Декабрь может быть месяцем, разделенным надвое: первая часть для медведей, а вторая – для быков. С начала этой недели покупатели, похоже, снова стали хозяевами положения. И кто их в этом обвинит? Все же, незначительная коррекция, которая началась в конце ноября, означает, что индексы находятся на несколько более привлекательных уровнях в том месяце, который обычно благоприятен для фондовых акций. К тому же, некоторые скажут, что не так много причин для резкого падения фондовых акций, даже если оценочные показатели кажутся немного завышенными. Во-первых, опасения касательно состояния экономики Китая чуть поутихли после публикации более солидных данных промышленного производства в выходные. Сегодняшние экономические данные Еврозоны также были благоприятными, учитывая, что производственная активность в блоке единой валюты возросла в декабре до 20-месячного максимума и также улучшилась как в Германии, так и Франции, судя по последним показателям PMI от Markit. Плюс, распродажа на сырьевых рынках пока ослабела, несколько облегчая жизнь горнодобывающим и энергетическим компаниям. Инвесторы также, по-видимому, оптимистично смотрят на потенциальное повышение ставок с США сегодня (подробнее читайте полный предварительный обзор заседания FOMC моего коллеги Мэтта Веллера). По сути, повышение ставок в США может благоприятно отразиться на Европейских фондовых индексах, поскольку, вероятно, еще больше увеличатся спреды доходности краткосрочных облигаций Еврозона – США, оказывая давление на курс пары EUR/USD. Более слабый евро может сделать еще привлекательнее экспортеров Европы, даже если репутация производителей автомобилей Германии несколько подпорчена после недавнего скандала по поводу фальсификации тестов выхлопных газов авто компании Фольксваген.
И все же, пока еще не решены все проблемы, и так называемый «ралли Санта-Клауса» может остаться иллюзорным, если своими действиями сегодня (или их отсутствием) ФРС стимулирует избегание риска. Поскольку близится к концу эра рекордно низких процентных ставок, рынок бросовых облигаций уже ощущает побочный эффект. Фондовые акции США, которые росли большую часть прошедших семи лет на фоне снижения ставок и нетрадиционных мер кредитно-денежной политики ФРС и, фактически, других центральных банков, вполне могут оказаться следующими, кто упадет. И когда у США начинаются проблемы, с остальным миром происходит то же самое, так они говорят. Но потенциальное повышение ставки в США сегодня будет небольшим, ФРС, вероятно, сделает при этом «голубиное» заявление. По сути, ставки останутся около исторически низких уровней в ближайшее время, учитывая, что большинство остальных мировых центральных банков по-прежнему занимают довольно «голубиную» позицию, и доходность повсеместно низкая.
Хотя индексы США, по всей видимости, утомлены на данной стадии бычьего рынка, у меня такое чувство, что мы может стать свидетелями одно финального параболического скачка, прежде чем будет сформирована верхушка. В Европе индекс DAX мог вновь возобновить долгосрочный бычий тренд. Как видно на дневном графике ниже, эталонный фондовый индекс уже сформировал модель разворота «двойное дно» в конце сентября в районе 9300/25. Отсюда он продолжил активно расти и в итоге достиг (и на какое-то время превзошел) уровень 61.8% коррекции Фибоначчи на отметке 11220 на фоне рекордного максимума (12400/5). Затем индекс поднялся на 11430 в конце ноября, и провал на этом уровне повлек резкое падение в первой половине декабря. Любопытно, и как часто это происходит с DAX, распродажа завершилась, пока, по крайней мере, в районе уровня 61.8% Фибоначчи на отметке 10115/20 в противовес минимуму двойного дна.
На момент написания этой статьи индекс вновь тестировал опорную зону 10520/30, которая в прошлом была сильной поддержкой и сопротивлением. Хотя возможно, что индекс сделает здесь разворот, некоторые остальные мировые индексы, включая FTSE 100 и SnP 500, преодолели свои соответствующие уровни. Таким образом, DAX может последовать их примеру. Убедительный прорыв выше этой ключевой зоны будет очень бычьим развитием, на мой взгляд. Быки, по меньшей мере, могут затем нацелиться на 38.2% коррекцию самого последнего снижения (от точки B до C) на отметке 10620. Уровень 61.8% коррекции расположен на отметке 10930, которая может быть второй ближайшей целью подъема. В числе дальнейших уровней сопротивления 200-дневное скользящее среднее, сейчас на уровне 11055, за ним следует более долгосрочный уровень 61.8% Фибоначчи на отметке 11220, а затем максимум ноября на уровне 11430. Но потенциально со временем индекс может достичь цели рассчитанного движения модели «двойное дно» в районе 11720, где он также столкнется с парой уровней Фибоначчи.
При этом если индекс не преодолеет некоторые ключевые уровни сопротивления, упомянутые выше, и упадет снова ниже опорной поддержки 10520 на основании дневного закрытия, то вполне возможно, что он снова вернется к долгосрочному бычьему тренду в районе психологически важной отметки 10000. Но на данный момент индекс DAX в который раз кажется сильным, и трейдеры могут предпочесть действовать при любом бычьем развитии крайне осторожно и после какого-то подтверждения.
http://www.forex.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
И все же, пока еще не решены все проблемы, и так называемый «ралли Санта-Клауса» может остаться иллюзорным, если своими действиями сегодня (или их отсутствием) ФРС стимулирует избегание риска. Поскольку близится к концу эра рекордно низких процентных ставок, рынок бросовых облигаций уже ощущает побочный эффект. Фондовые акции США, которые росли большую часть прошедших семи лет на фоне снижения ставок и нетрадиционных мер кредитно-денежной политики ФРС и, фактически, других центральных банков, вполне могут оказаться следующими, кто упадет. И когда у США начинаются проблемы, с остальным миром происходит то же самое, так они говорят. Но потенциальное повышение ставки в США сегодня будет небольшим, ФРС, вероятно, сделает при этом «голубиное» заявление. По сути, ставки останутся около исторически низких уровней в ближайшее время, учитывая, что большинство остальных мировых центральных банков по-прежнему занимают довольно «голубиную» позицию, и доходность повсеместно низкая.
Хотя индексы США, по всей видимости, утомлены на данной стадии бычьего рынка, у меня такое чувство, что мы может стать свидетелями одно финального параболического скачка, прежде чем будет сформирована верхушка. В Европе индекс DAX мог вновь возобновить долгосрочный бычий тренд. Как видно на дневном графике ниже, эталонный фондовый индекс уже сформировал модель разворота «двойное дно» в конце сентября в районе 9300/25. Отсюда он продолжил активно расти и в итоге достиг (и на какое-то время превзошел) уровень 61.8% коррекции Фибоначчи на отметке 11220 на фоне рекордного максимума (12400/5). Затем индекс поднялся на 11430 в конце ноября, и провал на этом уровне повлек резкое падение в первой половине декабря. Любопытно, и как часто это происходит с DAX, распродажа завершилась, пока, по крайней мере, в районе уровня 61.8% Фибоначчи на отметке 10115/20 в противовес минимуму двойного дна.
На момент написания этой статьи индекс вновь тестировал опорную зону 10520/30, которая в прошлом была сильной поддержкой и сопротивлением. Хотя возможно, что индекс сделает здесь разворот, некоторые остальные мировые индексы, включая FTSE 100 и SnP 500, преодолели свои соответствующие уровни. Таким образом, DAX может последовать их примеру. Убедительный прорыв выше этой ключевой зоны будет очень бычьим развитием, на мой взгляд. Быки, по меньшей мере, могут затем нацелиться на 38.2% коррекцию самого последнего снижения (от точки B до C) на отметке 10620. Уровень 61.8% коррекции расположен на отметке 10930, которая может быть второй ближайшей целью подъема. В числе дальнейших уровней сопротивления 200-дневное скользящее среднее, сейчас на уровне 11055, за ним следует более долгосрочный уровень 61.8% Фибоначчи на отметке 11220, а затем максимум ноября на уровне 11430. Но потенциально со временем индекс может достичь цели рассчитанного движения модели «двойное дно» в районе 11720, где он также столкнется с парой уровней Фибоначчи.
При этом если индекс не преодолеет некоторые ключевые уровни сопротивления, упомянутые выше, и упадет снова ниже опорной поддержки 10520 на основании дневного закрытия, то вполне возможно, что он снова вернется к долгосрочному бычьему тренду в районе психологически важной отметки 10000. Но на данный момент индекс DAX в который раз кажется сильным, и трейдеры могут предпочесть действовать при любом бычьем развитии крайне осторожно и после какого-то подтверждения.
http://www.forex.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter