Важнейшей причиной колебаний доллара относительно других валют на прошлой неделе было ожидание, а затем и осмысление результатов заседания Комитета по открытым рынкам ФРС США. На повестке дня стоял вопрос об уровне процентных ставок, которые после длительного периода стимулирования должны когда-то начать возвращаться к нормальным значениям. Перед самым заседанием вероятность повышения ставки рынок уже оценивал только в 25%. Возможное повышение ставки явилось бы началом нового периода монетарной политики, однако члены Комитета ФРС не решилась на этот шаг. Опасения были связаны и с состоянием зарубежных экономик, и с низким уровнем инфляции, и с резким снижением рынков в августе. Решение ФРС о сохранении ставки привело к колебаниям валютных курсов. Индекс доллара опустился на процентный пункт. За евро стали давать 1,14 доллара вместо 1,13 доллара до завершения заседания. Опустился доллар также по отношению к иене, фунту и другим валютам. Однако к концу недели индекс доллара вернулся к уровням до заседания.
Но наиболее важным для нас было снижение доллара по отношению к рублю. Укрепление рубля началось еще до заседания, а после оглашения решения за доллар давали только 65 рублей вместо 68 рублей на начало недели. Однако и по рублю к концу недели произошло откатное движение. Во многом такое поведение коррелировало с динамикой цен на нефть. Так, цены на американскую нефть за три дня поднимались на 8% с 44 до 47,5 долларов за баррель, а затем откатывались почти в точку старта. Частично рост цен на нефть был связан с ослаблением доллара, но были и другие причины. Рост цен происходил на фоне сообщений о снижении запасов и снижении объемов добычи в США. Добыча нефти опустилась ниже уровней начала года. Таким образом, через год после начала снижения цен все активнее пошло торможение объемов добычи.
Но на цены воздействуют и понижающие факторы, включая перипетии прохождения в США ратификации соглашений по ядерной программе Ирана, которые откроют дорогу для снятия другого эмбарго - на поставки нефти из Ирана. В ближайшие месяц - два в этом вопросе должна появиться определенность. Успехи в продвижении пакета документов в Конгрессе США будут толкать цены вниз. Интересной темой становятся готовящиеся слушания в Сенате США по поводу снятия эмбарго на экспорт нефти из страны. Снятие эмбарго могло бы послужить снижению наблюдающегося спреда, когда цены американской нефти в последние пару лет оказывались стабильно меньшими, чем цены европейской нефти марки Brent. Не удивительно, что на обсуждениях по поводу снятия эмбарго разница цен между двумя указанными сортами нефти стала сокращаться.
Макроэкономический фон недели будет не очень ярким. Тем не менее, из выходящих данных предстоящих дней можно обратить внимание на выход следующих показателей:
Понедельник – выходит индекс PPI в Германии, данные PMI в Еврозоне. В США – продажи домов на вторичном рынке.
Вторник – Потребительское доверие в Еврозоне.
Среда – выйдут данные по индексу деловой активности в Китае, в Германии, других странах Еврозоны. В США опубликуют недельные данные по запасам и добыче нефти.
Четверг – показатели бизнес климата от IFO, в США – продажи новых домов, первичные обращения за пособиями по безработице, Заказы на товары длительного пользования.
Пятница – потребительская инфляция в Японии, в США - финальное значение роста ВВП и окончательное значение индекса потребительского доверия – U.Mich sentiment.
Внутренние корпоративные события будут достаточно интересными. Но на предстоящей неделе политика будет существенно теснить деловые новости. Приближающаяся генеральная ассамблей ООН накаляет страсти по наиболее важным вопросам, включая борьбу с ИГИЛ, положение дел в Сирии и потоки беженцев в Европу. Будет обсуждаться поездка Путина в США и намеченное на 28 его выступление на генеральной Ассамблее ООН. В этой связи от наших «заклятых партнеров» нельзя исключать каких-либо спланированных действий, призванных представить нашу страну в темных красках.
Подобные события, конечно будут отражаться на самочувствии фондового рынка. Индекс ММВБ в конце прошлой откатился вниз от достигнутых максимумов, показав почтительную слабость вблизи уровней 1730 пунктов. Индекс РТС в пятницу тоже катился вниз так и не сумев закрепиться на высотах 1 сентября около 845 пунктов. Индекс РТС отправился вниз за поддержкой и ближайшим сильным уровнем для него будет сентябрьский минимум вблизи 777 пунктов. О более глубоких минимумах августа думать пока не хочется. В динамике индекса РТС как всегда фондовые волнения будут накладываться на динамику курса рубля. Для нашей валюты значимым будет наступление налогового периода и связанное с этим повышение интереса к национальной валюте. Однако в противовес этому постепенно будут уходить опасения по поводу повышенных закупок валюты в связи с сентябрьским пиком внешних платежей. Так что скучать на рынке будет некогда.
Как кислые вишенки, венчающие поток событий, влияющих на самочувствие рынка, проходят участившиеся сбои на Московской бирже. В понедельник приостанавливались торги на срочном рынке. Это уже четвертый сбой за истекший месяц и столь частое повторение уже воспринимается как неприятная закономерность.
Но наиболее важным для нас было снижение доллара по отношению к рублю. Укрепление рубля началось еще до заседания, а после оглашения решения за доллар давали только 65 рублей вместо 68 рублей на начало недели. Однако и по рублю к концу недели произошло откатное движение. Во многом такое поведение коррелировало с динамикой цен на нефть. Так, цены на американскую нефть за три дня поднимались на 8% с 44 до 47,5 долларов за баррель, а затем откатывались почти в точку старта. Частично рост цен на нефть был связан с ослаблением доллара, но были и другие причины. Рост цен происходил на фоне сообщений о снижении запасов и снижении объемов добычи в США. Добыча нефти опустилась ниже уровней начала года. Таким образом, через год после начала снижения цен все активнее пошло торможение объемов добычи.
Но на цены воздействуют и понижающие факторы, включая перипетии прохождения в США ратификации соглашений по ядерной программе Ирана, которые откроют дорогу для снятия другого эмбарго - на поставки нефти из Ирана. В ближайшие месяц - два в этом вопросе должна появиться определенность. Успехи в продвижении пакета документов в Конгрессе США будут толкать цены вниз. Интересной темой становятся готовящиеся слушания в Сенате США по поводу снятия эмбарго на экспорт нефти из страны. Снятие эмбарго могло бы послужить снижению наблюдающегося спреда, когда цены американской нефти в последние пару лет оказывались стабильно меньшими, чем цены европейской нефти марки Brent. Не удивительно, что на обсуждениях по поводу снятия эмбарго разница цен между двумя указанными сортами нефти стала сокращаться.
Макроэкономический фон недели будет не очень ярким. Тем не менее, из выходящих данных предстоящих дней можно обратить внимание на выход следующих показателей:
Понедельник – выходит индекс PPI в Германии, данные PMI в Еврозоне. В США – продажи домов на вторичном рынке.
Вторник – Потребительское доверие в Еврозоне.
Среда – выйдут данные по индексу деловой активности в Китае, в Германии, других странах Еврозоны. В США опубликуют недельные данные по запасам и добыче нефти.
Четверг – показатели бизнес климата от IFO, в США – продажи новых домов, первичные обращения за пособиями по безработице, Заказы на товары длительного пользования.
Пятница – потребительская инфляция в Японии, в США - финальное значение роста ВВП и окончательное значение индекса потребительского доверия – U.Mich sentiment.
Внутренние корпоративные события будут достаточно интересными. Но на предстоящей неделе политика будет существенно теснить деловые новости. Приближающаяся генеральная ассамблей ООН накаляет страсти по наиболее важным вопросам, включая борьбу с ИГИЛ, положение дел в Сирии и потоки беженцев в Европу. Будет обсуждаться поездка Путина в США и намеченное на 28 его выступление на генеральной Ассамблее ООН. В этой связи от наших «заклятых партнеров» нельзя исключать каких-либо спланированных действий, призванных представить нашу страну в темных красках.
Подобные события, конечно будут отражаться на самочувствии фондового рынка. Индекс ММВБ в конце прошлой откатился вниз от достигнутых максимумов, показав почтительную слабость вблизи уровней 1730 пунктов. Индекс РТС в пятницу тоже катился вниз так и не сумев закрепиться на высотах 1 сентября около 845 пунктов. Индекс РТС отправился вниз за поддержкой и ближайшим сильным уровнем для него будет сентябрьский минимум вблизи 777 пунктов. О более глубоких минимумах августа думать пока не хочется. В динамике индекса РТС как всегда фондовые волнения будут накладываться на динамику курса рубля. Для нашей валюты значимым будет наступление налогового периода и связанное с этим повышение интереса к национальной валюте. Однако в противовес этому постепенно будут уходить опасения по поводу повышенных закупок валюты в связи с сентябрьским пиком внешних платежей. Так что скучать на рынке будет некогда.
Как кислые вишенки, венчающие поток событий, влияющих на самочувствие рынка, проходят участившиеся сбои на Московской бирже. В понедельник приостанавливались торги на срочном рынке. Это уже четвертый сбой за истекший месяц и столь частое повторение уже воспринимается как неприятная закономерность.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба