12 октября 2015 Pro Finance Service
CIBC верит в Банк Англии и в фунт
Каждый раз после того, как ожидания первого повышения ставок в США в очередной раз отодвигаются в будущее, фунт дешевеет, так как рынок не верит в то, что Банк Англии может начать действовать раньше FOMC. Пока маловероятно, чтобы повышение ставок в Великобритании состоялось уже в этом году, в то время как некоторые члены FOMC, похоже, все еще об этом подумывают. Однако если FOMC будет тянуть с повышение ставок слишком долго, то Банк Англии все же может быть вынужден первым приступить к ужесточению монетарной политики. Причем, что более важно, темпы повышения ставок Банком Англии могут оказаться выше темпов повышения ставок FOMC, так как к этому располагает текущая ситуация в Великобритании. Учитывая вышесказанное, наш прогноз по фунт/доллару на ближайшие 12 месяцев составляет $1.60
Доллар продолжает терять после выхода протокола ФРС
Возросший аппетит к риску продолжает оказывать влияние на валютные котировки. С открытием торгов в Европе наблюдается свежая продажа американского доллара. Евро/доллар продолжает собирать стопы: небольшие стопы сработали на прорыве $1.1300, говорят трейдеры. А после удачного теста сопротивления на $1.1324/28 (61.8% от $1.1460-1.105 / максимум 8 октября) сработали и стопы выше этой зоны. Это привело к резкому росту до $1.1347, где быки встречают сопротивления на подходе к $1.1350. Прорыв выше открывает $1.1373/76 (максимум 14 сентября/ 76,4% от $1.1460-1.1105), большие офера стоят на $1.1400. Евро/иена растет следом, проходя через Y136.00, при этом прибыли распространяются до Y136.18. Следующее сопротивление видится на Y136.43 (100-дневное скользящее среднее значение), предложения на продажу стоят на подходе к Y136.50.
Курс доллара демонстрирует в пятницу негативную динамику по отношению к большинству мировых валют, приготовившись к наихудшей неделе за последние четыре месяца, после публикации протоколов сентябрьского заседания Федеральной резервной системы (ФРС) США. Из документа следует, что для принятия решения по первому с 2006 года повышению ставки необходимо, чтобы уровень инфляции в стране был близок к целевой отметке в 2%. Как следует из сентябрьского протокола, члены Федерального комитета по операциям на открытом рынке (FOMC) "согласились, что изменения в период между заседаниями не внесли существенных изменений в экономический прогноз FOMC". Тем не менее, "комитет счел целесообразным дождаться дополнительной информации, подтверждающей, что экономический прогноз не ухудшился". ФРС отметила улучшение экономической конъюнктуры в США, включая данные о потребительских расходах, рынке жилья, а также обратила внимание на тот факт, что рынок труда был близок к долгосрочной норме безработицы.
Еще одной причиной для отказа от повышения ставки на сентябрьском заседании стала неопределенность относительно состояния мировой экономики. Такие выводы членов комитета укрепили инвесторов во мнении, что регулятор может отложить начало ужесточения кредитно-денежной политики в США до 2016 года. "Снижение ожиданий повышения процентной ставки ФРС делает доллар уязвимым. И иена, и доллар находятся под давлением", - говорит экономист Shinkin Asset Management Юна Като. После публикации протокола доллар завершил сессию в четверг снижением к 15 из 16 основных мировых валют. "Хорошая динамика фондовых индексов и рост цен на сырье повышает аппетит к риску, - отметил аналитик Shinkin Asset Management Джун Като. - Ожидания скорого повышения ставки ослабевают, что оказывает давление на доллар". "Тон протокола совещания ближе к тону заявления ФРС 17 сентября, чем более жестких выступлений нескольких представителей ФРС после совещания", - написали в отчете аналитики банка Barclays.
Тем временем, австралийский доллар поднялся до максимума шести недель. Валюты развивающихся стран Азии также растут благодаря широкому отступлению доллара США после выхода протокола сентябрьского совещания ФРС. Австралийский доллар подорожал на 0,5 % до $0.7305, прибавив с начала недели 3,3 %. Индонезийская рупия в ходе торгов поднялась на 4 %, а малайзийский ринггит - более чем на 3 %. В сентябре эти две валюты упали до 17-летнего минимума к доллару США из-за падения мировых цен на сырье.
BNP Paribas: сейчас не лучшее время для «carry trade»
После сентябрьского отчета по рынку труда США, опубликованного в прошлую пятницу, доллар подешевел против высокодоходных валют. Мы думаем, что это ненадолго, сохраняем короткие позиции в этих парах и видим три причины для скорого разворота текущего тренда:
- причины, по которым FOMC воздерживается от повышения ставок, носят внешний характер, а наличие подобного рода проблем в мировой экономике исторически является неблагоприятным фактором для товарных валют;
- рынок недооценивает риски того, что центробанки стран-экспортеров сырья могут принять дополнительные стимулирующие меры в области монетарной политики и
- рынок недооценивает вероятность повышения ставок в США.
ProFinance.ru: валютные стратеги BNP Paribas остаются в длинных позициях по доллар/луни и фунт/аусси
Credit Agricole упорно не видит причин для продаж доллара США
Аппетит в отношении риска улучшается. Большинство фондовых индексов демонстрирует рост. Хотя вчерашняя публикация протокола FOMC подтверждает, что многие члены Комитета ожидает старт повышения ставок в этом году, ожидания инвесторов в этом плане остаются крайне сдержанны. Это связано с тем, что, как показали «минутки», обсуждалось влияние более сильного доллара на инфляцию, а также с недавней публикацией слабых данных по занятости.
Тем не менее, мы остается при своем мнении. ФРС, в конечном счете, примет решение в пользу повышения ставок в декабре. Следует отметить, что инфляционные ожидания на основании форвардных ставок 5y5y в последнее время выглядят достойно, несмотря на слабые данные. Это должно ограничить слабость американской валюты. Мы по-прежнему считаем, что доллар нужно покупать на падении. Особенно против швейцарского франка.
Morgan Stanley: где следует начинать продавать евро/доллар?
Команда технических аналитиков из Morgan Stanley озвучивает свой взгляд на среднесрочные перспективы валютного курса евро/доллар с краткими рекомендациями к возможным торговым решениям.
«С тех пор, как в марте были протестированы минимумы на 1.0463, курс евро/доллар торгуется в диапазоне. Теперь мы сидим приблизительно в середине установленного канала и ожидаем, что диапазонная торговля сохранится в течение ближайших месяцев. Верхняя граница сейчас обозначена на 1.1974. Нижняя граница приходится на 1.1075. Для нас движение цены выше 1.1600 будет сигналом к открытию коротких позиций».
Scotiabank: спекулянты решительно нерешительны
Спекулянты решительно нерешительны. В последние четыре недели имели место лишь незначительные корректировки позиций, однако базовая тема – покупка доллара против большинства основных валют – осталась неизменной. Как следует из последних данных CFTC, за неделю до 6 октября объем чистого спекулятивного лонга по американской валюте сократился с $23.3 млрд до $21.1 млрд, в основном, благодаря массовому закрытию позиций в мексиканском песо. В целом, спекулянты занимают выжидательную позицию, чувствуя себя комфортно в покупке доллара, однако, не желая наращивать объем позиций до прояснения перспектив дальнейших действий FOMC. Крупнейшей по объему остается продажа евро, однако недельное изменение носит характер статистической погрешности. В то же время объем короткой позиции в фунте удвоился, но остается невысоким. Спекулянты продолжили продавать франк и довольно ощутимо сократили шорт в иене. В товарных валютах, таких как аусси и луни, продолжилась ликвидация шортов, а спекулятивная позиция по киви почти вышла в ноль.
Каждый раз после того, как ожидания первого повышения ставок в США в очередной раз отодвигаются в будущее, фунт дешевеет, так как рынок не верит в то, что Банк Англии может начать действовать раньше FOMC. Пока маловероятно, чтобы повышение ставок в Великобритании состоялось уже в этом году, в то время как некоторые члены FOMC, похоже, все еще об этом подумывают. Однако если FOMC будет тянуть с повышение ставок слишком долго, то Банк Англии все же может быть вынужден первым приступить к ужесточению монетарной политики. Причем, что более важно, темпы повышения ставок Банком Англии могут оказаться выше темпов повышения ставок FOMC, так как к этому располагает текущая ситуация в Великобритании. Учитывая вышесказанное, наш прогноз по фунт/доллару на ближайшие 12 месяцев составляет $1.60
Доллар продолжает терять после выхода протокола ФРС
Возросший аппетит к риску продолжает оказывать влияние на валютные котировки. С открытием торгов в Европе наблюдается свежая продажа американского доллара. Евро/доллар продолжает собирать стопы: небольшие стопы сработали на прорыве $1.1300, говорят трейдеры. А после удачного теста сопротивления на $1.1324/28 (61.8% от $1.1460-1.105 / максимум 8 октября) сработали и стопы выше этой зоны. Это привело к резкому росту до $1.1347, где быки встречают сопротивления на подходе к $1.1350. Прорыв выше открывает $1.1373/76 (максимум 14 сентября/ 76,4% от $1.1460-1.1105), большие офера стоят на $1.1400. Евро/иена растет следом, проходя через Y136.00, при этом прибыли распространяются до Y136.18. Следующее сопротивление видится на Y136.43 (100-дневное скользящее среднее значение), предложения на продажу стоят на подходе к Y136.50.
Курс доллара демонстрирует в пятницу негативную динамику по отношению к большинству мировых валют, приготовившись к наихудшей неделе за последние четыре месяца, после публикации протоколов сентябрьского заседания Федеральной резервной системы (ФРС) США. Из документа следует, что для принятия решения по первому с 2006 года повышению ставки необходимо, чтобы уровень инфляции в стране был близок к целевой отметке в 2%. Как следует из сентябрьского протокола, члены Федерального комитета по операциям на открытом рынке (FOMC) "согласились, что изменения в период между заседаниями не внесли существенных изменений в экономический прогноз FOMC". Тем не менее, "комитет счел целесообразным дождаться дополнительной информации, подтверждающей, что экономический прогноз не ухудшился". ФРС отметила улучшение экономической конъюнктуры в США, включая данные о потребительских расходах, рынке жилья, а также обратила внимание на тот факт, что рынок труда был близок к долгосрочной норме безработицы.
Еще одной причиной для отказа от повышения ставки на сентябрьском заседании стала неопределенность относительно состояния мировой экономики. Такие выводы членов комитета укрепили инвесторов во мнении, что регулятор может отложить начало ужесточения кредитно-денежной политики в США до 2016 года. "Снижение ожиданий повышения процентной ставки ФРС делает доллар уязвимым. И иена, и доллар находятся под давлением", - говорит экономист Shinkin Asset Management Юна Като. После публикации протокола доллар завершил сессию в четверг снижением к 15 из 16 основных мировых валют. "Хорошая динамика фондовых индексов и рост цен на сырье повышает аппетит к риску, - отметил аналитик Shinkin Asset Management Джун Като. - Ожидания скорого повышения ставки ослабевают, что оказывает давление на доллар". "Тон протокола совещания ближе к тону заявления ФРС 17 сентября, чем более жестких выступлений нескольких представителей ФРС после совещания", - написали в отчете аналитики банка Barclays.
Тем временем, австралийский доллар поднялся до максимума шести недель. Валюты развивающихся стран Азии также растут благодаря широкому отступлению доллара США после выхода протокола сентябрьского совещания ФРС. Австралийский доллар подорожал на 0,5 % до $0.7305, прибавив с начала недели 3,3 %. Индонезийская рупия в ходе торгов поднялась на 4 %, а малайзийский ринггит - более чем на 3 %. В сентябре эти две валюты упали до 17-летнего минимума к доллару США из-за падения мировых цен на сырье.
BNP Paribas: сейчас не лучшее время для «carry trade»
После сентябрьского отчета по рынку труда США, опубликованного в прошлую пятницу, доллар подешевел против высокодоходных валют. Мы думаем, что это ненадолго, сохраняем короткие позиции в этих парах и видим три причины для скорого разворота текущего тренда:
- причины, по которым FOMC воздерживается от повышения ставок, носят внешний характер, а наличие подобного рода проблем в мировой экономике исторически является неблагоприятным фактором для товарных валют;
- рынок недооценивает риски того, что центробанки стран-экспортеров сырья могут принять дополнительные стимулирующие меры в области монетарной политики и
- рынок недооценивает вероятность повышения ставок в США.
ProFinance.ru: валютные стратеги BNP Paribas остаются в длинных позициях по доллар/луни и фунт/аусси
Credit Agricole упорно не видит причин для продаж доллара США
Аппетит в отношении риска улучшается. Большинство фондовых индексов демонстрирует рост. Хотя вчерашняя публикация протокола FOMC подтверждает, что многие члены Комитета ожидает старт повышения ставок в этом году, ожидания инвесторов в этом плане остаются крайне сдержанны. Это связано с тем, что, как показали «минутки», обсуждалось влияние более сильного доллара на инфляцию, а также с недавней публикацией слабых данных по занятости.
Тем не менее, мы остается при своем мнении. ФРС, в конечном счете, примет решение в пользу повышения ставок в декабре. Следует отметить, что инфляционные ожидания на основании форвардных ставок 5y5y в последнее время выглядят достойно, несмотря на слабые данные. Это должно ограничить слабость американской валюты. Мы по-прежнему считаем, что доллар нужно покупать на падении. Особенно против швейцарского франка.
Morgan Stanley: где следует начинать продавать евро/доллар?
Команда технических аналитиков из Morgan Stanley озвучивает свой взгляд на среднесрочные перспективы валютного курса евро/доллар с краткими рекомендациями к возможным торговым решениям.
«С тех пор, как в марте были протестированы минимумы на 1.0463, курс евро/доллар торгуется в диапазоне. Теперь мы сидим приблизительно в середине установленного канала и ожидаем, что диапазонная торговля сохранится в течение ближайших месяцев. Верхняя граница сейчас обозначена на 1.1974. Нижняя граница приходится на 1.1075. Для нас движение цены выше 1.1600 будет сигналом к открытию коротких позиций».
Scotiabank: спекулянты решительно нерешительны
Спекулянты решительно нерешительны. В последние четыре недели имели место лишь незначительные корректировки позиций, однако базовая тема – покупка доллара против большинства основных валют – осталась неизменной. Как следует из последних данных CFTC, за неделю до 6 октября объем чистого спекулятивного лонга по американской валюте сократился с $23.3 млрд до $21.1 млрд, в основном, благодаря массовому закрытию позиций в мексиканском песо. В целом, спекулянты занимают выжидательную позицию, чувствуя себя комфортно в покупке доллара, однако, не желая наращивать объем позиций до прояснения перспектив дальнейших действий FOMC. Крупнейшей по объему остается продажа евро, однако недельное изменение носит характер статистической погрешности. В то же время объем короткой позиции в фунте удвоился, но остается невысоким. Спекулянты продолжили продавать франк и довольно ощутимо сократили шорт в иене. В товарных валютах, таких как аусси и луни, продолжилась ликвидация шортов, а спекулятивная позиция по киви почти вышла в ноль.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба