21 октября 2015 Велес Капитал
Акции
Рынок сегодня. Внешний фон для российского рынка сложился сегодня умеренно негативно. Опасение утром вызвало падение индексов материкового Китая, которые после открытия в плюсе ушли в минус 4-5,5%. Впрочем, европейские и американские площадки продемонстрировали умеренный рост. Котировки нефти сегодня продолжили падение на фоне ожиданий роста запасов в США после публикации оценок API о росте запасов на 7 млн барр. за прошлую неделю. Официальные данные Минэнерго США по запасам оказались даже хуже ожиданий – запасы выросли на 8 млн барр. при этом среднесуточная добыча в США осталась без изменений. Российский рынок на этом фоне продемонстрировал снижение как по долларовому РТС так и по рублевому ММВБ. При этом в лидерах роста сегодня бумаги электроэнергетического сектора - лучше рынка торговались Россети, ФСК ЕЭС, ОГК-2, Энел Россия, Интер РАО, Мосэнерго. Также рост показали акции ММК и Полюс Золота. Хуже рынка торговались Аэрофлот, ВСМПО Ависма, Транснефть, Сбербанк, Алроса (на фоне публикации производственных результатов за 3 кв.), Норникель - по данным INSG производство рафинированного никеля в мире в августе превысило потребления примерно на 7,7 тыс. т. Следует упомянуть также рост акций Трансаэро - котировки почти утроились вслед за новостями о том, что S7 готова выкупить 51% в компании. В то же время мы полагаем, что рост этот не является устойчивым - отзыв сертификата эксплуатанта и передел маршрутов Трансаэро в пользу Аэрофлота делают покупку Трансаэро маловероятной.
Рынок завтра. Сегодняшние негативные данные по запасам и добыче нефти в США могут стать препятствием для роста котировок нефти до конца недели, тем не менее драйверы для рынка завтра могут появиться по результатам сегодняшней встречи представителей ОПЕК и ряда не входящих в картель нефтедобывающих стран на уровне экспертов в Вене, но отсутствие новостей из Вены может стать поводом для дальнейшего снижения котировок черного золота. Драйвером для рынков могут также итоги заседания ЕЦБ – новые словесные интервенции европейского регулятора могут поддержать спрос на рисковые активы.
Облигации
Рынок сегодня. Сегодня НЛМК (Ba1/BB+/BBB-) проведет сбор заявок на облигации серии БО-8 на 10 млрд руб. (привлечь планируется 5 млрд руб.). Срок обращения займа составит 10 лет, также по нему предусмотрена 2-летняя оферта. Ориентир купона лежит в диапазоне 11,4-11,6% годовых, что соответствует доходности к оферте в 11,73-11,94% годовых.
Рынок завтра. Ориентир компании выглядит достаточно агрессивным – премия к ОФЗ по нижней границе составит всего 125 б.п. В то же время размещенный ранее выпуск НЛМК БО-13 с аналогичной дюрацией торгуется с еще меньшей премией в 100 б.п., хотя более короткие выпуски серий БО-11 и БО-12 предлагают около 130 б.п. Учитывая доходность недавно размещенного выпуска Вымпелком (Ba3/BB/-) БО-3 в 12,04% годовых и разницу в кредитных рейтингах с НЛМК, предложенный диапазон размещения выглядит справедливым. Правда, как и в случае Силовых машин, не исключаем негативной переоценки на рынке в ближайшее время, что снижает привлекательность участия в размещении с точки зрения спекулятивного заработка.
Валюта
Рынок сегодня. В среду стоимость нефти марки Brent опускалась ниже 48 долл. за баррель, в результате чего доллар во второй половине дня подбирался к отметке в 63 руб. Однако закрепиться выше данного уровня американской валюте до конца рабочего дня так и не удалось, после того как рынок нефти поддержали данные о росте запасов нефтяных продуктов в США.
Рынок завтра. В ближайший понедельник банкам предстоит перечислить наиболее крупные налоговые платежи - НДПИ. В преддверии данного события продажа валютной выручки экспортерами будет поддерживать позиции отечественной валюты. Тем не менее, укрепление рубля на фоне приближающихся налоговых выплат пока ограничено нефтяными котировками, обосновавшимися ниже 50 долл. за баррель.
http://www.veles-capital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Рынок сегодня. Внешний фон для российского рынка сложился сегодня умеренно негативно. Опасение утром вызвало падение индексов материкового Китая, которые после открытия в плюсе ушли в минус 4-5,5%. Впрочем, европейские и американские площадки продемонстрировали умеренный рост. Котировки нефти сегодня продолжили падение на фоне ожиданий роста запасов в США после публикации оценок API о росте запасов на 7 млн барр. за прошлую неделю. Официальные данные Минэнерго США по запасам оказались даже хуже ожиданий – запасы выросли на 8 млн барр. при этом среднесуточная добыча в США осталась без изменений. Российский рынок на этом фоне продемонстрировал снижение как по долларовому РТС так и по рублевому ММВБ. При этом в лидерах роста сегодня бумаги электроэнергетического сектора - лучше рынка торговались Россети, ФСК ЕЭС, ОГК-2, Энел Россия, Интер РАО, Мосэнерго. Также рост показали акции ММК и Полюс Золота. Хуже рынка торговались Аэрофлот, ВСМПО Ависма, Транснефть, Сбербанк, Алроса (на фоне публикации производственных результатов за 3 кв.), Норникель - по данным INSG производство рафинированного никеля в мире в августе превысило потребления примерно на 7,7 тыс. т. Следует упомянуть также рост акций Трансаэро - котировки почти утроились вслед за новостями о том, что S7 готова выкупить 51% в компании. В то же время мы полагаем, что рост этот не является устойчивым - отзыв сертификата эксплуатанта и передел маршрутов Трансаэро в пользу Аэрофлота делают покупку Трансаэро маловероятной.
Рынок завтра. Сегодняшние негативные данные по запасам и добыче нефти в США могут стать препятствием для роста котировок нефти до конца недели, тем не менее драйверы для рынка завтра могут появиться по результатам сегодняшней встречи представителей ОПЕК и ряда не входящих в картель нефтедобывающих стран на уровне экспертов в Вене, но отсутствие новостей из Вены может стать поводом для дальнейшего снижения котировок черного золота. Драйвером для рынков могут также итоги заседания ЕЦБ – новые словесные интервенции европейского регулятора могут поддержать спрос на рисковые активы.
Облигации
Рынок сегодня. Сегодня НЛМК (Ba1/BB+/BBB-) проведет сбор заявок на облигации серии БО-8 на 10 млрд руб. (привлечь планируется 5 млрд руб.). Срок обращения займа составит 10 лет, также по нему предусмотрена 2-летняя оферта. Ориентир купона лежит в диапазоне 11,4-11,6% годовых, что соответствует доходности к оферте в 11,73-11,94% годовых.
Рынок завтра. Ориентир компании выглядит достаточно агрессивным – премия к ОФЗ по нижней границе составит всего 125 б.п. В то же время размещенный ранее выпуск НЛМК БО-13 с аналогичной дюрацией торгуется с еще меньшей премией в 100 б.п., хотя более короткие выпуски серий БО-11 и БО-12 предлагают около 130 б.п. Учитывая доходность недавно размещенного выпуска Вымпелком (Ba3/BB/-) БО-3 в 12,04% годовых и разницу в кредитных рейтингах с НЛМК, предложенный диапазон размещения выглядит справедливым. Правда, как и в случае Силовых машин, не исключаем негативной переоценки на рынке в ближайшее время, что снижает привлекательность участия в размещении с точки зрения спекулятивного заработка.
Валюта
Рынок сегодня. В среду стоимость нефти марки Brent опускалась ниже 48 долл. за баррель, в результате чего доллар во второй половине дня подбирался к отметке в 63 руб. Однако закрепиться выше данного уровня американской валюте до конца рабочего дня так и не удалось, после того как рынок нефти поддержали данные о росте запасов нефтяных продуктов в США.
Рынок завтра. В ближайший понедельник банкам предстоит перечислить наиболее крупные налоговые платежи - НДПИ. В преддверии данного события продажа валютной выручки экспортерами будет поддерживать позиции отечественной валюты. Тем не менее, укрепление рубля на фоне приближающихся налоговых выплат пока ограничено нефтяными котировками, обосновавшимися ниже 50 долл. за баррель.
http://www.veles-capital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter