9 сентября 2016 Открытие
В прошедший период цены на базовые металлы двигались разнонаправлено: алюминий, никель и медь снижались, а цинк, свинец и олово значительно выросли. Особенно хоро-ший рост показали цены на олово и свинец под влиянием сокращения предложения олова из Индонезии и сокращения производства свинца в мире. Запасы олова на LME также значительно снизились в прошедший период.
Ралли на рынке цинка вызывает все больше сомнений в его продолжении, указывая на перекупленность данного металла на LME. Объемы торгов в цинке в прошедший период были очень высоки - оборот торгов по цинку на LME превысил суммарную активность на рынках алюминия и меди, которые в среднем более активны. Высокая волатильность бы-ла обусловлена спекулятивным закрытием позиций, в том числе коротких позиций.
Кроме того, наблюдается прекращение спекулятивной стратегии лонг в цинке – шорт в свинце, что уже привело к значительному росту стоимости свинца на LME. В 4 кв. 2016 г. ожидается продолжение роста цен на свинец в связи с сезонным ростом спроса на дан-ный металл.
Дополнительно ко всему компания Nyrstar захеджировала будущие продажи цинка, что еще больше ставит под сомнение продолжение роста в цинке.
По опросу Рейтер дефицит на мировом рынке цинка в 2016 г. вырастет на 20% к 2015 г. и составит -221 тыс.тонн, мировое потребление оценивается в 14,5 млн.тонн. Дефицит на рынке цинка в 2017 г. ожидается на уровне -269 тыс.тонн.
Созданию дефицита способствовало недавнее закрытие австралийского рудника Century и ирландского рудника Lisheen. По оценкам аналитиков, около 750 тыс.тонн годового производства цинка было законсервировано за пределами Китая в течение последних двух лет.
При этом существуют опасения, что рост цен на цинк выше 2300$/тонна может вызвать возобновление работ на закрытых производствах. Запасы цинка на складах LME в про-шедший период слегка подросли. На рынках металлического лома наблюдается дефицит поставок цинка и свинца.
По оценке Bank of America Merrill Lynch недавний рост цен на рынке цинка был вызван снижением доступности концентратов вследствие окончательных и временных остановок некоторых рудников. Сборы за рафинирование также сильно упали, и заводам, многие из которых китайские, стало трудно приобретать концентраты на спотовом рынке, а не через контракты.
Плата, которую заводы получают за переработку концентрата в металл, упала до 100$/тонна от 205$/тонна в апреле 2015 г. Сборы увеличиваются, когда запасы растут, так как горнодобывающие компании конкурируют за плавильные мощности для перера-ботки своего сырья.
По данным Международной группы по изучению свинца и цинка (ILZSG) дефицит на миро-вом рынке цинка в июне 2016 г. вырос до -138 тыс.тонн против избытка в +194 тыс.тонн в мае 2016 г.
Мировая добыча цинка за 6 мес. 2016 г. снизилась на 6,7% к аналогичному периоду 2015 г. и составила 6,346 млн.тонн, в основном за счет падения добычи в Китае. Производство рафинированного цинка снизилось на 4,2% до 6,48 млн.тонн за счет снижения производ-ства в Австралии, Аргентине, Таиланде и США.
Мировое потребление цинка за 6 мес. 2016 г. составило 6,786 млн.тонн, практически не изменившись к прошлому году. Потребление выросло на 7,1% в Китае, на 3,6% в Европе и упало на 2,3% в США. Коммерческие запасы на конец июня 2016 г. выросли до 1,476 млн.тонн.
По данным Международной группы по изучению свинца и цинка (ILZSG) дефицит на миро-вом рынке свинца в июне 2016 г. составил -4 тыс.тонн против избытка в +29 тыс.тонн в мае 2016 г.
Мировая добыча свинца за 6 мес. 2016 г. снизилась на 6,8% к аналогичному периоду 2015 г. и составила 2,218 млн.тонн за счет падения добычи в Австралии, Индии, США и Китае. Производство рафинированного свинца снизилось на 2,4% до 5,161 млн.тонн в основном за счет снижения производства в Китае.
Мировое потребление свинца за 6 мес. 2016 г. составило 5,124 млн.тонн, что на 3,4% ниже, чем в 1 пол. 2015 г. Потребление выросло на 12,8% в Китае, на 10,6% в Европе и упало на 1,9% в США.
Высокое предложение ограничивает рост цен на алюминий и медь, хотя европейские и азиатские трейдеры сообщают о небольшом росте спроса. Отмечается рост заказов со стороны строительной отрасли. При этом запасы меди на LME в прошедший период пока- зали резкий прирост, оказывая негативное влияние на цены.
По опросу Рейтер избыток меди в 2016 г. на мировом рынке составит +181 тыс.тонн, а в 2017 г. понизится до +166 тыс.тонн.
Производство меди в Замбии в первые шесть месяцев 2016 г. выросло на 8% по сравн е- нию с аналогичным периодом прошлого года и составило 368,4 тыс.тонн. Производство меди в Чили в июле 2016 г. снизилось на 1,5% в годовом выражении и составило 447,6 тыс.тонн. Глава компании Codelco ожидает снижения удельных затрат на добычу меди до 2864$/тонна в 2016 г. и на 30% в течение следующих 5 лет.
По данным Standard Chartered мировые запасы меди за пределами Китая, как ожидается, будут расти в течение оставшейся части года, импорт в Китай будет слабым, а экспорт останется устойчивым. При этом окно арбитража считается закрытым с середины июня 2016 г., а премии на поставку меди в Китай остаются слабыми, что создает давление на рынок. При этом запасы меди в Шанхае в прошедший период понизились.
Рост предложения меди с рудников в первой половине этого года был в основном за счет увеличения поставок из Перу, и большая часть этих концентратов в конечном итоге осела в Китае для переработки в рафинированный металл на местных заводах. Китайский им- порт руд и медных концентратов из Перу вырос в январе-июле 2016 г. почти вдвое до бо- лее 2,43 млн.тонн.
По данным Международной группы по изучению рынка меди (ICSG) дефицит меди на ми- ровом рынке в мае 2016 г. составил -65 тыс. тонн по сравнению с -110 тыс.тонн дефицита в апреле 2016 г. Производство рафинированной меди в мире за 5 мес. 2016 г. составило 9,592 млн.тонн (+3,5% к аналогичному периоду 2015 г.), мировое потребление – 9,814 млн.тонн (+5,5% к аналогичному периоду 2015 г.).
По опросу Рейтер на мировом рынке алюминия избыток в 2016 г. оценивается в +267,5 тыс.тонн, в 2017 г. возможен рост избытка металла до +438,5 тыс.тонн.
По данным IAI мировое производство алюминия за 7 мес. 2016 г. снизилось на 1,2% к аналогичному периоду 2015 г. и составило 33,12 млн.тонн. Производство алюминия в Китае в данный период снилось на 3,1% до 17,76 млн.тонн. Производство алюминия в Северной Америке, Индии и России показало небольшой прирост.
Среднесуточное производство алюминия в мире, исключая Китай, в июле 2016 г. соста- вило 69,3 тыс.тонн против 69 тыс.тонн в июне 2016 г. Среднесуточное производство алю- миния в Китае в июле 2016 г. составило 85,8 тыс.тонн против 89,5 тыс.тонн в июне 2016 г.
Мировое производство алюминия, за исключением Китая, в июле 2016 г. составило 2,148 млн.тонн против 2,069 млн.тонн. Производство алюминия в Китае в июле 2016 г. состави- ло 2,659 млн.тонн против 2,686 млн.тонн в июне 2016 г.
По оценке компании РУСАЛ мировой спрос на алюминий в 2016 г. вырастет на 5,4% к 2015 г. до 59,5 млн.тонн за счет строительной и автомобильной отраслей. При этом за- медление мирового производства и экспорта металла из Китая может привести к дефици- ту металла в размере -1 млн.тонн.
Премии на поставку алюминия снизились до минимума за последние семь лет. Премии на поставку алюминия для японских покупателей в 4 кв. 2016 г. достигли 80-82$/тонна, что на 9-14% ниже, чем в 3 кв. 2016 г. При этом покупатели ожидают падения предложений по премиям до 70$. Запасы алюминия в японских портах на конец июля 2016 г. снизились на 3,4% к концу июня 2016 г. до 305,9 тыс.тонн.
Правительство Филиппин завершило проверку работы горнодобывающих предприятий, в связи с чем ожидается объявление о приостановке нескольких рудников ввиду выявлен- ных нарушений природоохранного законодательства. До сих пор было остановлено 10 рудников, 8 из которых добывают никелевую руду.
При этом китайских потребителей никелевых руд данные действия затрагивают незначи- тельно из-за массового перехода производителей на ферроникель, а также потребления более качественной индонезийской руды.
Данный фактор пытались отыграть на рынке спекулятивно, но эффект явно не был достиг- нут, в том числе из-за сезонного снижения потребления никеля во второй половине года, а также высокого уровня накопленных запасов металла на LME. При этом по опросу Рейтер дефицит на мировом рынке никеля в 2016 г. вырастет на 64% к 2015 г. и составит -41 тыс.тонн.
Более 65% мировых производителей никеля имеют себестоимость производства более 10000$/тонна, что уже привело к выбытию производственных мощностей. Основные пр о- изводители никеля в Китае намерены сократить производство на 20% в 2016 г., что по оценкам приведет к падению производства никеля в Китае примерно на 550 тыс.тонн.
По данным National Bureau of Statistics за 7 мес. 2016 г. производство меди выросло на 7,9% к аналогичному периоду 2015 г., производство свинца выросло на 7,1%.
По данным GAC за 7 мес. 2016 г. произошел резкий рост импорта всех металлов, за ис- ключением алюминия и олова. При этом отмечался значительный рост экспорта меди, цинка и олова из Китая.
Рынки цветных металлов показывают признаки восстановления цен и возможного пер е- хода в долгосрочный растущий тренд в связи с сокращением производства металлов в мире. Вероятность продолжения роста в 4 кв. 2016 г. высока, хотя на некоторых рынках сезонные факторы будут оказывать негативное влияние на цены
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Ралли на рынке цинка вызывает все больше сомнений в его продолжении, указывая на перекупленность данного металла на LME. Объемы торгов в цинке в прошедший период были очень высоки - оборот торгов по цинку на LME превысил суммарную активность на рынках алюминия и меди, которые в среднем более активны. Высокая волатильность бы-ла обусловлена спекулятивным закрытием позиций, в том числе коротких позиций.
Кроме того, наблюдается прекращение спекулятивной стратегии лонг в цинке – шорт в свинце, что уже привело к значительному росту стоимости свинца на LME. В 4 кв. 2016 г. ожидается продолжение роста цен на свинец в связи с сезонным ростом спроса на дан-ный металл.
Дополнительно ко всему компания Nyrstar захеджировала будущие продажи цинка, что еще больше ставит под сомнение продолжение роста в цинке.
По опросу Рейтер дефицит на мировом рынке цинка в 2016 г. вырастет на 20% к 2015 г. и составит -221 тыс.тонн, мировое потребление оценивается в 14,5 млн.тонн. Дефицит на рынке цинка в 2017 г. ожидается на уровне -269 тыс.тонн.
Созданию дефицита способствовало недавнее закрытие австралийского рудника Century и ирландского рудника Lisheen. По оценкам аналитиков, около 750 тыс.тонн годового производства цинка было законсервировано за пределами Китая в течение последних двух лет.
При этом существуют опасения, что рост цен на цинк выше 2300$/тонна может вызвать возобновление работ на закрытых производствах. Запасы цинка на складах LME в про-шедший период слегка подросли. На рынках металлического лома наблюдается дефицит поставок цинка и свинца.
По оценке Bank of America Merrill Lynch недавний рост цен на рынке цинка был вызван снижением доступности концентратов вследствие окончательных и временных остановок некоторых рудников. Сборы за рафинирование также сильно упали, и заводам, многие из которых китайские, стало трудно приобретать концентраты на спотовом рынке, а не через контракты.
Плата, которую заводы получают за переработку концентрата в металл, упала до 100$/тонна от 205$/тонна в апреле 2015 г. Сборы увеличиваются, когда запасы растут, так как горнодобывающие компании конкурируют за плавильные мощности для перера-ботки своего сырья.
По данным Международной группы по изучению свинца и цинка (ILZSG) дефицит на миро-вом рынке цинка в июне 2016 г. вырос до -138 тыс.тонн против избытка в +194 тыс.тонн в мае 2016 г.
Мировая добыча цинка за 6 мес. 2016 г. снизилась на 6,7% к аналогичному периоду 2015 г. и составила 6,346 млн.тонн, в основном за счет падения добычи в Китае. Производство рафинированного цинка снизилось на 4,2% до 6,48 млн.тонн за счет снижения производ-ства в Австралии, Аргентине, Таиланде и США.
Мировое потребление цинка за 6 мес. 2016 г. составило 6,786 млн.тонн, практически не изменившись к прошлому году. Потребление выросло на 7,1% в Китае, на 3,6% в Европе и упало на 2,3% в США. Коммерческие запасы на конец июня 2016 г. выросли до 1,476 млн.тонн.
По данным Международной группы по изучению свинца и цинка (ILZSG) дефицит на миро-вом рынке свинца в июне 2016 г. составил -4 тыс.тонн против избытка в +29 тыс.тонн в мае 2016 г.
Мировая добыча свинца за 6 мес. 2016 г. снизилась на 6,8% к аналогичному периоду 2015 г. и составила 2,218 млн.тонн за счет падения добычи в Австралии, Индии, США и Китае. Производство рафинированного свинца снизилось на 2,4% до 5,161 млн.тонн в основном за счет снижения производства в Китае.
Мировое потребление свинца за 6 мес. 2016 г. составило 5,124 млн.тонн, что на 3,4% ниже, чем в 1 пол. 2015 г. Потребление выросло на 12,8% в Китае, на 10,6% в Европе и упало на 1,9% в США.
Высокое предложение ограничивает рост цен на алюминий и медь, хотя европейские и азиатские трейдеры сообщают о небольшом росте спроса. Отмечается рост заказов со стороны строительной отрасли. При этом запасы меди на LME в прошедший период пока- зали резкий прирост, оказывая негативное влияние на цены.
По опросу Рейтер избыток меди в 2016 г. на мировом рынке составит +181 тыс.тонн, а в 2017 г. понизится до +166 тыс.тонн.
Производство меди в Замбии в первые шесть месяцев 2016 г. выросло на 8% по сравн е- нию с аналогичным периодом прошлого года и составило 368,4 тыс.тонн. Производство меди в Чили в июле 2016 г. снизилось на 1,5% в годовом выражении и составило 447,6 тыс.тонн. Глава компании Codelco ожидает снижения удельных затрат на добычу меди до 2864$/тонна в 2016 г. и на 30% в течение следующих 5 лет.
По данным Standard Chartered мировые запасы меди за пределами Китая, как ожидается, будут расти в течение оставшейся части года, импорт в Китай будет слабым, а экспорт останется устойчивым. При этом окно арбитража считается закрытым с середины июня 2016 г., а премии на поставку меди в Китай остаются слабыми, что создает давление на рынок. При этом запасы меди в Шанхае в прошедший период понизились.
Рост предложения меди с рудников в первой половине этого года был в основном за счет увеличения поставок из Перу, и большая часть этих концентратов в конечном итоге осела в Китае для переработки в рафинированный металл на местных заводах. Китайский им- порт руд и медных концентратов из Перу вырос в январе-июле 2016 г. почти вдвое до бо- лее 2,43 млн.тонн.
По данным Международной группы по изучению рынка меди (ICSG) дефицит меди на ми- ровом рынке в мае 2016 г. составил -65 тыс. тонн по сравнению с -110 тыс.тонн дефицита в апреле 2016 г. Производство рафинированной меди в мире за 5 мес. 2016 г. составило 9,592 млн.тонн (+3,5% к аналогичному периоду 2015 г.), мировое потребление – 9,814 млн.тонн (+5,5% к аналогичному периоду 2015 г.).
По опросу Рейтер на мировом рынке алюминия избыток в 2016 г. оценивается в +267,5 тыс.тонн, в 2017 г. возможен рост избытка металла до +438,5 тыс.тонн.
По данным IAI мировое производство алюминия за 7 мес. 2016 г. снизилось на 1,2% к аналогичному периоду 2015 г. и составило 33,12 млн.тонн. Производство алюминия в Китае в данный период снилось на 3,1% до 17,76 млн.тонн. Производство алюминия в Северной Америке, Индии и России показало небольшой прирост.
Среднесуточное производство алюминия в мире, исключая Китай, в июле 2016 г. соста- вило 69,3 тыс.тонн против 69 тыс.тонн в июне 2016 г. Среднесуточное производство алю- миния в Китае в июле 2016 г. составило 85,8 тыс.тонн против 89,5 тыс.тонн в июне 2016 г.
Мировое производство алюминия, за исключением Китая, в июле 2016 г. составило 2,148 млн.тонн против 2,069 млн.тонн. Производство алюминия в Китае в июле 2016 г. состави- ло 2,659 млн.тонн против 2,686 млн.тонн в июне 2016 г.
По оценке компании РУСАЛ мировой спрос на алюминий в 2016 г. вырастет на 5,4% к 2015 г. до 59,5 млн.тонн за счет строительной и автомобильной отраслей. При этом за- медление мирового производства и экспорта металла из Китая может привести к дефици- ту металла в размере -1 млн.тонн.
Премии на поставку алюминия снизились до минимума за последние семь лет. Премии на поставку алюминия для японских покупателей в 4 кв. 2016 г. достигли 80-82$/тонна, что на 9-14% ниже, чем в 3 кв. 2016 г. При этом покупатели ожидают падения предложений по премиям до 70$. Запасы алюминия в японских портах на конец июля 2016 г. снизились на 3,4% к концу июня 2016 г. до 305,9 тыс.тонн.
Правительство Филиппин завершило проверку работы горнодобывающих предприятий, в связи с чем ожидается объявление о приостановке нескольких рудников ввиду выявлен- ных нарушений природоохранного законодательства. До сих пор было остановлено 10 рудников, 8 из которых добывают никелевую руду.
При этом китайских потребителей никелевых руд данные действия затрагивают незначи- тельно из-за массового перехода производителей на ферроникель, а также потребления более качественной индонезийской руды.
Данный фактор пытались отыграть на рынке спекулятивно, но эффект явно не был достиг- нут, в том числе из-за сезонного снижения потребления никеля во второй половине года, а также высокого уровня накопленных запасов металла на LME. При этом по опросу Рейтер дефицит на мировом рынке никеля в 2016 г. вырастет на 64% к 2015 г. и составит -41 тыс.тонн.
Более 65% мировых производителей никеля имеют себестоимость производства более 10000$/тонна, что уже привело к выбытию производственных мощностей. Основные пр о- изводители никеля в Китае намерены сократить производство на 20% в 2016 г., что по оценкам приведет к падению производства никеля в Китае примерно на 550 тыс.тонн.
По данным National Bureau of Statistics за 7 мес. 2016 г. производство меди выросло на 7,9% к аналогичному периоду 2015 г., производство свинца выросло на 7,1%.
По данным GAC за 7 мес. 2016 г. произошел резкий рост импорта всех металлов, за ис- ключением алюминия и олова. При этом отмечался значительный рост экспорта меди, цинка и олова из Китая.
Рынки цветных металлов показывают признаки восстановления цен и возможного пер е- хода в долгосрочный растущий тренд в связи с сокращением производства металлов в мире. Вероятность продолжения роста в 4 кв. 2016 г. высока, хотя на некоторых рынках сезонные факторы будут оказывать негативное влияние на цены
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter