2 октября 2008 Бинбанк
Денежный рынок
Как мы и ожидали с началом месяца на российском денежном рынке ситуация начала улучшаться. По итогам вчерашнего дня суммарные остатки на счетах Центробанка продемонстрировали рост и на утро 02 октября составили 888,2 млрд.руб., увеличившись относительно предыдущего значения на 3,71%. При этом на корреспондентских счетах консолидировано 714,3 млрд.руб. и 173,9 млрд.руб. на депозитных счетах Банка России. На рынке межбанковских кредитов вчера наблюдалось снижение стоимости заемных средств. Короткие рублевые кредиты предоставлялись по ставкам в районе 5,0-6,0% годовых. Средневзвешенная ставка Miacr закрылась на отметке 5,25% годовых, против 7,36% годовых накануне. Общий объем заключенных сделок по операциям РЕПО с Банком России также показывает снижение. Вчера под залог ценных бумаг коммерческие банки привлекли 97,24 млрд.руб. Из них 87,47 млрд.руб. на утреннем аукционе при средневзвешенной ставке 7,15% годовых и 9,77 млрд.руб. на дневном аукционе при средневзвешенной ставке 7,5% годовых.
На вчерашний день был запланирован аукцион по размещению временно свободных бюджетных средств в размере 300 млрд.руб. на недельные депозиты коммерческих банков. Однако, как и неделей ранее, аукцион не состоялся из-за отсутствия заявок со стороны банковского сообщества. Тем временем, по заявлению первого зампреда Банка России Алексея Улюкаева, в процессе разработки находится еще ряд мер по поддержанию ликвидности внутреннего денежного рынка. В частности г-н Улюкаев сообщил, что могут быть снижены на одну ступень рейтинги активов, принимаемых в качестве обеспечения при рефинансировании у Банка России. Также первый зампред ЦБ, что рассматривается вопрос о возможности проведения аукционов беззалогового кредитования, о которых чуть ранее заявлял премьер-министр Владимир Путин. Еще одной мерой поддержки внутреннего рынка может стать решение регулятора компенсировать основным участникам рынка межбанковских кредитов часть потерь по выдаваемым кредитам. Улюкаев отметил, что поддержка коснется Сбербанка, ВТБ и Газпромбанка, так как именно эти кредитные организации «взяли на себя обязательства присутствовать на рынке, кредитовать банки в значительных объемах».
Мы в очередной раз отмечаем масштабные меры, принимаемые монетарными властями страны в целях поддержки денежного рынка. Мы ожидаем, что данные инструменты окажут благоприятное влияние на развитие рынка межбанковских кредитов и будут способствовать снижению недоверия между участникам торгов.
Валютный рынок
Рост курса американской валюты продолжается на фоне роста позитивных настроений, связанных с новостью, что Сенат США подавляющим большинством голосов одобрил $700-миллиардный план спасения финансового сектора. Предложенный правительством план предусматривает выкуп проблемных ипотечных активов у банков за счет бюджетных средств, что должно оживить кредитный рынок.
Мировые рынки напряженно ожидают повторного голосования в палате представителей, которое и определит судьбу плана. Напомним, что в понедельник американские законодатели отвергли законопроект, и это привело к панике на фондовых рынках. Банки и фонды наперегонки скупали доллары на открытом рынке, так как из-за кризиса кредитования они не могут взять в долг достаточно: финансовые компании опасаются выдавать кредиты после падения таких гигантов, как Lehman Brothers. В то же время, американские инвесторы возвращают доллары на родину, выводя их из зарубежных акций и облигаций, что оказывает дополнительную поддержку американкой валюте. По состоянию на ранние азиатские торги курс единой валюты сбавил более 0,3 процента против доллара, достигнув отметки о 1,3949. В свою очередь курс доллара к иене составил 105,78 единицы японской валюты.
Рынок облигаций
Динамика торгов на рублевом долговом рынке больше была подвластна негативным настроениям. В секторе государственных бумаг торговые обороты были невысоки, наблюдались коррекционные настроения, длинные высоколиквидные выпуски ОФЗ 46018, ОФЗ 46020, ОФЗ 46021 после бурного роста, вчера вернулись на исходные позиции. Бумаги корпоративного долга торговались все на той же ноте - смешанные настроения царили в инвестиционных рядах.
Государственные облигации
Динамика торгов на рынке федеральных займов была далеко не лучшей, после переоценки портфелей крупными игроками почти все торгуемые государственные займы закрепились на отрицательной территории. На слабых объемах снижались длинные облигации - ОФЗ 46021 подешевела на 1,21%; семь сделок прошло по ОФЗ 46020 снизив котировки последней на 5,73%; по итогам трех сделок на 9,5% упала 18-я бумага. Росли доходности по выпускам ОФЗ 46003, ОФЗ 25057, ОФЗ 25059, ОФЗ 26198, ОФЗ 26199. Н а рынках emerging markets в течение вчерашней торговой сессии доходность по тридцатилетним российским еврооблигациям снизилась на 37 пунктов, до границы 7,047%. Американский десятилетний государственный долг US Treasuries 10 торговался на тех же настроениях что и рублевый, его доходность снизилась на 9,3 пункта до уровня 3,742%. Спрэд российского внешнего займа RUS 30 к казначейскому долгу США UST 10 сузился на 30 пунктов и достиг отметки 330 пунктов.
Продолжение продаж не исключено, однако сегодня вероятней всего участники рынка возьмут паузу, возможен консолидационный характер торгов.
Корпоративные облигации
Вторичный рынок
По итогам дня объем торгов корпоративными и региональными облигациями составил 33 млрд. рублей, из которых 10 млрд. рублей пришлось на вторичные торги, 23 млрд. рублей - на сделки РЕПО. В сегменте бумаг топлива и энергетики существенно подешевели энергетические долговые займы – первый выпуск ГидроОГК снизился на 16%; четвертый займ ФСК ЕЭС на 4,46%; первый долг ОГК-6 упал на 3,23%. Четвертый долг Газпрома вернулся на позиции двухдневной давности, второй долг Лукойла подешевел на 0,51%, а четвертый напротив, прибавил 0,25%. Вслед за шестым выпуском в минусе по итогам прошлого дня закрылся и пятый долг РЖД (-1,29%); росли доходности по четвертым займам ВолгаТелекома и ЦентрТелекома. В секторе финансовых облигации появились торговые обороты по выпускам ЕБРР, третий займ Россельхозбанка подрос на 3,09%; шестой банка ВТБ подешевел на 3,31%.
Общий уровень рублевой ликвидности увеличился, ожидать консолидации это лучший сценарий, который может развиваться в течение сегодняшнего дня. В целом же настроения участников долгового рынка на продажу сохраняются
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311610982_logo.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Как мы и ожидали с началом месяца на российском денежном рынке ситуация начала улучшаться. По итогам вчерашнего дня суммарные остатки на счетах Центробанка продемонстрировали рост и на утро 02 октября составили 888,2 млрд.руб., увеличившись относительно предыдущего значения на 3,71%. При этом на корреспондентских счетах консолидировано 714,3 млрд.руб. и 173,9 млрд.руб. на депозитных счетах Банка России. На рынке межбанковских кредитов вчера наблюдалось снижение стоимости заемных средств. Короткие рублевые кредиты предоставлялись по ставкам в районе 5,0-6,0% годовых. Средневзвешенная ставка Miacr закрылась на отметке 5,25% годовых, против 7,36% годовых накануне. Общий объем заключенных сделок по операциям РЕПО с Банком России также показывает снижение. Вчера под залог ценных бумаг коммерческие банки привлекли 97,24 млрд.руб. Из них 87,47 млрд.руб. на утреннем аукционе при средневзвешенной ставке 7,15% годовых и 9,77 млрд.руб. на дневном аукционе при средневзвешенной ставке 7,5% годовых.
На вчерашний день был запланирован аукцион по размещению временно свободных бюджетных средств в размере 300 млрд.руб. на недельные депозиты коммерческих банков. Однако, как и неделей ранее, аукцион не состоялся из-за отсутствия заявок со стороны банковского сообщества. Тем временем, по заявлению первого зампреда Банка России Алексея Улюкаева, в процессе разработки находится еще ряд мер по поддержанию ликвидности внутреннего денежного рынка. В частности г-н Улюкаев сообщил, что могут быть снижены на одну ступень рейтинги активов, принимаемых в качестве обеспечения при рефинансировании у Банка России. Также первый зампред ЦБ, что рассматривается вопрос о возможности проведения аукционов беззалогового кредитования, о которых чуть ранее заявлял премьер-министр Владимир Путин. Еще одной мерой поддержки внутреннего рынка может стать решение регулятора компенсировать основным участникам рынка межбанковских кредитов часть потерь по выдаваемым кредитам. Улюкаев отметил, что поддержка коснется Сбербанка, ВТБ и Газпромбанка, так как именно эти кредитные организации «взяли на себя обязательства присутствовать на рынке, кредитовать банки в значительных объемах».
Мы в очередной раз отмечаем масштабные меры, принимаемые монетарными властями страны в целях поддержки денежного рынка. Мы ожидаем, что данные инструменты окажут благоприятное влияние на развитие рынка межбанковских кредитов и будут способствовать снижению недоверия между участникам торгов.
Валютный рынок
Рост курса американской валюты продолжается на фоне роста позитивных настроений, связанных с новостью, что Сенат США подавляющим большинством голосов одобрил $700-миллиардный план спасения финансового сектора. Предложенный правительством план предусматривает выкуп проблемных ипотечных активов у банков за счет бюджетных средств, что должно оживить кредитный рынок.
Мировые рынки напряженно ожидают повторного голосования в палате представителей, которое и определит судьбу плана. Напомним, что в понедельник американские законодатели отвергли законопроект, и это привело к панике на фондовых рынках. Банки и фонды наперегонки скупали доллары на открытом рынке, так как из-за кризиса кредитования они не могут взять в долг достаточно: финансовые компании опасаются выдавать кредиты после падения таких гигантов, как Lehman Brothers. В то же время, американские инвесторы возвращают доллары на родину, выводя их из зарубежных акций и облигаций, что оказывает дополнительную поддержку американкой валюте. По состоянию на ранние азиатские торги курс единой валюты сбавил более 0,3 процента против доллара, достигнув отметки о 1,3949. В свою очередь курс доллара к иене составил 105,78 единицы японской валюты.
Рынок облигаций
Динамика торгов на рублевом долговом рынке больше была подвластна негативным настроениям. В секторе государственных бумаг торговые обороты были невысоки, наблюдались коррекционные настроения, длинные высоколиквидные выпуски ОФЗ 46018, ОФЗ 46020, ОФЗ 46021 после бурного роста, вчера вернулись на исходные позиции. Бумаги корпоративного долга торговались все на той же ноте - смешанные настроения царили в инвестиционных рядах.
Государственные облигации
Динамика торгов на рынке федеральных займов была далеко не лучшей, после переоценки портфелей крупными игроками почти все торгуемые государственные займы закрепились на отрицательной территории. На слабых объемах снижались длинные облигации - ОФЗ 46021 подешевела на 1,21%; семь сделок прошло по ОФЗ 46020 снизив котировки последней на 5,73%; по итогам трех сделок на 9,5% упала 18-я бумага. Росли доходности по выпускам ОФЗ 46003, ОФЗ 25057, ОФЗ 25059, ОФЗ 26198, ОФЗ 26199. Н а рынках emerging markets в течение вчерашней торговой сессии доходность по тридцатилетним российским еврооблигациям снизилась на 37 пунктов, до границы 7,047%. Американский десятилетний государственный долг US Treasuries 10 торговался на тех же настроениях что и рублевый, его доходность снизилась на 9,3 пункта до уровня 3,742%. Спрэд российского внешнего займа RUS 30 к казначейскому долгу США UST 10 сузился на 30 пунктов и достиг отметки 330 пунктов.
Продолжение продаж не исключено, однако сегодня вероятней всего участники рынка возьмут паузу, возможен консолидационный характер торгов.
Корпоративные облигации
Вторичный рынок
По итогам дня объем торгов корпоративными и региональными облигациями составил 33 млрд. рублей, из которых 10 млрд. рублей пришлось на вторичные торги, 23 млрд. рублей - на сделки РЕПО. В сегменте бумаг топлива и энергетики существенно подешевели энергетические долговые займы – первый выпуск ГидроОГК снизился на 16%; четвертый займ ФСК ЕЭС на 4,46%; первый долг ОГК-6 упал на 3,23%. Четвертый долг Газпрома вернулся на позиции двухдневной давности, второй долг Лукойла подешевел на 0,51%, а четвертый напротив, прибавил 0,25%. Вслед за шестым выпуском в минусе по итогам прошлого дня закрылся и пятый долг РЖД (-1,29%); росли доходности по четвертым займам ВолгаТелекома и ЦентрТелекома. В секторе финансовых облигации появились торговые обороты по выпускам ЕБРР, третий займ Россельхозбанка подрос на 3,09%; шестой банка ВТБ подешевел на 3,31%.
Общий уровень рублевой ликвидности увеличился, ожидать консолидации это лучший сценарий, который может развиваться в течение сегодняшнего дня. В целом же настроения участников долгового рынка на продажу сохраняются
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311610982_logo.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter