17 июля 2016 Finanz.ru
(Bloomberg) -- Банк России не получал убытка с 1998 года, однако скоро ситуация может измениться.
На финансовый результат регулятора может повлиять тот факт, что впервые с 2011 года он из кредитора превращается в нетто-заемщика банков на фоне роста рублевой ликвидности в результате расходов правительства, подтверждают ВТБ Капитал и Renaissance Capital. Регулятор готовится платить банкам при абсорбировании излишней ликвидности с целью избежать рисков для инфляции.
Правительство тратит средства Резервного фонда в валюте, а также готовится начать расходование средств Фонда национального благосостояния, в то время как центробанк меняет эту валюту, эмитируя рубли. В условиях профицита ликвидности, переход к которому ЦБ ожидает с начала 2017 года, регулятор готовит ряд мер, в том числе депозитные аукционы и продажи краткосрочных облигаций. Эти операции могут негативно повлиять на финансовый результат центробанка.
"Профицит ликвидности - это функция от состояния бюджета, - сказал по телефону экономист ВТБ Капитал Aлександр Исаков. - Даже если финансовый результат станет отрицательным, сильно отрицательным, то это будет, скорее, следствием более длительной подстройки бюджета".
Центробанк признал существование рисков снижения прибыли или даже возникновения убытков в результате перехода к структурному профициту ликвидности, но назвал их влияние ограниченным, поскольку его капитал достаточно велик, чтобы абсорбировать возможные убытки "в течение длительного времени", говорится в сообщении регулятора, полученном по электронной почте в ответ на запрос о комментарии.
"В этом избытке ликвидности мы будем купаться, по прогнозам, года три, поэтому надо научиться плавать в этом бассейне", - сказал в Санкт-Петербурге в прошлом месяце первый заместитель председателя ЦБР Дмитрий Тулин.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
На финансовый результат регулятора может повлиять тот факт, что впервые с 2011 года он из кредитора превращается в нетто-заемщика банков на фоне роста рублевой ликвидности в результате расходов правительства, подтверждают ВТБ Капитал и Renaissance Capital. Регулятор готовится платить банкам при абсорбировании излишней ликвидности с целью избежать рисков для инфляции.
Правительство тратит средства Резервного фонда в валюте, а также готовится начать расходование средств Фонда национального благосостояния, в то время как центробанк меняет эту валюту, эмитируя рубли. В условиях профицита ликвидности, переход к которому ЦБ ожидает с начала 2017 года, регулятор готовит ряд мер, в том числе депозитные аукционы и продажи краткосрочных облигаций. Эти операции могут негативно повлиять на финансовый результат центробанка.
"Профицит ликвидности - это функция от состояния бюджета, - сказал по телефону экономист ВТБ Капитал Aлександр Исаков. - Даже если финансовый результат станет отрицательным, сильно отрицательным, то это будет, скорее, следствием более длительной подстройки бюджета".
Центробанк признал существование рисков снижения прибыли или даже возникновения убытков в результате перехода к структурному профициту ликвидности, но назвал их влияние ограниченным, поскольку его капитал достаточно велик, чтобы абсорбировать возможные убытки "в течение длительного времени", говорится в сообщении регулятора, полученном по электронной почте в ответ на запрос о комментарии.
"В этом избытке ликвидности мы будем купаться, по прогнозам, года три, поэтому надо научиться плавать в этом бассейне", - сказал в Санкт-Петербурге в прошлом месяце первый заместитель председателя ЦБР Дмитрий Тулин.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу