30 июля 2016 ITI Capital Олейник Василий
Вероятность повышения ставки в июле сейчас составляет около 15%, можно сказать, что повышение ставки в этом году мало кто ждёт. Но все эти ожидания- это шум, главное то, что происходит на долговом и денежном рынке, все движения зарождаются именно там, о чём я всегда рассказываю на бирже, кстати ближайший мастер-класс пройдёт 9 сентрября - регистрация по ссылке — www.itinvest.ru/education/courses/master-class/ . Всегда есть инсайдеры и те, кто работают на другом временном горизонте. Кто помнит прошлый август, тот и сейчас должен усмотреть некоторые моменты. В прошлом августе, когда только только начался рушиться китайский фондовый рынок всё было предельно понятно, я тогда об этом написал и даже выложил одну страницу из книги-библии — "воспоминания биржевого спекулянта". Всё как и 100 лет назад. Ничего не поменялось.
Сейчас тоже начинают происходить непонятные движения, которые как-то идут в противовес основным ожиданиям толпы! Но толпа то обычно не права. Если никто не ждёт повышения ставки в США и все жду дальнейшего падения евро, то почему же деньги занимают не в евро, а в долларах и почему уже три недели спрос на доллары так сильно растёт? Но что ещё больше интересно, вместе с ростом межбанковских процентных ставок в долларах, уже три недели растут доходности по американским трежерис. Намёк, боязнь, фиксация, или кто-то уже всё знает?
Несмотря ни на что, эйфория на глобальных развитых рынках продолжается в прежнем ключе. Инвесторов, в частности хедж-фонды, просто принуждают входить в акции, ибо деньги просто не могут лежать весь год без дела. В Америке финансовый год заканчивается в сентябре. За этот год, большинство фондов показывают нулевую или отрицательную динамику, при том, что объём средств, для рисковых инструментов у них, находится почти на максимальных отметка с 2001 года. Если инвесторы увидят по итогам года рост фондовых рынков, а фонды при этом ничего им ничего не заработают, то из этих фондов начнётся отток капитала. Вот и видим парадоксальную ситуацию, когда ситуация в мире накаляется каждый день, все крупные деньги по любым ценам сметают все безрисковые активы (облигации), а фонды входят в рынок в надежде на новые стимулы от мировых регуляторов.
Весь бурный рост и резкое восстановление всех биржевых индексов, которое случилось после референдума в Великобритании, было связано с ожиданиями запуска новых стимулов от мировых Центробанков, но никто до сих пор, ничего не запустил. Очередные обещания и только прозвучали на саммите G20. Теперь у всех в головах только один вопрос – оправдаются ли надежды и сбудутся ли обещания?
Банк Англии и Европейский Центральный Банк, вновь взяли паузу, впрочем, предложить им уже особо нечего, теперь ждём, что скажет американский и японский регуляторы. Итоги заседания ФРС США станут известны уже в среду, а под конец недели вынесет свой вердикт Банк Японии. Сейчас очень высока вероятность, что ожидания участников рынка просто напросто не оправдаются и никаких серьёзных шагов ни один из регуляторов не предпримет. Более того, ФРС США может вновь намекнуть на готовность поднять ставку в текущем году, хотя рыночные ожидания теперь закладываются на повышение аж в 2018 году. Последний козырь из рукава Центробанки будут доставать тогда, когда начнётся паника, а сейчас, когда ситуация в мире якобы стабилизировалась, а американские индексы штурмуют исторические максимумы, глупо запускать новые стимулирующие программы.
Наибольшие надежды инвесторы по всему миру сейчас связывают именно с действиями Банка Японии. Он действительно может на ближайшем заседании запустить новые стимулирующие меры, но вряд ли они будут столь масштабными, как хотят участники рынка, поэтому и тут ожидая вряд ли оправдаются. Почти с уверенностью, сейчас можно делать ставку на то, что к концу текущей недели настроения на всех фондовых рынках будут уже не столь оптимистичные.
Скорее всего, ФРС США в очередной раз сделает намёк на готовность ужесточения денежно-кредитной политики в текущем году и это будет негативно воспринято участниками рынка. Более того, вероятность повышения ставки уже на текущей неделе, нужно оценивать как высокую, ибо июль – это единственное удобное окошко для этого. Перед выборами в США регулятор на такой шаг точно не отважится, а в декабре ситуация в экономике и в мире может быть ещё хуже. Итог заседания будет таков – если не повысит, то даст намёк, но риторику точно ФЕД менять не станет.
https://iticapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Сейчас тоже начинают происходить непонятные движения, которые как-то идут в противовес основным ожиданиям толпы! Но толпа то обычно не права. Если никто не ждёт повышения ставки в США и все жду дальнейшего падения евро, то почему же деньги занимают не в евро, а в долларах и почему уже три недели спрос на доллары так сильно растёт? Но что ещё больше интересно, вместе с ростом межбанковских процентных ставок в долларах, уже три недели растут доходности по американским трежерис. Намёк, боязнь, фиксация, или кто-то уже всё знает?
Несмотря ни на что, эйфория на глобальных развитых рынках продолжается в прежнем ключе. Инвесторов, в частности хедж-фонды, просто принуждают входить в акции, ибо деньги просто не могут лежать весь год без дела. В Америке финансовый год заканчивается в сентябре. За этот год, большинство фондов показывают нулевую или отрицательную динамику, при том, что объём средств, для рисковых инструментов у них, находится почти на максимальных отметка с 2001 года. Если инвесторы увидят по итогам года рост фондовых рынков, а фонды при этом ничего им ничего не заработают, то из этих фондов начнётся отток капитала. Вот и видим парадоксальную ситуацию, когда ситуация в мире накаляется каждый день, все крупные деньги по любым ценам сметают все безрисковые активы (облигации), а фонды входят в рынок в надежде на новые стимулы от мировых регуляторов.
Весь бурный рост и резкое восстановление всех биржевых индексов, которое случилось после референдума в Великобритании, было связано с ожиданиями запуска новых стимулов от мировых Центробанков, но никто до сих пор, ничего не запустил. Очередные обещания и только прозвучали на саммите G20. Теперь у всех в головах только один вопрос – оправдаются ли надежды и сбудутся ли обещания?
Банк Англии и Европейский Центральный Банк, вновь взяли паузу, впрочем, предложить им уже особо нечего, теперь ждём, что скажет американский и японский регуляторы. Итоги заседания ФРС США станут известны уже в среду, а под конец недели вынесет свой вердикт Банк Японии. Сейчас очень высока вероятность, что ожидания участников рынка просто напросто не оправдаются и никаких серьёзных шагов ни один из регуляторов не предпримет. Более того, ФРС США может вновь намекнуть на готовность поднять ставку в текущем году, хотя рыночные ожидания теперь закладываются на повышение аж в 2018 году. Последний козырь из рукава Центробанки будут доставать тогда, когда начнётся паника, а сейчас, когда ситуация в мире якобы стабилизировалась, а американские индексы штурмуют исторические максимумы, глупо запускать новые стимулирующие программы.
Наибольшие надежды инвесторы по всему миру сейчас связывают именно с действиями Банка Японии. Он действительно может на ближайшем заседании запустить новые стимулирующие меры, но вряд ли они будут столь масштабными, как хотят участники рынка, поэтому и тут ожидая вряд ли оправдаются. Почти с уверенностью, сейчас можно делать ставку на то, что к концу текущей недели настроения на всех фондовых рынках будут уже не столь оптимистичные.
Скорее всего, ФРС США в очередной раз сделает намёк на готовность ужесточения денежно-кредитной политики в текущем году и это будет негативно воспринято участниками рынка. Более того, вероятность повышения ставки уже на текущей неделе, нужно оценивать как высокую, ибо июль – это единственное удобное окошко для этого. Перед выборами в США регулятор на такой шаг точно не отважится, а в декабре ситуация в экономике и в мире может быть ещё хуже. Итог заседания будет таков – если не повысит, то даст намёк, но риторику точно ФЕД менять не станет.
https://iticapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу