19 сентября 2008 Промсвязьбанк
Облигации в иностранной валюте
Облигации казначейства США
Доходность 10-летних гособлигаций США (UST’10) в четверг выросла на 13 б. п. до уровня в 3,55% годовых на фоне сообщений о готовящемся властями США пакете экстренных мер, направленных на преодоление финансово-экономического кризиса в стране. Одним из пунктов нового плана, как ожидается, станет создание государственной финансовой корпорации, которая займется выкупом проблемных долговых обязательств у финансовых компаний. Кроме того, Центробанки объявили о вливании крупных денежных средств в финансовую систему.
Суверенные еврооблигации РФ
Спрэд доходности индикативного выпуска Россия-30 (Rus’30) к UST’10 изменился незначительно, сохранившись вблизи отметки в 357 б. п. в условиях роста доходности облигаций UST’10. В ближайшей перспективе мы ожидаем увидеть сужение спрэда доходности между Rus’30 и UST’10.
Корпоративные еврооблигации
Индикативные доходности российских корпоративных еврооблигаций вчера преимущественно выросли на фоне роста доходности базовых активов. Наибольшим ростом индикативной доходности вчера выделились еврооблигации VIMP-9, Evraz-13 и Evraz-9. В потоке новостей нам бы хотелось обратить внимание на предложение российских властей сократить пошлины на экспорт нефти до $372 за тонну с октября 2008 г., что дополнительно принесет нефтяным компаниям около $5,5 млрд.
Торговые идеи
Текущая доходность еврооблигаций ведущих отечественных нефтяных компаний в условиях их государственной поддержки и ожидающихся хороших финансовых результатов, на наш взгляд, выглядит достаточно привлекательно.
Рублевые облигации
Облигации федерального займа
В четверг на рынке госбумаг котировки ОФЗ изменились разнонаправленно. В лидерах роста котировок оказался выпуск ОФЗ 46017 с дюрацией 5,8 года, а также выпуск ОФЗ 46021 с дюрацией 6,9 года. Снижением отметился выпуск ОФЗ 25062 с дюрацией 2,4 года. Мы ожидаем сегодня разнонаправленных колебаний котировок выпусков на рынке госбумаг.
Корпоративные облигации и облигации региональных и муниципальных органов власти (РиМОВ)
На рынке рублевых корпоративных облигаций в четверг биржевые торги в режиме рыночных торгов не проводились, поскольку по распоряжению ФСФР они были приостановлены 17 сентября 2008 г. вплоть до дальнейшего особого указания службы. По решению ФСФР была прекращена торговля в РФ всеми ценными бумагами и иными финансовыми инструментами, базовым активом которых являются ценные бумаги и фондовые индексы. Отметим, что принятые ФСФР меры являются весьма своевременными и необходимыми для стабилизации ситуации на рынке. Согласно предписанию ФСФР в четверг ФБ ММВБ открыла торги облигациями в режимах РЕПО, общий оборот которых вчера составил около 60 млрд. руб., что примерно на 15% ниже среднеквартального. Наиболее значимыми, на наш взгляд, мероприятиями российских властей, направленными на восстановление российского фондового рынка, стали решения Банка России по снижению обязательных резервов, которые дадут возможность российским банкам получить уже в ближайшее время около 300 млрд. руб. Дополнительно Минфин РФ предоставит Сбербанку, ВТБ и Газпромбанку возможность привлечь средства федерального бюджета на депозиты на срок 3 и более месяцев в объеме до 1,13 трлн. руб. Кроме того, ФСФР приняла решение по ограничению маржинальных биржевых операций, а также коротких продаж с ценными бумагами без обеспечения. Совокупный объем ресурсов, которые российские власти направят для стабилизации ситуации на финансовом и фондовом рынке страны может достичь в среднесрочной перспективе 3 трлн. руб. Принятые меры уже начали оказывать позитивное влияние на состояние отечественного рынка, что проявилось в результатах вчерашнего аукциона Минфина, где было востребовано менее 10% от объема предложенных средств. В условиях понижения ставок МБК мы ожидаем сегодня снижения уровней доходностей на рынке корпоративных облигаций.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Облигации казначейства США
Доходность 10-летних гособлигаций США (UST’10) в четверг выросла на 13 б. п. до уровня в 3,55% годовых на фоне сообщений о готовящемся властями США пакете экстренных мер, направленных на преодоление финансово-экономического кризиса в стране. Одним из пунктов нового плана, как ожидается, станет создание государственной финансовой корпорации, которая займется выкупом проблемных долговых обязательств у финансовых компаний. Кроме того, Центробанки объявили о вливании крупных денежных средств в финансовую систему.
Суверенные еврооблигации РФ
Спрэд доходности индикативного выпуска Россия-30 (Rus’30) к UST’10 изменился незначительно, сохранившись вблизи отметки в 357 б. п. в условиях роста доходности облигаций UST’10. В ближайшей перспективе мы ожидаем увидеть сужение спрэда доходности между Rus’30 и UST’10.
Корпоративные еврооблигации
Индикативные доходности российских корпоративных еврооблигаций вчера преимущественно выросли на фоне роста доходности базовых активов. Наибольшим ростом индикативной доходности вчера выделились еврооблигации VIMP-9, Evraz-13 и Evraz-9. В потоке новостей нам бы хотелось обратить внимание на предложение российских властей сократить пошлины на экспорт нефти до $372 за тонну с октября 2008 г., что дополнительно принесет нефтяным компаниям около $5,5 млрд.
Торговые идеи
Текущая доходность еврооблигаций ведущих отечественных нефтяных компаний в условиях их государственной поддержки и ожидающихся хороших финансовых результатов, на наш взгляд, выглядит достаточно привлекательно.
Рублевые облигации
Облигации федерального займа
В четверг на рынке госбумаг котировки ОФЗ изменились разнонаправленно. В лидерах роста котировок оказался выпуск ОФЗ 46017 с дюрацией 5,8 года, а также выпуск ОФЗ 46021 с дюрацией 6,9 года. Снижением отметился выпуск ОФЗ 25062 с дюрацией 2,4 года. Мы ожидаем сегодня разнонаправленных колебаний котировок выпусков на рынке госбумаг.
Корпоративные облигации и облигации региональных и муниципальных органов власти (РиМОВ)
На рынке рублевых корпоративных облигаций в четверг биржевые торги в режиме рыночных торгов не проводились, поскольку по распоряжению ФСФР они были приостановлены 17 сентября 2008 г. вплоть до дальнейшего особого указания службы. По решению ФСФР была прекращена торговля в РФ всеми ценными бумагами и иными финансовыми инструментами, базовым активом которых являются ценные бумаги и фондовые индексы. Отметим, что принятые ФСФР меры являются весьма своевременными и необходимыми для стабилизации ситуации на рынке. Согласно предписанию ФСФР в четверг ФБ ММВБ открыла торги облигациями в режимах РЕПО, общий оборот которых вчера составил около 60 млрд. руб., что примерно на 15% ниже среднеквартального. Наиболее значимыми, на наш взгляд, мероприятиями российских властей, направленными на восстановление российского фондового рынка, стали решения Банка России по снижению обязательных резервов, которые дадут возможность российским банкам получить уже в ближайшее время около 300 млрд. руб. Дополнительно Минфин РФ предоставит Сбербанку, ВТБ и Газпромбанку возможность привлечь средства федерального бюджета на депозиты на срок 3 и более месяцев в объеме до 1,13 трлн. руб. Кроме того, ФСФР приняла решение по ограничению маржинальных биржевых операций, а также коротких продаж с ценными бумагами без обеспечения. Совокупный объем ресурсов, которые российские власти направят для стабилизации ситуации на финансовом и фондовом рынке страны может достичь в среднесрочной перспективе 3 трлн. руб. Принятые меры уже начали оказывать позитивное влияние на состояние отечественного рынка, что проявилось в результатах вчерашнего аукциона Минфина, где было востребовано менее 10% от объема предложенных средств. В условиях понижения ставок МБК мы ожидаем сегодня снижения уровней доходностей на рынке корпоративных облигаций.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter