18 ноября 2015 Take-profit.org
1. Покупка USD против EUR и CHF
Основания: в начале 2016 эффект от различий в монетарной политике ФРС и ЕЦБ станет еще более выраженным.
Центробанк Швейцарии будет стараться предотвратить укрепление франка против евро, даже на фоне снижения EURUSD.
Сделки: Продажа EURUSD, с целью на 1.00, а затем – на 0.85.
Покупка 6-месячного опциона «колл» по USDCHF с потенциальной прибылью, в 6 раз превышающей премию.
Риски: отрицательные ставки и количественное смягчение отойдут на второй план перед шоком из-за снижения темпов роста американской экономики.
2. Длинные позиции по европейским акциям
Основания: принимая во внимание намерения ФРС начать ужесточение монетарной политики, а ЕЦБ – расширить программу смягчения, рост корпоративной прибыли в Европе позволит акциям обойти своих американских конкурентов.
Сделки: Длинные позиции по европейским акциям. Наша цель по Euro Stoxx 600 - 445, и 17% -ный прирост с текущих уровней.
Pиски: Европейский акции уязвимы к снижению темпов роста экономики, новым стимулам ЕЦБ и к возобновлению политических рисков.
3. Продажа AUDUSD
Основания: различия в монетарной политике центробанков ощущаются и за пределами Европы. Экономический спад в
Китае и снижение цен на сырьевые товары в Австралии дает повод для «медвежьих» настроений по австралийскому доллару.
Сделки: Покупка 6-месячных опционов «пут» по AUDUSD с 0.70, RKO - 0.65. Максимальная прибыль – в 14 раз превышает премию.
Pиски: восстановление на сырьевом рынке может свести на нет ожидаемую прибыль. Ускорение темпов ослабления австралийского доллара чревато тем же. Риск по RKO ограничен выплаченной премией.
4. Покупайте 2-летние облигации Германии
Основания: ЕЦБ планирует снизить депозитную ставку в декабре.
Сделки: Покупка 2-летних контрактов Schatz future на -35 б.п. с целью на -55 б.п. и стопом на 25 б.п.
Pиск: «Агрессивный» тон ЕЦБ на заседании может обеспечить «пол» депозитной ставки на отметке -20 б.п.
5. Продажа 5-летних казначейских облигаций США
Основание: доходность 5-летних казначейских облигаций может выйти из диапазона.
Сделки: Продажа на прорыве выше 1.88% в области 2.33/2.43%.
Риск: возможны потери на позиции, если ФРС будет затягивать с принятием решения.
6. Предпочтение европейской задолженности перед американской
Основания: монетарная политика и отставание корпоративной прибыли в цикле делает европейскую задолженность более привлекательной, по сравнению с американской.
Сделки: Облигации iTraxx1 против IG.
Риск: «Миролюбивый» уклон политики ФРС обусловит опережающую динамику IG.
7. Покупка облигаций развивающихся стран в местной валюте
Основания: Определенные развивающиеся рынки предлагают прибыль в среде растущей доходности США.
Сделки: Длинные позиции по 5-летним гособлигациям развивающихся рынков в местной валюте, а именно Индии, России и Мексики.
Pиски: кризис доверия на развивающихся рынках
8. Предпочтение ориенированному на задолженность индексу SP перед ценными бумагами с ипотечным обеспечением (MBS)
Основания: Ожидается рост волатильности, связанный с потенциальным повышением ставок ФРС, который окажет негативное влияние на MBS.
Сделки: В случае жилищных ипотечных облигаций (RMBS) , отдаем предпочтение активам, с более высоким возвратом.
Pиск: скачок глобальной макро-волатильности.
9. «Медвежье» выравнивание кривой доходности из-за повышения ставок
Основания: Рынок недооценивает вероятность повышения ставок ФРС в краткосрочной перспективе
Сделки: Рекомендуем 6-месячный форвардный своп 5-30-летней доходности с медвежьим выравниванием кривой на 86 б.п. и целью на 20 б.п., то есть продажу 30-летних и покупку 5-летних облигаций
Pиск: «миролюбивый» тон ФРС и повышение ожиданий по росту и инфляции могут обусловить «медвежье» увеличение крутизны кривой доходности.
10. Защита от рисков, сопряженных с ростом доллара
Основания: Повышение ставок может обусловить укрепление доллара. Риск снижения EURMXN повлиял на соотношение EURUSD/USDMXN.
Сделки: Покупка 6-месячных опционов «пут» по EURUSD на 1.02, и «колл» по USDMXN на 17.15. Максимальная прибыль в 6 раз превышает премию.
Pиск: Доллар может разочаровать, однако потенциальные потери ограничены выплаченной премией.
http://take-profit.org/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Основания: в начале 2016 эффект от различий в монетарной политике ФРС и ЕЦБ станет еще более выраженным.
Центробанк Швейцарии будет стараться предотвратить укрепление франка против евро, даже на фоне снижения EURUSD.
Сделки: Продажа EURUSD, с целью на 1.00, а затем – на 0.85.
Покупка 6-месячного опциона «колл» по USDCHF с потенциальной прибылью, в 6 раз превышающей премию.
Риски: отрицательные ставки и количественное смягчение отойдут на второй план перед шоком из-за снижения темпов роста американской экономики.
2. Длинные позиции по европейским акциям
Основания: принимая во внимание намерения ФРС начать ужесточение монетарной политики, а ЕЦБ – расширить программу смягчения, рост корпоративной прибыли в Европе позволит акциям обойти своих американских конкурентов.
Сделки: Длинные позиции по европейским акциям. Наша цель по Euro Stoxx 600 - 445, и 17% -ный прирост с текущих уровней.
Pиски: Европейский акции уязвимы к снижению темпов роста экономики, новым стимулам ЕЦБ и к возобновлению политических рисков.
3. Продажа AUDUSD
Основания: различия в монетарной политике центробанков ощущаются и за пределами Европы. Экономический спад в
Китае и снижение цен на сырьевые товары в Австралии дает повод для «медвежьих» настроений по австралийскому доллару.
Сделки: Покупка 6-месячных опционов «пут» по AUDUSD с 0.70, RKO - 0.65. Максимальная прибыль – в 14 раз превышает премию.
Pиски: восстановление на сырьевом рынке может свести на нет ожидаемую прибыль. Ускорение темпов ослабления австралийского доллара чревато тем же. Риск по RKO ограничен выплаченной премией.
4. Покупайте 2-летние облигации Германии
Основания: ЕЦБ планирует снизить депозитную ставку в декабре.
Сделки: Покупка 2-летних контрактов Schatz future на -35 б.п. с целью на -55 б.п. и стопом на 25 б.п.
Pиск: «Агрессивный» тон ЕЦБ на заседании может обеспечить «пол» депозитной ставки на отметке -20 б.п.
5. Продажа 5-летних казначейских облигаций США
Основание: доходность 5-летних казначейских облигаций может выйти из диапазона.
Сделки: Продажа на прорыве выше 1.88% в области 2.33/2.43%.
Риск: возможны потери на позиции, если ФРС будет затягивать с принятием решения.
6. Предпочтение европейской задолженности перед американской
Основания: монетарная политика и отставание корпоративной прибыли в цикле делает европейскую задолженность более привлекательной, по сравнению с американской.
Сделки: Облигации iTraxx1 против IG.
Риск: «Миролюбивый» уклон политики ФРС обусловит опережающую динамику IG.
7. Покупка облигаций развивающихся стран в местной валюте
Основания: Определенные развивающиеся рынки предлагают прибыль в среде растущей доходности США.
Сделки: Длинные позиции по 5-летним гособлигациям развивающихся рынков в местной валюте, а именно Индии, России и Мексики.
Pиски: кризис доверия на развивающихся рынках
8. Предпочтение ориенированному на задолженность индексу SP перед ценными бумагами с ипотечным обеспечением (MBS)
Основания: Ожидается рост волатильности, связанный с потенциальным повышением ставок ФРС, который окажет негативное влияние на MBS.
Сделки: В случае жилищных ипотечных облигаций (RMBS) , отдаем предпочтение активам, с более высоким возвратом.
Pиск: скачок глобальной макро-волатильности.
9. «Медвежье» выравнивание кривой доходности из-за повышения ставок
Основания: Рынок недооценивает вероятность повышения ставок ФРС в краткосрочной перспективе
Сделки: Рекомендуем 6-месячный форвардный своп 5-30-летней доходности с медвежьим выравниванием кривой на 86 б.п. и целью на 20 б.п., то есть продажу 30-летних и покупку 5-летних облигаций
Pиск: «миролюбивый» тон ФРС и повышение ожиданий по росту и инфляции могут обусловить «медвежье» увеличение крутизны кривой доходности.
10. Защита от рисков, сопряженных с ростом доллара
Основания: Повышение ставок может обусловить укрепление доллара. Риск снижения EURMXN повлиял на соотношение EURUSD/USDMXN.
Сделки: Покупка 6-месячных опционов «пут» по EURUSD на 1.02, и «колл» по USDMXN на 17.15. Максимальная прибыль в 6 раз превышает премию.
Pиск: Доллар может разочаровать, однако потенциальные потери ограничены выплаченной премией.
http://take-profit.org/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter