23 октября 2008 Галлион Капитал
Падение мировых фондовых индексов и снижение цен на нефть могут вызвать сегодня очередную остановку российских торгов. Однако, Лондон мы закрыть не можем, и остановить падение административными методами будет стандартным, но почти бесполезным делом. При этом большинство инвесторов уже предпочитают ADR local shares. Падение рынка естественно дает государству возможность взять активы дешево. Особенно, учитывая тот факт, что деньги будут инвестированы на длительный срок.
А теперь главное, по всему миру мы видим бегство в кэш или доллар. Однако, основой кризиса стали именно США. И ситуация в Америке продолжает ухудшаться. Но проблема не в американских макроэкономических индикаторах и корпоративных прибылях, проблема в кризисе доверия. А ситуация развивается так, что кризис доверия к американскому доллару и правительству может наступить уже в следующем году. Это конечно один из возможных сценариев, но вероятность его есть. За российским рублем стоит экспорт энергоносителей и не самая маленькая экономика в мире, с перспективой создания рублевой зоны в СНГ и усиления геополитического влияния в Евразии. Без китайского ватного медведя мир сможет прожить, а без российского сырья нет. При этом месторождения Западной Сибири еще в силе, и если намеченные амбициозные планы будут выполнены, на подходе будет Восточная Сибирь. Россия создает газовый ОПЕК и вероятно войдет в нефтяной, получив мощнейший козырь давления на потребителей.
Пока в российской экономике смутное время обесценения активов и передела собственности. Для некоторых уникальная возможность дешево купить бумаги или бизнес. Но главное другое в России нет системного экономического и политического риска. Россия – это крепкая страна, основанная на иногда неповоротливых, но крепких полугосударственных корпорациях с ясными текущими и послекризисными переспектвами. США могут объявить дефолт, а Газпром или Роснефть – нет. На Западе есть системный кризис. В текущей ситуации в какой валюте и в каких активах держать деньги – это очень индивидуальный и увы неизбежный выбор. Это 6 лет назад были обязательства американского казначейства и целевой дисконт по мультипликаторам к фишкам emerging markets в 25 проц
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311025337_logo_rus.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
А теперь главное, по всему миру мы видим бегство в кэш или доллар. Однако, основой кризиса стали именно США. И ситуация в Америке продолжает ухудшаться. Но проблема не в американских макроэкономических индикаторах и корпоративных прибылях, проблема в кризисе доверия. А ситуация развивается так, что кризис доверия к американскому доллару и правительству может наступить уже в следующем году. Это конечно один из возможных сценариев, но вероятность его есть. За российским рублем стоит экспорт энергоносителей и не самая маленькая экономика в мире, с перспективой создания рублевой зоны в СНГ и усиления геополитического влияния в Евразии. Без китайского ватного медведя мир сможет прожить, а без российского сырья нет. При этом месторождения Западной Сибири еще в силе, и если намеченные амбициозные планы будут выполнены, на подходе будет Восточная Сибирь. Россия создает газовый ОПЕК и вероятно войдет в нефтяной, получив мощнейший козырь давления на потребителей.
Пока в российской экономике смутное время обесценения активов и передела собственности. Для некоторых уникальная возможность дешево купить бумаги или бизнес. Но главное другое в России нет системного экономического и политического риска. Россия – это крепкая страна, основанная на иногда неповоротливых, но крепких полугосударственных корпорациях с ясными текущими и послекризисными переспектвами. США могут объявить дефолт, а Газпром или Роснефть – нет. На Западе есть системный кризис. В текущей ситуации в какой валюте и в каких активах держать деньги – это очень индивидуальный и увы неизбежный выбор. Это 6 лет назад были обязательства американского казначейства и целевой дисконт по мультипликаторам к фишкам emerging markets в 25 проц
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311025337_logo_rus.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу