20 сентября 2016 Инвесткафе Зарипов Руслан
На рынке новых размещений наконец произошел серьезный всплеск активности. Отмечу некоторые предложения, которые способны заинтересовать инвесторов, особенно на фоне решения снизить ставку рефинансирования.
Банковский сектор
Прежде всего предлагаю обратить внимание на допвыпуск биржевых облигаций серии БО-13 Татфондбанка с погашением в 2025 году и ближайшей офертой в апреле 2017-го. Объем текущего выпуска 2 млрд руб. при общей эмиссии 4 млрд руб. Действующий купон — 13,5%, текущая YTM к оферте — 13,95%.
Уральский банк реконструкции и развития ведет подписку на допвыпуск биржевых облигаций серии БО-05 с погашением в 2020 году и ближайшей офертой в октябре текущего года. Действующий купон равен 12%, что выражается в YTM к оферте 12,30%. Объем допвыпуска — 1 млрд руб. из 3 млрд руб. эмиссии.
Газпромбанк размещает десятимиллиардный выпуск биржевых облигаций серии БО-11 с погашением в 2019 году и офертой в марте 2018-го. Ориентир по 1-3 купонам составляет 9,5-9,7%, что выражается в YTM 9,72-9,93% годовых. Текущая доходность облигаций эмитента на открытом рынке колеблется от 6,99% до 16,49%.
Почта России размещает биржевые облигации серии БО-03. Выпуск объемом 5 млрд руб. с погашением в сентябре 2026 года. Ориентир по 1-6 купонам составляет 9,65-9,95%, что выражается в доходности к оферте осенью 2019 года в размере 9,88-10,19% годовых. Текущие YTM по облигациям эмитента на открытом рынке находятся в диапазоне 9,34-9,85%.
ВТБ утвердил программу выпуска уникальных однодневных биржевых облигаций с общим лимитом программы в 5 трлн руб. Инструменты предназначены для вложения на сроке овернайт невостребованных остатков рублевых средств широкого круга инвесторов. Таким образом, эти бумаги ориентированы преимущественно на банки, столкнувшиеся с профицитом ликвидности, которую до сих пор пытался абсорбировать ЦБ.
Телекоммуникационный сегмент
Норвежский акционер Вымплекома Telenor планирует продать 142,5 млн американских депозитарных акций (ADS), то есть 8% акций компании, или 24,5% пакета норвежского оператора, по цене $3,5 за у бумагу. Таким образом, сумма сделки может составить около $0,5 млрд Закрытие сделки пройдет 21 сентября.
Ростелеком предлагает инвесторам биржевые облигации серии 001P-01R объемом эмиссии 15 млрд руб. с погашением в 2026 году. Финальный ориентир по ставке 1-6 купонов составляет 9,2%, что выражается в доходности к оферте 19 сентября 2019 года 9,41%, что при условии размещения по цене 100% номинала является самой низкой доходностью среди рыночных облигаций эмитента, которые торгуются с YTM 9,46-10,58%.
Транспортный сегмент
Global Ports, ведущий оператор контейнерных терминалов в России, размещает евробонды. Семилетние облигации на $350 млн будут подписаны с доходностью 6,5%. Первоначальный ориентир доходности составлял 6,75-7%, но в ходе сбора заявок был снижен до 6,5-6,75%. Спрос на бумаги превысил $1 млрд. Организаторы эмиссии — ING, J.P. Morgan, Raiffeisen Bank International, Сбербанк КИБ, UniCredit и ВТБ Капитал. Привлеченные средства будут направлены на рефинансирование существующих банковских ссуд, в частности кредита ВТБ.
Не менее интересен выпуск ТрансКонтейнера. Биржевые амортизируемые облигации серии БО-02 объемом 5 млрд руб. имеют период погашения от марта 2020 года до сентября 2021-го. Ориентир по купону составляет 9,5-9,75%, что выражается в YTM к погашению 9,76-9,98% годовых.
Перечень облигаций, вокруг которых на открытых площадках совершено наибольшее число сделок
Минфин на прошедшей неделе разместил ОФЗ серии 26217 (постоянный купон —7,5%, погашение в 2021 году) при спросе 21,83 млрд руб. в объеме 5,0 млрд руб. (100% заявленного) по средневзвешенной цене 97,62% номинала со средневзвешенной доходностью 8,26% годовых. Также размещены ОФЗ серии 29011 (переменный купон на основе ставки RUONIA, погашение в 2020 году) при спросе 47,7 млрд руб. в объеме 9,99 млрд руб. (100% заявленного) по средневзвешенной цене, равной 103,25% номинала, со средневзвешенной доходностью на уровне 10,8% годовых.
Технический дефолт на прошлой неделе допущен по облигациям Лизинговой компании УРАЛСИБ серии БО-14 (купонная выплата, 22,4 млн руб.).
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Банковский сектор
Прежде всего предлагаю обратить внимание на допвыпуск биржевых облигаций серии БО-13 Татфондбанка с погашением в 2025 году и ближайшей офертой в апреле 2017-го. Объем текущего выпуска 2 млрд руб. при общей эмиссии 4 млрд руб. Действующий купон — 13,5%, текущая YTM к оферте — 13,95%.
Уральский банк реконструкции и развития ведет подписку на допвыпуск биржевых облигаций серии БО-05 с погашением в 2020 году и ближайшей офертой в октябре текущего года. Действующий купон равен 12%, что выражается в YTM к оферте 12,30%. Объем допвыпуска — 1 млрд руб. из 3 млрд руб. эмиссии.
Газпромбанк размещает десятимиллиардный выпуск биржевых облигаций серии БО-11 с погашением в 2019 году и офертой в марте 2018-го. Ориентир по 1-3 купонам составляет 9,5-9,7%, что выражается в YTM 9,72-9,93% годовых. Текущая доходность облигаций эмитента на открытом рынке колеблется от 6,99% до 16,49%.
Почта России размещает биржевые облигации серии БО-03. Выпуск объемом 5 млрд руб. с погашением в сентябре 2026 года. Ориентир по 1-6 купонам составляет 9,65-9,95%, что выражается в доходности к оферте осенью 2019 года в размере 9,88-10,19% годовых. Текущие YTM по облигациям эмитента на открытом рынке находятся в диапазоне 9,34-9,85%.
ВТБ утвердил программу выпуска уникальных однодневных биржевых облигаций с общим лимитом программы в 5 трлн руб. Инструменты предназначены для вложения на сроке овернайт невостребованных остатков рублевых средств широкого круга инвесторов. Таким образом, эти бумаги ориентированы преимущественно на банки, столкнувшиеся с профицитом ликвидности, которую до сих пор пытался абсорбировать ЦБ.
Телекоммуникационный сегмент
Норвежский акционер Вымплекома Telenor планирует продать 142,5 млн американских депозитарных акций (ADS), то есть 8% акций компании, или 24,5% пакета норвежского оператора, по цене $3,5 за у бумагу. Таким образом, сумма сделки может составить около $0,5 млрд Закрытие сделки пройдет 21 сентября.
Ростелеком предлагает инвесторам биржевые облигации серии 001P-01R объемом эмиссии 15 млрд руб. с погашением в 2026 году. Финальный ориентир по ставке 1-6 купонов составляет 9,2%, что выражается в доходности к оферте 19 сентября 2019 года 9,41%, что при условии размещения по цене 100% номинала является самой низкой доходностью среди рыночных облигаций эмитента, которые торгуются с YTM 9,46-10,58%.
Транспортный сегмент
Global Ports, ведущий оператор контейнерных терминалов в России, размещает евробонды. Семилетние облигации на $350 млн будут подписаны с доходностью 6,5%. Первоначальный ориентир доходности составлял 6,75-7%, но в ходе сбора заявок был снижен до 6,5-6,75%. Спрос на бумаги превысил $1 млрд. Организаторы эмиссии — ING, J.P. Morgan, Raiffeisen Bank International, Сбербанк КИБ, UniCredit и ВТБ Капитал. Привлеченные средства будут направлены на рефинансирование существующих банковских ссуд, в частности кредита ВТБ.
Не менее интересен выпуск ТрансКонтейнера. Биржевые амортизируемые облигации серии БО-02 объемом 5 млрд руб. имеют период погашения от марта 2020 года до сентября 2021-го. Ориентир по купону составляет 9,5-9,75%, что выражается в YTM к погашению 9,76-9,98% годовых.
Перечень облигаций, вокруг которых на открытых площадках совершено наибольшее число сделок
Минфин на прошедшей неделе разместил ОФЗ серии 26217 (постоянный купон —7,5%, погашение в 2021 году) при спросе 21,83 млрд руб. в объеме 5,0 млрд руб. (100% заявленного) по средневзвешенной цене 97,62% номинала со средневзвешенной доходностью 8,26% годовых. Также размещены ОФЗ серии 29011 (переменный купон на основе ставки RUONIA, погашение в 2020 году) при спросе 47,7 млрд руб. в объеме 9,99 млрд руб. (100% заявленного) по средневзвешенной цене, равной 103,25% номинала, со средневзвешенной доходностью на уровне 10,8% годовых.
Технический дефолт на прошлой неделе допущен по облигациям Лизинговой компании УРАЛСИБ серии БО-14 (купонная выплата, 22,4 млн руб.).
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter