4 апреля 2016 БКС Экспресс
КОТИРОВКИ НА 12:35 МСК
Индекс РТС: снижение на 0,47% до 857,88 пунктов
Индекс ММВБ: рост на 0,23% до 1861,5 пунктов
О ГЛАВНОМ: Торги на российском рынке стартовали в красной зоне. К середине дня индекс ММВБ предпринимает попытки выйти на положительную территорию, индекс РТС под давлением валютного фактора теряет около 0,5%.
Позитивные факторы
- Мягкая риторика главы ФРС США
Негативные факторы
- Проблемы мировой экономики
- Нефтяные котировки опустились ниже $39 за баррель марки Brent
НА РЫНКАХ:
Новая неделя на российсском рынке началась с продаж. Снижение котировок нефти дало шанс медведям продолжить начатое на прошлой неделе наступление. Однако к середине дня индекс ММВБ смог выбраться в зеленую зону. Индекс РТС по давлением валютного фактора теряет около 0,5%. Ситуация на рынке черного золота негативно отражается на курсе рубля: пара USD/RUB прибавляет 1,1%, EUR/RUB в плюсе на 1%.
Внешний фон к текущему моменту складывается нейтральный. Азия закрыла день разнонаправленно, при этом торги в Китае и Гонконге не проводятся в связи с национальным выходным. Европейские площадки отрылись сегодня умеренным ростом. Индексы Старого света оставили без внимания статистические данные по индексу цен производителей еврозоны, которые вышли хуже ожиданий рынка. Американские фьючерсы торгуются сейчас в незначительном плюсе.
Основное внимание инвесторов сейчас сконцентрировано на динамике нефтяных котировок, которые опустились ниже $39 за баррель марки Brent и к 12:25 мск торгуются на уровне $38,7. Негатив на сырьевой рынок принесли заявления Саудовской Аравией о готовности пойти на заморозку добычи нефти только при условии выполнения договоренностей другими производителями, включая Иран. Учитывая твердую позицию Тегерана, продолжать объемы добычи, участники рынка пессимистично оценивают грядущую встречу представителей ОПЕК и других нефтедобывающих стран в Дохе 17 апреля.
Таким образом, любые заявления о предстоящих епреговорах будут отражаться на динамике нефтяных котировок и как следствие на отношении инвесторов к рисковым активам. Также следим за еженедельными показателями по запасам черного золота в США. Кроме того, на этой неделе не стоит упускать из виду данные по PMI в сфере услуг еврозоны, «минутки» ФРС и ряд статистических показателей по экономике КНР.
Корпоративный сектор
Вновь в лидерах торгов сегодня бумаги энергетиков. Повышенным спросом пользуются акции ФСК ЕЭС и Россетей. Напомним, в рамках борьбы за независимость от государственного электросетевого холдинга Россети ФСК ЕЭС предложило правительству свою реформу электросетевой отрасли. По данным источников Коммерсанта, ФСК предлагает концепцию, в которой Россети оставляют в управлении сетевые активы только в стратегических регионах - в Москве (МОЭСК), на Северо-Западе и на Кавказе. ФСК же хочет забрать в управление МРСК Сибири, а остальные МРСК предлагает приватизировать. В Россетях предлагают свою концепцию, настаивая на усилении консолидации «дочек» в укреплении контроля над ФСК.
Динамику лучше рынка в понедельник демонстрируют бумаги мателлургов и представителей нефтехима. В хорошем плюсе торгуютса акции НЛМК, ММК, Мечела, Распадкой, Акрона, ФосАгро и префы НКНХ. Под давлением остаются бумаги Уралкалия: компания завершила в четверг программу обратного выкупа своих акций с рынка. Новости о корректировки дивидендной политики негативно отразились на отношении инвесторов к бумагам НорНикеля.
В аутсадерах сегодня отраслевые индексы Micex FNL и Micex TLC. Из красной зоны пытаются выбраться представители нефтегазовых компаний.
Полюс Золото планирует SPO и другие новости этого утра
Полюс Золото планирует SPO. Крупнейшая российская золотодобывающая компания Полюс Золото, подконтрольная сыну Сулеймана Керимова Саиду, готовится провести вторичное размещение на Московской бирже. Параллельно, по данным Коммерсанкта, компания ведет переговоры с азиатскими инвесторами о продаже части казначейского пакета. В конце прошлого года головная структура группы Polyus Gold провела делистинг с Лондонской биржи, и на рынке теряются в догадках, зачем компании вновь расширять базу акционеров. По правилам биржи, если капитализация компании превышает 60 млрд руб., ее free-float для листинга первого уровня должен быть не менее 10%, а у Полюс Золота с капитализацией на 1 апреля 733,7 млрд руб. в свободном обращении — менее 5%. Возможности увеличить free-float есть. У структур Саида Керимова через Polyus Gold International Limited (PGIL) сейчас 63,72% акций Полюс Золота, еще около 32% — на балансе входящего в группу ООО «Полюс-Инвест». Казначейский пакет сформировался 11 марта в ходе buyback: бумаги выкупались у семьи Керимовых за 243 млрд руб. ($3,42 млрд). Еще до 1,55% акций до 27 мая могут предъявить к выкупу миноритарии. Перевод в список первого уровня нужен для притока средств НПФ, уверен источник издания на инвестрынке. Олег Петропавловский из БКС считает, что интерес к SPO Полюс Золота у инвесторов может возникнуть только при дисконте до 20% к цене buyback, к тому же у компании вырос долг из-за кредита Сбербанка в размере $2,5 млрд на buyback.
Галицкий снизил долю в Магните до 35,1% с 38,7%. Основной владелец и глава ритейлера Магнит Сергей Галицкий снизил долю в капитале компании до 35,1% с 38,7%, говорится в сообщении Магнита. Таким образом, С.Галицкий продал или передал другому держателю 3,56% ритейлера. В IV квартале 2015 года С.Галицкий увеличил долю принадлежащих ему напрямую акций компании на 2,18 п.п., до 38,67% с 36,49%. При этом доля подконтрольной главе Магнита кипрской Lavreno Ltd. в капитале ритейлера сократилась на 3,15 п.п., до 0,65% с 3,8%.
«Ранее Сергей Галицкий заявлял о том, что ежегодно планирует продавать по 1-1,5% акций Магнита для реализации собственных проектов, - комментируют аналитики Промсвязьбанка. - Мы не исключаем, что данная операция (т.е. перевод бумаг на Lavreno Ltd) связана именно с этим. В то же время доля (3,6%) более чем в два раза превышает заявляемую для ежегодной продажи. Видимо речь идет либо о продаже с этой компании, но в течение 2-3 лет, либо основной акционер решил реализовать более существенный объем».
Газпром получит долю в OMV Norge. Как сообщили СМИ, Газпром и австрийская OMV договорились об обмене активами, в результате которого Газпром получит долю в OMV Norge (шельфовая добывающая компания в Норвегии), в то время как OMV получит 24.9%-ную долю в 4-м и 5-м ачимовских участках Уренгойского месторождения, добыча газа на которых, как ожидается, начнется в 2018 г. с пиком добычи 14.5 млрд куб. м газа и 4 млн т концентрата в год после 2020 г.
«Возможная сделка несущественна, учитывая масштаб Газпрома, однако будет способствовать укреплению отношений с одним из ключевых европейских партнеров в преддверии строительства Nord Stream 2», - отмечают аналитики ФГ БКС.
АФК «Система» выкупила допэмиссию своей аграрной «дочки» на 8,9 млрд рублей. АФК «Система» в декабре 2015 г. выкупила 222 500 акций дополнительного выпуска своей 100%-ной «дочки» – агрохолдинга «Степь», управляющего сельхозактивами (до 20 ноября 2015 г. «Краснодар агро»). Об этом сказано в аудированной отчетности «Системы» по РСБУ за 2015 г. Банк России, согласно сообщению на его сайте, зарегистрировал эмиссию ценных бумаг «Степи» 17 декабря. Корпорация стала единственным участником допэмиссии, сохранив за собой полный контроль над компанией, пояснил представитель «Системы»; это подтверждается данными отчетности, пишут Ведомости. Средства, вырученные агрохолдингом от допэмиссии, направлены на его развитие, в том числе на приобретение активов, продолжает представитель «Системы».
«В нынешних экономических условиях инвестиции в агросектор представляются целесообразными, поскольку этот сектор имеет хороший экспортный потенциал и может выиграть от ослабления рубля, - отмечают аналитики Уралсиб Кэпитал. - При этом пока вклад агросектора в бизнес Системы остается незначительным, и телекоммуникационный сегмент является гораздо более мощным генератором денежных потоков. Мы подтверждаем рекомендацию ПОКУПАТЬ акции Системы, которые сейчас обладают 54-процентным потенциалом роста котировок до нашей прогнозной цены на этот год, равной 9,6 долл./ГДР».
ФСК настаивает на приватизации большинства МРСК, хочет сохранить независимость от Россетей и получить новые активы. В рамках борьбы за независимость от государственного электросетевого холдинга Россети ФСК ЕЭС предложило правительству свою реформу электросетевой отрасли, сообщила в понедельник газета Коммерсант. По данным источников издания, ФСК предлагает концепцию, в которой Россети оставляют в управлении сетевые активы только в стратегических регионах - в Москве (МОЭСК), на Северо-Западе и на Кавказе. ФСК же хочет забрать в управление МРСК Сибири, а остальные МРСК предлагает приватизировать. В Россетях предлагают свою концепцию, настаивая на усилении консолидации «дочек» в укреплении контроля над ФСК. Так, госхолдинг предложил преобразовать МРСК и ФСК в филиалы, благодаря чему Россети стали бы не холдинговой, а операционной компанией. При этом ФСК в данной концепции предлагается лишить стратегического статуса, приравняв к другим «дочкам».
«Очередной виток развития событий между компаниями, на наш взгляд, может стать причиной активного движения в котировках как самих ФСК ЕЭС и Россетей, так и их дочек, - считают аналитики Промсвязьбанка. - Отметим, что с начала года акции ФСК ЕЭС в топе лидеров роста, подорожав на 39%. В тоже время пока окончательного решения относительного того каким образом будет происходить реорганизация или все останется так, как есть сейчас, такие движения в бумагах энергетиков будут спекулятивными и сильно волатильными».
Оппозиция Венесуэлы решила блокировать сделку с Роснефтью на $0,5 млрд. Нефтяная комиссия Венесуэлы решила блокировать любые нефтяные сделки, заключенные без одобрения подконтрольной оппозиции Национальной Ассамблеи(которая ранее выразила сомнения в законности сделки Роснефти и PDVSA). Сделка по продаже Роснефти 23,3% в СП Petromonagas в итоге может быть заблокирована. Роснефть подписала соглашение с PDVSA о покупке 23,3% в Petromonagas в феврале, сделка позволит Роснефти увеличить долю в СП до 40%.
«Добыча Petromonagas в 2015 г. превысила 7,7 млн т, - комментируют аналитки ИК «Велес Капитал». - Компания добывает сверхтяжелую нефть и рентабельность проекта сомнительна в случае сохранения низких цен на нефть в длительной перспективе. Учитывая потребности Роснефти в средствах для финансирования инвестиций в России (на текущий год запланирован рост капитальных расходов в рублевом выражении более чем в 1,5 раза) срыв сделки вряд ли может оказать негативное влияние на стоимость Роснефти (скорее, пусть и вынужденный, отказ от инвестиций с повышенным уровнем риска следует оценивать позитивно)».
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Индекс РТС: снижение на 0,47% до 857,88 пунктов
Индекс ММВБ: рост на 0,23% до 1861,5 пунктов
О ГЛАВНОМ: Торги на российском рынке стартовали в красной зоне. К середине дня индекс ММВБ предпринимает попытки выйти на положительную территорию, индекс РТС под давлением валютного фактора теряет около 0,5%.
Позитивные факторы
- Мягкая риторика главы ФРС США
Негативные факторы
- Проблемы мировой экономики
- Нефтяные котировки опустились ниже $39 за баррель марки Brent
НА РЫНКАХ:
Новая неделя на российсском рынке началась с продаж. Снижение котировок нефти дало шанс медведям продолжить начатое на прошлой неделе наступление. Однако к середине дня индекс ММВБ смог выбраться в зеленую зону. Индекс РТС по давлением валютного фактора теряет около 0,5%. Ситуация на рынке черного золота негативно отражается на курсе рубля: пара USD/RUB прибавляет 1,1%, EUR/RUB в плюсе на 1%.
Внешний фон к текущему моменту складывается нейтральный. Азия закрыла день разнонаправленно, при этом торги в Китае и Гонконге не проводятся в связи с национальным выходным. Европейские площадки отрылись сегодня умеренным ростом. Индексы Старого света оставили без внимания статистические данные по индексу цен производителей еврозоны, которые вышли хуже ожиданий рынка. Американские фьючерсы торгуются сейчас в незначительном плюсе.
Основное внимание инвесторов сейчас сконцентрировано на динамике нефтяных котировок, которые опустились ниже $39 за баррель марки Brent и к 12:25 мск торгуются на уровне $38,7. Негатив на сырьевой рынок принесли заявления Саудовской Аравией о готовности пойти на заморозку добычи нефти только при условии выполнения договоренностей другими производителями, включая Иран. Учитывая твердую позицию Тегерана, продолжать объемы добычи, участники рынка пессимистично оценивают грядущую встречу представителей ОПЕК и других нефтедобывающих стран в Дохе 17 апреля.
Таким образом, любые заявления о предстоящих епреговорах будут отражаться на динамике нефтяных котировок и как следствие на отношении инвесторов к рисковым активам. Также следим за еженедельными показателями по запасам черного золота в США. Кроме того, на этой неделе не стоит упускать из виду данные по PMI в сфере услуг еврозоны, «минутки» ФРС и ряд статистических показателей по экономике КНР.
Корпоративный сектор
Вновь в лидерах торгов сегодня бумаги энергетиков. Повышенным спросом пользуются акции ФСК ЕЭС и Россетей. Напомним, в рамках борьбы за независимость от государственного электросетевого холдинга Россети ФСК ЕЭС предложило правительству свою реформу электросетевой отрасли. По данным источников Коммерсанта, ФСК предлагает концепцию, в которой Россети оставляют в управлении сетевые активы только в стратегических регионах - в Москве (МОЭСК), на Северо-Западе и на Кавказе. ФСК же хочет забрать в управление МРСК Сибири, а остальные МРСК предлагает приватизировать. В Россетях предлагают свою концепцию, настаивая на усилении консолидации «дочек» в укреплении контроля над ФСК.
Динамику лучше рынка в понедельник демонстрируют бумаги мателлургов и представителей нефтехима. В хорошем плюсе торгуютса акции НЛМК, ММК, Мечела, Распадкой, Акрона, ФосАгро и префы НКНХ. Под давлением остаются бумаги Уралкалия: компания завершила в четверг программу обратного выкупа своих акций с рынка. Новости о корректировки дивидендной политики негативно отразились на отношении инвесторов к бумагам НорНикеля.
В аутсадерах сегодня отраслевые индексы Micex FNL и Micex TLC. Из красной зоны пытаются выбраться представители нефтегазовых компаний.
Полюс Золото планирует SPO и другие новости этого утра
Полюс Золото планирует SPO. Крупнейшая российская золотодобывающая компания Полюс Золото, подконтрольная сыну Сулеймана Керимова Саиду, готовится провести вторичное размещение на Московской бирже. Параллельно, по данным Коммерсанкта, компания ведет переговоры с азиатскими инвесторами о продаже части казначейского пакета. В конце прошлого года головная структура группы Polyus Gold провела делистинг с Лондонской биржи, и на рынке теряются в догадках, зачем компании вновь расширять базу акционеров. По правилам биржи, если капитализация компании превышает 60 млрд руб., ее free-float для листинга первого уровня должен быть не менее 10%, а у Полюс Золота с капитализацией на 1 апреля 733,7 млрд руб. в свободном обращении — менее 5%. Возможности увеличить free-float есть. У структур Саида Керимова через Polyus Gold International Limited (PGIL) сейчас 63,72% акций Полюс Золота, еще около 32% — на балансе входящего в группу ООО «Полюс-Инвест». Казначейский пакет сформировался 11 марта в ходе buyback: бумаги выкупались у семьи Керимовых за 243 млрд руб. ($3,42 млрд). Еще до 1,55% акций до 27 мая могут предъявить к выкупу миноритарии. Перевод в список первого уровня нужен для притока средств НПФ, уверен источник издания на инвестрынке. Олег Петропавловский из БКС считает, что интерес к SPO Полюс Золота у инвесторов может возникнуть только при дисконте до 20% к цене buyback, к тому же у компании вырос долг из-за кредита Сбербанка в размере $2,5 млрд на buyback.
Галицкий снизил долю в Магните до 35,1% с 38,7%. Основной владелец и глава ритейлера Магнит Сергей Галицкий снизил долю в капитале компании до 35,1% с 38,7%, говорится в сообщении Магнита. Таким образом, С.Галицкий продал или передал другому держателю 3,56% ритейлера. В IV квартале 2015 года С.Галицкий увеличил долю принадлежащих ему напрямую акций компании на 2,18 п.п., до 38,67% с 36,49%. При этом доля подконтрольной главе Магнита кипрской Lavreno Ltd. в капитале ритейлера сократилась на 3,15 п.п., до 0,65% с 3,8%.
«Ранее Сергей Галицкий заявлял о том, что ежегодно планирует продавать по 1-1,5% акций Магнита для реализации собственных проектов, - комментируют аналитики Промсвязьбанка. - Мы не исключаем, что данная операция (т.е. перевод бумаг на Lavreno Ltd) связана именно с этим. В то же время доля (3,6%) более чем в два раза превышает заявляемую для ежегодной продажи. Видимо речь идет либо о продаже с этой компании, но в течение 2-3 лет, либо основной акционер решил реализовать более существенный объем».
Газпром получит долю в OMV Norge. Как сообщили СМИ, Газпром и австрийская OMV договорились об обмене активами, в результате которого Газпром получит долю в OMV Norge (шельфовая добывающая компания в Норвегии), в то время как OMV получит 24.9%-ную долю в 4-м и 5-м ачимовских участках Уренгойского месторождения, добыча газа на которых, как ожидается, начнется в 2018 г. с пиком добычи 14.5 млрд куб. м газа и 4 млн т концентрата в год после 2020 г.
«Возможная сделка несущественна, учитывая масштаб Газпрома, однако будет способствовать укреплению отношений с одним из ключевых европейских партнеров в преддверии строительства Nord Stream 2», - отмечают аналитики ФГ БКС.
АФК «Система» выкупила допэмиссию своей аграрной «дочки» на 8,9 млрд рублей. АФК «Система» в декабре 2015 г. выкупила 222 500 акций дополнительного выпуска своей 100%-ной «дочки» – агрохолдинга «Степь», управляющего сельхозактивами (до 20 ноября 2015 г. «Краснодар агро»). Об этом сказано в аудированной отчетности «Системы» по РСБУ за 2015 г. Банк России, согласно сообщению на его сайте, зарегистрировал эмиссию ценных бумаг «Степи» 17 декабря. Корпорация стала единственным участником допэмиссии, сохранив за собой полный контроль над компанией, пояснил представитель «Системы»; это подтверждается данными отчетности, пишут Ведомости. Средства, вырученные агрохолдингом от допэмиссии, направлены на его развитие, в том числе на приобретение активов, продолжает представитель «Системы».
«В нынешних экономических условиях инвестиции в агросектор представляются целесообразными, поскольку этот сектор имеет хороший экспортный потенциал и может выиграть от ослабления рубля, - отмечают аналитики Уралсиб Кэпитал. - При этом пока вклад агросектора в бизнес Системы остается незначительным, и телекоммуникационный сегмент является гораздо более мощным генератором денежных потоков. Мы подтверждаем рекомендацию ПОКУПАТЬ акции Системы, которые сейчас обладают 54-процентным потенциалом роста котировок до нашей прогнозной цены на этот год, равной 9,6 долл./ГДР».
ФСК настаивает на приватизации большинства МРСК, хочет сохранить независимость от Россетей и получить новые активы. В рамках борьбы за независимость от государственного электросетевого холдинга Россети ФСК ЕЭС предложило правительству свою реформу электросетевой отрасли, сообщила в понедельник газета Коммерсант. По данным источников издания, ФСК предлагает концепцию, в которой Россети оставляют в управлении сетевые активы только в стратегических регионах - в Москве (МОЭСК), на Северо-Западе и на Кавказе. ФСК же хочет забрать в управление МРСК Сибири, а остальные МРСК предлагает приватизировать. В Россетях предлагают свою концепцию, настаивая на усилении консолидации «дочек» в укреплении контроля над ФСК. Так, госхолдинг предложил преобразовать МРСК и ФСК в филиалы, благодаря чему Россети стали бы не холдинговой, а операционной компанией. При этом ФСК в данной концепции предлагается лишить стратегического статуса, приравняв к другим «дочкам».
«Очередной виток развития событий между компаниями, на наш взгляд, может стать причиной активного движения в котировках как самих ФСК ЕЭС и Россетей, так и их дочек, - считают аналитики Промсвязьбанка. - Отметим, что с начала года акции ФСК ЕЭС в топе лидеров роста, подорожав на 39%. В тоже время пока окончательного решения относительного того каким образом будет происходить реорганизация или все останется так, как есть сейчас, такие движения в бумагах энергетиков будут спекулятивными и сильно волатильными».
Оппозиция Венесуэлы решила блокировать сделку с Роснефтью на $0,5 млрд. Нефтяная комиссия Венесуэлы решила блокировать любые нефтяные сделки, заключенные без одобрения подконтрольной оппозиции Национальной Ассамблеи(которая ранее выразила сомнения в законности сделки Роснефти и PDVSA). Сделка по продаже Роснефти 23,3% в СП Petromonagas в итоге может быть заблокирована. Роснефть подписала соглашение с PDVSA о покупке 23,3% в Petromonagas в феврале, сделка позволит Роснефти увеличить долю в СП до 40%.
«Добыча Petromonagas в 2015 г. превысила 7,7 млн т, - комментируют аналитки ИК «Велес Капитал». - Компания добывает сверхтяжелую нефть и рентабельность проекта сомнительна в случае сохранения низких цен на нефть в длительной перспективе. Учитывая потребности Роснефти в средствах для финансирования инвестиций в России (на текущий год запланирован рост капитальных расходов в рублевом выражении более чем в 1,5 раза) срыв сделки вряд ли может оказать негативное влияние на стоимость Роснефти (скорее, пусть и вынужденный, отказ от инвестиций с повышенным уровнем риска следует оценивать позитивно)».
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter