29 сентября 2015 Pro Finance Service
Евро дешевеет во вторник после слабых данных из Германии
Курс евро снижается во вторник к большинству мировых валют после выхода предварительных данных о динамике потребительских цен в Германии в сентябре. Потребительские цены в Германии, рассчитанные по стандартам Европейского союза, упали в сентябре на 0,2% по сравнению с тем же месяцем 2014 года. Дефляция наблюдается впервые с января 2015 года. Аналитики, опрошенные агентством Bloomberg, не ожидали изменения цен в сентябре. Курс евро к доллару США в настоящее время находится на уровне $1.1235 по сравнению с $1.1244 на закрытие предыдущей сессии. Ранее сегодня после выхода немецких данных курс опускался к уровню $1.1192.
Поддержку американской валюте также продолжают оказывать заявления главы Федерального резервного банка Нью-Йорка Уильяма Дадли о том, что Федрезерв, вероятно, поднимет процентную ставку в 2015 году, несмотря на неопределенность в отношении темпов роста мировой экономики. А только что опубликованные данные показали, что индекс потребительского доверия в США в сентябре 2015 года вырос до 103 пунктов. Об этом сообщила исследовательская организация Conference Board, которая рассчитывает этот индикатор. Значение индикатора за предыдущий месяц было пересмотрено со 101,5 на 101,3 пункта. Аналитики, опрошенные агентством Bloomberg, ожидали снижения показателя до 96,8 пункта с ранее указанного уровня. Данные пока не оказывают заметной поддержки доллару. Ранее мы высказали предположение, что рынок может простоять в диапазоне до четверга, когда выходят данные из Китая, или пятницы, когда свет увидит отчет по занятости в США
Фунт снижается, Goldman не ждет повышения ставки
Фунт снижается к настоящему моменту до отметки $1.5132, тем самым пробивая минимум пятницы 25 сентября $1.5136. Это сильный локальный медвежий сигнал, особенно с учетом того, что продавцы забирают остатки бидов в зоне поддержки спроса между $1.5125/45. Далее сильной областью спроса будет зона между $1.5090/87. Тем временем, эксперты Goldman Sachs ожидают, что Комитет по монетарной политике Банка Англии "оставит денежно-кредитную политику без изменений" на октябрьском совещании; "сигналы рынкам также останутся нейтральными". Экономисты Goldman считают, что протокол, скорее всего, укажет, "что риски усилились, по сравнению с ситуацией, обозначенной в инфляционном обзоре в августе" в связи с усугублением ситуации в экономике Китая и на развивающихся рынках, спровоцировавшем всплеск волатильности" на финансовых рынках". Goldman также ожидает, что голосование по прежнему покажет результат 8-1 в пользу неизменности политики: Маккаферти продолжит голосовать за повышение ставки. Американский инвестиционный банк прогнозирует первое повышение ставки Банком Англии на 25 б.п. только во втором квартале 2016 года
ANZ: и все-таки продавайте евро на попытках роста против доллара
Принятое в сентябре решение FOMC отложить повышение ставок отражает обеспокоенность в отношении глобальной окружающей среды. Если эти опасения материализуются, то аппетит инвесторов к риску, скорее всего, снизится, и это легко может спровоцировать очередную волну сокращений рисковых позиций, что приведет к укреплению валют финансирования. В частности, единой европейской валюты.
Это предположение находит подтверждение в платежном балансе еврозоны. В течение 12 месяцев по июль включительно профицит текущего счета составил 2.6% от ВВП. Это значительно больше, нежели в аналогичный период годом ранее (1.8% от ВВП). Улучшение финансового положения еврозоны (дефицит в текущем году оценивается на уровне 2.3% от ВВП) также является позитивным фактором для евро. В условиях роста панических настроений по поводу риска евро вполне может извлекать выгоду против американского конкурента.
Тем не менее, наша рекомендация — продавать евро/доллар на попытках развития восходящего движения. Наш основной взгляд учитывает, что с текущих уровней единая валюта имеет скромный потенциал укрепления. Внутренняя экономическая ситуация в США продолжает преподносить сюрпризы (в хорошем понимании). Инфляционная среда в еврозоне выглядит слабо, а монетарная политика настраивается на то, чтобы противодействовать этому.
ЕЦБ будет пытаться компенсировать любые необоснованные попытки роста евро путем соответствующих высказываний и, возможно, дальнейших шагов в направлении дополнительного стимулирования. Ожидания в этом ключе будут способствовать снижению потенциала укрепления единой валюты. Следует не упускать из внимания, что достаточно хрупкий инфляционный прогноз ЕЦБ базируется на предположении среднего обменного курса между евро и долларом на уровне 1.12. Если данная валютная пара будет существенно выше, это может свести на нет все усилия по стабилизации инфляционной ситуации в регионе.
Scotiabank: корреляция евро с другими активами слабеет
К настоящему моменту тридцатидневная корреляция между евро и золотом снизилась до 0.3 против максимального значения в 0.80, достигнутого летом. Также ослабла и корреляция единой валюты с SnP 500: до -0.54 против -0.92 в конце августа. На наш взгляд, это говорит о том, что внимание инвесторов переключается на фундаментальные аспекты, тогда как до последнего времени все активы торговались синхронно в режиме risk on / risk off. Принимая во внимание вышесказанное, мы думаем, что в ближайшее время евро окажется под давлением из-за роста ожиданий увеличения ЕЦБ объема программы QE
Курс евро снижается во вторник к большинству мировых валют после выхода предварительных данных о динамике потребительских цен в Германии в сентябре. Потребительские цены в Германии, рассчитанные по стандартам Европейского союза, упали в сентябре на 0,2% по сравнению с тем же месяцем 2014 года. Дефляция наблюдается впервые с января 2015 года. Аналитики, опрошенные агентством Bloomberg, не ожидали изменения цен в сентябре. Курс евро к доллару США в настоящее время находится на уровне $1.1235 по сравнению с $1.1244 на закрытие предыдущей сессии. Ранее сегодня после выхода немецких данных курс опускался к уровню $1.1192.
Поддержку американской валюте также продолжают оказывать заявления главы Федерального резервного банка Нью-Йорка Уильяма Дадли о том, что Федрезерв, вероятно, поднимет процентную ставку в 2015 году, несмотря на неопределенность в отношении темпов роста мировой экономики. А только что опубликованные данные показали, что индекс потребительского доверия в США в сентябре 2015 года вырос до 103 пунктов. Об этом сообщила исследовательская организация Conference Board, которая рассчитывает этот индикатор. Значение индикатора за предыдущий месяц было пересмотрено со 101,5 на 101,3 пункта. Аналитики, опрошенные агентством Bloomberg, ожидали снижения показателя до 96,8 пункта с ранее указанного уровня. Данные пока не оказывают заметной поддержки доллару. Ранее мы высказали предположение, что рынок может простоять в диапазоне до четверга, когда выходят данные из Китая, или пятницы, когда свет увидит отчет по занятости в США
Фунт снижается, Goldman не ждет повышения ставки
Фунт снижается к настоящему моменту до отметки $1.5132, тем самым пробивая минимум пятницы 25 сентября $1.5136. Это сильный локальный медвежий сигнал, особенно с учетом того, что продавцы забирают остатки бидов в зоне поддержки спроса между $1.5125/45. Далее сильной областью спроса будет зона между $1.5090/87. Тем временем, эксперты Goldman Sachs ожидают, что Комитет по монетарной политике Банка Англии "оставит денежно-кредитную политику без изменений" на октябрьском совещании; "сигналы рынкам также останутся нейтральными". Экономисты Goldman считают, что протокол, скорее всего, укажет, "что риски усилились, по сравнению с ситуацией, обозначенной в инфляционном обзоре в августе" в связи с усугублением ситуации в экономике Китая и на развивающихся рынках, спровоцировавшем всплеск волатильности" на финансовых рынках". Goldman также ожидает, что голосование по прежнему покажет результат 8-1 в пользу неизменности политики: Маккаферти продолжит голосовать за повышение ставки. Американский инвестиционный банк прогнозирует первое повышение ставки Банком Англии на 25 б.п. только во втором квартале 2016 года
ANZ: и все-таки продавайте евро на попытках роста против доллара
Принятое в сентябре решение FOMC отложить повышение ставок отражает обеспокоенность в отношении глобальной окружающей среды. Если эти опасения материализуются, то аппетит инвесторов к риску, скорее всего, снизится, и это легко может спровоцировать очередную волну сокращений рисковых позиций, что приведет к укреплению валют финансирования. В частности, единой европейской валюты.
Это предположение находит подтверждение в платежном балансе еврозоны. В течение 12 месяцев по июль включительно профицит текущего счета составил 2.6% от ВВП. Это значительно больше, нежели в аналогичный период годом ранее (1.8% от ВВП). Улучшение финансового положения еврозоны (дефицит в текущем году оценивается на уровне 2.3% от ВВП) также является позитивным фактором для евро. В условиях роста панических настроений по поводу риска евро вполне может извлекать выгоду против американского конкурента.
Тем не менее, наша рекомендация — продавать евро/доллар на попытках развития восходящего движения. Наш основной взгляд учитывает, что с текущих уровней единая валюта имеет скромный потенциал укрепления. Внутренняя экономическая ситуация в США продолжает преподносить сюрпризы (в хорошем понимании). Инфляционная среда в еврозоне выглядит слабо, а монетарная политика настраивается на то, чтобы противодействовать этому.
ЕЦБ будет пытаться компенсировать любые необоснованные попытки роста евро путем соответствующих высказываний и, возможно, дальнейших шагов в направлении дополнительного стимулирования. Ожидания в этом ключе будут способствовать снижению потенциала укрепления единой валюты. Следует не упускать из внимания, что достаточно хрупкий инфляционный прогноз ЕЦБ базируется на предположении среднего обменного курса между евро и долларом на уровне 1.12. Если данная валютная пара будет существенно выше, это может свести на нет все усилия по стабилизации инфляционной ситуации в регионе.
Scotiabank: корреляция евро с другими активами слабеет
К настоящему моменту тридцатидневная корреляция между евро и золотом снизилась до 0.3 против максимального значения в 0.80, достигнутого летом. Также ослабла и корреляция единой валюты с SnP 500: до -0.54 против -0.92 в конце августа. На наш взгляд, это говорит о том, что внимание инвесторов переключается на фундаментальные аспекты, тогда как до последнего времени все активы торговались синхронно в режиме risk on / risk off. Принимая во внимание вышесказанное, мы думаем, что в ближайшее время евро окажется под давлением из-за роста ожиданий увеличения ЕЦБ объема программы QE
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба