USD/RUB TOM 62.93 (-0.04%) 16:53 мск
EUR/RUB TOM 69.21 (+0.22%) 16:53 мск
Бивалютная корзина 65.77 (-0.14%) 16:53 мск
Факторы в поддержку рубля
• Старт налогового периода в РФ (уплата страховых взносов 17.10 примерно на 350-370 млрд руб) и продажи валюты экспортерами.
• Заявления главы европейской дипломатии Ф.Могерини перед встречей глав МИД ЕС 17.10, что ни одна из стран-членов ЕС не предложила ввести санкций против РФ из-за ситуации в Сирии. https://ria.ru/economy/20161017/1479362434.html
• Возможная приватизация 19.5% Роснефти до конца 2016 года.
• Рублевый эквивалент барреля Brent на в целом комфортных уровнях для рубля (62.95*51.39=3235). Может ограничивать потенциал коррекционного ослабления рубля. Отсутствие необходимости в новых вербальных интервенциях со стороны финансовых властей. Бюджетный фактор краткосрочно представляет все меньший риск для рубля.
• Сохраняющаяся привлекательность carry trade с рублем на фоне жесткой ДКП ЦБ РФ.
Негативные факторы для рубля
• Усиление геополитических рисков на фоне ситуации в Сирии, обсуждение в ряде СМИ возможных новых санкций против РФ.
• Снижение цен на нефть в понедельник. Brent 51.39$ (-1.08%)
• Ухудшение ситуации с аппетитом к риску – индекс доллара США на максимумах за 7 месяцев, рост политических рисков в Таиланде и ЮАР на прошлой неделе, общая слабость развивающихся рынков в октябре.
• Президентские выборы в США 8.11 как потенциальный фактор риска и неопределенности на финансовых рынках.
• Большое количество спекулятивных позиций на снижение USDRUB ("Crowded trade"). Опасения новых вербальных интервенций против чрезмерного укрепления рубля в случае снижения USDRUB к 60-61.
Внешний фон или ситуацию с аппетитом к риску сложно назвать сильно благоприятствующей рублю. Как потенциальный негатив в данном случае можно отметить общую слабость развивающихся рынков в октябре, политические риски в ЮАР и Таиланде, рост вероятности повышения ставки ФРС в декабре 70%, укрепление индекса доллара США до максимума за 7 месяцев, а также спекуляции относительно возможных санкций против РФ из-за Сирии.
Впрочем, следует признать, что все это заголовки прошлой недели или новости, которые уже в значительной степени отыграны рынками, что мы видели по росту пары USDRUB с 62.07 к 62.96 по итогам недели с 10 по 14 октября. К тому же последнее слово все же за ценами на нефть, а пока Brent торгуется выше 50$ мне по-прежнему сложно представить USDRUB выше 64 в октябре. Если не до заседания ОПЕК 30.11, то хотя бы до встречи стран-членов нефтяного картеля 28-29.10 уровень 50$ за баррель претендует на сильную поддержку в Brent. Мы можем быть ниже данного рубежа, но несущественно.
Если говорить о геополитических рисках, то базовый сценарий для меня – это отсутствие новых санкций против РФ из-за текущей ситуации в Сирии. В поддержку рублю в данном случае заявления Ф.Могерири перед встречей глав МИД ЕС в понедельник о том, что ни одна из стран не высказалась за введение санкций против РФ из-за Сирии. Возможно, данный риск пойдет также на убыль, если саммит лидеров ЕС 20.10 также не даст каких-либо сигналов к новым антиросссийским санкциям.
Аналогично старт налогового периода в РФ 17.10 с уплаты страховых взносов может рассматриваться как аргумент в пользу того, что торги в USDRUB при текущих ценах на нефть будут проходить скорее ближе к 63, чем 64.
С точки зрения рыночных настроений не может также не бросаться в глаза тот факт, что чуть ли не в каждом втором аналитическом обзоре по рублю говорится о рисках ослабления российской валюты до 63.75-64/USD в ближайшее время. Когда какой-то риск очевиден большому количеству рыночных участников, данный риск, как правило, уже реализовался и не представляет значительной угрозы.
На фоне этого ожидания на вторую половину октября в USDRUB – это возможные торги в диапазоне 62-64.
Технический анализ
Если исходить из того, что ранее уровни 63-63.50 претендовали на сильную поддержку в USDRUB, то сейчас они претендует уже на ключевой уровень сопротивления и «точку силы», рост выше которой будет как минимум сигналом к тому, что лучшие времена для рубля остались позади, а тренд на укрепление российской валюты исчерпал себя.
USDRUB (Daily)
Уровни сопротивления - 63.50, 64, 65, 66, 67-67.50, 69-69.50. Уровни поддержки – 62, 61 и 60.
Мои позиции (октябрь)
У меня частично захеджирован риск снижения USDRUB к 61-61.5 в октябре-ноябре. Ожидания на ближайшие две недели - диапазон 62-64.
67/69 «дорого», 64/65 «недорого», 61/62.50 «дешево» по USDRUB в контексте 2п2016 г.
Долгосрочная ставка на рост индекса ММВБ с целью 2200 пунктов в 2016 г и 3000 пунктов в ближайшие несколько лет.
Календарь
17.10 – Налоговый период в РФ (Страховые взносы)
19.11 – 3-й раунд дебатов между Х.Клинтон и Д.Трампом, отчет Минэнерго США
21.10 – статистика по буровым Baker Hughes
25.10 – Налоговый период в РФ (НДС, НДПИ, акцизы)
28.10 – Налоговый период в РФ (Налог на прибыль)
08.11 - Президентские выборы в США
EUR/RUB TOM 69.21 (+0.22%) 16:53 мск
Бивалютная корзина 65.77 (-0.14%) 16:53 мск
Факторы в поддержку рубля
• Старт налогового периода в РФ (уплата страховых взносов 17.10 примерно на 350-370 млрд руб) и продажи валюты экспортерами.
• Заявления главы европейской дипломатии Ф.Могерини перед встречей глав МИД ЕС 17.10, что ни одна из стран-членов ЕС не предложила ввести санкций против РФ из-за ситуации в Сирии. https://ria.ru/economy/20161017/1479362434.html
• Возможная приватизация 19.5% Роснефти до конца 2016 года.
• Рублевый эквивалент барреля Brent на в целом комфортных уровнях для рубля (62.95*51.39=3235). Может ограничивать потенциал коррекционного ослабления рубля. Отсутствие необходимости в новых вербальных интервенциях со стороны финансовых властей. Бюджетный фактор краткосрочно представляет все меньший риск для рубля.
• Сохраняющаяся привлекательность carry trade с рублем на фоне жесткой ДКП ЦБ РФ.
Негативные факторы для рубля
• Усиление геополитических рисков на фоне ситуации в Сирии, обсуждение в ряде СМИ возможных новых санкций против РФ.
• Снижение цен на нефть в понедельник. Brent 51.39$ (-1.08%)
• Ухудшение ситуации с аппетитом к риску – индекс доллара США на максимумах за 7 месяцев, рост политических рисков в Таиланде и ЮАР на прошлой неделе, общая слабость развивающихся рынков в октябре.
• Президентские выборы в США 8.11 как потенциальный фактор риска и неопределенности на финансовых рынках.
• Большое количество спекулятивных позиций на снижение USDRUB ("Crowded trade"). Опасения новых вербальных интервенций против чрезмерного укрепления рубля в случае снижения USDRUB к 60-61.
Внешний фон или ситуацию с аппетитом к риску сложно назвать сильно благоприятствующей рублю. Как потенциальный негатив в данном случае можно отметить общую слабость развивающихся рынков в октябре, политические риски в ЮАР и Таиланде, рост вероятности повышения ставки ФРС в декабре 70%, укрепление индекса доллара США до максимума за 7 месяцев, а также спекуляции относительно возможных санкций против РФ из-за Сирии.
Впрочем, следует признать, что все это заголовки прошлой недели или новости, которые уже в значительной степени отыграны рынками, что мы видели по росту пары USDRUB с 62.07 к 62.96 по итогам недели с 10 по 14 октября. К тому же последнее слово все же за ценами на нефть, а пока Brent торгуется выше 50$ мне по-прежнему сложно представить USDRUB выше 64 в октябре. Если не до заседания ОПЕК 30.11, то хотя бы до встречи стран-членов нефтяного картеля 28-29.10 уровень 50$ за баррель претендует на сильную поддержку в Brent. Мы можем быть ниже данного рубежа, но несущественно.
Если говорить о геополитических рисках, то базовый сценарий для меня – это отсутствие новых санкций против РФ из-за текущей ситуации в Сирии. В поддержку рублю в данном случае заявления Ф.Могерири перед встречей глав МИД ЕС в понедельник о том, что ни одна из стран не высказалась за введение санкций против РФ из-за Сирии. Возможно, данный риск пойдет также на убыль, если саммит лидеров ЕС 20.10 также не даст каких-либо сигналов к новым антиросссийским санкциям.
Аналогично старт налогового периода в РФ 17.10 с уплаты страховых взносов может рассматриваться как аргумент в пользу того, что торги в USDRUB при текущих ценах на нефть будут проходить скорее ближе к 63, чем 64.
С точки зрения рыночных настроений не может также не бросаться в глаза тот факт, что чуть ли не в каждом втором аналитическом обзоре по рублю говорится о рисках ослабления российской валюты до 63.75-64/USD в ближайшее время. Когда какой-то риск очевиден большому количеству рыночных участников, данный риск, как правило, уже реализовался и не представляет значительной угрозы.
На фоне этого ожидания на вторую половину октября в USDRUB – это возможные торги в диапазоне 62-64.
Технический анализ
Если исходить из того, что ранее уровни 63-63.50 претендовали на сильную поддержку в USDRUB, то сейчас они претендует уже на ключевой уровень сопротивления и «точку силы», рост выше которой будет как минимум сигналом к тому, что лучшие времена для рубля остались позади, а тренд на укрепление российской валюты исчерпал себя.
USDRUB (Daily)
Уровни сопротивления - 63.50, 64, 65, 66, 67-67.50, 69-69.50. Уровни поддержки – 62, 61 и 60.
Мои позиции (октябрь)
У меня частично захеджирован риск снижения USDRUB к 61-61.5 в октябре-ноябре. Ожидания на ближайшие две недели - диапазон 62-64.
67/69 «дорого», 64/65 «недорого», 61/62.50 «дешево» по USDRUB в контексте 2п2016 г.
Долгосрочная ставка на рост индекса ММВБ с целью 2200 пунктов в 2016 г и 3000 пунктов в ближайшие несколько лет.
Календарь
17.10 – Налоговый период в РФ (Страховые взносы)
19.11 – 3-й раунд дебатов между Х.Клинтон и Д.Трампом, отчет Минэнерго США
21.10 – статистика по буровым Baker Hughes
25.10 – Налоговый период в РФ (НДС, НДПИ, акцизы)
28.10 – Налоговый период в РФ (Налог на прибыль)
08.11 - Президентские выборы в США
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба