28 сентября 2016 Живой журнал
Центробанки всего мира сбрасывают облигации Минфина США со скоростью, невиданной с 1978 года.
На диаграмме внизу показана динамика облигаций Минфина США, принадлежащих иностранным центробанкам (т.е. всем кроме ФРС). На диаграмме показано отношение год к году. Т.е. за последний год центробанки сбросили облигаций США на 343 млрд. долларов.
Облигации сбрасывают арабы, китайцы и норвежцы. Россия держит примерно на одном уровне.
Вот например китайский ЦБ. Он за год сбросил облигаций на сумму около 50 млрд. долларов.
Почему центробанки сбрасывают облигации Минфина США? Их не устраивает доходность, которая сейчас на историческом минимуме (см. диаграмму).
Доходность за год упала на 0,5 пункта, что очень много. Это не удивительно с учетом того что США увеличивает ден массу на 5% ежегодно в реальном выражении. Т.е. номинальная доходность сейчас чуть выше чем была год назад для коротких облигаций, но реальная доходность упала, в силу того что базовая инфляция в США подскочила и сейчас составляет 2,3%. В других странах нет скачка инфляции, инфляция везде падает кроме США, поэтому облигации других стран сейчас относительно доходнее, чем облигации США.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
На диаграмме внизу показана динамика облигаций Минфина США, принадлежащих иностранным центробанкам (т.е. всем кроме ФРС). На диаграмме показано отношение год к году. Т.е. за последний год центробанки сбросили облигаций США на 343 млрд. долларов.
Облигации сбрасывают арабы, китайцы и норвежцы. Россия держит примерно на одном уровне.
Вот например китайский ЦБ. Он за год сбросил облигаций на сумму около 50 млрд. долларов.
Почему центробанки сбрасывают облигации Минфина США? Их не устраивает доходность, которая сейчас на историческом минимуме (см. диаграмму).
Доходность за год упала на 0,5 пункта, что очень много. Это не удивительно с учетом того что США увеличивает ден массу на 5% ежегодно в реальном выражении. Т.е. номинальная доходность сейчас чуть выше чем была год назад для коротких облигаций, но реальная доходность упала, в силу того что базовая инфляция в США подскочила и сейчас составляет 2,3%. В других странах нет скачка инфляции, инфляция везде падает кроме США, поэтому облигации других стран сейчас относительно доходнее, чем облигации США.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу