Мировые рынки вчера перешли к снижению в сегменте рискованных активов. Доллар слабел из-за голубиной риторики отдельных представителей ФРС и инфляционных данных, тогда как цены на нефть продолжили повышаться.
В США была опубликован блок данных который был смешанным. Инфляция в июле не изменилась за месяц и поднялась на 0.8% в годовом выражении. В июне эти цифры составляли 0.2% и 1.0% соответственно. Данные о замедлении инфляции были усилены заявлениями главы ФРБ Сан-Франциско, который высказался за повышение целевой инфляции, чтобы позволить экономике США дольше находиться в условиях стимулирующей денежно-кредитной политики. Это привело к стремительному ослаблению доллара к основным конкурентам, поскольку вновь снизило ожидания скорого повышения базовой долларовой ставки.
Доллар немного скорректировался от дневных минимумов благодаря неплохим данным по рынку недвижимости и промпроизводству, которые оказались сильнее рыночных ожиданий. Кроме того, глава ФРБ Атланты заявил об ожиданиях как минимум одного повышения ставки ФРС в текущем году, а глава ФРБ Нью-Йорка не исключил такой возможности уже на сентябрьском заседании. Сегодня публикуются протоколы с июльского заседания ФРС, которые должны свести средние ожидания членов комитета в отношении среднесрочных перспектив
Рынок стабилен, ставки МБК на минимумах
Условия российского денежно-кредитного рынка вчера остались без изменений, при этом возвращение практики еженедельных аукционов репо ЦБ РФ никак не повлияло на конъюнктуру. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 10.55% годовых, 7-дневные – под 10.65% годовых, а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 10.85% годовых. На аукционе 7-дневного репо с ЦБ РФ банкам удалось привлечь 100 млрд руб. при спросе 413 млрд руб.
Пик налоговых платежей приходится на следующую неделю. На уплату НДС, НДПИ, акцизов и налога на прибыль потребуется около 700 млрд руб. С учетом минимальных движений на денежном рынке до конца текущей недели, уровень краткосрочных процентных ставок должен остаться на прежнем уровне.
Рубль нейтрален, вновь пропускает рост нефтяных цен
Вторник на внутреннем валютном рынке был довольно активным, однако его итоги оказались нейтральными. Котировки нефти продолжили рост, поднявшись еще на 2%. Тем не менее, рубль практически никак на это не отреагировал, следуя за ослабление доллара на рынке Forex. Курс бивалютной корзины по итогам дня снизился на 1 коп. до 67.45 руб. Курс доллара составил 63.78 руб. (-25 коп.), курс евро – 71.95 руб. (+31 коп.). На международном валютном рынке доллар получил удар со стороны главы ФРБ Сан-Франциско, который заявил о необходимости поднять целевой уровень инфляции, чтобы продлить действие стимулирующей денежно-кредитной политики. По итогам дня основная валютная пара поднялась на 1 цент до $1.1280.
Растущие цены на нефть пока не распространяются на поддержку российской валюты, что приводит к возвращению рублевой стоимости барреля к более адекватным значениям (+1.7%), как с точки зрения рынка, так и для бюджета страны. Причиной отстраненности рубля от роста нефтяных цен может быть как неуверенность в надежности роста базового актива, так и потоки на покупку валюту после очередной волны захода нерезидентов на внутренний долговой рынок.
Ожидания в отношении рубля выглядят ограниченными, поскольку цены на нефть имеют слабые перспективы превысить рубеж в $50 на текущих новостях. В то же время, реализация сценария глубокой коррекции пока также затруднительна, поскольку впереди предстоит уплата крупных налогов.
Долговые рынки без изменений
Евробонды ЕМ вчера провели нейтральный день. Цены в большинстве бумаг росли по инерции и поддерживались ростом нефтяных цен. В то же время, слабеющий доллар поднял доходности базовых активов, приведя к сокращению суверенных кредитных спрэдов. Судя по динамике евробондов, наибольший интерес по-прежнему концентрируется в наиболее рискованных регионах (рейтинг “B” и ниже). Российские евробонды вчера практически не изменились, доходности вдоль суверенной кривой опустились на 1-2 бп.
Рынок рублевого долга не нашел поводов для роста. Ни стабильность рубля, ни рост нефтяных котировок, ни мягкая риторика Центробанка в отношении инфляционных перспектив пока не могут заставить ОФЗ обновить локальные ценовые максимумы. Вчера доходности вдоль кривой ОФЗ изменились в пределах 2 бп.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В США была опубликован блок данных который был смешанным. Инфляция в июле не изменилась за месяц и поднялась на 0.8% в годовом выражении. В июне эти цифры составляли 0.2% и 1.0% соответственно. Данные о замедлении инфляции были усилены заявлениями главы ФРБ Сан-Франциско, который высказался за повышение целевой инфляции, чтобы позволить экономике США дольше находиться в условиях стимулирующей денежно-кредитной политики. Это привело к стремительному ослаблению доллара к основным конкурентам, поскольку вновь снизило ожидания скорого повышения базовой долларовой ставки.
Доллар немного скорректировался от дневных минимумов благодаря неплохим данным по рынку недвижимости и промпроизводству, которые оказались сильнее рыночных ожиданий. Кроме того, глава ФРБ Атланты заявил об ожиданиях как минимум одного повышения ставки ФРС в текущем году, а глава ФРБ Нью-Йорка не исключил такой возможности уже на сентябрьском заседании. Сегодня публикуются протоколы с июльского заседания ФРС, которые должны свести средние ожидания членов комитета в отношении среднесрочных перспектив
Рынок стабилен, ставки МБК на минимумах
Условия российского денежно-кредитного рынка вчера остались без изменений, при этом возвращение практики еженедельных аукционов репо ЦБ РФ никак не повлияло на конъюнктуру. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 10.55% годовых, 7-дневные – под 10.65% годовых, а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 10.85% годовых. На аукционе 7-дневного репо с ЦБ РФ банкам удалось привлечь 100 млрд руб. при спросе 413 млрд руб.
Пик налоговых платежей приходится на следующую неделю. На уплату НДС, НДПИ, акцизов и налога на прибыль потребуется около 700 млрд руб. С учетом минимальных движений на денежном рынке до конца текущей недели, уровень краткосрочных процентных ставок должен остаться на прежнем уровне.
Рубль нейтрален, вновь пропускает рост нефтяных цен
Вторник на внутреннем валютном рынке был довольно активным, однако его итоги оказались нейтральными. Котировки нефти продолжили рост, поднявшись еще на 2%. Тем не менее, рубль практически никак на это не отреагировал, следуя за ослабление доллара на рынке Forex. Курс бивалютной корзины по итогам дня снизился на 1 коп. до 67.45 руб. Курс доллара составил 63.78 руб. (-25 коп.), курс евро – 71.95 руб. (+31 коп.). На международном валютном рынке доллар получил удар со стороны главы ФРБ Сан-Франциско, который заявил о необходимости поднять целевой уровень инфляции, чтобы продлить действие стимулирующей денежно-кредитной политики. По итогам дня основная валютная пара поднялась на 1 цент до $1.1280.
Растущие цены на нефть пока не распространяются на поддержку российской валюты, что приводит к возвращению рублевой стоимости барреля к более адекватным значениям (+1.7%), как с точки зрения рынка, так и для бюджета страны. Причиной отстраненности рубля от роста нефтяных цен может быть как неуверенность в надежности роста базового актива, так и потоки на покупку валюту после очередной волны захода нерезидентов на внутренний долговой рынок.
Ожидания в отношении рубля выглядят ограниченными, поскольку цены на нефть имеют слабые перспективы превысить рубеж в $50 на текущих новостях. В то же время, реализация сценария глубокой коррекции пока также затруднительна, поскольку впереди предстоит уплата крупных налогов.
Долговые рынки без изменений
Евробонды ЕМ вчера провели нейтральный день. Цены в большинстве бумаг росли по инерции и поддерживались ростом нефтяных цен. В то же время, слабеющий доллар поднял доходности базовых активов, приведя к сокращению суверенных кредитных спрэдов. Судя по динамике евробондов, наибольший интерес по-прежнему концентрируется в наиболее рискованных регионах (рейтинг “B” и ниже). Российские евробонды вчера практически не изменились, доходности вдоль суверенной кривой опустились на 1-2 бп.
Рынок рублевого долга не нашел поводов для роста. Ни стабильность рубля, ни рост нефтяных котировок, ни мягкая риторика Центробанка в отношении инфляционных перспектив пока не могут заставить ОФЗ обновить локальные ценовые максимумы. Вчера доходности вдоль кривой ОФЗ изменились в пределах 2 бп.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter