Свершилось то, о чём говорили президент и председатель правительства и чего ждали финансисты. Банк развития и внешнеэкономической деятельности (Внешэкономбанк) сообщил о поступлении на свои счета 175 миллиардов из Фонда национального благосостояния для покупки акций и облигаций российских эмитентов. Как заявили в ВЭБе, средства будут инвестированы в инструменты российского финансового рынка. "Данная мера будет способствовать диверсификации вложений Фонда национального благосостояния путем приобретения российских ценных бумаг и повышению эффективности управления средствами фонда. Этот шаг имеет целью стабилизировать российский фондовый рынок. Внешэкономбанк будет размещать средства последовательными траншами", - говорится в сообщении банка.
Ранее, 15 октября российское правительство выпустило постановление, которое установило новые правила инвестирования средств Фонда национального благосостояния, в соответствии с которыми ВЭБ будет распоряжаться полученными средствами. В постановлении указывается, что министерство финансов получает возможность перевести 625 миллиардов рублей на счета Внешэкономбанка. 175 миллиардов пойдут на фондовый рынок, а 450 миллиардов - на выдачу субординированных кредитов российским банкам. Фактически государство предоставило ВЭБу кредит на 11 лет - 450 миллиардов должны быть возвращены не позднее 31 декабря 2019 года, а уплата процентов от размещения средств в течение всего срока осуществляется ежеквартально по ставке 7 процентов годовых.
Действия правительства поддержал в эфире радиостанции Финам FM директор Национального института развития Сергей Глазьев: "Если наши денежные власти будут сжимать денежную массу, то вполне возможна цепочка банкротств крупных банков, которая сегодня усугубляется тем, что иностранные кредиторы отзывают свои деньги. Более 300 миллиардов долларов наши банки и корпорации позанимали за границей, так вот. Центральный банк сегодня должен использовать ситуацию для ремонетизации внутреннего рынка, то есть в той мере, в которой иностранные кредиторы отзывают свои деньги из России, замещать их рублевыми ресурсами".
Сейчас Центробанк вместе в ВЭБом занимается ремонетизацией банковско-финансовой системы, другими словами, накачивает её деньгами, чтобы не допустить массового бегства вкладчиков из банков. ЦБ уже значительно снизил нормы обязательного резервирования средств коммерческих банков на своих счетах, чтобы у банков было больше возможностей для выплаты вкладчикам, желающим получить назад свои депозиты.
Кроме 450 миллиардов, которых хватит на то, чтобы перекредитовать увязшие в иностранных кредитах банки, ВЭБ купит на 175 миллиардов ценные бумаги, чтобы поддержать российский фондовый рынок. Согласно постановлению правительства акции российских эмитентов должны входить в перечни ценных бумаг, используемых для расчета фондовых индексов "Индекс РТС" или "Индекс ММВБ". По сообщению агентства Reuters, глава ВЭБа Михаил Дмитриев рассчитывает начать инвестиции на фондовом рынке на этой неделе. Есть все основания предполагать, что из числа акций, входящих в расчёт индексов, ВЭБ пополнит свой портфель именно "голубыми фишками", прошедшими "народное IPO", то есть акциями Роснефти, Сбербанка и ВТБ. Но простой скупкой акций проблему полностью не решить, - это только часть задачи по поддержанию ликвидности фондового рынка.
Последовательность траншей, которыми ВЭБ будет размещать денежные средства, можно представить себе как 5 миллиардов каждый день. С такой скоростью у ВЭБа хватит денег на поддержание котировок только до нового года. Но что потом? Снова перекачивать нефтедоллары на фондовый рынок? Более правильным станет распутывание клубка последствий неисполненных сделок РЕПО - биржевых сделок по продаже ценных бумаг с обязательством их обратного выкупа через определенный срок по более высокому курсу. Механизм РЕПО прекрасно работает, пока фондовый рынок растёт, но рушится, когда сильно падает. В биржевых сделках РЕПО задействовано большинство участников биржи, и невыполнение обязательства одним из них приводит к цепной реакции. ВЭБу придётся этим заняться, так как ему достались два проблемных банка, погоревших на межбанковском кредитовании и невозможности исполнять сделки РЕПО - "Связь-банк" и "Глобэкс". Теперь у ВЭБа достаточно средств, чтобы решить проблему прогоревших банков и оживить фондовый рынок.
Игорь Ермаченков
Ранее, 15 октября российское правительство выпустило постановление, которое установило новые правила инвестирования средств Фонда национального благосостояния, в соответствии с которыми ВЭБ будет распоряжаться полученными средствами. В постановлении указывается, что министерство финансов получает возможность перевести 625 миллиардов рублей на счета Внешэкономбанка. 175 миллиардов пойдут на фондовый рынок, а 450 миллиардов - на выдачу субординированных кредитов российским банкам. Фактически государство предоставило ВЭБу кредит на 11 лет - 450 миллиардов должны быть возвращены не позднее 31 декабря 2019 года, а уплата процентов от размещения средств в течение всего срока осуществляется ежеквартально по ставке 7 процентов годовых.
Действия правительства поддержал в эфире радиостанции Финам FM директор Национального института развития Сергей Глазьев: "Если наши денежные власти будут сжимать денежную массу, то вполне возможна цепочка банкротств крупных банков, которая сегодня усугубляется тем, что иностранные кредиторы отзывают свои деньги. Более 300 миллиардов долларов наши банки и корпорации позанимали за границей, так вот. Центральный банк сегодня должен использовать ситуацию для ремонетизации внутреннего рынка, то есть в той мере, в которой иностранные кредиторы отзывают свои деньги из России, замещать их рублевыми ресурсами".
Сейчас Центробанк вместе в ВЭБом занимается ремонетизацией банковско-финансовой системы, другими словами, накачивает её деньгами, чтобы не допустить массового бегства вкладчиков из банков. ЦБ уже значительно снизил нормы обязательного резервирования средств коммерческих банков на своих счетах, чтобы у банков было больше возможностей для выплаты вкладчикам, желающим получить назад свои депозиты.
Кроме 450 миллиардов, которых хватит на то, чтобы перекредитовать увязшие в иностранных кредитах банки, ВЭБ купит на 175 миллиардов ценные бумаги, чтобы поддержать российский фондовый рынок. Согласно постановлению правительства акции российских эмитентов должны входить в перечни ценных бумаг, используемых для расчета фондовых индексов "Индекс РТС" или "Индекс ММВБ". По сообщению агентства Reuters, глава ВЭБа Михаил Дмитриев рассчитывает начать инвестиции на фондовом рынке на этой неделе. Есть все основания предполагать, что из числа акций, входящих в расчёт индексов, ВЭБ пополнит свой портфель именно "голубыми фишками", прошедшими "народное IPO", то есть акциями Роснефти, Сбербанка и ВТБ. Но простой скупкой акций проблему полностью не решить, - это только часть задачи по поддержанию ликвидности фондового рынка.
Последовательность траншей, которыми ВЭБ будет размещать денежные средства, можно представить себе как 5 миллиардов каждый день. С такой скоростью у ВЭБа хватит денег на поддержание котировок только до нового года. Но что потом? Снова перекачивать нефтедоллары на фондовый рынок? Более правильным станет распутывание клубка последствий неисполненных сделок РЕПО - биржевых сделок по продаже ценных бумаг с обязательством их обратного выкупа через определенный срок по более высокому курсу. Механизм РЕПО прекрасно работает, пока фондовый рынок растёт, но рушится, когда сильно падает. В биржевых сделках РЕПО задействовано большинство участников биржи, и невыполнение обязательства одним из них приводит к цепной реакции. ВЭБу придётся этим заняться, так как ему достались два проблемных банка, погоревших на межбанковском кредитовании и невозможности исполнять сделки РЕПО - "Связь-банк" и "Глобэкс". Теперь у ВЭБа достаточно средств, чтобы решить проблему прогоревших банков и оживить фондовый рынок.
Игорь Ермаченков
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба