22 сентября 2008 ИХ "Финам"
Очевидно, что информация о планах правительства США по финансовой поддержке сектора высоко рискованных ипотечных долгов сократила активность процесса "бегства в качество". Впрочем, обнародованный в воскресенье, составляющий $700 млрд., объем возможных государственных инъекций в данный сектор вызвал на рынке определенное циклическое "охлаждение" оптимизма инвесторов, ожидающих теперь публикации большего числа деталей указанной стратегии.
Текущая фаза развития ситуации на инвестиционном сегменте связана с дальнейшим прояснением итоговой реакции инвестиционного сообщества на во многом беспрецедентные меры по стабилизации финансовых рынков, предпринятые в последние недели ФРС и рядом других крупнейших мировых ЦБ.
На этом фоне не исключено повторное тестирование котировками годовой доходности UST 10 отметок вблизи 3,5% годовых. Тем не менее, на данный момент, учитывая в том числе - вероятный рост объемов размещения "трежериз" в 2008 - 2009 гг., возможность повышения ставок UST в ходе ближайших месяцев сейчас существует.
Стоимость еврооблигаций "Россия 30" сегодня к 15:30 мск составляла 104,500% от номинала против 104,000% от номинала на дневных торгах прошлой пятницы. Продолжившееся, хотя и значительно более плавное, чем в конце прошлой недели, восстановление котировок российского фондового рынка вновь поддержало сегодня сокращение спрэда доходности еврооблигаций РФ к аналогичным показателям базовых активов. Этот показатель к указанному моменту времени составил 286,453 б.п. против 300,106 б.п. в пятницу днем.
В перспективе ближайших недель ключевая зависимость динамики спрэда доходности UST 10 и облигаций "Россия 30" от тенденции котировок российского и мирового фондового рынка, вероятно, сохранится.
В целом, в среднесрочной перспективе котировки цен еврооблигаций РФ, вероятно, сохранят положительную корреляцию с тенденцией стоимости долгосрочных UST. С учетом данного обстоятельства, в указанный период цены облигаций "Россия 30", после возможной определенной стабилизации вблизи отметок 104% - 106% от номинала, возможно, продолжат свое движение в направлении отметок вблизи 100,000% от номинала.
Текущая фаза развития ситуации на инвестиционном сегменте связана с дальнейшим прояснением итоговой реакции инвестиционного сообщества на во многом беспрецедентные меры по стабилизации финансовых рынков, предпринятые в последние недели ФРС и рядом других крупнейших мировых ЦБ.
На этом фоне не исключено повторное тестирование котировками годовой доходности UST 10 отметок вблизи 3,5% годовых. Тем не менее, на данный момент, учитывая в том числе - вероятный рост объемов размещения "трежериз" в 2008 - 2009 гг., возможность повышения ставок UST в ходе ближайших месяцев сейчас существует.
Стоимость еврооблигаций "Россия 30" сегодня к 15:30 мск составляла 104,500% от номинала против 104,000% от номинала на дневных торгах прошлой пятницы. Продолжившееся, хотя и значительно более плавное, чем в конце прошлой недели, восстановление котировок российского фондового рынка вновь поддержало сегодня сокращение спрэда доходности еврооблигаций РФ к аналогичным показателям базовых активов. Этот показатель к указанному моменту времени составил 286,453 б.п. против 300,106 б.п. в пятницу днем.
В перспективе ближайших недель ключевая зависимость динамики спрэда доходности UST 10 и облигаций "Россия 30" от тенденции котировок российского и мирового фондового рынка, вероятно, сохранится.
В целом, в среднесрочной перспективе котировки цен еврооблигаций РФ, вероятно, сохранят положительную корреляцию с тенденцией стоимости долгосрочных UST. С учетом данного обстоятельства, в указанный период цены облигаций "Россия 30", после возможной определенной стабилизации вблизи отметок 104% - 106% от номинала, возможно, продолжат свое движение в направлении отметок вблизи 100,000% от номинала.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба