеличивать их более активно, чем предполагается". Форбс сказала, что следует внимательно следить за ценовым давлением внутри страны, чтобы определить срок повышения стоимости заимствований. Инвесторы ожидают, что Банк Англии начнет постепенное повышение ставок в первой половине следующего года. Прежде Форбс была советником президента США Джорджа Буша-младшего по экономике, также она работала в инвестбанке Morgan Stanley, Всемирном банке и министерстве финансов США
JPMorgan: технические комментарии по евро/доллару
После неплохого роста в первой половине прошлой недели евро/доллар начал корректироваться, поставив инвесторов перед вопросом: является ли это возобновлением масштабного даунтренда пары или же мы видим лишь коррекцию в рамках коррекции? По нашему мнению, вероятность возобновления восходящей коррекции сохраняется, однако паре пока так и не удалось оформить два последовательных закрытия выше дневного облака Ишимоку. Лишь прорыв важных сопротивлений $1.1288 и $1.1381 (верхняя граница текущего консолидационного диапазона) откроет дорогу для дальнейшего восстановления к $1.1699 и $1.1811. В противном случае прорыв ниже $1.1077-44 поставит под угрозу поддержку $1.0784-44.
Societe Generale: чем торговать на FX на этой неделе
Китайский юань «вошел во флэт», нефть по-прежнему дешевеет, а азиатские валюты продолжают нервничать. «Что касается валютной торговли на этой неделе, то слабость нефтяных котировок остается достойной внимания, поэтому мы настаиваем на коротких позициях в канадском и новозеландском долларах. А также для наступившей недели считаем выгодными длинные позиции в парах: доллар/канада, аусси/киви, и фунт/киви. Также имеет смысл рассмотреть открытие короткой позиции в паре канада/иена до конца августа. Эта позиция обусловлена сохраняющейся слабостью нефти отступлением на глобальных фондовых рынках», - пишут в обращении к клиентам эксперты Societe Generale.
Курс юаня: Goldman Sachs понижает прогнозы
Юань продолжит движение в нисходящем русле по отношению к доллару США, поскольку рост экономики Китая продолжит терять темпы, считают аналитики Goldman Sachs. Согласно их новому прогнозу, юань подешевеет до 6.45 в ближайшие три месяца, а в ближайшие полгода его курс опустится до 6.5, через 12 месяцев — до 6.6. Ранее "фирма" прогнозировала стабильность курса на уровне 6.15 за указанный период. Сегодня курс юаня слабо изменился по сравнению с уровнем закрытия торгов в прошлую пятницу и составил 6.3947. К концу 2016 года, по оценкам экспертов Goldman Sachs, доллар будет стоить 6.7 юаня, а не 6.2 юаня, как ожидалось ранее. Прогноз на конец 2017 года был снижен с 6.25 до 6.8 юаня за доллар.
"Риски складываются не в пользу китайского юаня, - сказано в отчете Goldman Sachs. - Снижение темпов роста экономики Китая, скорее всего, продолжится, что повысит волатильность макроэкономических и рыночных показателей". Девальвация юаня окажет давление на валюты других развивающихся стран, так как такая тенденция не только понизит конкурентоспособность их товаров по сравнению с китайскими на международном рынке, но и уменьшит спрос на эти товары в самом Китае. По словам экономистов Goldman Sachs, наибольшие риски в связи с ослаблением юаня испытают валюты Таиланда, Тайваня, Южной Кореи, Малайзии, Чили и ЮАР
Danske Bank: сигналы нашей торговой системы на эту неделю
На этой неделе наша торговая система G10 FX Financial Scorecard рекомендует к покупке: австралийский доллар, японскую иену и доллар США, а к продаже: шведскую и норвежскую кроны и канадский доллар (вес в общем портфеле указан в таблице ниже). Рекомендации прошлой недели оказались успешны и привели к росту портфеля. Продажа евро оказалось убыточной, но эти потери с лихвой были компенсированы длинными позициями в швейцарском франке, шведской кроне и фунте стерлингов.
Прим. Profinance.ru: сигналы модели G10 FX Financial Scorecard формируются (на входе) с использованием 4 параметров:
1. Технический анализ (MACD2);
2. Процентные ставки (однолетние свопы);
3 Премия за риск (подразумеваемая волатильность);
4. Позиционирование участников рынка.
С начала применения модели (октябрь 2010 года) ее доходность составляет 13.4%. Тест на исторических данных для периода с января 2006 года по сентябрь 2010 года показал доходность 67%
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба